“La Situación Jurídica del Deudor Sobre Endeudado como consecuencia de la Crisis Financiera” XXVIII COLADE Dr. Rafael Alcázar Sao Paulo, Septiembre 2009.

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1 “La Situación Jurídica del Deudor Sobre Endeudado como consecuencia de la Crisis Financiera”
XXVIII COLADE Dr. Rafael Alcázar Sao Paulo, Septiembre 2009

2 CRISIS FINANCIERA MUNDIAL
CONTEXTO ECONÓMICO Falta de liquidez y solvencia de instituciones financieras. Recesión. Aversión al riesgo y crisis de confianza. Economía Desarrollada CRISIS FINANCIERA USA Caída de precio de los commodities. Caída flujos de exportaciones. Menores remesas. Menor flujo de capitales. Economía Emergente = CRISIS FINANCIERA MUNDIAL

3 ESCENARIO INTERNACIONAL
Crecimiento Mundial (Variación % Anual) Data BCRP

4 ESCENARIO INTERNACIONAL
Crecimiento del PBI 2009 Data BCRP

5 ESCENARIO INTERNACIONAL
Costo estimado de los Planes de Estímulo Fiscal 2008 – 2009 (En porcentaje del PBI) Data BCRP

6 AMÉRICA LATINA Y LA CRISIS FINANCIERA

7 ESCENARIO INTERNACIONAL
CRECIMIENTO DE AMÉRICA LATINA % 2009: Mínimo: % Máximo: + 3.5% Promedio: - 1.5% -6% -4% -2% 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% Perú Panamá Bolivia Chile Colombia Brasil Argentina Ecuador Venezuela México 2008 2009 2010 La mayoría de países de la región entran en recesión durante el El FMI estima que Latinoamérica y Caribe, se contraerá en -1.5%. Fuente: FMI

8 ARGENTINA AFIP BCRA No (intereses, multas, sanciones).
Fraccionamiento ≤ 120 cuotas. Deudas de impuestos y Deudas de seguridad social AFIP (Administración Federal de Ingresos Públicos) Régimen tributario especial para “Blanqueo de Capitales” (hasta el 31/08/09). Convenios Swap China + Brasil (acceso de productos sin US$). BCRA (Banco Central de la República Argentina) No déficit presupuestario del Estado. Administración del tipo de cambio. Redes de liquidez externa. Regulación y supervisión financiera. Administración de riesgos:

9 Incentivos tributarios transitorios
CHILE Exoneración de IR en venta de instrumentos emitidos por oferta pública. + Bono extraordinario familias de < ingresos. Reducción timbre y estampillas en créditos: 2009: 0%. Ene-Jun 2010: 50%. Anticipo de devolución de IR 2010. Incentivos tributarios transitorios BCRC “Netting” en Derivados.

10 Banco Central de Reservas
COLOMBIA Eliminación del 40% del depósito al endeudamiento externo (10/10/08). Repos con plazo de 14 y 30 días. Reducción de encaje (9/10/08): Cuentas corrientes y ahorro: 11.5% a 11%. Depósitos ≤ 18 meses: 6% a 4.5%. Banco Central de Reservas

11 Superintendencia de Banca y Seguros
ECUADOR Monitoreo permanente del destino de las inversiones de fondos disponibles. + Reportes de información semanales. Superintendencia de Banca y Seguros

12 PERÚ Y LA CRISIS FINANCIERA

13 IMPACTO DE LA CRISIS FINANCIERA
Menor crecimiento. PBI, Consumo e Inversión (Variación % Anual) 2007 2008 2009 Data BCRP

14 IMPACTO DE LA CRISIS FINANCIERA
Mineras (5.72% del PBI nacional). Agro exportadoras. Textiles. Comercializadoras de bienes de alto costo (autos, máquinas, equipos). Sector afectado: Exportación Exportaciones e Importaciones DATA BCRP

15 IMPACTO DE LA CRISIS FINANCIERA
Reducción del personal. Reducción de gastos. Medidas empresariales: Medidas Adoptadas por el Sector Empresarial Oct 2008 – Feb 2009 Mar 2009 – Jul 2009 Data AB Executive search, Setiembre 2009.

16 PERÚ HOY Escenario Crisis Estabilidad Macro. + Fortaleza financiera.
Inflación moderada. Acumulación de reservas. Mejora de indicadores Bancarios. Políticas Anti – Cíclicas. Escenario Crisis

17 MEDIDAS ANTI - CÍCLICAS
Finalidad: Mitigar la desaceleración económica. Políticas Fiscales. (MEF/BN: Fomentar inversiones y empleo). Políticas Monetarias. (BCR: reducción de tasas). Principales medidas Anti – Cíclicas.

