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CONFIDENTIAL | 2013 Infraestructura Brasileña – Alternativas de Financiación & Project Finance & Advisory Case Studies This presentation was prepared by.

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1 CONFIDENTIAL | 2013 Infraestructura Brasileña – Alternativas de Financiación & Project Finance & Advisory Case Studies This presentation was prepared by Banco Santander (Brasil) S.A. and the content herein is strictly confidential. This presentation cannot be reproduced, distributed or published by the recipient or used for any purpose whatsoever without prior written consent. Although the information contained herein was obtained from sources deemed reliable, Banco Santander (Brasil) S.A. cannot guarantee the accuracy and truth thereof. The opinions presented herein represent those of Banco Santander (Brasil) S.A. at the present time and are, therefore, subject to amendment and alteration. Banco Santander (Brasil) S.A. is not responsible for any direct losses or reduced profits that may result from the use of the information contained herein.

2 2CONFIDENCIAL SANTANDER PRESENT IN OVER 40 COUNTRIES Agenda I.Alternativas de Financiación a)Objetivos / Estructura b)Banco de Desarrollo Local - BNDES c)Agencias Multilaterales d)Agencias de Crédito a la Exportación (ECAs) e)Mercado de Capitales II.Project Finance Case Studies

3 3CONFIDENCIAL SANTANDER PRESENT IN OVER 40 COUNTRIES Consiguiendo los objetivos financieros Optimizar la estructura de capital Alcanzar los requisitos de la deuda para el proyecto Minimizar los costes relacionados con la financiación Maximizar la flexibilidad del proyecto y la financiación Conseguir el cierre financiero y los desembolsos de los préstamos en el plazo deseado Objetivos Financieros En muchas ocasiones es necesario acceder a más de una fuente de financiación durante la fase de construcción La distribución y gestión de la deuda se realiza en función de las fuentes de financiación elegidas El apalancamiento y las garantías de los sponsors se fijan en función de los contratos de construcción, mitigantes de los distintos riesgos y contratos de suministro y venta Los acuerdos Inter-creditor son un área clave de trabajo Requisitos Financieros Llevar a cabo el proceso de due diligence, informes independientes y la distinta documentación aplicable en cada caso Preparar el modelo financiero Maximizar los beneficios fiscales Determinar la mejor estructura financiera para la Joint Venture Realizar el Info Memo Negociar, elaborar y distribuir el documento de términos y condiciones Negociar, liderar y coordinar el cierre financiero Responsabilidades del Main Arranger Servicios de Advisory para alcanzar los objetivos financieros del Proyecto I.Alternativas de Financiación a)Objetivos b)Banco de Desarrollo Local c)Agencias Multilaterales d)Agencias de Crédito a la Exportación e)Mercado de Capitales II.PF Case Studies

4 4CONFIDENCIAL SANTANDER PRESENT IN OVER 40 COUNTRIES Estructuras de Financiación Estructuras a corto plazo e implicaciones fiscales SPV Sponsor Papel Comercial Res (BRL o USD ) Banco Local (CCBs) Banco Internacional Equity Financiación a corto plazo La eficiencia fiscal es un elemento clave en las estructuras de Deuda Senior a corto plazo Comentarios Alternativas para maximizar la eficiencia fiscal: Res tanto en BRL como USD (no IOF tax) Papel Comercial (IN-CVM 476) únicamente BRL (no IOF tax) Otras alternativas con menos ventajas fiscales: Préstamo de Banco Local (0,38% frente a 1.5% de IOF tax) Préstamo de Banco Internacional (WHT 17.65% en pagos de intereses) Proyecto I.Alternativas de Financiación a)Objetivos b)Banco de Desarrollo Local c)Agencias Multilaterales d)Agencias de Crédito a la Exportación e)Mercado de Capitales II.PF Case Studies

