DÉCIMA REUNIÓN MENSUAL programa gea / copades NOVIEMBRE 2011

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1 DÉCIMA REUNIÓN MENSUAL programa gea / copades NOVIEMBRE 2011
Programa Empresarial de Análisis Económico - Financiero DÉCIMA REUNIÓN MENSUAL programa gea / copades NOVIEMBRE 2011

2 LEGISLACIÓN ECONÓMICA
Octubre 2011 Programa Grupo Empresarial de Análisis Económico – Financiero | GEA COPADES

3   ORGANO LEGISLATIVO Concesión de la Terminal Portuaria del Puerto de la Unión Centroamericana. Ley de Concesión de la Terminal Portuaria Multipropósito Especializada en Contenedores, Fase I, del Puerto de la Unión Centroamericana El plazo de la concesión será de hasta treinta años, contados a partir de la fecha del Acta de Entrega y Recepción de las instalaciones y bienes afectos a la concesión a que se refiere esta ley. Son bienes afectos a la concesión y que deberán estar inscritos en el Registro Marítimo Salvadoreño (REMS), los siguientes: Un frente de atraque de 560 metros lineales. Un frente de ataque lateral de 340 metros lineales. Un área terminal con una extensión superficial de 346, metros cuadrados, que comprende: una plataforma de muelle con una extensión superficial de 32, metros cuadrados; un patio de contenedores con una extensión superficial de 94, metros cuadrados para el manejo de la carga de contenedores, con sus correspondientes facilidades para el almacenamiento de contendores refrigerados; y, un área pavimentada de uso multipropósito para manejo de todo tipo de carga.

4   ORGANO LEGISLATIVO Autorización para suscribir Contrato de Préstamo con el Banco Interamericano de Desarrollo (BID). Se autoriza la suscripción de un Contrato de Préstamo hasta por Cien Millones de Dólares ($100 millones) con el BID para financiar el Programa de Apoyo a la agenda de reformas estructurales del sector de energía eléctrica. Devolución a través de Notas de Crédito del Tesoro Público. Nueva Reforma a la ley orgánica de Administración Financiera del Estado Proyecto de Conectividad del Convenio del Reto del Milenio. Ley Especial Transitoria de inscripción de Acotamiento de inmuebles que forman parte de la Carretera Longitudinal del Norte. Depresión Tropical 12 E . Declaración de Estado de Calamidad y Desastre Empresas Privadas de Seguridad . Se prorroga la autorización de funcionamiento de las empresas privadas de seguridad

5   ORGANO EJECUTIVO Estado de Emergencia
Declaración de Estado de Emergencia en todo el territorio nacional. 2. El Fondo de Inversión Nacional en Electricidad y Telefonía (FINET) y los Subsidios de la Energía Eléctrica Disposiciones Transitorias al Reglamento de la Ley del Fondo de Inversión Nacional en Electricidad y Telefonía. Certificación o Carnet de Identificación para conductores del Servicio Público de Pasajeros Reforma al Reglamento general de Transporte Terrestre. Tarifas del Servicio Público de Pasajeros. Reforma al Reglamento de la Ley Transitoria para la Estabilización de las tarifas del servicio Público de Transporte Colectivo de Pasajeros.

6   INSTITUCIONES AUTÓNOMAS
Superintendencia General de Electricidad y Telecomunicaciones. Modificaciones al Reglamento de Operaciones del Sistema de Transmisión y del Mercado Mayorista basado en costos de producción

7 Situación de la Economía Internacional
Octubre 2011

8   Aspectos relevantes de coyuntura internacional
 Repunta aversión al riesgo ante incertidumbre 1, Oct. 25 En agosto y septiembre se registró un repunte de la aversión al riesgo, en un contexto de marcada incertidumbre, que se manifestó en caídas sustanciales en los precios de los activos en los mercados financieros internacionales, a excepción de los considerados como refugio (deuda pública de algunos países). Así, se ha producido un importante escenario de volatilidad financiera, tanto en las economías desarrolladas como en las emergentes. DOW JONES 11,869 Oct.25

