Proyecto Regional de Armonización de las Estadísticas del Sector Externo (PRAESE) LA ENCUESTA COORDINADA DE INVERSIÓN DIRECTA (ECID) Taller Regional sobre Estadísticas de Inversión Extranjera Directa Santo Domingo, República Dominicana de octubre de 2011 FMI-Centro Regional de Asistencia Técnica de Centroamérica, Panamá y República Dominicana (CAPTAC-DR)

Resumen Antecedentes. Objetivo de la ECID. Características básicas. Estrategia de ejecución. Datos básicos e información adicional. Resultados preliminares de la ECID. Planes futuros. 2 Encuesta Coordinada sobre la Inversión Directa

Antecedentes Interés analítico en la inversión directa. Volumen grande y creciente. Aporta conocimientos especializados y tecnología (a diferencia de otros tipos de inversión). Fuente menos volátil de financiamiento externo. Interés creciente en los datos bilaterales. Interconexión a escala mundial. Decisión del FMI sobre la Supervisión Bilateral de Encuesta Coordinada sobre la Inversión de Cartera (ECIC), anualmente desde Datos del BPI sobre datos bancarios bilaterales (depósitos y préstamos). OCDE y Eurostat (datos bilaterales de ID de sus países miembros). Guía de compilación de remesas (recomienda datos sobre corredores bilaterales). Usuarios interesados en análisis. Compiladores que verifican los datos de contraparte (en la economía declarante y el extranjero). 3 Encuesta Coordinada sobre la Inversión Directa

Objetivo de la ECID Diseñada para mejorar la disponibilidad y la exactitud de las estadísticas sobre inversión directa, mediante: Agregados de la posición de inversión internacional (PII). Desgloses detallados según las economías de contraparte inmediatas. Mejora de las estadísticas nacionales de inversión directa. A los participantes se les pide que resuman las mejoras en los datos derivadas de su participación en la ECID. Base de datos mundial sobre inversión directa. El FMI divulgará agregados no confidenciales. 4 Encuesta Coordinada sobre la Inversión Directa

ECID: Características básicas Encuesta mundial de estadísticas dirigida por el FMI. Los conceptos, cobertura, valoración y clasificación de los datos solicitados en la ECID son consistentes con las normas de: Sexta edición del Manual de Balanza de Pagos y Posición de Inversión Internacional (MBP6) del FMI 1/,,y. Cuarta edición de la OCDE Definición Marco de Inversión Extranjera Directa (BD4). 2/ Encuesta anual, comenzando con fin de En noviembre de 2009, el Comité de Balanza de Pagos del FMI aprobó dar a la ECID una frecuencia anual. Para las participaciones de inversión directa en la economía declarante y en el extranjero se deben usar los valores contables registrados por la empresa de inversión directa. _______ 1/ 2/ 5 Encuesta Coordinada sobre la Inversión Directa

Estrategia de ejecución de la ECID La estrategia consta de cuatro pilares: Guía de la ECID 1/ Proporciona definiciones y reglas de valoración comunes. Invitaciones a los países del FMI y a otros ajenos a la institución a participar en la encuesta y en un seguimiento. Capacitación y talleres. En 2011 se realizarán nueve talleres sobre la ECID en el FMI. Participación de organizaciones internacionales y regionales en la promoción de la ECID entre sus países miembros. ______ 1/Disponible en seis idiomas en 6 Encuesta Coordinada sobre la Inversión Directa

ECID: Datos básicos Para todas las economías: Posiciones de inversión directa en la economía declarante. Divididas en participaciones de capital y títulos de deuda. Activos y pasivos de deuda declarados por separado. Según la economía de contraparte inmediata del inversionista directo (o de empresas emparentadas en el extranjero). –Si la información bilateral es confidencial – grupos regionales. Para las economías con inversión directa significativa en el extranjero (y otras economías que están en condiciones de proporcionar esta información): Posiciones de inversión directa en el extranjero. Divididas en participaciones de capital y títulos de deuda. Activos y pasivos de deuda declarados por separado. Según la economía de contraparte inmediata de la empresa de inversión directa (o de empresas emparentadas en el extranjero) 7 Encuesta Coordinada sobre la Inversión Directa

