TEMA I SISTEMA FINANCIERO E INTERMEDIARIOS BANCARIOS

1.1 EL SISTEMA FINANCIERO Y SU FUNCIÓN ECONÓMICA 1.1 El sistema financiero y su función económica En toda economía existen empresas, particulares y organismos: – Ingresos > Gastos  SUPERÁVIT (les sobra dinero) – Ingresos < Gastos  DÉFICIT (les falta dinero) EL SISTEMA FINANCIERO: – Es el conjunto de productos, mercados e instituciones financieras cuyo fin principal (función económica) es canalizar el ahorro que generan las unidades económicas con superávit hacia las unidades económicas con déficit para que consuman o inviertan Las unidades económicas deficitarias emiten pasivos (acciones, bonos, obligaciones, letras del tesoro, etc.) Las unidades económicas con superávit compran estos pasivos que para ellas serán activos.

1.1 EL SISTEMA FINANCIERO Y SU FUNCIÓN ECONÓMICA 1.1 El sistema financiero y su función económica EL SISTEMA FINANCIERO: – Problemas: Las unidades económicas con déficit no siempre pueden contactar con las que tienen superávit Las necesidades cuantitativas de uno y otro no son las mismas – Soluciones: Los intermediarios financieros compran activos y los transforman en otros activos adecuados en características a la demanda del mercado. – Ejemplo: La banca. Reciben depósitos de dinero (compran activos que para ellos son pasivos: una cuenta corriente) y los transforman en otros activos para prestarlo (venden activos que para quien los adquiere son pasivos: préstamos bancarios )

1.1 EL SISTEMA FINANCIERO Y SU FUNCIÓN ECONÓMICA 1.2 Estructura del sistema financiero Se compone de tres elementos: – Activos y pasivos.- Son los productos financieros. – Mercados.- Donde se intercambian los productos financieros. – Intermediarios e instituciones financieras.- Los que intervienen en los mercados financieros. Todo dentro del marco normativo establecido y bajo el control de instituciones y autoridades competentes: – Ejemplo: El Banco de España tutela que los bancos nos puedan devolver el dinero de las cuentas corrientes. El sistema financiero evoluciona rápidamente: – Mas productos – Los mercados financieros se intercionalizan – Controles normativos respetan la libre competencia, evitan fraudes y actuaciones temerarias

1.2 Estructura del sistema financiero. A/ ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS PRODUCTOS DE RENTA FIJA O DE DEUDA: – Permiten conseguir financiación a las grandes empresas y a la Administración – Se fraccionan en cantidades de pequeña cuantía para que pueda prestar cualquier persona – Son los activos y pasivos financieros emitidos mediante empréstitos (gran número de títulos) – Se remuneran a tipo de interés fijo (Letras el Tesoro) o variable (obligaciones indexadas)

1.2 Estructura del sistema financiero. A/ ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS PRODUCTOS DE RENTA VARIABLE O DE PARTICIPACIÓN: – Son las acciones emitidas por las empresas. – El titular es copropietario de la empresa que las emite (socio) – Carecen de vencimiento (salvo las rescatables) – Se remuneran en función de la existencia de beneficios y acuerdo de la Junta Ordinaria – Se recupera su valor al venderlas en el mercado secundario

1.2 Estructura del sistema financiero. A/ ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS PRODUCTOS BANCARIOS DE PASIVO (al banco le prestan) – Los productos creados por las entidades de crédito para recibir fondos de sus clientes. – Al cliente le interesan porque: Su dinero esta seguro y remunerado (tipos muy bajos o incluso nulos) Tiene a su disposición servicios complementarios de caja (domiciliaciones, transferencias, etc) Pueden invertir su dinero en otros productos (acciones, obligaciones, etc) – Ejemplos: cuentas corrientes, depósitos a plazo fijo, etc

1.2 Estructura del sistema financiero. A/ ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS PRODUCTOS BANCARIOS DE ACTIVO (el banco presta) – Son la contrapartida de los productos de pasivo: Financian a empresas y particulares El tipo de interés que exige el banco es alto El banco asume el riesgo del impago y por eso exige garantías de devolución – Ejemplos: Un préstamo del banco OTROS PRODUCTOS (el banco no presta, intermedia) – Fondos de inversión, planes de pensiones y jubilaciones etc.

