BONOS ORDINARIOS PROMIGAS S.A. E.S.P.

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1 BONOS ORDINARIOS PROMIGAS S.A. E.S.P.

2 ADVERTENCIA El proceso de emisión y colocación de bonos ordinarios de Promigas S.A. ESP sobre el cual versa la promoción preliminar objeto de esta presentación, se encuentra en trámite de aprobación ante la Superintendencia Financiera de Colombia. Esta presentación y el Prospecto Preliminar de Información de los Bonos Ordinarios de Promigas S.A. ESP no constituyen una oferta pública vinculante, por lo cual, tanto la presentación como el Prospecto Preliminar de Información pueden ser complementados o corregidos. En consecuencia, no se pueden realizar negociaciones de los Bonos Ordinarios hasta que la oferta pública sea autorizada y oficialmente comunicada a sus destinatarios.

3 CONTENIDO Aspectos Generales Posición Competitiva
30 Años de Logros e Historia Reseña Histórica Composición Accionaria Estructura Organizacional Estrategia Corporativa Certificaciones y Reconocimientos Compañía Modelo en Gestión de Responsabilidad Social Corporativa Situación Sectorial Posición Competitiva Portafolio de Inversiones Aspectos Financieros Proyección Consolidada Proyecto Emisión de Bonos Ordinarios Conclusiones

4 ASPECTOS GENERALES

5 Infraestructura de Transporte de Gas Natural 2007
30 AÑOS DE LOGROS E HISTORIA Infraestructura de Transporte de Gas Natural 2007 Promigas Neiva Yumbo Popayán La Creciente Pasto Florencia Mocoa Ipiales Transoriente Coinobras TGI Transmetano Progasur Transcogas 52% 47.7% 2.2 Tpc 3.8 Tpc Incluye municipios pequeños (2) A traves de afiliados a Gazel Fuente: Informe Anual Sector del Gas Promigas S.A E.S.P.

6 RESEÑA HISTORICA Una de las empresas privadas más antiguas en el sector de gas en América Latina. Mas de 30 años (creada en 1974) de experiencia en transporte y distribución de gas natural y en diseño, construcción, operación y mantenimiento de gasoductos. En 1983 inicia la consolidación de su portafolio de inversiones al invertir en el negocio de distribución de gas natural (Gases del Caribe y Surtigas) y combustibles líquidos (Terpel Bucaramanga y Terpel del Norte). Con probada competitividad ha logrado llegar a mercados regionales en América Latina y sus actividades comerciales le han permitido incursionar con éxito en Panamá, Perú, Ecuador, Chile y México. Promigas transporta en Colombia 40% del gas natural consumido, por medio de su red propia de gasoductos de más de km y alrededor del 74% por medio de las empresas transportadoras en las cuales tiene inversiones. Opera cerca de km de gasoductos de terceros. Actualmente atiende a través de sus distribuidoras a cerca de 2 millones de usuarios (40% del total nacional), principalmente residenciales, en aproximadamente 173 poblaciones, 85% pertenecientes a los niveles socioeconómicos más bajos.

7 COMPOSICION ACCIONARIA
AEI cuenta con tres puestos en la Junta Directiva de Promigas. Los dos puestos restantes pertenecen a la Corporación Financiera Colombiana, entidad controlada por el grupo financiero mas grande de Colombia y tercer grupo económico del país y el grupo Amalfi. Los fondos de pensiones tienen un apetito por flujos de caja estables en el largo plazo, acorde con los proporcionados por Promigas. Acciones inscritas en la Bolsa de Valores de Colombia desde 1989.