9   ESTADOS UNIDOS Producto Interno Bruto Real Trimestral
Tasa Variación % trimestral anualizada II-09 III-09 IV-09 I-10 II-10 III-10 IV-10 I-11 II-11 III-11 Producto Interno bruto -0.7 1.7 3.8 3.9 2.5 2.3 0.4 1.3 Gasto de consumo personal -1.9 2.7 2.9 2.6 3.6 2.1 0.7 2.4 Inversión privada bruta -22.8 36.8 31.5 26.4 9.2 -7.1 6.4 4.1 de la cual inversión fija -17 -3.8 1.2 19.5 7.5 13.7 No residencial -15.8 -3.3 -3.7 6 18.6 11.3 8.7 10.3 16.3 Residencial -21.3 17.8 -15.3 22.8 -27.7 -2.4 4.2 Exportaciones de bienes y servicios -0.5 13.9 23.5 7.2 10 7.8 7.9 4.0 Importaciones de bienes y servicios -15 17.4 12.5 21.6 12.3 -2.3 8.3 1.4 1.9 Gasto e inversión públicos 5.9 -0.9 -1.2 3.7 1 -2.8 -5.9 0.0

10 PIB REAL (Variación trimestral anualizada)
  ESTADOS UNIDOS PIB REAL (Variación trimestral anualizada) Impacto crisis subprime Fuente: Bureau of Economic Analysis

11 INVERSIÓN PRIVADA FIJA (Variación trimestral anualizada)
  ESTADOS UNIDOS INVERSIÓN PRIVADA FIJA (Variación trimestral anualizada)

12 CONSUMO PRIVADO (Variación trimestral anualizada)
  ESTADOS UNIDOS CONSUMO PRIVADO (Variación trimestral anualizada) Impacto crisis subprime

13 EXPORTACIÓN DE BIENES Y SERVICIOS (Variación trimestral anualizada)
  ESTADOS UNIDOS EXPORTACIÓN DE BIENES Y SERVICIOS (Variación trimestral anualizada) IMPORTACIÓN DE BIENES Y SERVICIOS (Variación trimestral anualizada)

14   ESTADOS UNIDOS  La confianza del consumidor se mantuvo en niveles históricamente reducidos Índice de Confianza del Consumidor La confianza del consumidor, se ubicó en octubre en 39.8 puntos, lo que significó una caída de 6.6% después de una cifra revisada de puntos en septiembre. Este resultado quedó por debajo de las expectativas que esperaban que el índice se ubicara en 46.0 puntos. 48.7 39.8 26.3 OCTUBRE

15   ESTADOS UNIDOS TASA DE DESEMPLEO HISPANO Y TOTAL (%)
TASA DE DESEMPLEO SECTOR CONSTRUCCIÓN (%)

16   ESTADOS UNIDOS USA: Tasa de Desempleo Anual Estados Seleccionados

17   ESTADOS UNIDOS  Inflación supera expectativas
TASA DE INFLACIÓN (Var. % anual)  Inflación supera expectativas Tanto la inflación general como la subyacente se aceleraron 0.1% en Septiembre, hasta situarse en el 3.9 % y el 2.0 %, respectivamente.

18   Aspectos relevantes de coyuntura internacional
STOXX 15 UE El STOXX 15 EU y NIKKEI 225 revelan un comportamiento explicado en buena medida por la agudización de la crisis de deuda en los países periféricos de la Zona Euro y la falta de confianza de los inversionistas en las políticas monetarias adoptadas por el BCE. 19.22 Oct. 25 NIKKEI 225 8, Oct. 26 Programa Grupo Empresarial de Análisis Económico – Financiero | GEA COPADES

19 PIB REAL (Variación trimestral anualizada)
  EUROZONA PIB REAL (Variación trimestral anualizada)  Demanda externa aporta aporta tres décimas al crecimiento del PIB

20   JAPÓN  Japón se recupera de un PIB bajo afectado por el terremoto
JAPÓN: PIB TRIMESTRAL (Tasa Var. % anual) En Japón, el PIB del segundo trimestre se revisó a la baja, intensificándose el ritmo de caída hasta el –0.5 % trimestral (–1.1 % interanual). No obstante, se viene observando una notable recuperación de la actividad desde mayo, más pronunciada en el sector manufacturero. Por el lado de la demanda, el consumo mantuvo un sólido repunte, si bien se ha visto beneficiado por un efecto de anticipación de compras. Por el contrario, los indicadores de confianza en agosto apuntan a un deterioro de la situación, afectada por la debilidad de la demanda exterior y la fortaleza del yen.

21 JAPÓN: TASA INFLACIÓN ANUAL
(% )  Inflación a la baja en agosto La tasa de inflación aumentó seis décimas en julio, hasta el 0.2 %, debido a factores temporales, si bien el indicador subyacente se mantiene en terreno deflacionario. El Banco de Japón: mantuvo el tipo de interés oficial en el rango del 0 %-0.1 %, amplió en 5 billones de yenes tanto el programa de compra de activos como la facilidad de crédito con colateral, e, intervino en los mercados cambiarios para frenar la apreciación del yen.