5 5CONFIDENCIAL SANTANDER PRESENT IN OVER 40 COUNTRIES Estructuras de Financiación Estructuras de deuda a largo plazo Senior y Subordinadas Sponsor SPC BNDES MLAs ECAs Equity Proyecto Lfinanciación a Largo Plazo Proveedor de Deuda Deuda Subordinada Bancos Financiación Senior: BNDES Nota: Las alternativas de financiación Senior dependen de la localización del proyecto Financiación Subordinada/Mezzanine: Con el objeto de reducir las aportaciones de equity incrementando así la rentabilidad, los inversores buscan estructuras subordinadas En la mayoría de los casos los proveedores de deuda a largo plazo restringen el apalancamiento adicional al nivel de la SPC Los prestamistas senior no renuncian a la clausula de negative pledge y los segundos derechos normalmente no están permitidos En estos casos, la deuda tiene que ser inyectada en la holdco Deuda Subordinada Los costes financieros y el tiempo para obtener la financiación a largo plazo son la clave para elegir a uno u otro proveedor de deuda Comentarios I.Alternativas de Financiación a)Objetivos b)Banco de Desarrollo Local c)Agencias Multilaterales d)Agencias de Crédito a la Exportación e)Mercado de Capitales II.PF Case Studies

6 6CONFIDENCIAL SANTANDER PRESENT IN OVER 40 COUNTRIES Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social - BNDES BNDES – Condiciones Financieras Financial CostBasic BNDES SpreadBNDES Risk Spread BNDES Direct OperationsTJLP0.90%0,50% to 3.57% Source: BNDES Condiciones Generales BNDES ofrece soporte financiero a proyectos de infraestructura a través del programa Financing for Enterprises ("FINEM") y Financing of Machinery and Equipment ("FINAME) Para las inversiones en infraestructuras y logística relacionadas con el transporte ferroviario, las inversiones deben incluir en su objetivo la implementación, expansión, modernización y rehabilitación de rutas de transporte, incluyendo la adquisición de material y maquinaria nueva nacional, acreditadas por BNDES –Modalidades de financiación de BNDES (i) Directa y (ii) Onlending (a través de una Institución Financiera acreditada, la cual asume el riesgo de crédito financiero) Participación de BNDES en proyectos ferroviarios: Hasta el 100% de los conceptos financiables –Principales conceptos financiables: obra civil, instalaciones y montaje, estudios, gastos pre-operacionales, equipamiento y maquinaria acreditada en el programa FINAME –Principales conceptos no financiables: maquinaria y equipamiento importado o de segunda mano, expropiaciones, compra de terrenos, gastos financieros Plazo de amortización: hasta 25 años Amortización y pago de intereses: mensual y SAC (Sistema de Amortización Constante), de todas formas, en algunos casos, puede usarse el método PRICE Coste Financiero –Operaciones Directas: Coste Financiero + Margen Básico BNDES + Margen Riesgo BNDES –Coste Financiero: TJLP (Tasa de Interés a largo plazo brasileña) Margen Básico BNDES: 1% Margen Riesgo BNDES: 3,57% anual Operaciones Indirectas (onlending) tienen un margen adicional de intermediación financiera 0.5% anual I.Alternativas de Financiación a)Objetivos b)Banco de Desarrollo Local c)Agencias Multilaterales d)Agencias de Crédito a la Exportación e)Mercado de Capitales II.PF Case Studies

7 7CONFIDENCIAL SANTANDER PRESENT IN OVER 40 COUNTRIES Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social - BNDES BNDES – Condiciones Financieras Otras Condiciones BNDES también cobra una comisión de estudio del 0.2% de la financiación aprobada Principales Covenants: –Ratio de cobertura de servicio de la deuda (RCSD) mínimo de 1.30x –Constitución de una cuenta reservada para el servicio de la deuda –Limitación al endeudamiento adicional –Limitación a la distribución de dividendos Principales garantías –Garantía bancaria o garantía corporativa (durante la construcción) –Acciones –Activos –Cesión fiduciaria de los derechos de cobro –Derechos provenientes de la Administración Source: BNDES I.Alternativas de Financiación a)Objetivos b)Banco de Desarrollo Local c)Agencias Multilaterales d)Agencias de Crédito a la Exportación e)Mercado de Capitales II.PF Case Studies