8 ESTRUCTURA ORGANIZACIONAL
GERENCIA ADMINISTRATIVA GERENCIA GESTION HUMANA GERENCIA PLANEACION CORPORATIVA GERENCIA INVERSIONES Y PRESUPUESTO GERENCIA RECURSOS FINANCIEROS GERENCIA RESULTADOS FINANCIEROS GERENCIA DESARROLLO PRODUCTOS REVISORIA FISCAL SECRETARIA GENERAL GERENCIA DE AUDITORIA GERENCIA DE CUMPLIMIENTO COMITÉ DE AUDITORIA Y DE BUEN GOBIERNO CORPORATIVO COMITÉ DE COMPENSACION Y DESARROLLO ASAMBLEA GENERAL DE ACCIONISTAS PRESIDENCIA JUNTA DIRECTIVA VICEPRESIDENCIA OPERACIONES VICEPRESIDENCIA ADMINISTRATIVA GERENCIA NUEVOS NEGOCIOS GERENCIA COMERCIAL GERENCIA RELACIONES EXTERNAS COMUNICACION GERENCIA INGENIERIA GERENCIA OPERACIONES ESPECIALES GERENCIA OPERACIONES GERENCIA MANTENIMIENTO GERENCIA HSE VICEPRESIDENCIA COMERCIAL VICEPRESIDENCIA FINANCIERA ESTRUCTURA ORGANIZACIONAL Administración con Experiencia en el Sector 300 Empleados Directos

9 ESTRATEGIA CORPORATIVA
Durante el 2008 se desarrolló el nuevo plan estratégico de Promigas para un horizonte de 10 años. Como uno de los elementos resultantes del proceso se determinó el Tema Dominante de la Corporación, como un marco de referencia para desarrollar la estrategia de crecimiento de la compañía: Promigas es una corporación de negocios en países de América Latina, que crea valor superior mediante el desarrollo y organización de industrias y/o mercados que requieran propuestas de valor de acceso, intensivos en capital y de largo plazo, que involucren la creación, mejoramiento o administración de infraestructura.

10 CERTIFICACIONES Y RECONOCIMIENTOS
Somos la primera empresa de transporte de gas de América Latina en obtener la certificación ISO 9001 Sistema de Gestión de Calidad, ISO Sistema de Gestión Ambiental y OHSAS Sistema de Gestión de Seguridad y Salud Ocupacional. Hemos recibido reconocimientos nacionales por nuestra excelente gestión en HSE, por la Administradora de Riesgos SURATEP y el CONSEJO COLOMBIANO DE SEGURIDAD. Mejor código de Buen Gobierno Corporativo del país - Bolsa de Valores de Colombia en el año 2006. Premio Excelencia Suratep Categoría Mejor Gestión en Salud Ocupacional Ganador de Ganadores años 2002 y 2005. Excelencia Suratep Categoría cero accidentes Nacional y Regional año 2003. Cruz Esmeralda - Concejo Colombiano de Seguridad Nivel de Excelencia, año 2004. Nominación al premio “Excelencia Suratep” categoría mejor gestión en Salud Ocupacional en mayo de 2006. Best paper entre 400 trabajos Congreso Mundial de Gas, Holanda, 2006. Premio Latinoamericano por Excelencia en Sistemas de Información Geográfica (XIV Conferencia ESRI de Usuarios Latinoamericanos, Nov. 2007). CERTIFICACIONES Y RECONOCIMIENTOS

11 COMPAÑÍA MODELO EN GESTIÓN DE RESPONSABILIDAD SOCIAL CORPORATIVA
Desarrollo Educativo Incrementamos las oportunidades de aprendizaje de los estudiantes de preescolar y primaria de instituciones educativas oficiales. Apoyamos el fortalecimiento del sistema educativo, el desarrollo institucional y el mejoramiento de los procesos de aula. Principales programas: Desarrollo de la primera infancia Desarrollo de competencias en los estudiantes Desarrollo de sistemas educativos locales Programas institucionales En 2008 logramos beneficiar a: 374 Instituciones educativas oficiales y 589 sedes. 1.984 maestros de básica primaria. estudiantes, especialmente de la región Caribe colombiana. A través de la Fundación Promigas y otras fundaciones de las compañías vinculadas invierte mas de US$2.2 MM/año en estos programas.

