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Producto Bien Servicio Mercado Financiero Gestión Entorno Herramientas básicas de Conta y Finanzas. La Administración de Ctas. X Cobrar y Pagar. Las obligaciones.

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Presentación del tema: "Producto Bien Servicio Mercado Financiero Gestión Entorno Herramientas básicas de Conta y Finanzas. La Administración de Ctas. X Cobrar y Pagar. Las obligaciones."— Transcripción de la presentación:

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2 Producto Bien Servicio Mercado Financiero Gestión Entorno Herramientas básicas de Conta y Finanzas. La Administración de Ctas. X Cobrar y Pagar. Las obligaciones tributarias, laborales y patronales, así como su contabilización. Herramientas Financieras a Largo Plazo Ppto. Y Adm. De Flujo de efectivo en periódos de crísis. Análisis de procesos, productos y gestión de calidad Mercadeo e investigación de mercados Macroeconómico. Legal (Constitución de empresas, Programa de reestructuración, Fondo de Fortalecimiento de Empresas...) Planificación estratégica y planes de negocios. Manejo de personal y trabajo en equipo. Negociación Contenido de la actualización

3 Estructura Financiera Básica Activo=Todo lo que tiene la empresa Caja Inversiones Cortas Inventarios Otros Activos Activo Fijo Pasivo = Todo lo que se debe a Terceros y Financiadores Patrimonio = Todo lo que se debe a la sociedad o al dueño Proveedores Fisco Retenciones Financiadores Internos y Externos Trabajadores C o n t i n g e n t e s C u e n t a s d e O r d e n Y = Ing. Operativos + Rentas + Comisiones + Ingresos Financieros Gastos = Operativos + Gastos de Administración +Impuestos + Intereses + Comisiones Si Y>G entonces Utilidad. Si Y G entonces Utilidad. Si Y

4 El concepto de sistemas Entrada Proceso Salida Retroalimentación Aplicado a la contabilidad de la reestructuración empresarial Diarios y Mayores EE.FF.´s Retroalimentación Hechos y asientos Algo falla A P p Buena intención: Falla Litigio No tan buena: Culpable Fraudulenta

5 Gestión Contabilidad y Finanzas Mercado I&D Producción y Personal Mercado Producción Personal --- Finanzas Negocio o know how de la Empresa Mi opinión Artículo 2do. de la Ley 2495.

6 El deudor y sus acreedores están facultados para convenir sobre las siguientes materias: 1. Reestructuración de activos, pasivos y negocios del deudor. 2. Reprogramación de deudas, esperas, quitas, condonaciones, conversión total o parcial de créditos en obligaciones subordinadas y capitalización de acreencias. 3. Régimen de intereses. 4. Régimen de administración. 5. Ventas totales o parciales y daciones en pago, fusiones, escisiones y transformaciones del negocio. 6. Contratación de nuevos créditos destinados a inversiones o a capital de trabajo. Estos créditos tendrán privilegio respecto a cualquier otro acreedor y no se considerarán como parte de la deuda sujeta a reestructuración. 7. Modificaciones a las condiciones de una emisión de valores o canje de valores. 8. Otras que se consideren necesarias. Artículo 2º. de la Ley 2495

7 Regulación Financiera SIREFI SIREFI Superintendencias GeneralGeneral TransportesTransportes ComunicacionesComunicaciones HidrocarburosHidrocarburos ElectricidadElectricidad SaneamientoSaneamientoSuperintendencias GeneralGeneral TransportesTransportes ComunicacionesComunicaciones HidrocarburosHidrocarburos ElectricidadElectricidad SaneamientoSaneamiento Superintendencias GeneralGeneral Pensiones, Valores y SegurosPensiones, Valores y Seguros Bancos y Entidades FinancierasBancos y Entidades Financieras Empresas - DelegadoEmpresas - DelegadoSuperintendencias GeneralGeneral Pensiones, Valores y SegurosPensiones, Valores y Seguros Bancos y Entidades FinancierasBancos y Entidades Financieras Empresas - DelegadoEmpresas - Delegado Regulación de Recursos Naturales Renovables SIRENARE Regulación de Recursos Naturales Renovables SIRENARE Superintendencias GeneralGeneral ForestalForestal Agraria - Deleg.Agraria - Deleg. AguasAguasSuperintendencias GeneralGeneral ForestalForestal Agraria - Deleg.Agraria - Deleg. AguasAguas El sistema boliviano de regulación Desarrollo Económico Desarrollo Sostenible HaciendaHacienda Regulación Sectorial SIRESE - Deleg. Regulación Sectorial SIRESE - Deleg.