8 8CONFIDENCIAL SANTANDER PRESENT IN OVER 40 COUNTRIES Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social - BNDES BNDES – Condiciones Financieras Condiciones y Plazos Según Sector Source: BNDES I.Alternativas de Financiación a)Objetivos b)Banco de Desarrollo Local c)Agencias Multilaterales d)Agencias de Crédito a la Exportación e)Mercado de Capitales II.PF Case Studies

9 9CONFIDENCIAL SANTANDER PRESENT IN OVER 40 COUNTRIES Consulta Previa DEPRI verifica la adecuación de la operación a la política operativa, la envía a comité con sus recomendaciones DEPRI envía copias al Área de Crédito y al Área Operativa El Área de Crédito entrega al Comité una clasificación de riesgo y una propuesta de límite de riesgo, la cual se aprueba por el Consejo Comité de Elegibilidad y Crédito La secretaria del Comité prepara una carta para la empresa informando de la decisión de rechazar la elegibilidad La empresa recibe una carta de elegibilidad y prepara el Proyecto El Área Operativa revisa, negocia con el cliente y estructura la operación El Área Operativa prepara un informe Consejo BNDES una carta a la compañía informando de las condiciones de la aprobación BNDES envía una carta a la compañía informando de la denegación El Área Operativa prepara el contrato, libera los fondos y monitoriza el Proyecto y la empresa N Y Y N Elegibilidad Análisis Aprobación Contrato, liberación de fondos y seguimiento El Departamento de Prioridades [DEPRI] es el responsible de recibir la solicitud de apoyo económico, guardar registro y verificar la adecuación de la solicitud a las prioridades establecidas. Consulta Previa Cuando BNDES recibe una operación que no incluye la documentación necesaria para el análisis de elegibilidadnot se registra a nivel de Perspectiva. En caso de que la compañía no presente la documentación que falta antes de la fecha tope establecida se cancela la solicitud de fondos por parte de BNDES, pero esto no impide que la compañía inicie una nueva solicitud con posterioridad. Perspectiva BNDES – Flujo y Plazos para la tramitación de operaciones Fuente: BNDES I.Alternativas de Financiación a)Objetivos b)Banco de Desarrollo Local c)Agencias Multilaterales d)Agencias de Crédito a la Exportación e)Mercado de Capitales II.PF Case Studies

10 10CONFIDENCIAL SANTANDER PRESENT IN OVER 40 COUNTRIES En esta fase se hace una pre-evaluación de la capacidad de la empresa para ejecutar el proyecto y su capacidad de aportación de fondos propios. Diferentes Áreas dentro de BNDES realizan una clasificación de riesgo de la empresa o grupo económico, y prepara un informe para el Comité de Elegibilidad y Crédito recomendando o rechazando el apoyo económico, el cual elabora la recomendación de límite de crédito para su estudio por parte del Consejo que se reúne semanalmente. En un plazo de 30 días, contados desde la recepción de la solicitud de apoyo económico, el DEPRI envía la propuesta al Comité de Elegibilidad y Crédito para su estudio. Tanto el proyecto, como la documentación necesaria para el estudio de la operación, tienen que ser presentados en un plazo de 60 días, contados desde la fecha de la notificación de la elegibilidad, ampliable a criterio de BNDES. El plazo límite para la presentación y análisis del proyecto, incluyendo sus eventuales ampliaciones, debería ser inferior a 210 días, contados desde la notificación al cliente de la elegibilidad. Después de la aprobación de la operación por parte del Consejo de BNDES, se informa mediante carta de los requisitos necesarios para elaborar los contratos de la operación. Una vez recibida la documentación necesaria, y cumplidas todas las condiciones aprobadas, se prepara el instrumento contractual, el cual se firma por las distintas partes y se lleva a los registros pertinentes. El contrato de la operación se debería realizar en un plazo de 60 días, contados desde la fecha de notificación de la aprobación y ampliable hasta 120 días, a criterio de BNDES.. Elegibilidad Presentación del Proyecto Análisis del Proyecto Contratación Una vez que se han realizado los registros pertinentes y que se cumplen las condiciones necesarias para el desembolso de los fondos, la primera liberación de fondos se lleva a cabo conforme a lo establecido en el contrato. Una vez completada la implementación física, realizado el informe de fin del Proyecto, se lleva a cabo una labor de seguimiento de las amortizaciones y la situación económica de la compañía. Desembolsos Fuente: BNDES BNDES – Flujo y Plazos para la tramitación de operaciones I.Alternativas de Financiación a)Objetivos b)Banco de Desarrollo Local c)Agencias Multilaterales d)Agencias de Crédito a la Exportación e)Mercado de Capitales II.PF Case Studies