12 COMPAÑÍA MODELO EN GESTIÓN DE RESPONSABILIDAD SOCIAL CORPORATIVA
Desarrollo Empresarial Promovemos el emprendimiento productivo mediante  la creación y fortalecimiento de microempresas, buscando mejorar los ingresos de las familias y las condiciones de vida en  las comunidades. Programa Brilla Sirviendo a los estratos bajos garantizando sostenibilidad del negocio a largo plazo. En 3 años se han otorgado créditos sin codeudor a usuarios con buenos hábitos de pago con las distribuidoras de gas natural (plazo 5 años) destinados a Mejorar Calidad de Vida créditos otorgados por cerca de US$ 100 millones; 60% estufas, neveras, lavadoras, computadores y 40% materiales de construcción. INDICADORES 2007 2008 Total Microempresas 406 596 Autoempleos generados 802 1,192 Beneficiarios indirectos 1.612 2,384 Ventas promedio mensuales 1,546,484 Créditos otorgados $180 MM $452 MM

13 Priorización para atención de demanda nacional de gas natural mediante expedición de decreto de abastecimiento en julio de 2008 (MME). El escenario de suministro presentado por el MME, muestra cuatro aspectos relevantes: el campo La Creciente (2008), mayor compresión en La Guajira (2009), comienzo de la producción del campo Gibraltar (2009) y la importación de Venezuela (2012). Ante un escenario conservador de la demanda, el país presenta una oferta de gas natural capaz de atender los requerimientos del sector. Un escenario de oferta crítico se genera con base en el supuesto de una demanda alta que para poder abastecerse a partir del 2013 se hace necesario la importación de gas desde Venezuela que se proyecta a partir del año 2012 hasta el 2027. Perspectivas positivas de suministro de gas natural en el largo plazo según Balance oferta y demanda de gas natural realizado por Naturgas y UPME. Trabajo conjunto entre sector gas y electricidad para coordinación de actividades de mantenimientos. Iniciativa de las compañías afiliadas a Naturgas de constituir un Ente para la administración de la Información del sector, para facilitar la toma de decisiones estratégicas, comerciales y operativas por parte de los diferentes agentes de la cadena, gobierno y otros sectores relacionados (fase de factibilidad). SITUACIÓN SECTORIAL

14 SITUACIÓN SECTORIAL Precio del Gas Natural
El GN proveniente de la Guajira alcanzó el valor más alto de la historia en el segundo semestre de 2008, US$ /MBTU. El precio vigente hasta julio de 2009 es de US$ /MBTU, 33% inferior al registrado en el período anterior. Considerando la tendencia de los precios del crudo y su correlación con el del gas, se espera que este último se mantenga en niveles cercanos a los US $3 US/MBTU para el resto del año. Fuente: Datos Históricos Ecopetrol. Proyección Promigas.

15 SITUACIÓN SECTORIAL Transporte de Gas Natural
En enero 2000 se definió la metodología de remuneración de la actividad de transporte. En mayo 2002 se definió la tarifa para Promigas. Período Tarifario venció en mayo de 2007. En octubre 2007 se definieron las bases para la realización de estudios tendientes a definir la nueva metodología de transporte: Expansión del Sistema de Transporte Costos de AOM Prima de riesgo variable Productividad en el negocio de gas natural WACC Transporte y Distribución Proyecto de Resolución de WACC para la actividad de transporte de gas natural. Estudio realizado por las transportadoras y distribuidoras de gas natural afiliadas a Naturgas contratado con Uniandes entregado a la CREG. (Wacc actual para transporte de gas rango 13% - 16%, propuesta 15% - 18% real a activos, antes de impuestos).

16 SITUACIÓN SECTORIAL Transporte de Gas Natural
Se realizó taller con la CREG (Marzo 2008) para exponer recomendaciones sobre la metodología actual y bases regulatorias. Proyecto de Resolución 022, propuesta de metodología de cálculo de tarifas de abril 6 de 2009. Plazo para comentarios julio 21 de 2009. Se esperan tarifas a finales de 2009. Distribución de Gas Natural Resolución 136 de 2008 define bases sobre las cuales se realizarán los estudios tendientes a definir la metodología de remuneración de la actividad de distribución de gas natural. Estudios realizados por CREG para determinar la aplicabilidad de la Canasta de tarifas que actualmente tiene la metodología de distribución. Se espera metodología de remuneración a fines de 2009.