22   CHINA  Economía sigue moderándose aunque con niveles relativamente altos CHINA: PIB TRIMESTRAL (Tasa Var. % anual) Producción industrial e inversión en activos fijos se desaceleraron ligeramente en agosto, Ventas minoristas mostraron un mejor comportamiento. Exportaciones e importaciones han tenido un comportamiento más dinámico de lo esperado, aumentando su ritmo de crecimiento.

23 CHINA: TASA DE INFLACIÓN
 Inflación tiende a moderarse CHINA: TASA DE INFLACIÓN (Var. % anual) La inflación comenzó a moderase en agosto, situándose en 6.2 % interanual, si bien se espera que el ajuste sea muy gradual. El encarecimiento de los alimentos propició que la inflación interanual alcanzase en agosto su máximo del año. Con todo, en dicho mes se observó un parón en el ciclo de subidas de tipos en la región —salvo en Tailandia, donde se elevaron 25 pb, hasta el 3.5 %—, ante los temores de desaceleración en las economías avanzadas.

24   ÍNDICE DE PRECIOS DE MATERIAS PRIMAS DE “THE ECONOMIST” (Variación anual porcentual)
Variación % 2007 2008 2009 2010 25 de Oct. 1 de Nov. Hace un mes Hace un año A. Índice en US$ Todos los productos 16,8 -26.3 38.5 31.8 188.8 187.4 3.7 -4.8 Alimentos 37,2 -12.4 23.8 23.3 207.8 206.9 4.3 1.6 Industriales -1,6 -43,6 63.6 42.8 169.1 167 3.0 -12.0 Agrícolas no alimentarios 21,9 -34.9 59 75.9 194.3 193.5 -1.6 -10.5 Metales -8,7 -47.9 -65.5 30 158.3 155.6 5.6 -12.8 B. Índice en otras divisas Euros 6,1% 25.5 16.7 34.9 168.8 170.3 0.7 -2.4 C. Petróleo West Texas Intermediate 58,0 -49.7 64.3 5.7 91.1 91.4 21.3 9.0

25 PRECIOS PETRÓLEO CRUDO, WTI-CUSHING Diciembre 2011
10 de noviembre $96.78

26 PRECIOS CAFÉ Diciembre 2011
10 de noviembre $230.25

27 PRECIOS AZUCAR NYMEX No. 11 Sugar Futures Mar 2012
10 de noviembre $ 25.46

28 PRECIOS SOYA Noviembre 2011
10 de noviembre $ 1,777.62

29 PRECIO ORO Diciembre 2011 10 de noviembre $ 1,745.7

30 PRECIO COBRE Diciembre 2011
10 de noviembre $

31   Panorama de las proyecciones de perspectivas de la economía mundial: Producto Interno Bruto, PIB
(Variación porcentual anual, salvo indicación en contrario) Países seleccionados 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Advanced economies France -2.6 1.4 1.7 1.9 2.1 Germany -5.1 3.6 2.7 1.3 1.5 Japan -6.3 4.0 -0.5 2.3 2.0 United States -3.5 3.0 1.8 2.5 3.1 3.4 Canada -2.8 3.2 2.4 2.2 Emerging and developing economies China 9.2 10.3 9.5 9.0 Spain -3.7 -0.1 0.8 1.1 America Latina Brazil -0.6 7.5 3.8 4.2 Mexico -6.2 5.4 3.7 Argentina 8.0 4.6 Chile -1.7 5.2 6.5 4.7 4.5 Peru 0.9 8.8 6.2 5.6 6.0 Colombia 4.3 4.9 Dominican Republic 3.5 7.8 5.5 Centroamérica Costa Rica -1.3 4.1 4.4 El Salvador -3.1 Guatemala 0.5 2.8 Honduras -2.1 Nicaragua -1.5 3.3 Panama 7.4 7.2 6.6 5.8 5.0

32 El Salvador Situación y Perspectivas
Económico – Financieras de Corto Plazo Noviembre 2011 Programa Grupo Empresarial de Análisis Económico – Financiero | GEA COPADES

33 ACTIVIDAD ECONÓMICA Depresión Tropical 12E de octubre provoca ajustes a la baja en el crecimiento económico Actividad económica mantiene ritmo de crecimiento al mes de agosto Empleo se reduce en sectores no transables

