EVALUACIÓN DEL DESEMPEÑO FINANCIERO

Presentación del tema: "EVALUACIÓN DEL DESEMPEÑO FINANCIERO"— Transcripción de la presentación:

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2 EVALUACIÓN DEL DESEMPEÑO FINANCIERO

3 RAZONES FINANCIERAS DE LIQUIDEZ DE ADMINISTRACION DE ACTIVOS
DE APALANCAMIENTO FINANCIERO DE RENTABILIDAD BASADAS EN EL MERCADO DE POLITICAS DE DIVIDENDOS

4 I. RAZONES DE LIQUIDEZ

5 II. RAZONES DE ADMINISTRACION DE ACTIVOS

6 RAZONES DE APALANCAMIENTO FINANCIERO
Indican la capacidad de la empresa para cumplir con sus deudas de corto y largo plazo. RAZON DE DEUDA: Mide la proporción de los activos totales que se financian con fondos de los acreedores. Total pasivo Total activo 47,523 81,890 = 58% Malo Interpretación: Indica que el 58% de los activos totales de la empresa, son financiados con prestamos. Referencia: 47% hasta 50%

7 RAZONES DE APALANCAMIENTO FINANCIERO
2. RAZON DE DEUDA A PATRIMONIO: Mide el grado de endeudamiento con relación al patrimonio. Total pasivo Patrimonio 47,523 34,367 = S/ Malo Interpretación: Indica que por cada S/ aportado por los dueños, el S/ son financiados con prestamos. Referencia: S/ hasta S/. 1.00

8 RAZONES DE APALANCAMIENTO FINANCIERO
3. RAZON DE COBERTURA DE INTERESES: Permite conocer la facilidad que tiene la empresa para pagar sus gastos financieros. Utilidades antes de intereses e impuestos Gastos por intereses 11,520 3,160 = 3.65 veces Malo Interpretación: Indica que la utilidad antes de pagar los intereses e impuestos es 3.65 veces mayor que los gastos por interés. Referencia: 6.7 veces.

9 RAZONES DE APALANCAMIENTO FINANCIERO
4. RAZON DE COBERTURA DE GASTOS FIJOS: Permite visualizar la capacidad de supervivencia, endeudamiento y asumir su carga de costos fijos. Utilidad bruta Gastos fijos 27,460 15,940 = veces Malo Interpretación: Indica que la utilidad bruta es 1.72 veces mayor que los gastos fijos. Referencia: 4.5 veces.

10 IV. RAZONES DE RENTABILIDAD
Mide la eficacia con que la administración de una empresa genera utilidades. RAZON MARGEN DE UTILIDAD BRUTA: Indica con que eficacia la administración de la empresa toma las decisiones relativas al precio y al control de los costos de producción y/o ventas. Utilidad bruta Ventas 27,460 112,760 = 24.4% Aceptable Interpretación: Indica que la política de precios o los métodos de producción y/o ventas no son tan eficaces. Referencia: 25.6%

11 IV. RAZONES DE RENTABILIDAD
2. RAZON MARGEN DE UTILIDAD NETA: Mide lo rentable que son las ventas de una empresa después de pagar todos los gastos, incluido los impuestos e intereses. Utilidad Neta Ventas 5,016 112,760 = 4.45% Insatisfactorio Interpretación: Este porcentaje indica que la empresa probablemente tenga dificultades para controlar sus gastos totales. Referencia: 25.1%

12 IV. RAZONES DE RENTABILIDAD
3. RAZON DE RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSION: Mide la efectividad total de la dirección para producir utilidades sobre los activos totales. Utilidad Neta Total activo 5,016 81,890 = 6.13% Malo Interpretación: Indica que por cada sol invertido en el total activo, genera el 6.13% de utilidad. Quiere decir, S/ por S/ Referencia: 9.28%

13 IV. RAZONES DE RENTABILIDAD
4. RAZON DE RENDIMIENTO SOBRE EL PATRIMONIO: Mide la tasa de rendimiento que obtiene la empresa sobre el capital de los accionistas. Utilidad Neta Patrimonio 5,016 34,367 = % Malo Interpretación: Este porcentaje indica que por cada sol que invierte el dueño, genera el 14.60% de utilidad. Quiere decir, S/ por S/ Referencia: %

14 V. RAZONES FINANCIERAS BASADAS EN EL MERCADO
Reflejan la evaluación del desempeño de la empresa. Es realizada por los mercados financieros. 1. RAZON DE PRECIO A UTILIDAD POR ACCION: Mide las perspectivas de crecimiento de la empresa. Precio de mercado por acción Utilidad por acción 24 3,86 = veces Malo Interpretación: Indica que la empresa tiene riesgo, o perspectivas mas bajas de crecimiento. Referencia: 8 veces.