18 El MEF Y EL FINANCIAMIENTO DE LA ACTIVIDAD PRIVADA
POLÍTICAS FISCALES El MEF Y EL FINANCIAMIENTO DE LA ACTIVIDAD PRIVADA

19 POLÍTICAS FISCALES Redirección recursos hacia inversión pública.
Otorgamiento recursos para ejecución de inversiones. 52 proyectos priorizados. PRESUPUESTO Gestión garantías/avales internacionales. Emisión deuda interna con garantía de Multilaterales y fondos MEF. US$ 100 MM para Fondo de Inversión en Infraestructura. FINANCIAMIENTO

20 Total Plan Estímulo Económico US$ 2,532 MM
POLÍTICAS FISCALES Total Plan Estímulo Económico US$ 2,532 MM Fondo de Garantía Empresarial – FOGEM. Aumento Temporal del Drawback de 5% a 8%. Compras a las MYPEs uniformes y mobiliario escolar. Programa de Reconversión Laboral. Construyendo Perú – Projoven. Apoyo a Sectores vulnerables (US$ 329) Mantenimiento de Instituciones Educativas. FORSUR. Mantenimiento y Equipamiento de establecimientos de salud. Mantenimiento de Infraestructura de riego. Infraestructura Básica Gobierno Locales. “Fondo para la Igualdad”. Programa de Complementación Alimentaria. Protección Social (US$ 341) Fideicomisos Regionales. Proyectos de Inversión. Continuidad de Inversiones. Fondo de Infraestructura. IIRSA SUR. Proyecto Costa Verde. Mantenimiento de Carreteras. Obras de Infraestructura (US$ 1,862) Data MEF, BCRP.

21 Fondo de Garantía Empresarial - FOGEM
Garantizar los créditos que las entidades financieras otorguen a favor de la micro, pequeña y mediana empresa. OBJETO US$ 100 MM (Banco de la Nación). + Comisión de garantía (0.25% saldo de capital). Rentabilización de recursos. Recursos por recuperación de préstamos (hasta el monto de cobertura). RECURSOS

22 Fondo de Garantía Empresarial - FOGEM
Fideicomitente: Banco de la Nación. Fiduciario: COFIDE. FORMA Fideicomiso en administración Activos Fijos 60 meses + 12 (gracia) DESTINO NORMAL CPP Capital de Trabajo 24 meses + 6 (gracia) Operaciones de pre embarque. 12 meses EXPOSICIÓN ≤ 5 veces el patrimonio FOGEM. PLAZO 2 años a partir del 25/03/09.

23 BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ
POLÍTICA MONETARIA BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ

24 TASA DE INTERÉS DE REFERENCIA
BCRP flexibiliza su política monetaria ante las menores presiones inflacionarias y expectativas de inflación decrecientes. Tasa de Referencia Febrero – Septiembre 2009 Data BCRP

25 Reducción tasa de encaje.
RÉGIMEN DE ENCAJE Reducción tasa de encaje. Fomentar > liquidez. DATA BCRP

26 REPOS Entidad Financiera (fideicomitente/emisor). BCRP (comprador).
COFIDE u otro autorizado (fiduciario, en caso de fideicomisos). PARTES OBJETO Incorporar nuevos instrumentos monetarios para inyectar liquidez al mercado. Certificados de Participación Preferentes de Fideicomiso de Administración de Derechos de Créditos. + Instrumentos Hipotecarios (Bonos, cédulas hipotecarias, etc.). Otros que establezca el BCR. FORMA Compra de títulos

27 SISTEMA FINANCIERO PERUANO
Evolución de los Créditos Directos (US$ Miles MM) Data SBS

28 SISTEMA FINANCIERO PERUANO
Control de morosidad. Sectores más vulnerables: microempresas y consumo. Índices de Morosidad de Créditos Directos Data SBS

29 SISTEMA FINANCIERO PERUANO
BASILEA II: Modificación a la Ley de Banca del Perú (vigente 28/06/08). Captación bajo cualquier modalidad. + Colocación a través de cualquiera de las operaciones permitidas en la Ley. INTERMEDIACIÓN FINANCIERA PATRIMONIO EFECTIVO Patrimonio Efectivo destinado a: (i) riesgo crediticio + (ii) riesgo de mercado + (iii) riesgo operacional. Patrimonio Efectivo ≥ 10% activos + contingentes ponderados por riesgos totales (riesgo de mercado x 10 + riesgo operacional x 10 + activos y contingentes por riesgo de crédito). LÍMITE GLOBAL OPERACIONES PERMITIDAS Eliminación esquema modular de operaciones. Nuevas operaciones Edpymes, CMAC y CRAC (factoring, leasing, titulizaciones). 29

30 ALINEAMIENTO Res. SBS Ordenar Categorías de Riesgo: Mayor riesgo asignado por Entidad(es) Financiera(s) con acreencias ≥ a 20%. OBJETIVO Acreencias con 2 ó + Entidades Financieras. + Distintas Categorías de Riesgo. SUPUESTO ¿? ¿Reducción del sobre endeudamiento?

