Autora: Ing. Luz Marina Piña Tutor: Ing. Pedro Bonillo

Presentación del tema: "Autora: Ing. Luz Marina Piña Tutor: Ing. Pedro Bonillo"— Transcripción de la presentación:

1 Autora: Ing. Luz Marina Piña Tutor: Ing. Pedro Bonillo
DISEÑO DE UN MODELO PARA LA PRESENTACIÓN DE PROYECTOS DESTINADOS A LA ADQUISICIÓN DE RECURSOS POR MEDIO DEL FINANCIAMIENTO EXTERNO A TRAVÉS DE UN ESTUDIO TÉCNICO FINANCIERO EN LA EMPRESA ELEOCCIDENTE YARACUY TRABAJO PRESENTADO COMO REQUISITO PARCIAL PARA OPTAR AL TITULO DE MAGISTER EN GERENCIA DE LAS FINANZAS Y LOS NEGOCIOS Autora: Ing. Luz Marina Piña Tutor: Ing. Pedro Bonillo Barquisimeto, Septiembre 2.005

2 Problema de Investigación
Las deficiencias en el marco regulatorio y legal, evidenciadas por un proceso de férreo control sobre el sector y de fuerte discrecionalidad del órgano regulador, se ha evidenciado en la práctica en un esquema de fijación de tarifas sistemáticamente por debajo de los costos del servicio, caracterizado además por una fuerte distorsión de subsidios cruzados. Todos estos factores aunados a las características propias del sector eléctrico esbozan un cuadro de dificultades e importantes necesidades de financiamiento para hacer frente a las inversiones que se requieren para la puesta al día y expansión del sector.

3 Así, estamos frente a un reto de alta complejidad, dada la urgencia de las inversiones, la importancia del sector eléctrico para la economía, en especial para la competitividad de los bienes transables y para crear una plataforma de externalidades positivas a la inversión privada. La baja profundidad del sistema financiero venezolano, inclusive en su mercado de capitales, califica el problema del financiamiento del sector eléctrico como un problema que va más allá del puro acceso al crédito y lo coloca en el relevante papel del sistema de reformas que deben instrumentarse para lograr que el sector cumpla con la principalísima función de bienestar en una sociedad moderna.

4 Objetivo General de la Investigación
Diseñar un modelo de presentación de proyectos para la adquisición de recursos provenientes del financiamiento externo a través de un estudio técnico financiero en la empresa ELEOCCIDENTE YARACUY.

5 Objetivos Especificos de la Investigación
Analizar las directrices técnico financieras utilizadas por los principales entes de financiamiento externo a nivel internacional. Determinar las necesidades en materia de obtención de recursos y aprobación de proyectos que posee la empresa ELEOCCIDENTE YARACUY. Proponer un modelo viable de presentación de proyectos de inversión ante entes de financiación internacionales.

6 Alcance y Justificación
Es necesario realizar un análisis exhaustivo sobre los nuevos retos que se plantean en el sector eléctrico venezolano, en especial lo que se refiere a su financiamiento, regulación y operación, a la luz de los más recientes acontecimientos vinculados con esta industria. En necesario cubrir el déficit acumulado de muchos años en materia de inversión, pues de todos es sabido que el sector eléctrico se caracteriza por ser una industria que se apoya en tecnología intensiva, en capital con alto grado de apalancamiento financiero y largos plazos de construcción de las centrales hidroeléctricas; para lo cual la presente investigación puede representar un importante aporte

7 Beneficios y Limitaciones
Después del sector petrolero, el sector eléctrico es el principal mercado de consumo de gas natural en el país. Este papel dinamizador del sector eléctrico en la industria del gas será más acentuado en el futuro, dadas las necesidades de expansión de generación eléctrica, se tiene en el uso del gas natural una opción económicamente competitiva. La situación actual del sector eléctrico, especialmente en las áreas de transmisión y distribución, es de franco deterioro y podría convertirse en un obstáculo de difícil superación para las posibilidades reales de crecimiento productivo del país en el mediano plazo, si no se acomete a la brevedad un ambicioso programa de inversiones y un plan de reformas estructurales.

8 Energía Eléctrica en Venezuela Proyectos de Inversión
Marco Referencial El sector estatal, representado por la Compañía Anónima de Administración y Fomento Eléctrico (CADAFE), empresa pública a cuyo cargo ha estado la ejecución del Plan Nacional de Electrificación, y por la compañía subsidiaria de la Corporación Venezolana de Guayana (CVG) conocida como Electrificación del Caroní (EDELCA), que se ocupa de desarrollar el potencial hidroeléctrico del río Caroní. Energía Eléctrica en Venezuela Los proyectos son el ámbito donde las ideas se trasladan a la práctica, donde los países traducen sus objetivos de reducción de la pobreza en medidas concretas. Antes de emprender los proyectos, los países elaboran Estrategias amplias encaminadas a reducir la pobreza y fomentar el desarrollo económico. Proyectos de Inversión

9 Banco Mundial El Banco Mundial se esfuerza continuamente por mejorar la prestación de ayuda a partir de lecciones extraídas de la experiencia. Reconociendo que prácticamente en todos los proyectos de asistencia exitosos el propio país dirigió el proceso, el Banco procura ayudar a los gobiernos a encabezar la preparación y ejecución de estrategias de desarrollo orientadas a forjar el futuro de sus países.

