FINANCIAMIENTO DE PROYECTOS HIDROELECTRICOS EN MÉXICO

Presentación del tema: "FINANCIAMIENTO DE PROYECTOS HIDROELECTRICOS EN MÉXICO"— Transcripción de la presentación:

1 FINANCIAMIENTO DE PROYECTOS HIDROELECTRICOS EN MÉXICO
ING. LUIS ZARATE Vicepresidente Ejecutivo de ICA

2 La calidad de la infraestructura de un país o región es un factor determinante de su eficiencia económica, competitividad comercial y del nivel de vida de sus habitantes.

3 En México, el incremento en la demanda de energía eléctrica ha rebasado la capacidad financiera del presupuesto federal para construir las obras que se requieren.

4 Las condiciones imperantes frecuentemente no incentivan a los empresarios a tomar riesgos

5 La inversión privada debe considerarse no tan sólo como un complemento necesario, sino como el motor fundamental para el desarrollo de estas obras.

6 El financiamiento de los proyectos de infraestructura tropieza con obstáculos de carácter:
Macroeconómico Financiero Legal Fiscal Político

7 Nuestra experiencia de muchos años, nos ha enseñado que todo buen proyecto es factible de financiarse adecuadamente. Los inversionistas han mostrado interés por los proyectos en México.

8 Los financiamientos podrían mejorarse en:
Un Marco Jurídico que de certidumbre a los inversionistas. Una mejor definición de los proyectos, antes del escrutinio de los financieros.

9 Nuestro reto consiste en plantear soluciones:
Técnicamente Factibles Ambientalmente aceptables Económicamente racionales y socialmente adecuadas.

10 La Ingeniería hidroeléctrica mexicana, se inició en 1899.
Las 78 centrales hidroeléctricas puestas en funcionamiento, han sido factor clave en el desarrollo del país.

11 Las construcciones de centrales como:
Infiernillo Angostura Malpaso Chicoasén Aguamilpa

12 Las centrales hidroeléctricas son piezas fundamentales del Sistema Eléctrico Nacional Mexicano.
No utilizan combustibles fósiles y sus enormes embalses acumulan la energía potencial del agua.

13 Hasta la fecha, México ha explotado sólo una quinta parte de potencial de hidrogeneración de electricidad.

14 En materia de energía eléctrica, en el 2005, México tenía una capacidad instalada de generación de 54 millones de kilowatts.

15 Lo anterior representará la construcción y operación de:
30 Plantas de Ciclo Combinado 10 Hidroeléctricas 8 Geotérmicas, Sin olvidar la construcción de Plantas Nucleares y Eólicas.

16 El Monto total de inversión necesario para atender el servicio público de energía se estima en 543 millones de pesos

17 Primer OPF en México Hidroeléctrica El Cajón
Ha sido la primera central hidroeléctrica tipo IPC (Ingeniería, Procuración y Construcción), contratada en México. Primer OPF en México

18 ICA La Peninsular Energo Hidroeléctrica El Cajón
La CFE adjudicó en marzo de 2003, el financiamiento y la construcción del proyecto a Constructora Internacional de Infraestructura (CIISA) ICA La Peninsular Energo

19 Hidroeléctrica El Cajón
Se ubica a 60 km en línea recta de la Ciudad de Tepic. Contempla una capacidad de 750 MW, repartida en dos turbinas de tipo Francis . Una cortina de enrocamiento con cara de concreto de 550 metros de longitud y 186 metros de altura.

20 OPF (Obra Pública Financiada)
Contratista busca transferir riesgos a los acreedores Los riesgos que son transferidos implican incrementos en los costos financieros Los riesgos que no son transferidos implican garantías del Contratista Adicionalmente, se requieren garantías conforme a la LOPSR Aún cuando la dependencia (CFE) no ha realizado erogación ni registrado deuda alguna El Impacto se repercute en el costo del proyecto Cliente Paga proyecto o hito terminado Contrato Mixto de Obra Pública Financiada Garantías a la dependencia Construye y garantiza construcción (y riesgos adicionales) Contratista Convenios de Financiamiento Garantías a Acreedores GE Capital Acreedores Financian la construcción

21 Impacto Ambiental y Social
Al estar los acreedores adscritos a los Principios de Ecuador, requieren que el proyecto cumpla ambientalmente con esas normas. Sólo se otorga financiamiento a los proyectos cuyos patrocinadores puedan demostrar que ejecutarán con responsabilidad social y ambiental El concepto [Obras y Gestión Ambiental] para El Cajón implicó un valor de USD $17.6 MM

22 Grupo de Bancos Comerciales
El Cajón Estructura Financiera Bono Colocación Privada 230.0 MDD Crédito Sindicado Grupo de Bancos Comerciales 452.4 MDD 371.4 MDD Crédito para construcción 53.0 MDD Crédito trabajos adicionales 28.0 MDD reserva para sobrecostos* LIBOR pbs Comisión por disponibilidad 75 pbs Plazo 1,282 días (extensión < 270 días) Los intereses se capitalizan mensualmente La línea para trabajos adicionales pagó el 28 de febrero de 2007 (Aceptación Provisional 1ª unidad) Para usar la reserva de sobrecostos se cumplieron ciertas condiciones (Relación Desembolsos/Certificaciones 1: 1.2) 166.7 MDD Recursos para construcción 63.3 MDD reservados para pago cupones 650 pbs anuales Cada semestre se paga un cupón a los tenedores del bono (interés) Al finalizar el plazo (agosto 2008) se pagará el último cupón junto con los MDD iniciales

23 El Cajón Crédito sindicado En la sindicación participaron los siguientes bancos con el liderazgo de WestLB NY

24 El Cajón Colocación Bono 144A En la colocación realizada por Citigroup NY y WestLB London, tras 7 días de intenso roadshow por las ciudades de Milwaukee, Chicago, Los Angeles, Boston, Atlanta, New York y New Yersey, se logró la participación de las siguientes instituciones : Ofertas recibidas Asignación final Allstate Investments MDD Allstate Investments MDD Northwest Mutual Northwest Mutual AIG AIG ING ING Munich Re Munich Re MetLife MetLife Dwight AM Dwight AM Tiber AM Tiber AM Weiss Peck & Greer Weiss Peck & Greer DLJ DLJ Banamex Banamex Otros Otros Total MDD Total MDD

25 El Cajón CIISA CFE Estructura Financiera Bono 144A Crédito Sindicado
Colocación Privada Crédito Sindicado Grupo de Bancos Comerciales 3. Agente Financiero aprueba la solicitud NB Note Proceeds Account Bank Credit Facility Fondo de Retención * Agente Financiero 4. Fondeo Prorrata Garantía de Desembolso 1. Solicitud de Desembolso (“NB”) 5. Garantía de Desembolso 2. I.E. certifica la solicitud NB Garantia “Junior” Ingeniero Independiente CIISA Garantía de Desempeño 6. Se envía el Reporte de Avance (“PR”) Derechos de Cobro Garantía de Calidad Garantia Corporativa Conjunta y Solidaria ICA CFE La Peninsular 7. Reconocimiento mensual por CFE de Hitos y Reportes de Avance Energo

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