31 MEDIDAS PRUDENCIALES SOBRE ENDEUDAMIENTO:
“Nivel de endeudamiento en el sistema financiero que por su carácter excesivo respecto de los ingresos y la capacidad de pago del cliente, pone en riesgo el repago de las obligaciones contraídas.” Reglamento para la Administración del Riesgo de Sobre Endeudamiento de Deudores Minoristas aprobado por Resolución SBS No (vigencia del 26/09/06 al 31/12/08). Reglamento para la Administración del Riesgo de Sobre Endeudamiento de Deudores Minoristas aprobado por Resolución SBS (vigencia desde 1/01/09 a la fecha). 31

32 MEDIDAS PRUDENCIALES DEUDORES MINORISTAS (1/01/09): SISTEMA OPERATIVO
Sana bancarización y crecimiento saludable. Reducir costos. Identificación potenciales sobre endeudados. Evaluación periódica de: Mecanismos de control. Acciones correctivas. Mejoras. SISTEMA OPERATIVO OBJETIVO SANCIÓN Provisiones genéricas adicionales de 1% sobre deuda directa “Normal”.

33 MEDIDAS PRUDENCIALES DEUDORES NO MINORISTAS: Ó
Régimen General Res Régimen Concursal. Procedimiento Concursal Preventivo (PCP) Prevención de insolvencias a corto o mediano plazo. Solicitado por el deudor. Permanencia en el mercado. + Distribución de activos entre acreedores. Afrontar crisis financieras y patrimoniales concretas. Solicitado por el deudor ó los acreedores. Procedimiento Concursal Ordinario (PCO) Ó Salida del mercado. + Reasignación de activos en el mercado.

34 PROVISIONES PROCÍCLICAS
> acumulación en periodos de bonanza (1/12/08). Afrontar escenarios de crisis. Sólo a Categoría Normal. OBJETIVO Componente Variable Variación % anual del PBI ≥ 5% (últimos 30 meses). ACTIVA INDICADOR I Variación % anual del PBI < 5%. (últimos 30 meses). DESACTIVA Variación % anual del PBI > 5%. (últimos 30 meses). 4 pp ó + del indicador de los últimos 12 meses. DESACTIVA INDICADOR II 2 pp ó + del indicador de los últimos 12 meses; ó Transcurrieron 18 meses. ACTIVA

35 PROVISIONES PROCÍCLICAS
Of. Múltiple SBS (25/08/09) PROPÓSITO DESACTIVA REGLA PROCÍCLICA (1/09/09) Variación % Anual PBI 5.7% (12 meses). CONSECUENCIA Reasignar las provisiones procíclicas acumuladas para la constitución de otras provisiones.

36 OF. MÚLTIPLE 3571-2009-SBS (4/02/09) Medida preventiva.
Evitar incumplimiento. Modificar condiciones contractuales. NO REFINANCIACIÓN PROPÓSITO Contexto económico mundial. Desbalance ÷ Flujo de Caja y Cronograma de Pagos. Temporal. No comprometa viabilidad del deudor. Evaluación individual + sustento. SUPUESTOS ¿? ¿Sólo créditos Normales? ¿Base legal suficiente?

37 CONCLUSIONES Las economías desarrolladas se han visto más afectadas que las economías en desarrollo. América Latina ha decrecido respecto al El impacto en cada país ha sido diferente. La mayoría de los países han implementado planes de estímulo fiscal y monetario. En el Perú se han visto efectos de la crisis internacional, pero sin complicaciones sistémicas.

38 CONCLUSIONES Antes de la crisis internacional, el Perú contaba con normas respecto del sobre endeudamiento (alineamiento, medidas prudenciales, régimen concursal). En el marco de la crisis internacional, la SBS ha implementado medidas específicas: Desactivación de la Regla Procíclica + Régimen de No Refinanciación. La utilidad de las medidas adoptadas ante la crisis internacional se conocerá en el momento de revisión de las carteras crediticias.

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