34 Impactos de la Depresión Tropical 12E
ALGUNOS DATOS: Hasta el momento, este año es el segundo más copioso del que se tiene registro en El Salvador, con 2378 mm. Lo supera 2010 con una precipitación anual de 2549 mm. El promedio histórico de precipitación anual en el país es de 1800 mm. Las estadísticas indican que se supera cada vez con más frecuencia. RECORD HISTÓRICO ACUMULADO DE LLUVIA MÁXIMA TOTAL Y EN 24 HORAS REGISTRADO DURANTE EVENTOS EXTREMOS EN EL SALVADOR

35 Estimaciones preliminares de Daños y Pérdidas

36 Estimaciones preliminares de Daños y Pérdidas: POR SECTORES
ALGUNOS DATOS: Los daños y pérdidas ocasionados por el paso de la Depresión Tropical 12E ascienden a $ millones, que representa casi el 4% del Producto Interno Bruto del país. El 43% corresponde a pérdidas ($362,11 millones) El resto, 54% ($ millones), corresponde a daños ocasionados por las lluvias. Los sectores productivos e infraestructura fueron los más afectados. Solo las pérdidas en el sector agrícola superan los $105 millones.

37 Estimación preliminar de Daños y Pérdidas: Agricultura
IMPACTO POR PRODUCCIÓN AGRÍCOLA (DATOS AL 24 DE OCTUBRE 2011) ALGUNOS DATOS: En la pérdida de dinamismo incide significativamente la caída de 2,9% en el valor agregado del sector agropecuario, el cual se proyectaba con un crecimiento de 1,5% previo al desastre. Entre los productos más afectados se destaca la producción de granos básicos, lo cual agrava la escasez que se ha venido sufriendo a lo largo del año. Rubro Área total de siembra (mz) Área afectada (mz) Pérdida total en producción (qq) Producción con grado de afectación (qq) Maíz 387, 712 134, 267 987, 890 3, 951, 561 Frijol 171, 266 84, 019    339, 835 353, 706 Sorgo 149, 877 29, 960    228, 502 914, 010 Arroz 6, 673     2,626 92, 252    144, 292

38 Depresión Tropical 12E de octubre provoca ajustes a la baja en el crecimiento económico
ALGUNOS DATOS: La estimación inicial del impacto de la Depresión Tropical 12E sobre la actividad económica se traduce en una reducción de la tasa de crecimiento del PIB de 2011, que el gobierno ubica ahora en 1.4%, es decir, una reducción de 0.7 puntos porcentuales desde la última estimación oficial de mediados de año cuando fue de 2.1% anual. Asociado a los menores volúmenes de producción se estima que la actividad comercial verá su tasa de crecimiento reducida en 0,7% del PIB para ubicarse en 1,5% (2,2% previamente). PRODUCTO INTERNO BRUTO TRIMESTRAL CON Y SIN IMPACTO DE LA DEPRESIÓN TROPICAL I TRIM 2005 – ESTIMACIÓN III - IV TRIM 2011 (Variación porcentual anual)

39 Impacto en sectores productivos del desastre
Tasa de crecimiento anual

40 Depresión Tropical 12E de octubre provoca ajustes a la baja en el crecimiento económico
PRODUCTO INTERNO BRUTO ANUAL 2005 – 2010 Y ESTIMACIONES 2011 – 2012 (Variación porcentual anual de PIB Real) A partir de las estimaciones de COPADES presentadas en el Informe de agosto 2011, las tasas de crecimiento económico para los años 2011 y se ajustarían a la baja como resultado del impacto de la depresión tropical, ubicándose ahora en 1.1% y 2.0%, respectivamente, es decir, aplicando, en su orden, una reducción de 0.8 y 0.5 puntos porcentuales

41 Actividad económica mantiene ritmo de crecimiento al mes de agosto
Hasta antes del fenómeno climático de octubre 2011, el ritmo de crecimiento acumulado en doce meses del PIB (producto interno bruto) del primer y segundo trimestres del presente año, se ha mantenido lento pero globalmente estable con una tasa de 1.6% anual PRODUCTO INTERNO BRUTO TRIMESTRAL, SIMPLE Y ACUMUADO 12 MESES (Variación porcentual anual)

42 Actividad económica mantiene ritmo de crecimiento al mes de agosto
Sectores con signos de desaceleración: Comercio, Agricultura, Industria y Electricidad Sectores con mayor dinamismo: Construcción, Minas, Transporte e Índice General (IVAE Tendencia ciclo, Var. % anual) (IVAE Tendencia ciclo, Var. % anual)