1.2. Estructura del sistema financiero B. MERCADOS FINANCIEROS. CLASIFICACIÓN 1º/ SEGÚN EL MOMENTO DE VIDA DE LOS ACTIVOS: – Mercado primario o de emisión. Ejemplo: Emisión de acciones – Mercado secundario o de recompra. Ejemplo: La Bolsa de Valores

1.2. Estructura del sistema financiero B. MERCADOS FINANCIEROS. CLASIFICACIÓN 2º/ SEGÚN LOS PRODUCTOS QUE SE NEGOCIAN: – Mercados bancarios. Se compran productos bancarios de pasivo y activo. Contacta el cliente directamente con el banco El precio de los productos = El tipo de interés +/- la comisión aplicada El tipo de interés va a depender de las características del cliente y de la modalidad (los personales + caros)

1.2. Estructura del sistema financiero B. MERCADOS FINANCIEROS. CLASIFICACIÓN 2º/ SEGÚN LOS PRODUCTOS QUE SE NEGOCIAN: – Mercados monetarios (corto plazo) Se negocian activos de alta liquidez (productos a menos de 24 meses) Existen tres clases de mercado: – Mercados interbancarios. Los bancos se prestan dinero entre si a plazo muy corto Sus índices sirven de referencia para fijar otros tipos de interés. El euribor sirve de referencia al tipo del los préstamos hipotecarios. – Mercados de deuda pública a corto plazo. Ej. Letras del Tesoro – Mercados de pagarés de empresa: son emisiones de pagarés de empresa (semejantes a las letras del Tesoro) que se compran en el mercado primario y se negocian en el mercado secundario – Mercado de capitales (productos a medio y largo plazo). Ejemplo Bonos

1.2. Estructura del sistema financiero B. MERCADOS FINANCIEROS. CLASIFICACIÓN 3º/ SEGÚN SU NIVEL DE ORGANIZACIÓN: – Mercados organizados: están controlados y reglamentados Oficiales: Ejemplo la Bolsa No oficiales: Asociación de Intermediarios de Activos Financieros (AIAF) – Mercados no organizados o OTC: las condiciones las establecen compradores y vendedores libremente.

1.2. Estructura del sistema financiero C. INTERMEDIARIOS E INSTITUCIONES FINANCIERAS Al frente de todo el sistema tenemos: Ministerio de Economía y Hacienda y al Sistema Europeo de Bancos Centrales (SEBC) En España hay tres Instituciones tutelares: – El Banco de España (es independiente del Gobierno) Ejecuta la política económica según las directrices del BCE y del SEBC. Ejerce el control de las entidades y de los establecimientos financieros de crédito Organiza e interviene en los mercados monetarios y de divisas. – La Comisión Nacional del Mercado de Valores. Supervisa los mercados de valores y los organismos, empresas e instituciones que operan en ellos. – La Dirección General de Seguros ( depende del M. E. y Hacienda) Tutela y controla las compañías de seguros. Los Bancos Centrales son independientes de sus Gobiernos Las comunidades autónomas tienen competencia sobre: – Cajas de ahorro – Cooperativas de crédito y de seguros Nota: Ver Figura 1.6 (McGraw Hill)

1.3 ENTIDADES BANCARIAS Y MERCADO DE CRÉDITO Situación actual: – El sistema financiero esta inmerso en una fuerte transformación – El Instituto de Crédito Oficial (ICO) es la única entidad pública de crédito – Por la entrada en vigor del Tratado de la Unión Europea (TUE) en 1992: El Banco de España es independiente del Gobierno  Ley de Autonomía del Banco de España (ley 13/1994) Desde el 1994 el Banco de España forma parte SEBC A/ SISTEMA EUROPEO DE BANCOS CENTRALES (SEBC) – El SEBC está formado por el Banco Central Europeo y por los respectivos bancos centrales de todos los estados miembros de la Unión Europea, distinguiendo: Los que forman parte del Eurosistema: tienen el euro y política monetaria común Los que no forman parte del Eurosistema: NO tienen el euro y desarrollan un política monetaria autónoma