11 11CONFIDENCIAL SANTANDER PRESENT IN OVER 40 COUNTRIES Meses Pincipales pasos Consulta Previa –Responsable: Advisor y Compañía –Objetivo: Descripcíon del Proyecto/Sponsors y presentación preliminar de la estructura económica. –Plazo: 15 días Elegibilidad del Proyecto –Responsable: BNDES –Plazo: 60 días aproximadamente Memorandum Informativo –Responsable: Advisor y Compañía –Objetivo: Descripción detallada del proyecto. –Plazo: 30 días (en paralelo con el período de elegibilidad) Negociaciones con el equipo de BNDES * –Responsable: Advisor, Compañía y BNDES –Plazo Estimado: 6 meses Aprobación Consejo BNDES Negociación Contractual –Responsable: Advisor, Compañía y BNDES –Plazo Estimado: 2 meses Formalización – firma y registro –Responsable: Advisor, Compañía y BNDES –Plazo Estimado: 15 días Desembolsos BNDES Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social - BNDES * The plazo del perííodo de negociación depende de la complejidad y estructura del Proyecto I.Alternativas de Financiación a)Objetivos b)Banco de Desarrollo Local c)Agencias Multilaterales d)Agencias de Crédito a la Exportación e)Mercado de Capitales II.PF Case Studies BNDES – Flujo y Plazos para la tramitación de operaciones

12 12CONFIDENCIAL SANTANDER PRESENT IN OVER 40 COUNTRIES Aportación annual de fondos por parte de BNDES BNDES Evolución de la financiación por parte de BNDES I.Alternativas de Financiación a)Objetivos b)Banco de Desarrollo Local c)Agencias Multilaterales d)Agencias de Crédito a la Exportación e)Mercado de Capitales II.PF Case Studies

13 13CONFIDENCIAL SANTANDER PRESENT IN OVER 40 COUNTRIES Cartera de Proyectos de BNDES BNDES Evolución de la financiación por parte de BNDES I.Alternativas de Financiación a)Objetivos b)Banco de Desarrollo Local c)Agencias Multilaterales d)Agencias de Crédito a la Exportación e)Mercado de Capitales II.PF Case Studies

14 14CONFIDENCIAL SANTANDER PRESENT IN OVER 40 COUNTRIES Banco do Nordeste do Brasil S. A. - BNB Fundo Constitucional de Financiamento do Nordeste – FNE Condiciones Generales BNB, a través del Fundo Constitucional de Financiamento do Nordeste (FNE), persigue la trasnformación del Nordeste Brasileño e y fomentar el desarrollo económico, humano y cultural. Participación Máxima: Determinada por 2 factores: Clasificación de la economía de la región dónde se va a desarrollar el proyecto; y Tamaño de la compañía que solicita apoyo financiero Para compañías clasificadas como Compañías Medianas (BRL 2.4mm BRL 35mm), los límites de financiación, en función de las economías de los municipios dónde se van a instalar los proyectos, son: Costes financieros: También se determinan en función de 2 factores: Tamaño de la compañía que solicita apoyo financiero; y Clasificación de la región donde se va a realizar el proyecto (región semi-árida u otro tipo de región) La diferencia en coste se debe a nondefault bonus garantizado por BNB a los repagos de deuda Para proyectos en regiones semi-áridas, este bonus es del 25% de los costes financieros; Si el proyecto está localizado en otras áreas, el bonus garantizado es del 15% Para medianas y grandes empresas el interés en función de los municipios dónde se van a desarrollar los proyectos, es: Ingresos BajosEstancada y DinámicaAltos Ingresos Compañías Medianas95%90%85% Compañías Grandes90%80%70% FNE – Límites de financiación según tipo de Compañía y Municipio Coste Financiero Completo Proyectos en zonas semi-áridas Proyectos en otras áreas Compañías Medianas9.500%7.125%8.075% Compañías Grandes10.000%7.500%8.500% FNE – Costes financieros según tipo de compañía y Municipio I.Alternativas de Financiación a)Objetivos b)Banco de Desarrollo Local c)Agencias Multilaterales d)Agencias de Crédito a la Exportación e)Mercado de Capitales II.PF Case Studies