43 (Acumulado 12 meses y variación % anual
Construcción confirma reversión del largo período de contracción de los últimos años MONTO DE PRESTAMOS OTORGADOS (EN MILES DE US$ Y VAR. % ANUAL) SEPT 2010 DIC 2010 SEPT 2011 Var. % Anual Sept 11 / 10 CONSTRUCCIÓN 6,545 36,021 18,994 190.2 Viviendas 287 3,138 863 200.5 Construcciones agropecuarias 312 333 202 -35.3 Edificios industriales, comerciales y de servicios 3,664 27,226 15,006 309.5 Hoteles y similares 0.0 Urbanización de terrenos y otros 2,280 5,305 2,924 28.2 Refinanciamientos 1.3 19 -100.0 Consumo de Cemento (Acumulado 12 meses y variación % anual

44 Relativo estancamiento de la actividad Industrial en último trimestre 2011
El Índice de Volumen de la Producción Industrial, IVOPI, muestra al mes de agosto/11 una tasa de crecimiento de 1.6% anual, misma que equivale a la tasa promedio observada en los últimos tres meses (junio, julio y agosto). INDICE DE VOLUMEN DE LA PRODUCCION INDUSTRIAL (IVOPI) E IVAE INDUSTRIA (Var. % anual)

45 Sector Electricidad, Gas y Agua reporta contracción
PRODUCCIÓN Y CONSUMO DE ENERGÍA ELECTRICA (variación promedio anual) Destaca la capacidad de producción de electricidad mostrada en cuatro de los ocho meses transcurridos del presente año, superando en dichos meses la producción mensual de 500 millones de KW/hora: Mar11: ,629 miles kw/h May11: ,557 Jul11: ,074 Ago11: ,446 (Var. % anual)

46 Sector Transporte con ritmo de crecimiento y el Comercio estancado
IVAE COMERCIO Y TRANSPORTE, ALM. Y COMUNICACIONES (Tendencia Ciclo, Variación promedio anual)

47 VENTA MENSUAL DE DIESEL

48 VENTA MENSUAL DE GASOLINA ESPECIAL

49 VENTA MENSUAL DE GASOLINA REGULAR

50 Empleo se reduce en sectores no transables
EMPLEO FORMAL SEGÚN COTIZANTES AL ISSS, POR SECTORES (En número de trabajadores, Variación porcentual anual) Cotizantes al ISSS ago-10 dic-10 ago-11 TOTAL TRABAJADORES 560,550 567,142 570,693 Variación acumulado desde diciembre 19,207 25,799 3,551 Variación mensual 980 -2,319 -4,232 Tasa de variación anual (%) 3.0 4.8 1.8 Tasa de variación acumulada (%) 3.5 0.6 SECTOR INDUSTRIA 157,183 160,922 162,702 9,166 12,905 1,780 1,313 395 296 5.7 8.7 6.2 1.1 SECTOR CONSTRUCCION 23,805 23,522 24,492 2,612 2,329 970 -151 -833 -553 5.9 11.0 2.9 12.3 4.1 SECTOR COMERCIO 132,488 135,787 138,550 -1,042 2,257 2,763 175 137 -689 -1.7 1.7 4.6 -0.8 2.0

51 Empleo se reduce en sectores no transables
Los mayores recortes de empleo entre julio y agosto se registraron en los sectores no transables: Servicios (con un recorte de 2,226 puestos de trabajo) Comercio (con un recorte de 689 puestos) Servicios financieros (con un recorte de 696 puestos de trabajo) Construcción (con un recorte de 553 puestos). El sector público también redujo su planilla en el último mes, al pasar de 146,753 empleados en julio a 146,262 empleados en el mes de agosto (un recorte de 491 plazas). En cambio, la industria reportó en agosto su planilla de trabajadores más alta de los últimos tres años al registrar 162,702 puestos de trabajo, equivalente al 28.5% del total.

