Gestión de Fondos de Capital Privado Venture & Growth Capital

Ciclo de Crecimiento del Negocio … lo que hacemos como Gestores de Fondos… Venture Capital + Growth Capital Idea Prototipo / Plan de Negocios Start-Up / Early Stage Growth Consolidación / Buy-out Promotora – Escala Capital I USD 44 millones Administración: Valores Bancolombia Promotora – Progresa Capital I USD 22 millones Administración: Fiduciaria Bancolombia 2

Growth Capital » Estrategia de Inversión » Criterios » Foco Promotora – Escala Capital I USD 44 millones Administración: Valores Bancolombia » Estrategia de Inversión Inversiones están orientadas a tomar participación en empresas que han probado su modelo de negocios de manera exitosa, que requieren recursos para desarrollar procesos de crecimiento acelerado vía expansión y que a la vez desean un acompañamiento estratégico y metodológico para mejorar sus procesos de negocios y desarrollar esquemas de gobierno corporativo. Buscamos una participación accionaria, con la posibilidad de participar activamente en la toma de decisiones estratégicas y de inversión, a través de la Junta Directiva de las empresas invertidas, con el fin de agregar valor en un período de tiempo de 3 a 6 años, y posteriormente ejecutar una estrategia de salida, preferiblemente orientada a inversionistas estratégicos relacionados con los negocios de las compañías del portafolio. » Criterios Modelo de negocio exitoso, diferenciado, competitivo, con altas barreras de entrada y con potencial de replicación, escalamiento y expansión a niveles competitivos. Equipo de trabajo idóneo y comprometido con fortalezas técnicas y comerciales. Accionistas y administración con intereses alineados a la estrategia de inversión y que estén dispuestos a la implementación de un esquema de gobierno corporativo efectivo. Marcas o esquemas de negocio posicionados en su nicho de mercado. » Foco Buscamos activamente empresas que se encuentren en una etapa creciente de sus productos, procesos o modelos de negocio y que han demostrado una presencia exitosa en el mercado, con ventas entre USD 2 millones y USD 30 millones y que necesitan recursos para desarrollar proyectos de expansión entre USD 3 millones y USD 8 millones.   Los sectores foco del fondo están enmarcados en salud, ingeniería especializada, agroindustria, seguridad y defensa, logística, tratamiento y aprovechamiento de residuos, y químico. 3

Venture Capital » Estrategia de Inversión » Criterios » Foco Promotora – Progresa Capital I USD 22 millones Administración: Fiduciaria Bancolombia » Estrategia de Inversión Inversiones están orientadas a tomar participación en empresas tecnológicas que están empezando operaciones, se encuentran en una etapa temprana de crecimiento, y requieren capital y acompañamiento estratégico para desarrollar mercados e introducir nuevos productos de manera acelerada. Buscamos una participación minoritaria, con la posibilidad de participar activamente en la toma de decisiones estratégicas y de inversión, a través de la Junta Directiva de las empresas invertidas, con el fin de agregar valor en un período de tiempo de 3 a 6 años, y posteriormente buscar inversionistas estratégicos relacionados con los negocios de las invertida. » Criterios Equipos de trabajo comprometidos, con experiencia en la industria y tecnología a desarrollar. Modelos de negocios exitosos, diferenciados, competitivos y con altas barreras de entrada. Soluciones con altos componentes de innovación. Tecnologías que responden a una necesidad de un mercado con altas tasas de crecimiento. Intereses alineados con la estrategia de inversión del Fondo, y dispuestos a mantener la continuidad o implementación de un esquema de gobierno corporativo efectivo. » Foco Buscamos activamente empresas que se encuentren en una etapa temprana de adopción tecnológica de sus productos, procesos o modelos de negocio, que ya han surtido pruebas de concepto y/o prototipo de manera exitosa, y que facturen preferiblemente menos de USD 1,5 millones. Los sectores foco del fondo están enmarcados en Tecnologías de Información y Comunicaciones (TIC’s), Ciencias de la Vida (Biotecnología y Salud) y Servicios de Ingeniería Aplicada. Actualmente, se analizan empresas ubicadas en Colombia, cuyos requerimientos de capital oscilen entre los USD 500 mil y USD 3 millones. 4

Portafolio Actualmente, el Fondo Growth gestionado por Promotora ha realizado 3 inversiones… Soluciones de consultoría en Seguridad de la Información Growth Capital Tratamiento y recuperación de residuos especiales y peligrosos Growth Capital Tratamiento y recuperación de residuos hospitaliarios e industriales Growth Capital* * Adquisición a través de ASEI 5