17 POSICIÓN COMPETITIVA

18 INTRODUCCIÓN AL TRANSPORTE
En Colombia: Promigas transporta directamente el 40% del gas consumido en Colombia y el 74% a través de las compañías vinculadas. Promigas y sus empresas asociadas atienden más de 2 MM de usuarios (10 millones de personas) en 173 poblaciones. Promigas atiende el 40% de los usuarios de distribución de gas en Colombia, 85% de ellos pertenecientes a los estratos socioeconómicos más bajos. En la Costa Atlántica: Promigas transporta y opera una red propia de gasoductos de más de Km., a través del cual transporta el 100% de la demanda de la región. Capacidad de transporte de 534,5 MPCD de gas natural para los sectores eléctrico, industrial, comercial, doméstico y vehicular. Cobertura del Servicio

19 TRANSPORTE COSTA Clientes Total Clientes: 14
Nota: Valores Generados a partir de las Capacidades Contratadas. Total Clientes: 14 Capacidad Contratada en firme: 449 MPCD (Promedio último año); Actual: MPCD. Históricamente los contratos se han renovado sin ninguna complejidad debido a los altos estándares en el servicio y a la naturaleza del negocio. 19

20 TRANSPORTE COSTA Volúmenes por Sector 2004-2009 316 322 328 304 294
277 Niño 3er Circuito Interconexión Año Húmedo Año Húmedo Fuente: Promigas S.A. E.S.P. Condiciones hidrológicas y la entrada del tercer circuito de interconexión eléctrica entre la Costa y el Interior del país en marzo de 2007 que ha permitido mayor transferencia de energía hidráulica hacia la Costa y han generado menores despachos de las plantas térmicas instaladas en la zona de influencia del gasoducto. Esquema regulatorio, plazo y estructura de contratos (take or pay, pareja de cargos) brindan estabilidad en los flujos de caja de la compañía. 20

21 SITUACIÓN SECTORIAL Perspectivas del Mercado del Gas en la Costa
Sector Termoeléctrico: Crecimiento moderado del consumo de gas debido a la entrada de proyectos de plantas a carbón e hidroeléctricas en el periodo Señal de permanencia de contratos positiva en el Largo Plazo. Regulación vigente incentiva a las plantas térmicas a contratar transporte de combustible (gas) en firme para remuneración del cargo por confiabilidad. Sector Industrial: Mercado estable y crecimientos puntuales por la entrada de proyectos de expansión (Ej. Refinería de Cartagena con 45 MPCD adicionales) Gas Natural Vehicular y Sector Doméstico: Crecimiento moderado debido a altas coberturas en los mercados. Perspectivas del Mercado del Gas en la Costa 21

22 DISTRIBUCION DE INGRESOS
Periodo Mayo 2008 – Abril 2009 Ingresos Totales 2008: $205,685 MM 2 4 6 8 10 12 14 16 18 Gecelca Gascaribe No Reg. Termoflores Surtigas Reg. Cerro Matoso Gascaribe Reg. Pacific Abocol Refinería Cgena Surtigas No Reg. Termocandelaria Petco Emgesa Cabot Maltería Proeléctrica Fix Revenues Avg. Revenues Ingresos Fijos Ingresos Prom. MM US$-Año Fuente: Promigas S.A. E.S.P. Fuente: Promigas S.A. E.S.P. Ingresos promedio: US$ 77 MM-año; de los cuales los Ingresos Fijos son: US$ 75 MM-año, 97%. 22

23 PORTAFOLIO DE INVERSIONES

24 PROMIGAS HOLDING DE ENERGÍA
Estructura Accionaria (34 Compañías en Latinoamérica) Combustibles Líquidos Gas Natural Vehicular Distribución de Gas Natural Transporte de Gas Natural Telecomunicaciones