1.3 ENTIDADES BANCARIAS Y MERCADO DE CRÉDITO A/ SISTEMA EUROPEO DE BANCOS CENTRALES (SEBC) – El SEBC cuenta con dos órganos: 1. El Consejo de Gobierno – Formula la política monetaria de la UE. – Autoriza la emisión de billetes de banco de la UE (creación de dinero) 2. El Comité Ejecutivo. – Emitir instrucciones de actuación para los bancos centrales – Preparar las reuniones del Consejo de Gobierno – Recibir poderes del Consejo de Gobierno – El Tratado de la Unión Europea (TUE) establece dos principios: Art Autonomía financiera  Los Bancos Centrales no pueden financiar directamente a ninguna entidad pública (COMPRAR DEUDA PÚBLICA EN EL MERCADO PRIMARIO) Art Autonomía funcional  Los bancos centrales no pueden solicitar ni aceptar INSTRUCCIONES de entidades públicas

1.3 ENTIDADES BANCARIAS Y MERCADO DE CRÉDITO EL BANCO DE ESPAÑA EL BANCO DE ESPAÑA Es el Banco Central del Estado y está integrado en el Sistema Europeo de Bancos Centrales dentro del Eurosistema al que ha cedido su autonomía monetaria – El Banco de España influye en la política monetaria vía Consejo de Gobierno y ejecuta lo que se acuerde al respecto Es una entidad de derecho público con personalidad jurídica propia y plena capacidad pública y privada. Sus órganos rectores son: – El Gobernador. – El Subgobernador. – El Consejo de Gobierno  Funciones de decisión – La Comisión Ejecutiva  Desempeño e instrumentación de lo acordado por el Consejo de Gobierno

1.3 ENTIDADES BANCARIAS Y MERCADO DE CRÉDITO EL BANCO DE ESPAÑA 1. OPERACIONES DE POLÍTICA MONETARIA Y CONTROL DEL SISTEMA DE PAGOS Ejecuta la política monetaria (control de la cantidad de dinero en circulación) de acuerdo con las decisiones adoptadas por el Consejo de Gobierno del SEBC a través de: – Realizar operaciones de crédito con entidades sometidas a su supervisión. – Operaciones de mercado abierto, comprando, vendiendo, prestando o tomando prestado valores u otros instrumentos financieros. SI COMPRA  Inyecta liquidez (mas dinero en circulación  Baja el tipo de interés  Mas actividad económica  sube la inflación) SI VENDE  Drena liquidez (menos dinero en circulación  Sube el tipo de interés  Menos actividad económica  Baja la inflación) – Mantenimiento de un Coeficiente de Reservas Mínimas –CRM- (2%) en función de los pasivos computables Aumentando o disminuyendo el CRM se drena o inyecta liquidez respectivamente – Regular los mercados interbancarios y de divisas.

1.3 ENTIDADES BANCARIAS Y MERCADO DE CRÉDITO FUNCIONES DEL BANCO DE ESPAÑA 2. OPERACIONES EXTERIORES. El BANCO de ESPAÑA puede adquirir y vender divisas y metales preciosos, así como efectuar transacciones bancarias con entidades extranjeras y organismos internacionales. 3. SERVICIOS DE TESORERÍA, DEUDA PÚBLICA Y CONTROL DE LA BANCA PRIVADA Las entidades de crédito y los organismos públicos tienen cuenta en el Banco de España como SERVICIO DE TESORERÍA (realiza cobros y pagos a través de ella) Gestión de la Deuda Pública  Ayuda a su colación pero no compra en el mercado primario Control de bancos y cajas de ahorro: INSPECCIONA, SANCIONA Y PROPONE SANCIONES (al Ministerio de Economía y Hacienda)