ECID: Información adicional Otros desgloses (información recomendada): Posiciones entre empresas emparentadas de manera separada de las de inversionistas directos/empresas de inversión directa (EID). Más detalle sobre las posiciones de deuda de intermediarios financieros residentes (para identificar mejor y excluir posiciones de deuda entre intermediarios financieros). Cuestionario de mejoras de metadatos y datos Metadatos (8 preguntas). Una evaluación de las mejoras que han resultado, al menos en parte, a raíz de su participación en la encuesta (10 preguntas). 8 Encuesta Coordinada sobre la Inversión Directa

ECID: Metadatos Cuestionario de metadatos 1. Encuesta muestral o censo. 2. Empresa o grupo empresarial local (nivel de consolidación). 3. Cómo se registran posiciones entre empresas emparentadas — según la residencia de la entidad matriz de control final (EMCF). 4. Cómo se identifica la entidad matriz de control final (EMCF). 5. Principio de valoración para las participaciones de capital (empresas cotizadas y no cotizadas en bolsa). 6. Principio de valoración para la deuda. 7. Estimaciones de encuestas no contestadas. 8. Fuentes para la elaboración del marco de la encuesta. Cuadros de metadatos 1. Cuadros de metadatos por países. 2. Búsqueda de metadatos de varios países ( ). 9 Encuesta Coordinada sobre la Inversión Directa

ECID: Cuestionario de mejoras de los datos Cuestionario de mejoras de los datos 9. Ampliación de las encuestas. 10. Métodos de valoración de la participación de capital de la ID. 11. Métodos de valoración de préstamos y otras posiciones de deuda entre compañías. 12. Exclusión de todas las posiciones de deuda entre intermediarios financieros relacionados (excepto compañías de seguros y fondos pensiones). 13. Mejoras del instrumento de recopilación de datos para aclarar las instrucciones. 14. Incorporación de texto relativo a las entidades matrices de control final. 15. Incorporación de empresas a lista de destinatarios. 16. Otras mejoras (seguimiento de los encuestados que no respondieron a la encuesta; detalle geográfico). 17. Otros comentarios relevantes sobre la participación en la ECID. 18. Evaluación general del efecto de las mejoras en la calidad general de los datos de ID. La sección de mejoras de los datos de la ECID está destinada principalmente para uso del FMI y no se divulgará en detalle. 10 Encuesta Coordinada sobre la Inversión Directa

ECID Resultados preliminares Encuesta Coordinada sobre la Inversión Directa

Resultados preliminares Los datos de la ECID se publicaron en el sitio web del FMI en diciembre de Los datos y metadatos están disponibles en Economías declarantes: En la ECID preliminar participaron 72 jurisdicciones. Todas proporcionaron datos sobre inversión en la economía declarante y la mayoría (52 economías) también proporcionaron datos sobre inversión en el extranjero. Un total de 63 economías también proporcionaron metadatos. 12 Encuesta Coordinada sobre la Inversión Directa

Datos declarados: Economías declarantes 13 ECID 2009 Número de economías declarantes TotalPart. cap. netaDeuda neta Econ. declarante Extranjero Varias economías proporcionaron datos detallados desglosados entre participaciones de capital y títulos de deuda. Encuesta Coordinada sobre la Inversión Directa

Diez economías principales Posiciones totales de inversión directa en la economía declarante y en el extranjero a fin de ECONOMÍA DECLARANTE Millones de US$ % EXTRANJERO Millones US$% Estados Unidos ,3% Estados Unidos ,1% Luxemburgo ,4% Luxemburgo ,4% Reino Unido ,7% Reino Unido ,5% Francia ,7% Francia ,2% Alemania ,8% Alemania ,0% Bélgica ,3% Países Bajos ,4% R. P. China: Hong Kong ,1% Suiza ,5% Países Bajos ,0% Bélgica ,4% España ,7% Japón ,2% Canadá ,2% R. P. China: Hong Kong ,1% Otras ,7% Otras ,1% Inversión total ,0% Inversión total ,0% Los datos del Reino Unido y los Países Bajos excluyen las entidades con fines específicos (EFE). Es posible que los datos que incluyen las EFE estén disponibles en la actualización de mitad de año. Fuente: Datos preliminares de la ECID de 2009 publicados en el sitio web del FMI en diciembre de Encuesta Coordinada sobre la Inversión Directa