25 PROCESO DE ESCISION Razones estratégicas para llevar a cabo una escisión Beneficios / Objetivos Razones principales Enfoque en el negocio Los negocios por separado son más atractivos para los inversionistas que la combinación de los mismos Modelo de negocio que permite enfocarse en áreas de crecimiento y rentabilidad de cada una de las empresas Concentración en competencias y cualidades claves por parte de la gerencia Mayor independencia de la entidad escindida permitirá un proceso de toma de decisiones más rápido Claridad corporativa Transparencia y enfoque corporativo para cada línea de negocio. Infraestructura de energía vs. distribución de combustibles líquidos. Mejor entendimiento de los negocios Mayor claridad en roles para el gobierno corporativo. Juntas Directivas y derechos de votaciones separados, que permite un enfoque claro por cada línea de negocio Los accionistas y la Junta Directiva se encuentran más cerca del rendimiento operacional Estructura de capital Oportunidad de que cada entidad atraiga capital basado en cada uno de sus perfiles de riesgo. Negocios con diferentes tasas de retorno y diferentes estructuras de capital Mejor distribución de recursos e inversiones en negocios con distintas necesidades y requerimientos Percepción de mercado El valor del negocio es más fácil de identificar en estrategias de inversión puras. Mayor cantidad y calidad de información disponible para el mercado, lo cual ayudará a entender mejor las oportunidades de negocio y crecimiento Mayor grado de cobertura e interés por parte de los analistas de industrias en el mercado de capitales Mejor enfoque, mayor flexibilidad financiera y claridad en el negocio “Mayor transparencia y mejor percepción por parte del mercado”

26 PROCESO DE ESCISION Sociedad de Inversiones en Energía “SIE”
Hasta el 13 de Julio de 2009, fecha en la cual la Superintendencia de Sociedades aprobó el proceso de escisión, Promigas controlaba la Sociedad de Inversiones en Energía (SIE) holding de la Organización Terpel a través de la cual se tiene el liderazgo en el sector de comercialización de combustibles líquidos (36%), gas natural vehicular (40%), aviación (60%) y participa activamente en el sector lubricantes. Presencia en Colombia, Méjico, Perú, Chile, Ecuador y Panamá. La decisión estratégica de escindir su participación en SIE en una nueva compañía espejo (“Proenergía Internacional” en adelante “Proenergía”) se dio con el fin de enfocarse en segmentos de negocio: transporte y distribución de gas con base en infraestructura física y comercialización de combustibles). Estructura accionaria actual simplificada Corficol Otros 54.00% 7.84% 38.16% Nueva estructura accionaria propuesta 52.13% 14.39% 15.86% 17.62% AEI Amalfi Proenergia Internacional Organización Terpel SA 86% 22% 14% SIE Terpeles 78% AEI Corficol Amalfi Otros 52.13% 14.39% 15.86% 17.62% Promigas Corficol Otros Promigas 54.00% 7.84% 38.16% Otros SIE 14% 86% Terpeles 22% 78% Organización Terpel SA A pesar de la escisión de SIE de los estados financieros de Promigas, la Sociedad Calificadora de Valores Duff & Phelps de Colombia ratificó la calificación “AAA” (Triple A) a Promigas luego de la escisión. Considerándola con la mas alta calidad crediticia y factores de riesgo prácticamente inexistentes.

27 PROMIGAS HOLDING DE ENERGÍA
Estructura Accionaria (18 Compañías en Latinoamérica)

28 18 compañías; 3 países; 1.904 empleados
DIVERSIFICACIÓN Genera Estabilidad y Solidez Transporte de gas 3.200 Kms de gasoductos 456 empleados 989 MMPCD Capacidad Distribución de gas 2 millones de usuarios 1.312 empleados 3.317 millones m3 de ventas Telecomunicaciones 3.624 Enlaces 136 empleados 18 compañías; 3 países; empleados

29 DISTRIBUCIÓN DE GAS NATURAL
Calidda (Lima) 40% 31% 99% 90% 40% 80% DISTRIBUCIÓN DE GAS NATURAL Fuente: Informe de Inversiones Permanentes 2008 Promigas S.A E.S.P. 8% de crecimiento promedio en usuarios y 18% en ventas de gas en los últimos 5 años. 40% del mercado colombiano en usuarios atendidos y 32% en volumen. Fuente: Informe de Inversiones Permanentes 2008 Promigas S.A E.S.P. Fuente:

