INVERSIONES DE LOS FONDOS DE PENSIONES: Regulación y Visión Futura Río, 26 Abril 2002 III Conferencia Internacional de Pensiones.

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1 INVERSIONES DE LOS FONDOS DE PENSIONES: Regulación y Visión Futura Río, 26 Abril 2002 III Conferencia Internacional de Pensiones

2 PRÁCTICAS DE INVERSIÓN Ê Restricciones (regulaciones de los países) Ë Detalle de la Cartera Ì Directriz Fondo de Pensiones UE: actualización Í Activos (por regiones) 2/11

3 Ê Restricciones (regulaciones países) (I) 3/11

4 Ê Restricciones (regulaciones países) (II) 4/11

5 Ê Restricciones (regulaciones países) (III) 5/11

6 EUROPA - Gran diversidad - Hombre prudente vs. Enfoque Cuantitativo - Sin restricciones generales para activos extranjeros Ê Restricciones(regulaciones países) (IV) 6/11 AMÉRICA DEL SUR Y CENTRAL - Restricciones generales int. variable - Restricciones generales activos extranjeros - Financiar déficit público - Promover desarrollos domésticos

7 Ë Detalle de Cartera (%) Fuente: William Mercer (datos 2001) 7/11

8 Ì Propuesta Directriz Fondos de Pensión (I) ò manera prudente ò Esquemas CD (contribución definida): ò asegura seguridad, calidad, liquidez; ò diversificación adecuada; riesgo patrocinador (5%) ò Estados: no requieren categorías particulares de activos ò Estados: sin requisito previo de aprobación o notificación. 8/11 Propuesta Comisión UE(I)

9 1. Posibilidades de Inversión: Acciones transadas o bonos corporativos: b Activos que cubren provisiones técnicas: hasta 70% (esquemas DC: 100%) v Monedas sin paridad: al menos 30% v Mercados de Capital de Riesgo 2.Estados: reglas más estrictas (razones de prudencia) 9/11 Ì Propuesta Directriz Fondos de Pensión (II) Propuesta Comisión UE(II)

10 ò Principio hombre prudente: período de 5 años Ì Propuesta Directriz Fondos de Pensión (III) 10/11 Parlamento UE Presidencia Española ò Por encima hombre prudente (plus)

11 Í Activos (por región) Fuentes: Comisión UE, William Mercer 11/11