10 Fases de Identificación previas al proyecto
La etapa de identificación La etapa de preparación La etapa de evaluación inicial La etapa de negociación y aprobación La etapa de ejecución y supervisión Informe final de ejecución La etapa de evaluación Información adicional Instrumentos de Financiamiento Políticas y Procedimientos Estudios Económicos y Sectoriales Medición de los resultados

11 Eficiencia energética del lado del consumo ESCO
El contexto internacional: dificultades en los mercados de capitales, aunque el ambiente sea favorable a estas actividades La situación de la región Hoy en día América Latina no es en general un área de interés prioritario de inversionistas y entidades financieras. Por razones de inestabilidad política, inseguridad jurídica y situaciones de aguda crisis económica, el capital privado se ha ido retirando o al menos ha suspendido su expansión en el sector de la energía (y en otros sectores también en muchos casos) en la mayoría de los países de la región. Eficiencia energética del lado del consumo ESCO

12 Potenciales Fuentes de Financiamiento Marco Regulatorio Venezolano
Riesgos Gerencia b) Riesgo mercado c) Riesgo crediticio del cliente d) Riesgo país Potenciales Fuentes de Financiamiento Aportes de capital privado 1. Inversionistas privados Fondos de inversión Banca privada Financiamiento de proveedores Marco Regulatorio Venezolano

13 Diágnostico que sustenta la Propuesta
Las repercusiones económicas de las deficiencias del sector de electricidad son difícilmente cuantificables, pero resulta evidente que las dificultades que se han presentado para financiar el servicio, así como los ineficientes sistemas de operación y mantenimiento, han afectado la disponibilidad de las centrales eléctricas y la confiabilidad del sistema mismo, lo cual a su vez degenera en onerosas consecuencias para los países. En general, puede afirmarse que la estructura del sector eléctrico tiende a dificultar una asignación de recursos más eficiente a través del libre juego de las fuerzas del mercado De esta manera, la propuesta se justifica pues, es evidente que dentro de las informaciones manejadas por el equipo responsable de la planificación de los proyectos en miras de ser financiados existe cierta carencia de este tipo de información, procedimientos y técnicas financieras; las cuales en conjunto con los elementos técnicos constituyen la base de la segura aprobación del financiamiento necesario para la puesta en marcha de los proyectos requerido en el ámbito de acción de la empresa ELEOCCIDENTE YARACUY.

14 Propuesta Presentación de la propuesta Resumen ejecutivo
Presentación de antecedentes Aspectos generales Antecedentes legales y administrativos Antecedentes financieros Antecedentes operativos Análisis de mercado Materias primas y materiales Localización Ingeniería del proyecto Organización y requerimientos humanos Inversiones Financiamiento Proyección de resultados Costos totales Análisis de rentabilidad Plan de ejecución Impacto ambiental Metodologías a. Metodología para el cálculo del capital de trabajo b. Punto de equilibrio c. Metodología para realizar el análisis de sensibilidad d. Metodología para el cálculo del Valor Actual Neto e. Metodología para el cálculo de la Tasa Interna de Retorno f. Metodología para el cálculo de la relación beneficio‑costo

15 CONCLUSIONES Es indudable que el modelo convencional de financiamiento del monopolio natural en el sector eléctrico ha entrado en crisis como resultado de las dificultades que se han presentado para financiar el servicio; del ineficiente manejo de los sistemas de operación y mantenimiento, que afectó negativamente la disponibilidad de centrales eléctricas y la confiabilidad en la calidad del servicio y en las posibilidades de adaptarlo a los avances tecnológicos. Su redefinición, estructural, es por tanto inminente. El financiamiento externo aparece como una de las mejores alternativas de políticas públicas, pero elementos tales como la forma en que deben realizarse estos cambios y cuan drásticos deberán ser para implementarlos efectivamente, son aún objeto de múltiples discusiones que deben ser allanadas a fin de conceptualizar claramente hacia donde debe dirigirse el nuevo diseño institucional. En este sentido, deben considerarse algunos lineamientos básicos con respecto al diseño institucional óptimo del sector de servicio eléctrico, que se proponen a continuación.

16 RECOMENDACIONES Definir un marco que permita generar un entorno más competitivo. Debe garantizarse a través de un instrumento, la existencia de reglas que determinen las atribuciones del regulador. Definir de manera clara es crucial para generar incentivos suficientes que permitan la participación de nuevos inversionistas en el sector. Garantizar un balance entre la capacidad de introducir directrices adecuadas que faciliten la competencia y la existencia de garantías lo suficientemente creíbles asegurar la discrecionalidad en el ejercicio de sus funciones. Aumentar los procesos de incorporación del sector privado. Redefinición de los procedimientos de planificación de proyectos y la correcta y oportuna utilización de las informaciones que acera de los proyectos se manejan en los departamentos encargados. Diseñar una propuesta óptima que promueva la participación privada está la de remover los obstáculos al comercio y el corrector manejo e interpretación de los datos técnicos financieros que componen el proyecto.