30 TRANSPORTE DE GAS NATURAL
48% de la infraestructura de gasoductos en el país. Directa e indirectamente, transportamos el 74% del gas natural de Colombia. 5% de crecimiento promedio en transporte de gas en los últimos 5 años. Disponibilidad del servicio de un 99.9% en los últimos 5 años y pérdidas de gas en el sistema inferiores a 0.9% 25% 26% 95% Volumen Transportado 95% 69% Fuente: Informe de Inversiones Permanentes 2008 Promigas S.A E.S.P.

31 Participación de Mercado
PROMIGAS TELECOMUNICACIONES Barranquilla Cartagena Bucaramanga Cali 98% Participación de Mercado 7% 15% 24% 8% 73% 74% 82% 84% 88% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 2004 2005 2006 2007 2008 Bucaramanga Cali Bquilla / Cartagena Crecimiento promedio de los ingresos de un 26% durante los últimos 5 años. Expansión de operaciones a Panamá y Santa Marta en el año 2009. 16,450 19,330 27,658 31,185 38,570 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000 35,000 40,000 2004 2005 2006 2007 2008 Ingresos Totales por Operador ($MM) P. Especiales ETB Telefo - Telecom Telesat Internexa Une O. Operadores Global Telmex Tigo Comcel 23% 34% 11% 32% Participación Ancho de Banda 64 - 256 Kbps 512 2048 Kbps > 2048 Kbps Voz Fuente: Informe de Inversiones Permanentes 2008 Promigas S.A E.S.P

32 ASPECTOS FINANCIEROS

33 RESUMEN FINANCIERO Consolidado Histórico COLGAAP
34% 35% CAGR CAGR 34% 22% CAGR CAGR Fuente: Promigas S.A E.S.P Las ventas durante 2008 alcanzaron COP 10,7 billones, 88% correspondieron a Organización Terpel. Al consolidar con Terpel el margen EBITDA pasó del 40% al 8% y el Neto de 17% al 3%.

34 RESUMEN FINANCIERO Balance >>>
En el año 2008 la compañía empezó a consolidar con SIE. Esto causó un incremento en los ingresos del 899% entre los años 2007 y 2008. Los Dividendos del año 2008 incluyen a Gases Del Caribe, Centragas, Transoriente, entre otros. CAGR Ingresos sin SIE: 18% Incremento en el pasivo largo plazo del 169% entre los años 2007 y 2008 por la consolidación de SIE. EBITDA: CAGR: 34% UN: CAGR: 22% Activos: CAGR: 35% Balance >>> (1) Incluye diferencia en cambio de deuda en USD. RF D I

35 PROYECCIÓN CONSOLIDADO

36 CAPACIDAD CONTRATADA En 2009, 51% de la capacidad contratada corresponde al sector eléctrico, 34% al mercado No Regulado (Industrial) y el 14% al mercado regulado (Residencial y Comercial).

37 VOLUMEN TRANSPORTADO Incremento del gas a transportar para el sector térmico obedece principalmente al crecimiento del mercado nacional y a los convenios de exportación de energía con países vecinos.

38 PROYECCIÓN Capex Consolidado
Promigas y sus empresas invertirán en los próximos 5 años $ MM de los cuales el 72% corresponde al sector transporte de gas natural. Se estima una concentración del 37% en el año 2011 de las inversiones del quinquenio. En su mayoría corresponden a inversiones reguladas con retorno garantizado.

39 PROYECCIÓN Ebitda y Utilidad Neta
El margen EBITDA de Promigas es en promedio del 46%. Margen EBITDA promedio por sector: Transporte 65% Distribución 27% Otros 60% CAGR: 14% CAGR: 10% 327 308 708 303 677 658 261 588 196 480

40 PROYECCIÓN CAGR: Ingresos 7% Utilidad Operacional 12%
Se estima un apalancamiento promedio de las inversiones de 46%. EBITDA+Div: CAGR 10%

41 PROYECCIÓN Vencimientos Deuda Promigas y Portafolio Consolidado
En el año 2011 se esperan los vencimientos de los bonos actuales de Promigas y Surtigas.