15 V. RAZONES FINANCIERAS BASADAS EN EL MERCADO
2. RAZON DE PRECIO DE MERCADO A VALOR EN LIBROS: Compara el precio de mercado de las acciones con el valor de las acciones en libros. Precio de mercado por acción Valor en libros por acción 24 26.44 = Malo Interpretación: Indica que el precio de mercado por acción es menor al valor de las acciones en libros, porque la empresa tiene riesgo, o perspectivas mas bajas de crecimiento. Referencia: 1.13

16 VI. RAZONES FINANCIERAS DE POLITICA DE DIVIDENDOS
Indican las practicas de pago de dividendos de una empresa. 1. RAZON DE DISTRIBUCION: Indica el porcentaje de las utilidades de una empresa que se pagan en forma de dividendos. Dividendo por acción Utilidad por acción 2.15 3,86 = 55.7% Elevado Interpretación: El porcentaje de pago de dividendos a los accionistas es alta, lo que supone bajas perspectivas de crecimiento de la empresa. Referencia: 28%.

17 VI. RAZONES FINANCIERAS DE POLITICA DE DIVIDENDOS
2. RAZON DE RENDIMIENTO DE DIVIDENDOS: Es el dividendo anual esperado, dividido entre el precio actual de las acciones. Dividendo esperado por acción Precio de la acción 2.15 24 = 8.96% Elevado Interpretación: El rendimiento de los dividendos es muy alta, lo que señala que la empresa enfrenta dificultades financieras, por lo tanto las perspectivas de crecimiento es baja. Referencia: 4.2%.

18 COMPAÑÍA DRAKE MANUFACTURING
BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2006 (en miles de soles) ACTIVOS PASIVO Y PATRIMONIO ACTIVO CORRIENTE S/. % PASIVO CORRIENTE Efectivo y equivalente 2.540 3,1 Cuentas por pagar 9.721 11,9 Inversiones temporales 1.800 2,2 Documentos por pagar 8.500 10,4 Cuentas por cobrar 18.320 22,4 Imp. Acumulados por pagar 3.200 3,9 Inventarios 27.530 33,6 Otras cuentas por pagar 4.102 5,0 TOTAL ACT. CORRIENTE 50.190 61,3 TOTAL PAS. CORRIENTE 25.523 31,2 ACTIVO NO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE planta y equipo 43.100 52,6 Deuda a largo plazo 22.000 26,9 depeciacion acumulada 11.400 13,9 TOTAL PAS. NO CORRIENTE planta y equipo netos 31.700 38,7 TOTAL ACT. NO CORRIENTE TOTAL PASIVOS 47.523 58,0 PATRIMONIO Capital 34.367 42,0 TOTAL PATRIMONIO TOTAL ACTIVO 81.890 100% TOTAL PASIVO + PAT.

19 COMPAÑÍA DRAKE MANUFACTURING
ESTADO DE RESULTADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2006 (en miles de soles) S/. % Ventas 100 Costo de ventas 85.300 75,6 Margen Bruto 27.460 24,4 Gastos de operación: 6.540 Generales y administrativos 9.400 Total gastos de operación 15.940 14,1 Utilidades antes de intereses e impuestos 11.520 10,2 Gastos financieros: Intereses sobre documentos bancarios 850 Intereses sobre bonos hipotecarios 2.310 Total de cargos por intereses 3.160 2,8 Utilidades antes de impuestos 8.360 7,4 Impuesto general a las ventas 40% 3.344 3,0 Utilidades Netas 5.016 4,4 Otras Informaciones Dividendos pagados sobre acciones comunes 2,800 Utilidades retenidas en la empresa 2,216 Acciones no liquidadas (millares) 1,300 Precio de mercado por acción 24 Valor en libros por acción 26,44 Ganancias por acción 3,86 Dividendos por acción 2,15

20 RAZONES FINANCIERAS DE LIQUIDEZ: Indican la capacidad de una empresa para cumplir con sus obligaciones financieras a corto plazo. DE ADMINISTRACION DE ACTIVOS: Indican la eficiencia con la que una empresa utiliza sus activos para generar ventas. DE APALANCAMIENTO FINANCIERO: Indican la capacidad de la empresa para cumplir con sus deudas de corto y largo plazo. DE RENTABILIDAD: Mide la eficacia con que la administración de una empresa genera utilidades. BASADAS EN EL MERCADO: Reflejan la evaluación del desempeño de la empresa. Es realizada por los mercados financieros. DE POLITICAS DE DIVIDENDOS: Indican las practicas de pago de dividendos de una empresa.