Diez principales posiciones de inversión directa en la economía declarante, por tamaño de la jurisdicción que realiza la inversión, a fin de Cuadro 5-i: Diez principales posiciones de inversión directa en la economía declarante, por tamaño de la jurisdicción que realiza la inversión, al final de 2009 (declaradas por las jurisdicciones que reciben la inversión en las columnas) Millones de dólares de EE.UU. Inversión de: Inversión en: Estados UnidosLuxemburgoReino UnidoFranciaAlemaniaBélgica R. P. China: Hong Kong Países Bajos EspañaCanadáOtros Inversión total Países Bajos N/D N/A Estados Unidos N/A Reino Unido 453, N/A Luxemburgo N/A Francia N/D37.349N/A Alemania N/D N/A Suiza Japón Canadá N/A R.P. China: Continental Otros Inversión total NOTAS. Algunas celdas de este cuadro están vacías porque los datos fueron suprimidos o no fueron declarados por la jurisdicción. En estos casos, los datos se incluyen en la fila designada como “Otros”. Los datos en la columna de inversión total reflejan la suma de los datos combinados de inversión en la economía declarante declarados por todas las jurisdicciones que participan en la ECID; estos montos no son equivalentes a los montos declarados como inversión directa en el extranjero de los países que aparecen en la lista, en parte porque no todas las jurisdicciones participaron en la ECID. Los datos en la fila de inversión total reflejan los datos de inversión en la economía declarante declarados por el país participante en la ECID. En el cuadro 6.1-i figura una lista completa de los países de contraparte de inversión directa en la economía declarante según la jurisdicción anfitriona. N/A = No aplicable N/D = No disponible Encuesta Coordinada sobre la Inversión Directa

Diez principales posiciones de inversión directa en el extranjero, por tamaño de la jurisdicción que recibe la inversión, a fin de Cuadro 5-o: Diez principales posiciones de inversión directa en el extranjero, por tamaño de la jurisdicción que recibe la inversión, al final de 2009 (Declaradas por las jurisdicciones que realizan la inversión en las columnas) Millones de dólares de EE.UU. Inversión en : Inversión de: Estados UnidosLuxemburgoReino UnidoFranciaAlemaniaPaíses BajosSuizaBélgicaJapón R.P. China: Hong Kong OtrosInversión total Estados Unidos N/A Reino Unido N/A Países Bajos N/D N/A Luxemburgo N/A Alemania N/D N/A Suiza N/A R. P. China: Continental Francia N/D63.476N/A Bélgica N/D N/A Canadá Otros Inversión total NOTAS: Algunas celdas de este cuadro están vacías porque los datos fueron suprimidos o no fueron declarados por la jurisdicción. En estos casos, los datos se incluyen en la fila designada como “Otros”. Los datos en la columna de inversión total reflejan la suma de los datos combinados de inversión en el extranjero declarados por todas las jurisdicciones que participan en la ECID; estos montos no son equivalentes a los montos declarados como inversión directa en la economía declarante de los países que aparecen en la lista, en parte porque no todas las jurisdicciones participaron en la ECID. Los datos en la fila de inversión total reflejan los datos de inversión en el extranjero declarados por el país participante en la ECID. En el cuadro 6.1-o figura una lista completa de los países de contraparte de inversión directa en el extranjero según la jurisdicción que realiza la inversión. N/A = No aplicable N/D = No disponible Encuesta Coordinada sobre la Inversión Directa

Inversión directa desde/en países de contraparte Estados Unidos 17 Cuadro 1A Estados Unidos — fin de 2009 Datos de inversión directa desde/en países de contraparte Cinco principales inversionistas/Inversiones (millones de dólares de EE.UU.) Inversión directa en la economía declaranteInversión directa en el extranjero Total econ. declarante ,0% Total extranjero ,0% Reino Unido ,6% Países Bajos ,4% Japón ,4% Reino Unido ,4% Países Bajos ,3% Canadá ,4% Canadá ,7% Bermuda ,0% Alemania ,4% Luxemburgo ,0% Total cinco principales ,4%Total cinco principales ,2% Fuente: Datos preliminares de la ECID de 2009 publicados en el sitio web del FMI en diciembre de Encuesta Coordinada sobre la Inversión Directa