15 15CONFIDENCIAL SANTANDER PRESENT IN OVER 40 COUNTRIES Banco do Nordeste do Brasil S. A. - BNB Fundo Constitucional de Financiamento do Nordeste – FNE Otras Condiciones Plazo Total: hasta 20 años Garantías y obligaciones financieras: las usuales en este tipo de operaciones, incluyendo: –Acciones; –Derechos de cobro; –Activos; Normalmente BNB solicita como garantía adicional durante período de construcción, un mix entre garantía bancaria y completion bond, junto con una garantía corporativa. La proporción entre ambas se determina durante las negociaciones. Amortización: Personalizada. Pagos semi-anuales. Período de Carencia: Normalmente construcción + 6 meses para el pago de principal únicamente. En este período se pagan intereses. Cuenta de reserva del servicio de la deuda: Usualmente BNB solicita 6 meses. Se debe constituir antes del primer desembolso. Up-front Fee: BNB cobra un 1.5% de la financiación aprobada con anterioridad al primer desembolso. I.Alternativas de Financiación a)Objetivos b)Banco de Desarrollo Local c)Agencias Multilaterales d)Agencias de Crédito a la Exportación e)Mercado de Capitales II.PF Case Studies

16 16CONFIDENCIAL SANTANDER PRESENT IN OVER 40 COUNTRIES Amortización: SAC o PRICE, existe la posibilidad de personalizarla Coste Financiero: –Libor + –Exentos de rentenciones fiscales Covenants –ICSD min –Cuenta de reserva del servicio de la deuda –Limitación al endeudamiento adicional Principales garantías –Pignoración derechos de cobro / Fideicomiso / Activos / Acciones / garantía bancaria o corporativa Posibilidad de plazos mayores en comparación con el mercado bancario Multilateral Agencies (MLAs) Condiciones Generales Otras condiciones y estructura Las agencias multilaterales son instituciones financieras con políticas de crédito encaminadas a garantizar préstamos a compañías y proyectos localizados en países emergentes –La estructura más común para la participación en una financiación es vía A y B (A / B Loan), donde los MLA participan en el préstamos A y los bancos comerciales participan en el préstamo B; todos bajo la coordinación del MLA Condiciones Generales: –Estructura: Préstamo A: hasta el 30% de la financiación Préstamo B: no hay límite específico –Financiación total: Hasta el 100%* de las inversiones (superior a aquellas garantizadas por fuentes de financiación nacionales) –Deuda en USD Importante negociar estrategias de cobertura I.Alternativas de Financiación a)Objetivos b)Banco de Desarrollo Local c)Agencias Multilaterales d)Agencias de Crédito a la Exportación e)Mercado de Capitales II.PF Case Studies

17 17CONFIDENCIAL SANTANDER PRESENT IN OVER 40 COUNTRIES BRAZIL2009 Joint Lead Arranger USD 200 MM NIB A/B Loan Facility ARGENTINA2009 Lead Arranger USD 100 MM IFC A/B Loan Facility ARGENTINA2009 Lead Lender USD 65 MM IIC A/B Loan Facility COLOMBIAIn Execution Mandated Lead Arranger USD 200 MM IFC A/B Loan Facility CONFIDENTIAL ARGENTINA2009 Mandated Lead Arranger USD 150 MM IDB A/B Loan Facility BRAZIL2008 Lead Arranger USD 600 MM SPAIN2008 Lead Arranger USD 585 MM EIB Guarantee ARGENTINA2008 Lead Arranger USD 160 MM IFC A/B Loan Facility BRAZILIn Execution Mandated Lead Arranger USD 375 MM CAF A/B Loan Facility CONFIDENTIAL SPAIN2010 Joint Arranger USD 188 MM EIB Guarantee CAF A/B Loan Facility Multilateral Agencies (MLAs) Credentials: Santander MLA Deals I.Alternativas de Financiación a)Objetivos b)Banco de Desarrollo Local c)Agencias Multilaterales d)Agencias de Crédito a la Exportación e)Mercado de Capitales II.PF Case Studies

