Fondos Mutuos.

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1 Fondos Mutuos

2 ¿Qué es un Fondo Mutuo? Es una empresa que reúne el dinero de muchos inversores para realizar inversiones en los mercados de valores (Acciones, Bonos, etc.) Cada inversor es propietario de acciones (llamadas certificados o cuotas) del fondo Es administrado por profesionales cualificados Diversificación Automática

3 FONDOS MUTUOS DE INVERSIÓN EN VALORES
Un Fondo Mutuo es un patrimonio integrado por los aportes voluntarios de personas naturales y jurídicas, conocidas como partícipes, para su inversión en instrumentos financieros que se negocian en el mercado de valores tales como acciones, bonos e instrumentos de corto plazo, así como en depósitos bancarios. El fondo mutuo es administrado por una sociedad anónima denominada sociedad administradora de fondos mutuos de inversión en valores, quien actúa por cuenta y riesgo de los partícipes del fondo.

4 CARACTERISTICAS PRINCIPALES
Unión de recursos en propiedad colectiva Políticas de administración y de inversión predefinidas: el grado de diversificación, perfiles de riesgos. Administración profesional.

5 Transparencia La Transparencia: es primordial y se obtiene mediante...
Elaboración de un prospecto: se definen límites de inversión. Leyes y regulaciones: establece los requisitos que deben de cumplir los fondos y su administrador, tales como reglas de operación, parámetros mínimos de diversificación, etc. Derecho de los inversionistas para revisar información acerca de las operaciones del fondo, en cualquier momento. El éxito de un fondo de inversión radica en tener una organización sencilla, transparente y de eficiente operación.

6 VENTAJAS DE LOS FONDOS MUTUOS
Manejo profesional de una cartera de valores. Diversificación de inversiones Ideal para el pequeño inversor. Servicio, tiempo y capacidad de información. Costos, propia cartera supone unos costos relativamente altos. Variedad de modalidades de fondos: diferentes niveles de riesgo. Liquidez canjear cuotas por efectivo.

7 TIPOS DE FONDOS FONDOS DE INVERSION CERRADOS ("closed-end funds") (Fondo de Inversión) En este tipo de fondo, se emite una cantidad limitada de patrimonio (acciones, títulos de participación o cuotas). Esta emisión se coloca en el mercado y una vez que ha sido vendida en su totalidad, el fondo se cierra.

8 TIPOS DE FONDOS FONDOS DE INVERSION ABIERTOS ("open-end funds") (Fondo Mutuo) En este tipo de fondos no hay límite de emisión; tampoco hay plazo límite de colocación. Los títulos de propiedad deben ser recomprados por el fondo y no son negociables en el mercado secundario si los inversionistas quieren salir de él. La gran diferencia con el fondo cerrado es que el capital del fondo abierto varía día a día, dependiendo de las operaciones que realice con sus inversionistas.

9 Qué es el Net Asset Value (NAV)?
El NAV es el precio que el fondo paga por una participación. Se calcula como: Valor de los activos N° de acciones = NAV Exemplo: $52,500,000 3,500, = $15 por acc Net Asset Value Defined: The net asset value or NAV of a mutual fund is the price your fund pays you per share when you sell shares. When investors purchase a mutual fund, they own a piece of an investment portfolio. They share in the gains, losses, and expenses in proportion to the amount they have invested in the fund. Calculating NAV: At the close of every trading day, a mutual fund company adds up the value of all the securities in its portfolio and subtracts its expenses (e.g., management fees, administrative expenses, advertising costs). The balance is divided by the number of shares owned by shareholders to arrive at the dollar value of one share of the mutual fund. For example, a fund is valued at $52,500,000 (total assets minus expenses). There are 3,500,000 outstanding shares owned by investors. $52,500,000 divided by 3,500,000 shares equals an NAV of $15 per share.

10 Historia en el Perú Los Fondos Mutuos fueron creados por Ley en 1993.
Interfondos con 21 partícipes 440,432 soles. Inversiones Perú 580 partícipes y 6,826,920 soles. Ambos 1994. Credifondo con 28 partícipes y 404, soles. Los FM no tienen una persona jurídica sino que son administrados por un SAF.

11 Fondos de Inversión Los Fondos de Inversión fueron creados por ley en 1999. Nuevo Mundo S.A.F.I Credifondo S.A.F.I Progreso S.A.F.I En La actualidad FI Multirenta Inmobiliaria de AC Capitales. FI Inmobiliario de Credifondo SAF Grupo Coril administra 3 fondos de corto plazo. El capital suscrito y pagado de las sociedades administradoras es de setecientos cincuenta mil nuevos soles (Si ,OO).

12 Fondos de inversión Perú

13 Fondos de inversión USA

14 Fondos Según su Composición
FONDOS DEL MERCADO DE DINERO Incluyen exclusivamente instrumentos con vencimiento inferior a 18 meses. Por ello, su valor liquidativo evoluciona con escasísimas fluctuaciones y en función de los rendimientos fijos y siempre positivos de sus activos. Su rentabilidad está en línea con los tipos de interés a corto plazo en el mercado.

