10. Adm. Financiam. Med. y L. Plazo M.P. = de 1 a 3 años. L.P. = más de 3 años = cuando cambian las tecnologías básicas de medios de producción. ROL = financiar inmovilizaciones (AF y CT permanente) por su largo período de maduración. “Maduran” = cuando se ponen “jugosas” = cuando comienzan a dar fuertes FF (+)

10.2. Ss. Amortización Ajustables Necesario para diseñar sistemas de financiamiento “a medida” en inestabilidad monetaria. Y p/Presupuesto de Caja. Francés = Cu-Si-Sa Aj-Cu In-Amo Alemán = Cu-Si-Sa Aj-Amo In-Cu

10.3. LEASING Alternativa de financiar equipos, sin garantías adisionales. Evaluar: Cto. Adq, plazo, resición, cuota alquiler, FÓRMULA ajuste o intereses, opción compra. Efectos fiscales. Evaluación Final = VANcp

10.4 y 5. Sistema Financiero y Mercado de Capitales Argentinos.

Sistema Financiero Conjunto entidades financieras, vinculadas por mercado común y reguladas por BCRA. Conjunto entidades financieras, vinculadas por mercado común y reguladas por BCRA. Rol: acelerar proceso de inversiones y facilitar mayor movilidad de factores de la producción. Rol: acelerar proceso de inversiones y facilitar mayor movilidad de factores de la producción.

Reglas Histórico-naturales EQUILIBRIO GRAVITACIONAL EQUILIBRIO GRAVITACIONAL SELECCION Y DISPERSION de cartera activa SELECCION Y DISPERSION de cartera activa INDEPENDENCIA TECNICA INDEPENDENCIA TECNICA MASIVIDAD Y REPETITIVIDAD MASIVIDAD Y REPETITIVIDAD TENDENCIA NATURAL A LA CONCENTRACION TENDENCIA NATURAL A LA CONCENTRACION Necesaria presencia de AGENTE DE ESTABILIZACION Necesaria presencia de AGENTE DE ESTABILIZACION

Mercado de Capitales Operación de financiamiento o de cobertura de riesgos. Operación de financiamiento o de cobertura de riesgos. Por (1) "compra-venta“ de títulos o de (2) stocks reales. Por (1) "compra-venta“ de títulos o de (2) stocks reales. Mercados y operaciones: Mercados y operaciones: -Títulos bursátiles (1) -Títulos bursátiles (1) - Títulos de stocks (básicamente, mineros y agropecuarios). - Títulos de stocks (básicamente, mineros y agropecuarios). - Abierto o electrónico. - Abierto o electrónico.

Estructura del Sistema financiero Argentino B.C.R.A. B.C.R.A. Bancos y otras entidades financieras

Estructura del Sistema Bursatil Argentino - Mercados de capitales - C.N.V. BOLSAS de Valores o Stocks MERCADOS de valores o stocks AGENTES BANCO DE VALORES

Estructura de Sistemas EXTRA Bursátiles en la Argentina - Mercs capitales electónicos, virtuales, etc. - C.N.V. BANCOS o ENTIDADES intervinientes Los MERCADOS son electrónicos BANCO DE VALORES

Banco Mundial (BIRF) Banco Mundial (BIRF) BID BID BICE BICE Banca de Inversión Banca de Inversión

Mercado de capitales Instrumentos y operaciones típicas NEGOCIACION CON ACCIONES NEGOCIACION CON ACCIONES NEGOCIACION CON TITULOS PUBLICOS o PRIVADOS (Bonos, cauciones, OEN, Fideicomisos, cheques, etc.). NEGOCIACION CON TITULOS PUBLICOS o PRIVADOS (Bonos, cauciones, OEN, Fideicomisos, cheques, etc.). OPERACIONES DE FUTURO OPERACIONES DE FUTURO OPERACIONES DE PASE o SWAPS OPERACIONES DE PASE o SWAPS OPCIONES OPCIONES