18 18CONFIDENCIAL SANTANDER PRESENT IN OVER 40 COUNTRIES Agencias de Crédito a la Exportación (ECAs) Overview Las agencias de crédito a la exportación son organismos gubernamentales creadas para promover la exportación de bienes y servicios de sus países de origen siguiendo las reglas de la OCDE Sus principales productos son: –Aseguramiento –Garantías –Préstamos directos –Subsidios a los tipos de interés Cada ECA proporciona cobertura hasta el 100% para riesgos políticos y comerciales, lo que permite la reducción de precios de los bancos financiadores. Riesgo político: transferencias de divisa, guerra, desastres naturales y expropiación. Riesgo comercial: impago del asegurado Principales beneficios de las ECAs: –Diversificación de financiación; –Menor consumo / uso eficiente de los límites de riesgo; Costes competitivos; Cobertura de riesgos políticos y comerciales – eliminando el riesgo del país importador y el riesgo país; Santander tiene una fuerte relación con varias agencias como U.S. Exim, GIEK, SACE, Hermes, Coface I.Alternativas de Financiación a)Objetivos b)Banco de Desarrollo Local c)Agencias Multilaterales d)Agencias de Crédito a la Exportación e)Mercado de Capitales II.PF Case Studies

19 19CONFIDENCIAL SANTANDER PRESENT IN OVER 40 COUNTRIES Plazo: Tipo fijo o variable Libor + margen (dependiendo del plazo de la operación y el porcentaje de cobertura de los riesgos políticos y comerciales) Precio: Cobertura: Riesgo político y comercial residual: Objeto de la financiación : Financiar la importación de bienes (bienes de producción, partes, componentes y tecnología) y servicios elegibles para la ECA Se carga un fee de estructura al principio de la operación (tiene en cuenta la estructura de l aoperación y el importe total de la misma) Las ECAs garantizan a Santander el riesgo político y comercial. Normalmente alrededor del 95% de los riesgos. El riesgo residual (parte no cubierta) asumida por Santander es habitualmente el 5% del total de la operación. Habitualmente entre 7 y 12 años para países no pertenecientes a la OCDE. Importe de financiación: Maximo del 85% del contrato comercial. Para proyectos puede alcanzar el 100% del valor de la inversión. Entre un 3.5% y un 7.6% fijo para la totalidad del préstamo, y entre el 85% y el 100% de esta prima puede ser financiada y cubierta por la propia ECA Principales términos y condiciones Prima de Aseguramiento: Fee de Estructura: I.Alternativas de Financiación a)Objetivos b)Banco de Desarrollo Local c)Agencias Multilaterales d)Agencias de Crédito a la Exportación e)Mercado de Capitales II.PF Case Studies Agencias de Crédito a la Exportación (ECAs)

20 20CONFIDENCIAL SANTANDER PRESENT IN OVER 40 COUNTRIES Santander es un participante activo en la financiación de exportaciones, estructurando y liderando las principales operaciones con clientes en Latin America, USA, Oriente Medio y Europa: – BRAZIL: (USD 700MM / USD 175MM)* Mandated Lead Arranger con GIEK (en ejecución) – BRAZIL: (USD MM /USD 200MM)* Mandated Lead Arranger con ECGD (en ejecución) – BRAZIL: (USD 127MM / USD 127MM)* Mandated Lead Arranger con EKN (en ejecución) – BRAZIL: (USD 534MM / USD 160MM)* Mandated Lead Arranger con K-Sure (en ejecución) – COLOMBIA: (USD 90 MM / USD 90 MM)* Sole MLA con HERMES (en ejecución) – MALAYSIA: (USD 105 MM / USD 105 MM)* Sole MLA con OeKB (en ejecución) – MEXICO: (USD 294 MM / USD 147 MM)* Joint MLA con COFACE (en ejecución) – MEXICO: (USD 1.000MM / USD 200MM)* Mandated Lead Arranger con US-Exim (en ejecución) – MEXICO: (USD 72MM / USD 72MM)* Mandated Lead Arranger con CESCE (en ejecución) Debido a las actuales condiciones de mercado, las estructuras de cobertura a largo plazo de las ECAs resultan especialmente atractivas. Santander está participando en las 15 principales operaciones de financiación de exportaciones en todo el mundo * Total Operation / Final Take Santander) I.Alternativas de Financiación a)Objetivos b)Banco de Desarrollo Local c)Agencias Multilaterales d)Agencias de Crédito a la Exportación e)Mercado de Capitales II.PF Case Studies Agencias de Crédito a la Exportación (ECAs)