52 SECTOR EXTERNO Exportaciones siguen creciendo, pero a un ritmo menor
Importaciones aceleran expansión en valor Déficit comercial se amplía Remesas familiares se recuperan gradualmente

53 Exportaciones siguen creciendo, pero a un ritmo menor
EXPORTACIONES “TOP 10”. ENERO – SEPTIEMBRE 2011 (Millones de US Dólares y Variación porcentual anual) PRODUCTOS Valor Millones US$ Variación % anual Ropa interior y complementos de vestir 949.4 11.5 Prendas exteriores de vestir 456.3 11.9 Café 420.8 143.5 Máquinas y otros aparatos y material eléctrico 213.4 7.6 Cajas y bolsas, envases plásticos 111.6 28.5 Azúcar 106.4 -2.5 Hierro y acero y sus manufacturas 99.3 38.7 Otras materias textiles y sus manufacturas 95.4 14.9 Papel higiénico 80.7 20.5 Medicamentos preparados 80.1 0.4 TOTAL 2,613.4 Exportaciones Totales (Acumulado 12 meses y variación % anual

54 EXPORTACIONES POR PRINCIPALES RUBROS. ENERO – SEPTIEMBRE 2010 - 2011
(Millones de US Dólares , Kilogramos y Variación porcentual anual) ENERO - SEP VARIACIONES VALOR VOLUMEN ENE - SEP / 2010 ENE - SEP / 2010 C O N C E P T O % I. EXPORTACIONES (FOB) 4,105.5 3,371.1 2,068.7 1,911.1 734.5 21.8 157.6 8.2 A. Tradicionales 527.7 282.7 325.6 319.8 245.0 86.7 5.8 1.8 1- Café 420.9 172.8 94.5 53.6 248.0 143.5 40.8 76.1 2- Azúcar 106.4 109.1 231.0 266.0 -2.8 -2.5 -35.0 -13.2 3- Camarón 0.4 0.7 0.1 -0.2 -35.6 -0.1 -49.8 B. No Tradicionales 2,640.5 2,250.7 1,598.1 1,493.6 389.7 17.3 104.5 7.0 1- Centroamérica 1,405.4 1,168.4 961.4 827.1 237.0 20.3 134.2 16.2 2- Fuera de Centroamérica* 1,235.1 1,082.3 636.7 666.5 152.8 14.1 -29.8 -4.5 C. Maquila 937.4 837.7 145.0 97.7 99.7 11.9 47.4 48.5

55 Importaciones aceleran expansión en valor
IMPORTACIONES “TOP 10”. ENERO – SEPTIEMBRE 2011 (Millones de US Dólares y Variación porcentual anual) PRODUCTOS Valor Millone s US$ Variación % anual Petróleo 1,342 32.5 Máquinas y aparatos mecánicos 329 18.8 Tejidos de punto 312 2.8 Medicamentos 306 14.6 Hierro en bruto, láminas, barras 294 21.7 Prendas de vestir y complementos 251 13.6 Materias plásticas 250 37.6 Hilados de algodón 178 88.2 Automóviles 156 24.3 Maíz 151 88.0 TOTAL $3,569 Importaciones Totales (Acumulado 12 meses y variación % anual

56 Aceites de petróleo** , hidrocarburos gas.
IMPORTACIONES POR PRINCIPALES RUBROS. ENERO – SEPTIEMBRE (Millones de US Dólares , Kilogramos y Variación porcentual anual) ENERO - SEP VARIACIONES C O N C E P T O VALOR VOLUMEN ENE - SEP / 2010 ENE - SEP / 2010 2011 2010 % I. BIENES DE CONSUMO 2,579.1 2,220.3 2,008.6 1,826.8 358.8 16.2 181.8 10.0 A. No Duraderos 2,254.6 1,921.6 1,956.0 1,775.0 333.0 17.3 180.9 10.2 Aceites de petróleo** , hidrocarburos gas. 453.9 360.0 462.7 466.2 93.9 26.1 -3.4 -0.7 B. Duraderos 324.4 298.7 52.6 51.8 25.8 8.6 0.9 1.7 II. BIENES INTERMEDIOS 3,368.3 2,714.0 3,351.4 3,260.1 654.3 24.1 91.3 2.8 A. Industria Manufacturera 2,670.3 2,180.9 2,520.3 2,513.9 489.4 22.4 6.5 0.3 Petroleo** 418.3 344.6 549.5 644.5 73.7 21.4 -95.0 -14.7 Aceites de petróleo y coque** 470.0 308.3 563.8 522.9 161.7 52.4 40.9 7.8 B. Agropecuario 262.9 191.4 342.5 326.3 71.5 37.4 16.1 4.9 Fertilizantes 99.2 73.4 277.6 269.3 35.1 8.3 3.1 C. Construcción 374.5 305.3 474.9 407.3 69.3 22.7 67.6 16.6 D. Otros 60.6 36.5 13.8 12.7 66.1 1.1 8.9 III. BIENES DE CAPITAL 958.2 776.7 119.7 116.6 181.5 23.4 3.0 2.6 IV. MAQUILA 792.7 563.7 185.0 105.1 229.0 40.6 79.9 76.0 T O T A L 7,698.3 6,274.7 5,664.7 5,308.7 1,423.6 356.0 6.7

57 (Enero – Septiembre de cada año)
Factura petrolera acelera ritmo de expansión en valor (32.5%), y se contrae en volumen (-6.1%) FACTURA PETROLERA (Enero – Septiembre de cada año) El valor acumulado de la factura petrolera durante los últimos doce meses presenta una cifra de $1,678 millones (24.3% anual), como resultado de un mayor precio promedio del petróleo importado, $110.5/barril.