Inversión directa desde/en países de contraparte Bolivia Coordinated Direct Investment Survey18 Cuadro 1B Bolivia— fin de 2009 Datos de Invesion Directadesde/en países de contraparte Cinco principales inversionistas/Inversiones (millones de dólares de EE.UU.) Inversión directa en la economía declaranteInvesión directa en el extranjero Total econ. declarante % Spain % United Kingdom % United States % Cayman Islands % Sweden4909.1% Total cinco principales % Fuente: Datos preliminares de la ECID de 2009 publicados en el sitio web del FMI en diciembre de 2010.

Inversión directa desde/en países de contraparte Chile 19 Cuadro 1C Chile — fin de 2009 Datos de inversión directa desde/en países de contraparte Cinco principales inversionistas/Inversiones (millones de dólares de EE.UU.) Inversión directa en la economía declaranteInversión directa en el extranjero Total econ. declarante ,0% Estados Unidos ,3% España ,0% Bermuda ,3% Países Bajos ,5% Canadá9.7058,0% Total cinco principales ,1% Fuente: Datos preliminares de la ECID de 2009 publicados en el sitio web del FMI en diciembre de Encuesta Coordinada sobre la Inversión Directa

Inversión directa desde/en países de contraparte Costa Rica 20 Fuente: Datos preliminares de la ECID de 2009 publicados en el sitio web del FMI en diciembre de Encuesta Coordinada sobre la Inversión Directa Cuadro 1D Costa Rica— fin de 2009 Datos de Inversión Directa desde/en países de contraparte Cinco principales inversionistas/Inversiones (millones de dólares de EE.UU.) Inversión directa en la economía declaranteInvesión directa en el extranjero Total econ. declarante %Total extranjero % United States %Netherlands % United Kingdom8777.1%Guatemala6912.7% Spain7345.9%Panama6411.7% Mexico4163.4%Puerto Rico509.2% Switzerland3823.1%Chile499.0% Total cinco principales %Total cinco principales %

Inversión directa desde/en países de contraparte El Salvador 21 Fuente: Datos preliminares de la ECID de 2009 publicados en el sitio web del FMI en diciembre de Encuesta Coordinada sobre la Inversión Directa Cuadro 1E El Salvador — fin de 2009 Datos de Inversión Directa desde/en países de contraparte Cinco principales inversionistas/Inversiones (millones de dólares de EE.UU.) Inversión directa en la economía declaranteInvesión directa en el extranjero Total econ. declarante %Total extranjero % United States %Guatemala2177.8% Panama %Nicaragua518.5% Mexico %Honduras00.0% Virgin Islands, British3875.1%Costa Rica00.0% Spain2823.7% Total cinco principales %Total cinco principales2696.3% "0" refleja cantidades redondeadas a menos de un millón de dólares.

Inversión directa desde/en países de contraparte México 22 Cuadro 1F México — fin de 2009 Datos de inversión directa desde/en países de contraparte Cinco principales inversionistas/Inversiones (millones de dólares de EE.UU.) Inversión directa en la economía declaranteInversión directa en el extranjero Total econ. declarante ,0% Total extranjero ,0% Estados Unidos ,3% Estados Unidos ,7% España ,8% Brasil ,4% Países Bajos ,6% España3.1474,9% Canadá ,8% Colombia2.6314,1% Reino Unido6.1262,2% República Dominicana2.3213,6% Total cinco principales ,7%Total cinco principales ,8% Fuente: Datos preliminares de la ECID de 2009 publicados en el sitio web del FMI en diciembre de Encuesta Coordinada sobre la Inversión Directa

Inversión directa desde/en países de contraparte Panamá 23 Fuente: Datos preliminares de la ECID de 2009 publicados en el sitio web del FMI en diciembre de Encuesta Coordinada sobre la Inversión Directa Cuadro 1G Panamá — fin de 2009 Datos de Invesion Directa desde/en países de contraparte Cinco principales inversionistas/Inversiones (millones de dólares de EE.UU.) Inversión directa en la economía declaranteInversión directa en el extranjero Total econ. declarante % United Kingdom % United States % Spain % Nicaragua % Colombia % Total cinco principales %

