FONDOS DE INVERSIÓN COLECTIVA: PRESENTACIÓN DE CARTERAS Granada, 21 de abril de 2009.

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1 FONDOS DE INVERSIÓN COLECTIVA: PRESENTACIÓN DE CARTERAS Granada, 21 de abril de 2009

2 ÍNDICE  Concepto  Características  Tipos de fondos  Fondos garantizados  Analisis de 3 Fondos estructurados  ETFs

3 Características de los FIC  Red de comercialización fondos: bancos y cajas  Penalización de cancelación: comsión y precio  Fondos y gestoras: Fondo-Tip & Fondo-Vip  Estrategias Long&Short y late-trading  Velocidad de acumulación & distribución  Benchmarking: oportunidad o amenaza

4 Tipos de fondos FIAMMRenta fija / mixta Fondos inmobiliarios ETFsHedge fundsSOCIMI

5 Fondo estructurado/garantizado Ofrece una serie de condiciones para el dinero en ellos depositado en función de cómo esté un subyacente determinado en una fecha determinada. Necesitan algún derivado para poder construírse. Incluso los habrá que tendrán varios derivados.

6 Fondo estructurado/garantizados  95% RF + 2,5% derivados + 2,5% honorarios  ¿Perfil conservador?  Qué pasa si quiebra el emisor de RF (caso LB)  El valor contractual de la publicidad

7 Fondos estructurado: ejemplo 1 ParticipeGestor Garantizado al 90% 60% rentabilidad IBEX Vencimiento: 1 año Cotización hoy: 8.950 Put8.950(vol25%, interés 4%): 818€ LargoMini-ibex Compensacióngarantias Comisiones SubscripciónVencimientoPutMiniRolado 1,5%1%0,75€0,90€9€ 134,5€89,5€Total: 10,65€ Total: 224€

8 Fondos estructurado: ejemplo 2 ParticipeGestor Garantizado al 100% 30% rentabilidad IBEX Vencimiento: 1 año Aportación: 14.500€ IBEX hoy: 8.950 14.500€letras 6meses pagan por adelantado un 3,921%: 568,55€ Call8.950 (vol25%, interés 4%): 560€ Comisiones SubscripciónVencimiento2callCompra letras 1,5%1%1,5€ ‰ 14.500:21,75€ 217,5€145€Total:23,25€ Total:362,5€

9 FondoRentabilidad Garantizada 7IngDirect Garantizado al 100%.Duración: 3 años Rentabilidadmin: 7% (2,28% TAE) Capital garantizado avto: 64.198€ 40%rent.Eurostoxx50 Nominal ejemplo: 60.000€ Comisiones: 0€ CupóngarantizadoMercadode opciones Spot3.964,63€Vol20,00 % Strike3.694,63€%4,725 % Inicio20/04/2008Div3,90 % Vto20/04/2011Dto0,8707 Días1095 Margen para elgestorRentabilidad Absoluto937€CallsEurostoxx50488€ Relativo1,561%Opciones necesarias16,24 Total en opciones3.168€

10 Fondos estructurado: ejemplo 3 Fondo Rentabilidad Garantizada 7 IngDirect Garantiza el 100%. Duración: 3 años Rentabilidad min: 7% (2,28% TAE) Capital garantizado a vto: 64.198 € 40% rent. Eurostoxx50 Nominal ejemplo: 60.000 € Comisiones: 0 € Bonos tesoroOpción implícita Rentabilidad Bonos a 3 años: 3,893% Rentabilidad a vencimiento: 67.284 € Coste de la call: 3.085 € Revalorización min: 30% Riesgo realRentabilidad Coste de la call: 3.085 €5,14% Rentabilidad bonos: 12,14% Rentabilidad subyacente anualizada:28% Rentabilidad esperada depósito: 11,20%

11 Exchange Trade Funds  Producto de alta liquidez  Replica un índice, cesta o fondo  Posibilidad de ir corto y apalancado  Comisiones incluidas en el precio  SOCIMI: Fondos Inmobiliarios con liquidez  Fiscalidad de acciones vs fiscalidad de participaciones

12 Inversión con ETFS Tendencia alcista: subida del 40% ETF€+10%+5%+10%+5%+10% Largo100110115,5127,05133,4146,74 Corto1009085,576,9573,1065,8 Total200 201204206,5212,54 ¿Qué pasaría si invirtiéramos en un ETF largo y corto a la vez?

13 Inversión con ETFS Tendencia alcista: subida del 40% ¿Qué pasaría si invirtiéramos en un ETF largo y corto a la vez? ETF€+10%+5%+10%+5%+10% Largo100110115,5127,05133,4146,74 Corto1009085,576,9573,1065,8 Total200 201204206,5212,54