1.3 ENTIDADES BANCARIAS Y MERCADO DE CRÉDITO B. ENTIDADES OFICIALES DE CRÉDITO: ICO Es la única banca pública existente en España – Personalidad jurídica, patrimonio y tesorería propios – Autonomía de gestión de sus fines: Sostenimiento de actividades económicas para mejorar el crecimiento y la riqueza nacional – No puede funcionar con pérdidas  Principio de equilibrio financiero Funciones: – Contribuir a paliar las crisis económicas, catástrofes naturales, etc. – Actuar como instrumento de ejecución de las medidas de política económica. – Formalizar, gestionar y administrar fondos, subvenciones, créditos, etc. – Tomar participaciones directas en empresas financieras. – Prestar asesoramiento financiero a entidades públicas y privadas

1.3 ENTIDADES BANCARIAS Y MERCADO DE CRÉDITO B. ENTIDADES OFICIALES DE CRÉDITO: ICO Financiamiento de su actividad: – No puede captar depósitos del público – Utiliza : Su patrimonio Aportaciones de entes pùblicos Emitiendo empréstitos: Bonos, Obligaciones, Letras, etc. Su deuda tiene la garantía del Estado Según el TUE debe recibir el mismo trato del Banco Central Europeo que el de las entidades de crédito privadas

1.3 ENTIDADES BANCARIAS Y MERCADO DE CRÉDITO C. ENTIDADES DE CRÉDITO: BANCOS, CAJAS Y COOPERATIVAS La entidad de crédito es una empresa cuya actividad consiste en: – Recibir del público depósitos u otros fondos reembolsables – Y en conceder créditos por cuenta propia. Tipos: – Bancos – Cajas de Ahorro – Cooperativas de crédito – Confederación Española de Cajas de Ahorro (CECA) Tabla 1.4 actividades de las entidades de crédito.

1.3 ENTIDADES BANCARIAS Y MERCADO DE CRÉDITO C. ENTIDADES DE CRÉDITO: BANCOS, CAJAS Y COOPERATIVAS LOS BANCOS. Son sociedades anónimas con un capital mínimo inicial de €. Las acciones han de estar íntegramente desembolsadas en efectivo para su constitución. Los socios con participaciones significativas (5%) han de ser idóneos y deberán contar con los medios suficientes para atender a los compromisos que han asumido. – LA JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS Censurar la gestión social. Aprobar, en su caso, las cuentas del ejercicio anterior. Decidir sobre la aplicación del resultado. – EL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN.- Que está formado por los consejeros y dirigido por un presidente: Obstenta los actos ejecutivos y de representación de la sociedad. - Deciden por mayoría las cuestiones planteadas. – LOS AUDITORES.- QUE CERTIFICAN LA VERACIDAD DE LAS CUENTAS ANUALES y del informe presentado por el consejo de administración

1.3 ENTIDADES BANCARIAS Y MERCADO DE CRÉDITO C. ENTIDADES DE CRÉDITO: BANCOS, CAJAS Y COOPERATIVAS LAS CAJAS DE AHORROS – Tienen naturaleza jurídica de fundación – Las instituciones fundadoras pueden ser privadas o públicas – El fondo de dotación ( es el equivalente al capital social) ha de ser de € como mínimo, que no se podrá ampliar. – Pueden realizar las mismas operaciones y actividades que los bancos, como entidad de crédito que es. – ÓRGANOS RECTORES: LA ASAMBLEA GENERAL. – En ella están representados: la Administración, las corporaciones políticas, los fundadores, los clientes y los empleados de la entidad. – Le corresponde el nombramiento de los componentes del Consejo de Administración y de la Comisión de Control. EL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN.- El órgano responsable de la administración, gestión y representación de la entidad. Debe constituir en su seno: – Comisión de Retribuciones. – Comisión de Inversiones. LA COMISIÓN DE CONTROL.- Fiscaliza la actuación del Consejo de Adm.

