Hungarian Association of OTP Pension Funds Pension Funds ‘STABILITAS’ Experiencias de Reforma en Europa del Este HUNGRÍA Csaba NAGY

Hungarian Association of OTP Pension Funds Pension Funds ‘STABILITAS’ ESTRUCTURA DE LOS AHORROS A LARGO PLAZO El negocio de seguros se constituyó en 1989 Los fondos mutuos voluntarios de pensiones han existido desde 1993 Los fondos privados obligatorios se constituyeron durante 1998 y 1999 Pensión Estatal Previsional Fondos de pensiones voluntarios Seguros Otros ahorros Fondos Privados Obligatorios de Pensiones VOLUN TARIA MENTE OBLIGATORIA MENTE

Hungarian Association of OTP Pension Funds Pension Funds ‘STABILITAS’ INDICADORES PRINCIPALES SOBRE LOS AHORROS Organización Compañías de seguros (Vida + compuestos) Fondos Privados Obligatorios de Pensiones Fondos Voluntarios de Pensiones Número Número de asegurados/ afiliados, miles de personas Reservas (billones HUFs)650,16561,4434,4 Reservas en millones de EURs Reservas como % del PIB3,73 %2,59 %2,34 % Datos al 31 de diciembre de EUR = 266 hufs

Hungarian Association of OTP Pension Funds Pension Funds ‘STABILITAS’ Participación del Mercado – Fondos Obligatorios Basado en el número de afiliados Basado en activos en 2003

Hungarian Association of OTP Pension Funds Pension Funds ‘STABILITAS’ ASPECTOS CLAVES (MPPF, VPF) Organizaciones sin fines de lucro: cualquier ganancia de las operaciones será distribuida entre los afiliados Regímenes financiados (capitalizados) Incentivos tributarios: para estimular la intención de ahorrar en las personas Regímenes de contribuciones definidas: los beneficios se determinarán sobre la base de las contribuciones pagadas a nombre del afiliado y la rentabilidad ganada sobre las inversiones Propiedad mutua: los afiliados son los dueños, y los representantes de los fondos se nombran en la asamblea general. Los fundadores o empleadores pueden apoyar los fondos; sin embargo, los representantes elegidos por los afiliados tomarán las decisiones.

Hungarian Association of OTP Pension Funds Pension Funds ‘STABILITAS’ ESTRUCTURA ORGANIZATIVA (VPF, MPPF) Asamblea General de los Afiliados Directorio Comité de Supervisión PROVEEDORES Ejecutivo de cuenta bancaria Administrador Administrador de activos Custodio Auditor Otros (Certificación autoridad de firmas digitales desde 2005, etc.) AUSPICIADORES AUTORIDAD ESTATAL DE SUPERVISIÓN

Hungarian Association of OTP Pension Funds Pension Funds ‘STABILITAS’ EL ROL Y LA IMPORTANCIA DE LOS FONDOS La forma más eficiente de ahorrar para producir un complemento para la pensión después de la jubilación Los ahorros a largo plazo generan demanda en los mercados financieros 1,22 millones de personas, o sea 28,4 % de la fuerza laboral, se afiliaron a los fondos voluntarios de pensiones a fines de Los fondos privados obligatorios cubrieron a 2,31 millones de personas a fines de 2003, o sea 53,8 % de la fuerza laboral Los activos de los fondos voluntarios crecieron a millones de EUR en 2003; los activos de los fondos obligatorios a mEUR Esto representa 2,34 % resp.a 2,59 % del PIB al 31 de diciembre de 2003 Esto llega a más del 3% resp. al 4 % de los ahorros financieros de la población

Hungarian Association of OTP Pension Funds Pension Funds ‘STABILITAS’ FPOP: CRECIMIENTO EN NÚMERO DE AFILIADOS

Hungarian Association of OTP Pension Funds Pension Funds ‘STABILITAS’ FVP: NÚMERO DE AFILIADOS de 1994 a 2003

Hungarian Association of OTP Pension Funds Pension Funds ‘STABILITAS’ FPOPs: Acumulación de activos hasta 2003

Hungarian Association of OTP Pension Funds Pension Funds ‘STABILITAS’ FVPs: Acumulación de activos hasta 2003

Hungarian Association of OTP Pension Funds Pension Funds ‘STABILITAS’ AHORROS ACUMULADOS como porcentaje del PIB

Hungarian Association of OTP Pension Funds Pension Funds ‘STABILITAS’ GRANDES LOGROS La proporción de la fuerza laboral que optó por el sistema de dos pilares fue más grande que la estimación inicial de los diseñadores de la reforma Los Fondos Privados Obligatorios de Pensiones operan en un ambiente competitivo. Por lo tanto existe un fuerte énfasis en los asuntos de desempeño Las soluciones aplicadas a los FPOPs generan mejor transparencia, responsabilidad y desempeño, en comparación con el régimen de reparto estatal Los avances en la regulación y supervisión de fondos y proveedores (inversionistas, fiduciarios, auditores, administradores,etc.) tienden a mejorar la calidad de los servicios a beneficio de los afiliados

Hungarian Association of OTP Pension Funds Pension Funds ‘STABILITAS’ DESAFÍOS Para los Fondos Voluntarios de Pensiones La posibilidad de retirar el balance de la cuenta al terminar el período de espera de 10 años El mercado se saturó, por lo cual es más costoso adquirir nuevos afiliados Los afiliados y los recursos financieros están siendo tironeados por los crecientes fondos de salud. Trato de afiliados no- contribuyentes Para los Fondos Obligatorios de Pensiones Se saturó el mercado, así que la competencia está creciendo La persistencia llegó a ser un problema Lograr altas rentabilidades sobre las inversiones en un mercado bursátil y financiero cuyo rendimiento es pobre La obligación de recuperar contribuciones vencidas y no pagadas es una exigencia dura y costosa.

Hungarian Association of OTP Pension Funds Pension Funds ‘STABILITAS’ COSTOS TÍPICOS DE LOS FONDOS OBLIGATORIOS Desglose basado en los datos agregados para los fondos obligatorios para 3 trimestres de 2003, publicados por la Autoridad Financiera Estatal de Hungría (HFSA)