58 Se destaca a China como cuarto proveedor, puesto que ocupa solo después de México. Además, tres países centroamericanos forman parte de los “top diez” proveedores (Guatemala, Honduras y Costa Rica) y tres son suramericanos (Venezuela, Ecuador y Colombia). PRINCIPALES PAÍSES PROVEEDORES. ENERO – SEPTIEMBRE 2011 (Millones de US Dólares y Variación porcentual anual) PAÍSES PROVEEDORES Porcentaje s/total Estados Unidos 38.5 Guatemala 9.6 México 7.8 China 5.4 Honduras 4.6 Costa Rica 2.8 Venezuela 2.4 Ecuador 2.2 Colombia 2.1 Japón

59 Déficit comercial se amplía

60 Remesas familiares

61 Remesas familiares

62 FINANZAS PÚBLICAS Déficit fiscal mantiene ritmo de deterioro por mayores gastos corrientes Deuda pública vuelve a aumentar

63 Déficit Fiscal (Incluye donaciones)
Déficit fiscal mantiene ritmo de deterioro por mayores gastos corrientes Transacciones Flujo acumulado al año o mes de referencia Var. Acum. Anual 2010 Sept 2010 Sept 2011 Sept- 2011 /10 Gastos Totales 4,533 3,192 3,558 11.5 Gastos Corrientes 3,856 2,711 3,051 12.5 Consumo 2,654 1,836 2,002 9.0 Intereses 508 364 400 9.8 Transferencias ctes. 694 511 649 27.0 Gastos de Capital 678 481 507 5.5 Inversión bruta 621 426 461 8.1 Transfer de capital 57 54 46 -15.4 Concesión neta Préstamos -0.5 -0.3 -41.7 Ahorro cte. -50.1 87 30 -65.3 Ahorro primario (no incluye intereses) 616.8 452 430 -4.8 Déficit Fiscal (Incluye donaciones) -562.7 -287.9 -337.6 17.3

64 Por el lado de los gastos del gobierno, la variación más importante se presenta en aquellos relacionados con el funcionamiento del Estado… DF con pensiones: $625.1 .

65 El movimiento más significativo a partir del pasado mes de abril/11 lo muestran las transferencias corrientes (subsidios y subvenciones), que reporta un incremento acumulado de 27.0% anual. Para el mes de septiembre se registró un desembolso de deuda por $896 millones y una amortización de deuda del orden de $848 millones.

66 En materia de inversión pública, la ejecución fue de $461 millones, un 8.1% mayor que el nivel ejecutado hace un año… TRANSFERENCIAS CORRIENTES E INVERSION BRUTA (Millones de US Dólares. Septiembre de cada año)

67 Recaudación fiscal mejora por un mayor volumen de importaciones y una ligera mejora en la actividad económica global del país… EJECUCIÓN PRESUPUESTARIA DE INGRESOS (Millones de US Dólares. Septiembre de cada año) 2009 2010 2011   1   Ingresos Corrientes 2102.8 2328 2552.8     1.1   Tributarios (netos) 1,986.4 2,177.7 2,433.7     1.1.1   Impuesto Sobre la Renta (Neto) +110 770.7 785.7 895.2     1.1.2   Patrimonio     1.1.3   Transferencia de Propiedades 8.2 11.7 11.9     1.1.4   Importaciones 98.4 106.5 118.8     1.1.5   Consumo de Productos 70.7 83.5 101.8     1.1.6   Uso de Servicios     1.1.7   Timbres Fiscales 1.1.8   Impuesto al Valor Agregado (IVA) (neto) +114 9,19.1 1,063.4 1,177.1     1.1.9   Otros 67.6 74.9 76.2     1.1.10   Contribuciones Especiales (FOVIAL) 51.7 52 52.6

68 EJECUCIÓN PRESUPUESTARIA DE INGRESOS, PRINCIPALES FUENTES (Millones de US Dólares Acum desde dic . y Var. % anual)

69 Deuda pública vuelve a aumentar
Dos meses después de haber registrado una deuda pública total de $12,063 millones en el mes de julio de 2011, el endeudamiento vuelve a crecer y, esta vez para ubicarse en el mes de septiembre en $12,663 millones, un aumento de $600 millones. El mayor endeudamiento se concentró en el gobierno central, esta vez con acreedores externos con quienes se contrató hasta $410 millones.