1.3 ENTIDADES BANCARIAS Y MERCADO DE CRÉDITO C. ENTIDADES DE CRÉDITO: BANCOS, CAJAS Y COOPERATIVAS FÓRMULAS PARA SOLUCIONAR EL INCONVENIENTE DE NO PODER AMPLIAR EL FONDO DE DOTACIÓN – Fomento de la autofinanciación creando reservas (BENEFICIOS) – Emisión de obligaciones subordinadas. Empréstitos a largo plazo o perpetuos Remuneran con un interés variable en función de los resultados En caso de liquidación perciben la devolución solamente antes que los fundadores – Emisión de cuotas participativas Valores negociables de duración indefinida Computan como fondos propios Se negocian en Bolsa Su retribución depende de los beneficios Son prácticamente acciones pero sin voto – Emisión de participaciones preferentes. Tienen remuneración fija Vencimiento perpetuo o a cinco años – Fusionarse, absorber o adquirir participaciones significativas de otras entidades de crédito.

1.3 ENTIDADES BANCARIAS Y MERCADO DE CRÉDITO C. ENTIDADES DE CRÉDITO: BANCOS, CAJAS Y COOPERATIVAS LAS COOPERATIVAS DE CRÉDITO – Son entidades de crédito con forma social de cooperativa. – Están sometidas a la normativa específica general de las cooperativas, de las entidades de crédito y a la normativa específica de la comunidad autónoma donde tenga su sede social. – En su actividad, tienen atención preferente los cooperativistas (superior al 50% de los productos de activo) Número de socios ilimitado Responden de las deudas sociales con el capital aportado – Dimensión inferior a los otros tipos de entidades de crédito

1.3 ENTIDADES BANCARIAS Y MERCADO DE CRÉDITO C. ENTIDADES DE CRÉDITO: BANCOS, CAJAS Y COOPERATIVAS LAS COOPERATIVAS DE CRÉDITO – CLASES DE COOPERATIVAS DE CRÉDITO Cajas Rurales (actividad fundamentalmente rural) Cajas Populares (distintas personas) Cajas Profesionales (industriales) – ÓRGANOS DE LAS CAJAS COOPERATIVAS LA ASAMBLEA GENERAL.- Es el órgano soberano, donde se decide la voluntad de la sociedad mediante el voto de los socios. EL CONSEJO RECTOR.- Es el órgano de gobierno, gestión y representación de la entidad EL COMITÉ DE RECURSOS.- Se encarga de resolver las reclamaciones presentadas por los cooperativistas y los clientes.

1.3 ENTIDADES BANCARIAS Y MERCADO DE CRÉDITO D. LA ACTIVIDAD BANCARIA Situación actual: – Ha sufrido una fuerte evolución – Cada vez cuentan mas los servicios que prestan – Se han producido una gran cantidad de fusiones y una internacionalización de las entidades – Alta segmentación del mercado: marketing específico Banca minorista  pequeña empresa Banca al por mayor  grandes empresas Banca personal  particulares Banca privada  grandes patrimonios – Nuevos canales de distribución: Internet Entidades que solo operan por Internet (ING DIRECT) Reducen costes globales significativamente Mejores condiciones para los clientes

1.3 ENTIDADES BANCARIAS Y MERCADO DE CRÉDITO D. LA ACTIVIDAD BANCARIA El núcleo central de la actividad bancaria Operaciones pasivas  le prestan a la entidad (obtención del ahorro de los clientes) Operaciones activas  la entidad presta dinero a los clientes (figura en el activo del balance del banco) Servicios de mediación  Prestan servicio a los clientes y permiten negocios complementarios (seguros) Factores que integran el resultado bancario – Margen de intermediación: Diferencia entre intereses cobrados y pagados por la entidad Cada vez es mas pequeño Las comisiones que cobran son mas relevantes

1.3 ENTIDADES BANCARIAS Y MERCADO DE CRÉDITO D. LA ACTIVIDAD BANCARIA La evolución del sistema financiero – Hasta 2007  estrategia de crecimiento (sobre todo las cajas de ahorros) – Primer semestre 2008  crisis inmobiliaria  costes de estructura excesivos Entidades sobredimensionadas Altas cuotas de morosidad – Solución: Disminuir su tamaño  disminuir el crédito  falta financiación a las empresas El Banco de España aumenta el control sobre las entidades Las entidades crean estructuras y alianzas entre ellas

SISTEMA FINANCIERO E INTERMEDIARIOS BANCARIOS FIN DE LA UNIDAD