Portafolio Actualmente, el Fondo de Venture Capital gestionado por Promotora ha realizado 5 inversiones… Soluciones de detección y prevención de fraude electrónico Venture Capital Soluciones tecnológicas para facilitar la evidencia del acto médico – imagenología Venture Capital Animación digital y desarrollo de juegos casuales Venture Capital Desarrollo de bioinsumos de origen botánico para la industria agrícola, cosmética y de alimentos Venture Capital Diseño, desarrollo, comercialización e instalación de soluciones de energía solar fotovoltaica y térmica. Venture Capital 6

Estado Actual Venture Capital >> Prospectiva Período de Inversión (4 años) Período de Intervención y Agregación de Valor (4 a 6 años) Período de Desinversión (2 a 3 años) Oct - 2008 Oct - 2011 Oct - 2012 9 años 5 inversiones realizadas, de una meta de 8. 1 inversión en proceso de cierre. 1 desinversión. Diseño, estructuración y fundraising de un segunda generación de venture capital. 7

Caso de éxito >> Desinversiones La multinacional de agroinsumos GOWAN se interesó en la Unidad de Negocios Bioagrícola de ECOFLORA, debido a su interés en complementar su oferta de productos, con soluciones orgánicas y sostenibles. GOWAN es una compañía con presencia en cerca de 80 países a nivel mundial, que cuenta con un nivel de ingresos de aproximadamente USD 500 millones al año. GOWAN realizó una oferta para adquirir la participación del Fondo en la Unidad de Negocios Bioagrícola de ECOFLORA, razón por la cual se escindió la compañía, dando lugar a la creación de la empresa ECOFLORA AGRO. El Fondo vendió su participación en ECOFLORA AGRO y permanece como accionista de ECOFLORA CARES, empresa que conserva el desarrollo de insumos para la industria cosmética, de alimentos, cuidado personal y del hogar. Esta transacción es de gran importancia para la industria de Venture Capital en Colombia, es la primera desinversión de un Fondo de este tipo en el país. Donde el comprador esta pagando por I+D+i. 8

Lecciones aprendidas… … de nuestros inversionistas…. »Dada la naturaleza de nuestro Portafolio los informes de hitos son más importantes que los informes financieros. Se debe volver a educar a los inversionistas que están acostumbrados a analizar informes de la empresa pública (listadas en Bolsa). Los hitos no se entienden como una medida de creación de valor y en este tipo de compañías si lo son. »En la búsqueda del desarrollo económico, los Gobiernos pueden reemplazar recursos de asistencia (cooperación) por inversiones en vehículos como los Fondos de Capital de Riesgo, que han demostrado tener un impacto positivo en el desarrollo de una region y un país. Ejemplo: Gobierno Español y Colombiano 9

Lecciones aprendidas… … del Ecosistema…. » El mayor temor de los empresarios es renunciar al control de su compañía. Se ha venido trabajando en un modelo denominado Sweat Equity, a través del cual se logra atraer y mantener la gestión de los socios claves, cediendo una cantidad de acciones una vez se cumplen las metas. » El pipeline de negocios se construye de una manera adecuada a través de las Redes de Contacto , no con bases de datos. » Hemos aprendido que la sencillez es necesaria para tener éxito en esta industria: "Más vainilla y menos maracuyá". » Es necesario que en la región existan Instituciones Intermedias funcionales que apoyen la maduración de las iniciativas antes de que sean susceptibles de ser invertidas por un Fondo de Capital Privado. » Los procesos de I+D para que se conviertan en real innovación deben tener un direccionamiento de mercado desde su concepción y deben existir incentivos claros que alineen a los investigadores para cumplir este objetivo. 10

Lecciones aprendidas… … de nuestro Portafolio…. Nuestros empresarios se enfrentan a nuevas ideas y oportunidades de negocio todos los días. Nuestro mayor desafío es conservar el foco de acuerdo con las competencias de la compañía. Algunas veces preferimos no tener retornos en el corto plazo, con el fin de hacer sostenible la creación de valor que se verá reflejado en nuestra salida. En el momento que los nuevos retos excedan las competencias de los socios fundadores de las compañías, estos deberán tener la mente abierta para hacerse a un lado si es necesario. Lo que la mayoria de las empresas familiares y los empresarios valora es el apoyo estratégico más que el dinero. Debemos llegar a ser parte del equipo por convicción no por obligación. 11

Nuestros Inversionistas… AFP’S CIAS DE SEGUROS 12