8 Revocatoria y Jerárquico Acuerdo de transacción Reestructuración Liquidación DeudoresSíndicos Junta de Acreedores Plan de Reestructuración Escritura de Constitución y Modificaciones Lista de accionistas, No. De acciones y participación. Bce. Gral. De la ÜLTIMA GESTION. Bce. Gral. Actualizado. Lista de acreedores concordante con Bce. Lista de procesos judiciales, arbitrales y administrativos. Autorización del Organo que corresponda y poderes de los representantes legales para someterse a la Ley. Convocar y Presidir la Junta de Acreedores. Impulsar el procedimiento establecido, disponiendo de oficio las medidas necesarias al efecto. Verificar la información presentada. Evaluar solicitudes de registro de créditos e informar al SE sobre su evaluación. Evaluar el plan de Reestructuración, opinando sobre su consistencia y proponer alternativas a la Junta para mejorar el mismo. Supervisa la Administración. El deudor no puede: Disponer de Bienes. Constituir nuevas Gtías. Celebrar actos relacionados con sus obligaciones. Alterar la situación de los acreedores. No puede efectuar reformas o fusiones. (Debiendo contar con la autorización de los involucrados cuando estos actos sean absolutamente necesarios). 90 días prorrogables x 90 + Privados: NO ESTADO, NO VINCULADOS, NO TRABAJADORES Acuerdo con respecto al plan Régimen de Distribución de pérdidas. Depósito de sumas no cobradas. Bce. De Cierre y Disposición de cualquier activo remanente. Plan de LiquidaciónId. Funciones Reestructuración, informando sobre el plan de Liquidación.

9 Reestructuración o Liquidación Factores son determinantes? Factores son coyunturales? Bajos Rendimientos Insolvencia Técnica Quiebra AC < PC Cesación de pagos Activo < Pasivo y No exista Patrimonio Causas Falta de Capacidad Administrativa Actividad Económica Madurez Corporativa Tipos de acuerdos Sin intervención de las autoridades. Con intervención de normativa y autoridades. Acuerdo voluntario para apoyar la reorganización: Extensión Composición o Quita Control del Acreedor Combinación de Procedimientos Acuerdo voluntario para la liquidación: Objetivo de la Liquidación Organización de la liquidación (Asignado o Fiduciario) Acuerdo (voluntario o involuntario) para la reorganización: Legislación de bancarrota Voluntaria (incluso las q no son insolventes) Inv. (x los acreedores) Procedimientos (Solicitud, Fiduciario, Plan, Aprobación, Gastos) Responsabilidad del Fiduciario (Evaluación de la Empresa, Recapitalización, Intercambio de Obligaciones). Acuerdo (voluntario o involuntario) para la liquidación: Aspectos Legales Prioridad de urgencias. Exención de la Empresa.

10 Fusiones, Consolidaciones y Holdings Tipos de combinaciones empresairales: Consolidación Fusión Compañias Tenedoras Motivos: Crecimiento (Tipos) Efectos sinérgicos Obtención de fondos. Mayores Habilidades Administrativas Consideraciones Fiscales Mayor Liquidez de propiedad Variables importantes: UPA Dividendos por acción. Precio de mercado de las acciones Valor contable de las acciones. Riesgo comercial y financiero Motivos: Crecimiento (Tipos) Efectos sinérgicos Obtención de fondos. Mayores Habilidades Administrativas Consideraciones Fiscales Mayor Liquidez de propiedad Negociación: Gerencial Legal

11 Deudores Super de Empresas El Síndico durante la reestructuración: - Supervisa la Administración de la Empresa en el proceso. -Informe final. - Acuerdo de transacción aprobado por el fiduciario del financiamiento, de acuerdo a reglamento - Depósito de la tasa de regulación correspondiente El Síndico durante la liquidación: - Informe final - Acuerdo de transacción. - Depósito de la tasa de regulación correspondiente. - Informes semestrales. (Si queda como Síndico en la liquidación). - Informe final. - Bce. De Cierre. Funciones del Síndico y Tasa de Regulación Tasa de Regulación: 1 * 1000 del monto total de créditos registrados hasta el equivalente a UFV

12 Estados Financieros Obligatorios Plan de reestructuración Balances Generales de 2 gestiones con Dictamen de Auditor Externo. EEFF´s actualizados al fín del mes próximo pasado. ~Balance General. ~Estado de cambios en el Patrimonio Neto. ~Estado de Pérdidas y Ganancias. ~Estado de O y A de fondos. ~Notas a los EEFF´s. ~Fotocopia de Títulos de propiedad y avalúos de los principales activos de la Empresa (De acuerdo a la normativa bancaria vigente). ~Detalle de Gastos de Administración y Financieros del mes p.p. (Desagregación de EEFF´s). ~Planilla de Sueldos. ~Detalle de acreedores concordante con el Pasivo Total con desagregación de Capital e intereses, plazos, vencimientos, intereses pendientes de pago, tipo y monto de garantías constituidas con especificación de la existencia de garantías perecibles y fechas de vencimiento. Análisis Económico Financiero: ~Supuestos financieros y administrativos de acuerdo al artículo 2 de la Ley. ~Detalle y calendario de desembolsos de nuevos créditos previstos para capital de trabajo o inversiones. ~Detalle y calendario de Inversiones previstas para la reorganización y funcionamiento de la Empresa. ~EEFF´s y flujo de fondos proyectados para 10 años. ~Análisis de cobertura de servicio de deuda utilizando el flujo de caja de la Empresa. ~Análisis de rentabilidad y riesgos incluyendo sensibilidad de todas las variables. ~Análisis de solvencia de la Empresa en el corto y largo plazo (relacionado a los 2 anteriores requisitos) ~Detalle y calendario de pagos vinculados. Si existe propuesta de capitalización, cartas de intención en firme para la suscripción de acciones.