21 21CONFIDENCIAL SANTANDER PRESENT IN OVER 40 COUNTRIES MEXICO2010 Sole Arranger and Lender USD 183 MM CESCE Buyer Credit Facility MEXICO2010 Sole Arranger and Lender USD 67 MM CESCE Buyer Credit Facility MEXICO2010 Sole Arranger and Lender USD 61 MM CESCE Buyer Credit Facility MEXICO Sole Arranger and Lender USD 647 MM CESCE Buyer Credit Facility + Tied Commercial Loan 2010 MEXICO Joint Mandated Lead Arranger USD 294 MM COFACE Buyer Credit Facility In Execution CONFIDENTIAL HERMES Buyer Credit Facility BRAZIL USD 180 MM Co-Mandated Lead Arranger and Lender In Execution CONFIDENTIAL HERMES Buyer Credit Facility COLOMBIA USD 90 MM Co-Mandated Lead Arranger and Lender In Execution CONFIDENTIAL BRAZIL USD 127 MM EKN Buyer Credit Facility Mandated Sole Arranger CONFIDENTIAL In Execution Santander Recent ECA Credentials I.Alternativas de Financiación a)Objetivos b)Banco de Desarrollo Local c)Agencias Multilaterales d)Agencias de Crédito a la Exportación e)Mercado de Capitales II.PF Case Studies

22 22CONFIDENCIAL SANTANDER PRESENT IN OVER 40 COUNTRIES Santander es en la actualidad el banco extranjero más importante de Brasil. Amplia cobertura de inversores institucionales enfocados en instrumentos de renta fija. Fuerte presencia local y capacidad de distribución Elegido por Institutional Investor el 2 o mejor equipo de investigación e innovación de Latin America en 2004, 2005 y 2006, y 4 o en 2007 Referencia por su compromiso y conocimiento de la región entre inversores institucionales locales e internacionales. Equipo de investigación e innovación galardonado por su dedicación en Latin America Santander ha liderado operaciones de referencia en Brasil, habiendo ejecutado con éxito muchas operaciones benchmark para corporativos brasileños. Equipo reputado en la ejecución y estructuración de titulización de operaciones. Experiencia sólida en los Mercados de Capitales de Deuda locales Santander ha sido reconocido como el mejor banco mundial en 2008 and 2009… Banco Santander Best Bank in the World Best Regional Bank in Latin America Best Bank in the United Kingdom (Abbey) Best Bank in Spain (Banesto) Best Bank in Portugal Best Bank in Chile Best Bank in Argentina Best Bank in Project Finance in Latin America EUROMONEY 2008 Premios de Excelencia Fuente: The banker y Euromoney Global Bank of the Year Best Regional Bank in Western Europe Best Bank in the United Kingdom (Abbey) Best Bank in Spain Best Bank in Portugal Best Bank in Germany Best Bank in Puerto Rico THE BANKER Premios 2009 Awards I.Alternativas de Financiación a)Objetivos b)Banco de Desarrollo Local c)Agencias Multilaterales d)Agencias de Crédito a la Exportación e)Mercado de Capitales II.PF Case Studies Capital Markets – Gran capacidad en los Mercados de Capital de Deuda

