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XIV Asamblea Annual de Alcaldes y Autoridades Locales Centroamericanas 24 y 25 de Febrero de 2005 Fondo para Finanzas Subnacionales Financiamiento Internacional.

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1 XIV Asamblea Annual de Alcaldes y Autoridades Locales Centroamericanas 24 y 25 de Febrero de 2005 Fondo para Finanzas Subnacionales Financiamiento Internacional para Necesidades Locales

2 Decentralización Necesidades en Aumento Gobiernos Locales Acceso a Recursos Alternos en Descenso Gobierno CentralSector Privado Crecimiento de la población Demanda por mejores servicios públicos Necesidades de infraestructura Experiencias negativas Menor volumen de inversión Transfiere responsabilidades Reacio a otorgar garantías

3 Agenda I.El Banco Mundial y las Municipalidades II.Fondo para Finanzas Subnacionales i.Descripción ii.Productos III.Ejemplos i.Tlalnepantla, Méjico ii.Johannesburgo, Suráfrica

4 Grupo Banco Mundial Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento (BIRF) Fundado en 1945 Corporación Financiera Internacional (CFI) Fundada en 1956 Asociación Internacional de Fomento Fundada en 1960 Organismo Multilateral de Garantía para Inversiones Fundado en 1988

5 El Banco Mundial (BIRF) El Banco Mundial ha proporcionado miles de millones de dólares de financiamiento a municipalidades alrededor del mundo – pero, siempre con garantías del Gobierno Central. El Banco Mundial ha asesorado y transferido conocimiento en el área de descentralización.

6 La Corporación Financiera Internacional (CFI) ha invertido en sectores municipales y subnacionales – agua, vías, puertos – pero, tradicionalmente, en proyectos con participación mayoritaria del sector privado. Más recientemente, la CFI ha dado apoyo con simplificación de trámites, PPPs, asesoría técnica, etc. Corporación Financiera International

7 Fondo para Finanzas Subnacionales El Fondo para las Finanzas Municipales, una iniciativa conjunta del BIRF y la CFI, busca llenar este vacío invirtiendo en proyectos subnacionales en mercados emergentes. No era posible financiar operaciones subnacionales exitosas sin una garantía del gobierno central Fondo para FinanzasSubnacionales

8 Algunos Datos Establecido en Mayo de 2003 Iniciativa conjunta del BIRF y la CFI Experiencia en políticas públicas y capacidad institucional del BIRF Análisis de riesgo y conocimiento de mercados de la CFI No requiere garantía del gobierno central Fondo para Finanzas Subnacionales

9 Posibles Clientes Municipalidades Estados/Provincias Empresas Públicas PPPs con Mayoría Pública Vehículos de Inversión (SPV) Instituciones Financieras

10 Fondo para Finanzas Subnacionales Proyectos Proyectos Específicos de Infraestructura o Plan de Inversiones de la Municipalidad Sin Restricción de Montos (pero preferiblemente entre US$5 millones a US$50 millones) Sectores: Agua y alcantarillado, Electricidad, Residuos sólidos, Transporte, etc.

11 Nuestro Financiamiento Préstamos, Garantías Parciales, Capital, etc. Moneda Local (de ser posible) Tasas de Mercado Largos Plazos y Período de Gracia Respaldo de Calificación AAA de la CFI Asistencia Técnica Fondo para Finanzas Subnacionales

12 Fondo para Finanzas Subnacionales - Operaciones Típicas Un préstamo a una compañía municipal de agua para financiar inversiones como parte de un programa de reducción de pérdidas. Un préstamo a la compañía de distribución eléctrica de un Estado o Municipio para financiar una parte del plan de inversiones a mediano plazo.

13 Un préstamo a una municipalidad para financiar inversiones relacionadas con un relleno sanitario a ser implementadas y/o gerenciadas por un concesionario privado. Una garantía parcial a un préstamo de un banco local a una municipalidad para financiar infraestructura prioritaria social o ambiental. Fondo para Finanzas Subnacionales - Operaciones Típicas

14 Deuda subordinada o inversión de capital en un intermediario financiero que tenga exposición significativa a municipalidades o una garantía parcial a un préstamo otorgado por un intermediario financiero a nivel subnacional. Garantía parcial de una emisión de bonos por una compañía de agua municipal para financiar una planta de tratamiento. La garantía puede mejorar la calificación al nivel requerido por los inversionistas institucionales. Fondo para Finanzas Subnacionales - Operaciones Típicas

15 Fondo para Finanzas Subnacionales - Proyecto en Tlalnepantla, Méjico Objetivos Financiar Planta de Tratamiento de Efluentes (costo total del proyecto Mx$95mn ó US$9 mn) Financiamiento en moneda local (Pesos) Sin utilizar transferencias federales Mejorar la calificación crediticia Obtener largos plazos de pagos

16 Estructura de la Transacci ó n Municipalidad/OPDM TENEDORES DE BONOS Beneficiarios de 1 er orden del Fideicomiso DEXIA/CFI ) El Fideicomiso hace un pr é stamo a la municipalidad y a la compa ñí a de agua (OPDM). 3 1) El Fideicomiso emite bonos a los inversionistas. 5) Inversionistas locales compran los bonos que son repagados con los ingresos por venta de agua y respaldados por cuentas de reserva y la garant í a de Dexia/IFC. 4) DexiaIFC garantizan el repago de capital e inter é s. 3) OPDM d á en prenda los ingresos por venta de agua para el repago del pr é stamo. FIDEICOMISO Beneficiarios de 2 do orden del Fideicomiso Fondo para Finanzas Subnacionales - Proyecto en Tlalnepantla, Méjico

17 Resultados Emisión exitosa Primera emisión sin respaldo de participaciones federales (respaldada por derechos de agua) Calificación mejoró desde AA.mx a AAA.mx Plazos de pago de 10 años Asistencia técnica Fondo para Finanzas Subnacionales - Proyecto en Tlalnepantla, Méjico Premios: Transación Municipal Latinoamerica revista Project Finance Internacional; Bono Gubernamental Local Latin Finance

18 Fondo para Finanzas Subnacionales - Proyecto en Johannesburgo, Suráfrica Fondo para Finanzas Subnacionales - Proyecto en Johannesburgo, Suráfrica El 24 de Julio de 2004, la ciudad de Johannesburgo emitió bonos por la cantidad de R 1,000 millones (US$150 millones) a 12 años para refinanciar deuda e invertir en proyectos de infraestructura. El Fondo para Finanzas Subnacionales junto a DBSA garantizó 40% (US$60 millones) de la emisión. La garantía parcial permitió un incremento de la calificación local de Fitch Ratings desde A- hasta AA-. La emisión fue muy exitosa atrayendo 13 inversionitas con ofertas por 2.3 veces el monto de la emisión. Menor spread y mayor plazo que emisión anterior. Financiamiento Resultados

19 Contáctenos Washington DC, USA Fondo para Finanzas Subnacionales: Director Declan Duff Equipo América Latina Gaëtan Tiberghien, Carlos Clemente and Alejandro Pérez Teléfono: + 1 (202) Fax: + 1 (202) Página Internet:


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