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Tema 3: " Sistema monetario y financiero" 1 TEMA 3: SISTEMA MONETARIO Y FINANCIERO.

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1 Tema 3: " Sistema monetario y financiero" 1 TEMA 3: SISTEMA MONETARIO Y FINANCIERO

2 Tema 3: " Sistema monetario y financiero" 2 ÍNDICE Sistema Monetario Internacional 1.1. NECESIDAD DE UN MECANISMO DE CAMBIOS 1.2. EL SMI DESDE BRETTON WOODS HASTA NUESTROS DÍAS LA SITUACIÓN ACTUAL: EL MERCADO DE DIVISAS. Sistema Financiero internacional 2.1. LOS MERCADOS FINANCIEROS. - CARACTERÍSTICAS FUNCIONALES - CLASIFICACIÓN LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS INTERNACIONALES.

3 Tema 3: " Sistema monetario y financiero" 3 1. Sistema Monetario Internacional Necesidad de un mecanismo de cambio. ¿Qué es sistema monetario? = mecanismo de cambio entre las distintas monedas de los diferentes países. ¿por qué es necesario? Comercio multilateral – convertibilidad de las monedas. Transacciones monetarias por movimientos de capitales El SMI desde Breton Woods hasta nuestros días. Desde el siglo XIX: El patrón oro El sistema de flotación dirigida. Tratado de Bretón Woods

5 Tema 3: " Sistema monetario y financiero" La situación actual: el mercado de divisas. Países subdesarrollados: alguna formula de cambios fijos. Países industrializados: sistema de flotación en los MERCADOS DE DIVISAS: Localizados en cada país, aunque cada vez menos independientes. Tipo de cambio determinado por la interacción oferta y demanda. Razones demanda: - Compra bienes y servicios de otro país. - Compra de activos financieros de otro país. - Compra de moneda extranjera por motivos especulativos. Enfrentamiento S y D + actuación Banco Central = tipo de cambio de cada moneda nacional frente al resto divisas participantes mercado. Devaluaciación / Revaluación –Depreciación/ Apreciación. Factores determinantes del TC.

6 Tema 3: " Sistema monetario y financiero" 6 2. Sistema Financiero Internacional Los mercados financieros 2.1.1: Características funcionales a) Globalización : Creciente internacionalización de los flujos de capital. b) Liberalización : Progresiva reducción de las diferencias y barreras legislativas existentes entre los países y elevada volatilidad de las inversiones. c) Desintermediación : Proceso hacia la desintermediación entre el ahorro y la inversión. Razones. d) Innovación : Incremento innovación tecnológica: nuevos productos y aplicación de las nuevas tecnologías informáticas y electrónicas al campo de las finanzas. e) Liquidez : Búsqueda de tipos a corto plazo (implicaciones inflacionistas, incertidumbre y crisis bursátiles).

7 Tema 3: " Sistema monetario y financiero" Clasificación. -Perspectiva formal: o Mercado de divisas: Configuran los tipos de cambios en el SMI. o Mercado de valores: Formalmente se inserta en los limites nacionales, pero asistimos a una internacionalización de los mismos. o Mercados monetarios: Mercados interbancarios y mercados derivados. -Perspectiva mas funcional o Mercados offshare: Ni prestamistas ni prestatarios tienen relación con la economía nacional y cuentan con legislación flexible. o Mercados entrepot: proyección interna de las transacciones producidas. o Euromercados: Englobando los dos anteriores, su desarrollo esta vinculado a la afluencia de dólares norteamericanos fuera de las fronteras USA a partir de los 60´s.

8 Tema 3: " Sistema monetario y financiero" 8 Clasificación Mercados financieros Internacionales Perspectiva formal Mercado de divisas Mercado de valores (bolsas) Mercados monetarios M. Interbancarios M. derivados Otros mercados Perspectiva funcional Mercados offshore Mercados entrepot Euromercados

9 Tema 3: " Sistema monetario y financiero" Las Instituciones Financieras internacionales. Ámbito público Fondo Monetario Internacional. Banco Mundial (BIRF): Instituciones de ayuda a los países subdesarrollados: Corporación financiera Internacional (CFI). Asociación Internacional de Fomento (AIF). Organización Multilateral de Garantía de Inversiones (MIGA). Ámbito privado


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