13 Ciclo financiero (plan de ctas, su descomposición, registro, balance y resultados) Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados Notas Dictamenes (Formatos de informes de auditoría) Estados Financieros (Diferentes estados financieros y sus formatos tradicionales y no tradicionales) Ctas. Desagregadas Otras consideraciones y normas importantes. (Sectoriales, impositivas, etc.) Herramientas

14 Hecho Económico Registro Contable ó Historia de la Empresa Mayorización (Desagregación en el Plan de Cuentas) Resumen de saldos por cuenta en el Estado de Sumas y Saldos Ingresos y Gastos Balance Evolución de Patrimonio Balance General O y A de Fondos. Flujo de Efectivo Notas a los EEFF. Dictamen de Auditor Flujo del proceso contable Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados Análisis Financiero.

15 Conceptualizaciones propias de la Ley que deben ser incorporadas en el lado derecho de la estructura financiera. Patrimonios (Anónimas, SRL´s y Unipersonales) P PC PL PNVC PVC PNVL PVL PEstC P3osC PEstL P3osL CapitalCapital Social K Aut. K Susc. K Pagado

16 Código de Comercio Código Tributario Ley Tributaria actualizada Código del Trabajo Decreto Reglamentario Ley de Pensiones Ley de Seguridad Social Normas relativas a la Reestructuración Voluntaria. El Programa Económico del actual Gobierno. Normativa recomendable

17 Herramientas para el Análisis Financiero Agregación de cuentas Números absolutos y relativos Verticales Horizontales Base (Tendencias) Indices (Solvencia, Rentabilidad, Liquidez, Administración, etc.) Cuentas que merecen observarse con cuidado (valuación, inflación, cuentas no reales).

18 Créditos (Préstamos - Adelantos en cta, docs. Descontados, prestamos amortizables, plazo fijo, reportos -, refinanciados, anticipos comerciales, otros financiamientos internos y externos) Sindicación Boletas de Garantía (Crédito Contingente) Líneas de Crédito (Crédito potencial) Cartas de Crédito (Crédito documentario) Otras formas de financiamiento

19 Financiamiento de Largo Plazo Gob. Bol.CAF F.F.E Min. Hacienda Fideicomitente NAFIBO Fiduciario Convenio de crédito Contrato 1) Otorgando Recursos por 50 M de $us. Para el FE que se acojan a la Ley 2495 x 15 años. 2) Otros recursos Aprueba o rechaza necesariamente con la opinión del gestor internacional Contrato de Préstamo con privilegio de pago sobre otros acreedores. E´s o grupo de E´s vinculadas Super de Empresas Crédito x 1 sola vez = Esfuerzo del deudor + Esfuerzo de acreedores privados =< $us. Capitalización de acreencias. Nuevos aportes de K. Quitas de acreencias. Crédito Nuevo LP. Crédito Nuevo CP. Reglamento General del FFE: Políticas grals. De manejo. Asignación de Recursos. Concentración. Diversificación de riesgo. Tratamiento de conflicto de intereses. Recuperación de Recursos.

20 Franquicias y otros intangibles (Know How Conocimientos no patentados x ser secretos) Subordinación Titularización Futuros Fideicomiso (pongo el ejemplo el ffe) Leasing Operativo y Financiero - Lease back Factoring (Redescuento) Underwriting Algunas figuras financieras útiles

21 Supuestos Mundiales Macro Meso Sectoriales Micro Parámetros Montos Monedas Plazos Ti (Libor, Prime, Otras Tasas) Tdesc Costo de K To. Impositiva Bases para Proyeccciones: Tendencias Hechos relevantes Percepciones Sensibilidad Determinación de rangos. Determinación de relaciones Evaluación Control de ejec. FLUJOS DE CAJA, VAN Y TIR Supuestos y Parámetros para proyectar y sensibilizar

22 Quitas q x c q = pp% de los créditos otorgados distintos de Estado * c = Sumatoria de créditos registrados por las Ags. Estatales Acreedor Capital AdeudadoPorcentaje acordado de Quita Bco % Bco % Acreedor % Acreedor % Acreedor % Totales % / 5 = 15% como promedio simple Promedio Ponderado ( * 20) + (3.000 * 15) + (4.000 * 10) + (6.000 * 5) + (8.000 * 25) = = =16.61% como promedio ponderado de quita con 3os Acreedores EstatalesCapital AdeudadoMonto de Quita SIN SNA Totales *16.61% =2.325

23 Cobertura del servicio de deuda y deuda. Rentabilidad y Riesgo (Sensibilidad) Solvencia (Sostenibilidad) Proyecciones: Flujo de Caja para descontar


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