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1 Contratos como Base Legal de la Cooperación en el Mercado de Carbono Presentación CERSPA Charlotte Streck FELABAN Miami 6 Noviembre 2007.

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1 1 Contratos como Base Legal de la Cooperación en el Mercado de Carbono Presentación CERSPA Charlotte Streck FELABAN Miami 6 Noviembre 2007

2 Creación y Venta de CERs Creación de Reducciones de GHG (medidas en toneladas de CO2 equivalente) Verificación por EOD VERs Aprobación de Metodologías, aprobación del proyecto, registro, emisión de CERs CERs Contrato de Carbono

3 3 Contratos de Carbono Al principio: El MDL era visto como un mecanismo para movilizar inversiones directas en proyectos Hoy: La mayor parte de los contratos de carbono son «forward contracts» (contratos de compra-venta a futuro) a largo plazo: «Emission Reductions Purchase Agreements» (ERPAs) Últimamente se han visto estructuras contractuales más complejas en el mercado que incluyen inversiones directas en las cuales parte o todo el beneficio se paga en CERs (ej. rellenos sanitarios, proyectos de destrucción de N 2 O) En el futuro: Tan pronto como el «International Transaction Log» sea puesto en marcha, el vendedor será capaz de vender sus CERs en el mercado spot.

4 4 MDL: Compraventas de CERs > 80 % del mercado MDL Adquisición de derechos de CERs a futuro Forwards: ERPA Contratos negociados individualmente Poca estandardización VENDEDOR COMPRADOR

5 5 Elementos de Riesgo en los Negocios de Carbono Cuestiones Clave: –Riesgos del Proyecto Financiación, Aprobaciones, Construcción, Producción Tiene un impacto en: –Existencia del Proyecto –Por tanto, existencia y producción de ERs Necesidad de gestión a largo plazo –Riesgos del Protocolo Aprobación del país anfitrión, Cumplimiento, Elegibilidad, Transferencia Tiene un impacto en: –Existencia y cumplimiento de ERs –Precio Necesidad de gestión a largo plazo Principio: Atribuir el riesgo a la parte mejor capacitada para soportarlo

6 6 Negociando ERPAs Negociaciones a menudo poco equilibradas (en particular: cuando el vendedor es una entidad pequeña). Los compradores poseen un mejor acceso y conocimiento del mercado ERPAs son documentos complejos, frecuentemente en inglés, a menudo redactados en estilo propio de common law: extenso, misterioso, complicado Los vendedores suelen confiar en abogados generalistas, o no tener ningún tipo de asesoramiento legal Por ello los ERPAs son frecuentemente sesgados a favor del comprador ERPAs que asignan la mayor parte de riesgo al vendedor tienen poco valor para conseguir financiamiento (bankability)

7 Iniciativa CERSPA: Objetivos Ya que la estandardización del ERPA es improbable a corto plazo, existe una necesidad real de asesoramiento legal en el mercado de MDL. La iniciativa CERSPA ha desarrollado un documento guía y un modelo de contrato que pretende asistir a los desarrolladores de proyectos durante las negociaciones de contratos MDL. Es un Contrato que ayudará a conseguir un financiamiento aceptable por parte de los bancos Con el apoyo de:

8 8 Venta de CERs y Acuerdo de Compra –Es un modelo de contrato para proyectos MDL, comprensible y equilibrado –Desarrollado con la participación de más de 20 abogados y economistas (bankers) –Es un Instrumento que incluye alternativas de redacción –Contiene una guía que explica los motivos de ciertas formulaciones –Es una fuente abierta –Está traducido al Español, Portugués, Chino y Francés

9 9 Cuestiones principales a tener presentes Proteger el proyecto: –Limitación de responsabilidades necesaria –No aceptar obligaciones que puedan poner en riesgo la entrega de los principales productos/valores del proyecto Considerar el MDL como una relación de socios, más que como una sola relación de compraventa: –Los compradores de CERs pueden ofrecer financiación y asistencia técnica –Cuánto más implicado esté el comprador en el proyecto más entenderá las dificultades que tiene que afrontar el desarrollador de proyectos Asegurarse de generar un contrato robusto con un marco que incentive tanto al vendedor como al comprador a cumplir sus obligaciones durante la duración del contrato

10 10 Disposiciones Contractuales Clave Condiciones de Efectividad Aconsejable: Registro y puesta en funcionamiento del Proyecto Venta y Compra Definición de producto: contratos VER/CER Precio Condiciones de Entrega y de Pago Entrega: a la cuenta/instrucción del comprador del administrador del registro en el EB Pago: términos de pago, pagos por adelantado Condiciones de Incumplimiento Incumplimiento: bancarrota, insolvencia; incumplimiento material Conducta dolosa: Penas por venta de ERs contratados a terceros Incumplimiento de pago Consecuencias Jurídicas por Incumplimiento Pagos pendientes con intereses Cláusulas de daño, entrega de VERs/CERs de reemplazo o sustitutivos Costes de Desarrollo del Proyecto, Impuestos, Fuerza Mayor, Resolución de Disputas, Ley Aplicable

11 11 Preguntas: Charlotte Streck Climate Focus


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