42 PROYECCIÓN Indicadores Consolidados
Transportation Distribution Other Se proyecta mantener un EBITDA/intereses > 4.0 y Deuda/EBITDA < 2.5 para el horizonte de proyección.

43 PROYECTO EMISIÓN DE BONOS ORDINARIOS

44 ENDEUDAMIENTO PROMIGAS
Detalle Deuda Cifras $ MM Deuda en COP Deuda en USD 89.900 Leasings 46.372 Bonos Total Situación Actual Estado de Emisión Duration: 2,93 VP US$ 266 MM

45 BONOS ORDINARIOS Características Clase de Valor: Bonos Ordinarios.
Calificación Duff & Phelps: AAA según Acta No.1189 del 24 de Junio de 2009. Monto de la Emisión: $ Series a ofrecer: Serie A: Tasa Fija Serie B: DTF Serie C: IPC Serie D: IBR Valor Nominal: $ Valor Mínimo Inversión: $ Plazo Vencimiento: Entre 2 y 20 años. Pago Capital: Al vencimiento.

46 BONOS ORDINARIOS Características
Objetivos de la Emisión: 100% para la sustitución de pasivos financieros. Destinatarios: Público inversionista en general. Administración de la Emisión: Depósito Centralizado de Valores - Deceval S.A. Bolsa de Valores: Serán inscritos en la Bolsa de Valores de Colombia S.A. RNVE: Serán inscritos en el Registro Nacional de Valores y Emisores Representante Legal de Tenedores: Helm Trust S.A. Asesor y Agente Líder Colocador: Banca de Inversión Bancolombia S.A. Agentes Colocadores: Valores Bancolombia S.A. Comisionista de Bolsa Corredores Asociados S.A. Comisionista de Bolsa Serfinco S.A. Comisionistas de Bolsa 46

47 BONOS ORDINARIOS Destino de la Emisión
Se espera colocar el 37% a 10 años y 63% a 15 años. Duration: 6,98 VP US$ 232 MM

48 CONCLUSIONES

49 CONCLUSIONES Sólida trayectoria financiera Flujos de caja estables. Liquidez y acceso a financiación mercados nacionales e internacionales. Emisión actual calificada AAA por 8 años consecutivos. Proyecto de emisión calificada AAA: “emisiones calificadas en esta categoría se consideran con la mas alta calidad crediticia. Los factores de riesgo son prácticamente inexistentes” El proyecto de emisión de bonos ordinarios es una oportunidad atractiva para los inversionistas al tiempo que permite cambiar el perfil de deuda de Promigas, mejorando sustancialmente sus indicadores y disponibilidad de caja para atender sus obligaciones con acreedores y accionistas.

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51 BASES MACROECONÓMICAS
Fuente: Latinfocus Mayo, Consensus

52 RESUMEN FINANCIERO COLGAAP Consolidado 2008 Ingresos: $10.7 Billones
2008 EBITDA: $0.8 Billones (1) 2008 Activos: $5.8 Billones 2008 EBITDA: Por Empresa (1) Centragas, Transoriente y Gascaribe son vía dividendos.

53 RESUMEN FINANCIERO Obligaciones Financieros
Deuda Total a dic $2.1 Billones * * Incluye a SIE

54 RESUMEN FINANCIERO Indicadores

55 PARTICIPACION ACCIONARIA
(*) Inversiones Consolidadas y No Consolidadas Empresas que consolidan: Surtigas: 99.91% Gases De Occidente: 90.1% Calidda: 40% Transoccidente: 68.99% Transmetano: 96.56% PSI: 96.79% GBS: 94.7% Promitel: 97.46% Arenosa: 100% Gasprom: 99.9% Empresas registradas a través de Dividendos: Gases del Caribe:30.9% Transoriente: 20% Centragas : 25% Triple AAA: 0.65% Gas Natural: 0.59% Aeropuerto Barranquilla: 9.7% (*) Participación Directa + Indirecta