70 LIQUIDEZ Y CRÉDITO Reservas internacionales netas se reducen
Depósitos del sector privado pierden celeridad en último trimestre Crédito privado mantiene el ritmo de la recuperación gradual

71 Reservas internacionales netas se reducen
Nivel de Reservas en el BCR es uno de los más bajos de los últimos años Al 21 de octubre de 2011, la posición de reservas internacionales netas del Banco Central de Reserva se ha reducido a $2,587 millones, luego de que en los últimos seis meses se registraran diminuciones de forma consecutiva..

72 Depósitos del sector privado pierden celeridad en último trimestre
La liquidez global (cantidad total de medios de pago) viene evolucionando lentamente y comprende ya un largo período en el que su perfil es el de la contracción, tales son los casos de los meses de agosto, septiembre y octubre que reportan tasas contractivas del orden de -1.2%, -1.0% y -2.7%, respectivamente. La principal carga de este comportamiento de la liquidez global recae en el crecimiento lento de los depósitos del sector privado (-0.9%), específicamente de los depósitos a plazo que durante los diez meses del presente año se han recortado invariablemente todos los meses.

73 Depósitos del sector privado pierden celeridad en último trimestre

74 Crédito privado mantiene el ritmo de la recuperación gradual
Al 21 de octubre de 2011, el saldo del crédito al sector privado asciende a $8,120 millones, con una cifra incrementada en $148 millones respecto de la cifra del saldo de hace un año. Este desempeño crediticio equivale a una tasa de crecimiento del orden de 2.6% anual, con lo cual se completan siete meses de forma consecutiva en el que se ha revertido de manera gradual el comportamiento del crédito

75 Evolución de Préstamos vencidos (Morosidad) (Miles de US Dólares y Tasa de morosidad %)

76 MACROPRECIOS Tasas de interés permanecen estables y bajas
Tasa de inflación mensual disminuye por segundo mes consecutivo

77 Tasas de interés permanecen estables y bajas
TASAS DE INTERES BASICA DEL SISTEMA FINANCIERO (OPERACIONES EN US$) Las tasas pasivas a diferentes plazos, entre 30 días y 360 días se mueven dentro de una banda de tasas de interés en plazos mínimos y máximos entre 1.44% y 2.32% anual. Por su lado, las tasas de interés activas básicas presentan, al final del mes, una pequeña alza para ubicarse en 5.9% para aquellas tasas que aplican a préstamos de hasta un año de plazo

78 Tasa de inflación mensual disminuye por segundo mes consecutivo

79 Alimentos y bebidas, transporte y recreación y cultura mostraron recortes en octubre
Inflación mensual por división e incidencia (Tasa variación % mensual) ALZAS EN LAS TARIFAS ELECTRICAS Y GAS PROPANO PRESIONARON LA INFLACIÓN DEL MES

80 Principales incidencias positivas y negativas a nivel de producto
INCIDENCIA POSITIVA INCIDENCIA NEGATIVA Para el mes de Octubre 2011, las principales incidencias negativas que indujeron a la disminución en el IPC fueron en alimentos el fríjol y maíz; en los combustibles, la baja de precios de las gasolinas. Estas disminuciones fueron contrarrestadas por el comportamiento positivo de precios de bienes alimenticios como el huevo de gallina y piezas de pollo; y además, del servicio de energía eléctrica. La tarifa de los hogares que consumen hasta 300 kw/h son parte del cálculo del IPC y según Decreto Ejecutivo No.149 con fecha de publicación 10 de octubre de 2011, se subsidia el consumo residencial hasta los 200 kw/h, es decir que los hogares con un consumo mayor a los 200 kw/h ya no tienen subsidio; generando una incidencia de en el índice general.

81 COPADES: Tasa de inflación 2011: 6.2%
La inflación acumulada en los primeros diez meses del año fue de 5.1% y la anual de 5.4%. En estas condiciones, la estimación COPADES de la inflación para el fin de año se mantiene, como techo, en 6.2%. Tasa de Inflación Acumulada (Tasa variación % acum. anual)