Inversión directa desde/en países de contraparte Perú 24 Cuadro 1H Perú — fin de 2009 Datos de inversión directa desde/en países de contraparte Cinco principales inversionistas/Inversiones (millones de dólares de EE.UU.) Inversión directa en la economía declaranteInversión directa en el extranjero Total econ. declarante ,0% Total extranjero ,0% Estados Unidos ,2% Chile50935,7% Canadá ,8% Brasil50535,4% España2.8358,8% Estados Unidos19413,6% Panamá2.3617,4% Colombia15110,6% Chile2.2537,0% Bolivia1198,4% Total cinco principales ,2% Total cinco principales ,7% Nota: En unos pocos países se declararon montos negativos de inversión directa en el extranjero total. Fuente: Datos preliminares de la ECID de 2009 publicados en el sitio web del FMI en diciembre de Encuesta Coordinada sobre la Inversión Directa

Inversión directa total en la economía declarante y en el extranjero Datos de PII y la ECID 25 n.d. = no se declararon datos. Fuentes: Datos de PII declarados al FMI en Balance of Payments Statistics Yearbook (BOPSY) de 2010, y datos preliminares de la ECID de 2009 publicados en el sitio web del FMI en diciembre de Encuesta Coordinada sobre la Inversión Directa Cuadro 2 Posiciones totales de ID en la economía declarante y en el extranjero Millones de dólares de EE.UU. Inversión directa total en la economía declarante Inversión directa total en el extranjero PaísesPII Declarada en la ECID Declarada /PIIPII Declarada en ECID Declarada /PII Estados Unidos % % Bolivia %61 n.d. Chile % n.d. Costa Rica % % El Salvador % % México % % Panama %0 n.d. Perú % %

Inversión directa total en la economía declarante y en el extranjero: Datos bilaterales con Estados Unidos 26 n. d. = No se declararon datos. 1/ Datos del cuadro 6.1-i de la ECID: Posiciones totales de inversión directa en la economía declarante, para cada jurisdicción declarante. 2/ Datos del cuadro 6.1-o de la ECID: Posiciones totales de inversión directa en el extranjero, para cada jurisdicción declarante. Fuente: Datos preliminares de la ECID de 2009 publicados en el sitio web del FMI en diciembre de Encuesta Coordinada sobre la Inversión Directa Cuadro 3 Posiciones totales de ID en la economía declarante y en el extranjero desde/en Estados Unidos Discrepancias de datos bilaterales Millones de dólares de EE.UU. Inversión directa en la economía declarante procedente de Estados UnidosInversión directa en Estados Unidos Países Declarada por Estados Unidos/Declarada por Estados Unidos/ el país 1/ Estados Unidos 2/ Paísel país 2/ Estados Unidos 1/ País Bolivia %n.d.3 Chile % n.d.296 n.d. Costa Rica %(*) -54 n.d. El Salvador %(*) -8 n.d. México % % Panama % n.d n.d. Perú % % (*) Costa Rica y El Salvador reportan datos de inversión en el extranjero, pero no hay dato reportado con país de contrapartida EE.UU.

Planes futuros A los participantes se les ha pedido proporcionar datos revisados y más completos sobre las posiciones de inversión directa de fin de 2009 a más tardar hasta finales de marzo 2011, para su publicación a mediados de Desde diciembre de 2010, tres jurisdicciones más han proporcionado datos de fin de 2009 (China, Kuwait y Azerbaiyán). La publicación a mediados de 2011 también incluirá más detalles regionales y datos “derivados”, es decir, datos sobre posiciones de ID obtenidos a partir de la suma de los datos de países de contraparte. Pueden compararse con los datos declarados del mismo país a nivel bilateral para detectar incoherencias. Se pondrá a disposición de los usuarios un nuevo sistema de divulgación de datos. Permitirá a los usuarios de datos recuperar datos de la base de datos electrónica de la ECID de una manera interactiva y flexible. 27 Encuesta Coordinada sobre la Inversión Directa