15 Fondos de Renta Fija Fondos de Renta Fija a Medio/Largo Plazo
Invierten, mayoritariamente, en los mismos activos que los Fondos de Mercado de Dinero. Incorporan desde un 10% a un 40% en activos a medio plazo, que disfrutan de mayor rentabilidad pero con mayor riesgo. Fondos de Renta Fija a Medio/Largo Plazo

16 Fondos de Renta Variable
Fondos de más del 70% de renta variable en su cartera. El resto es a corto plazo. Su valor liquidativo evoluciona de acuerdo con la variación en el precio de las acciones.

17 Fondos Mixtos o balanceados
Los fondos mixtos o balanceados son fondos que combinan diferentes porcentajes de inversión tanto en activos de Renta Fija como de Renta Variable. Variedades en función del porcentaje de la cartera en renta variable: Fondo Mixto al 60: Sería uno de los fondos más agresivos de los mixtos. El 60% del fondo estar invertido en renta variable y el 20% restante en renta fija. Fondo Mixto al 40: Sería un fondo más conservador que el anterior. El 40% de la inversión es a renta variable y el 60% a renta fija.

18 Fondos Garantizados Son fondos en los que los que se emite una carta, garantizando el comportamiento (rentabilidad) del Fondo. Es necesario tener la propiedad del fondo durante un periodo mínimo. Estos fondos son muy seguros, pero también el inversor puede no obtener plusvalías.

19 Fondos internacionales
Son fondos cuyas carteras incorporan renta variable, renta fija a corto, medio y largo plazo, cotizada en las bolsas de otros países y, por lo tanto, denominada en otras divisas. Variables: rendimientos y variaciones de los tipos de interés y cotizaciones bursátiles. la apreciación o depreciación de la moneda local frente a dichas divisas.

20 Comisión de Administración
TODOS los fondos mutuos cobran comisión de administración (management fees) Viene expresada como un % de los activos del fondo NO se carga directamente al inversor pero se sustrae de los activos del fondo antes que las ganancias sean distribuidas a los inversores Compara siempre Expense Ratios (%) Cuanto más bajo es mejor

21 COMISIONES Comisión de entrada (frond end).
Comisión de salida (back end). Comisiones 12b-1 (en los fondos de USA) – es una comisión anual que se cobra del fondo para compensar a los agentes de ventas y dar servcios a los partícipes (folletería)

22 Tipos de acciones Tipos de acciones Class A Class B Class C
el Front-end suele ser 5% puede tener una pequeña comisión 12b-1. Class B No tiene comisión de entrada (front-end load), Comisiones anuales 12b-1 más altas, Comisión de salida declina con el tiempo. Normalmente se convierten en acciones tipo A despues de los 6-8 años. Class C No tiene comisión front-end, Tiene una alta comisión 12b-1.

23 EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO de los fondos en el Perú

24 EVOLUCIÓN DEL NÚMERO DE PARTÍCIPES de los fondos en el Perú

25 ¿Qué es un ETF? Exchange-Traded Funds, o ETFs, son fondos sobre índices sobre los mercados más importantes del muldo. También hay ETFs para empresas de US, inversiones en el sector inmobiliario real estate investment trusts, bonds, and even gold. La comisión anual es muy baja (.09% de los activos, la cual está muy por debajo de la media de los fondos mutuos que es 1.4%). ETFs are securities certificates that state legal right of ownership over part of a basket of individual stock certificates ETFs differ fundamentally from traditional mutual funds, which do not trade midday. Traditional mutual funds take orders during Wall Street trading hours, but the transactions actually occur at the close of the market. The price they receive is the sum of the closing day prices of all the stocks contained in the fund. Not so for ETFs, which trade instantaneously all day long and allow an investor to lock in a price for the underlying stocks immediately. There are many, including regional funds such as European or Pacific Rim funds, as well as individual country funds in relatively well-developed economies. In each of these countries there is an established index of reasonably large and liquid stocks that allows this to happen. As developing nations stabilize their stock markets, they will no doubt adopt ETFs.

26 ETF vs. Fondos Mutuos MER = (Fees + Expenses) / Fund Size *100
Comisión Liquidez Area de inversión cubierta? International Mutual Funds Medio-Alto Guinness Atkinson Asia Focus. MER= 1.95% High Yes Bonds Alto Bajo-Alto No Stocks ETF Bajo Asia 50 ADR Index Fund MER = 0.30% SI MER = (Fees + Expenses) / Fund Size *100

27 Ejemplo de ETF: BLDRS Asia 50 ADR Index (Asia)
BLDRS Asia 50 Index Fund. El fondo invierte en las 50 acciones asiáticas que componen el índice.