23 23CONFIDENCIAL SANTANDER PRESENT IN OVER 40 COUNTRIES ProsCons El emisor puede ser una limitada Flexibilidad en la estructura Disponibilidad de plazos y volumenes mayores comparados con el mercado local Acceso a una amplia base de inversores Liquidez en el mercado secundario Recomendado para transacciones de al menos USD200MM Income tax hasta el 15% en el pago de intereses para emisores Brasileños Las emisiones se realizan principalmente en U.S. dollars, lo que podría obligar a realizar una cobertura dependiendo del perfil del emisor Altos costes de estructuración Debt Capital Markets Products Capital Markets – Distintas alternativas de financiación Costes de estructuración bajos (o inexistentes) Not necessary to offer registration at the CVM Rapidez en la estructuración (1-3 semanas) Recomendada para volumenes inferiores a USD 100MM, largo plazo, deudas bancarias Impuestos (IOF) de 1,88% de la cantidad desembolsada No puede ser objeto de oferta pública CCB (Bank Credit Certificate) Exento de impuestos (IOF) No se requiere rating de la emisión Rápida estructuración (1-2 meses) Puede registrarse o no en la CVM Recomendado para bridge loans, corto plazo, deuda bancaria o de mercado, y volúmenes superores a BRL 75MM Máximo de 360 días para compañías cotizadas y 180 días para compañías no cotizadas Solo corporaciones Costes de estructuración mayores de los de estructurar un CCB Pagarés Flexibilidad en la estructura Acceso a un mayor y más diversificado grupo de inversores Exención de impuestos (IOF) Plazos más largos (3-7años) Recomendado para emisiones de gran volumen, plazo más largo, deuda bancaria o de mercado Aumento de la regulación en comparación con el mercado de préstamos (CCB ) Cantidad mínima de BRL 100MM para compensar los costos de estructuración Plazo de estructuración más largo (3-4 meses) Necesario la obtención de un rating Solo corporaciones Obligaciones Puedde ser estructurada como una operación fuera de balance Exento de impuestos (IOF) No se requiere a la compañía que se registre como empresa cotizada pública con la CVM El riesgo de crédito de FDIC refleja su estructura y sus cuentas por cobrar No recomendado para compañías no cotizadas, con rating bajo, good accounts receivable, cantidades que excedan los USD.150MM Mayores plazos de estructuración (4-6 meses) Necesario obtener rating ABS Bonos Internacionales I.Alternativas de Financiación a)Objetivos b)Banco de Desarrollo Local c)Agencias Multilaterales d)Agencias de Crédito a la Exportación e)Mercado de Capitales II.PF Case Studies

24 24CONFIDENCIAL SANTANDER PRESENT IN OVER 40 COUNTRIES Brazilian Infrastructure Bonds Los Bonos de Infraestructura y las inversiones directas en capital realizadas por Fondos de Infraestructura no residentes tienen como beneficio : Tasa 0% en el impuesto sobre las rentas del capital No pagan IOF (Impuesto de Operaciones Financieras) Debt Capital Markets Products Capital Markets – Distintas alternativas de financiación I.Alternativas de Financiación a)Objetivos b)Banco de Desarrollo Local c)Agencias Multilaterales d)Agencias de Crédito a la Exportación e)Mercado de Capitales II.PF Case Studies BONO CAPITAL BONO CAPITAL HOLDING CO SPV 1SPV 2SPV n Inversores Públicos (Bancos /Fondos) pueden coinvertir junto a inversores privados (estratégicos /financieros) tanto directamente como a través de una holding co. tomando participaciones minoritarias.

25 25CONFIDENCIAL SANTANDER PRESENT IN OVER 40 COUNTRIES R$ 400,000,000 March, 2010 Commercial Paper Joint Lead Manager/Bookrunner Brazil R$ 2,000,000,000 April, 2010 Debentures Joint Lead Manager/Bookrunner Brazil R$ 406,131,000 April, 2009 Joint Lead Manager/Bookrunner Brazil Debentures R$ 253,776,000 April, 2010 Joint Lead Manager/Bookrunner Brazil Debentures R$ 307,947,000 April, 2010 Joint Lead Manager/Bookrunner Brazil Debentures R$ 100,000,000 July, 2010 Debentures Joint Lead Manager/Bookrunner Brazil R651,042,000 July, 2010 Debentures Joint Lead Manager/Bookrunner Brazi l R$ 500,000,000 July, 2010 Debentures Joint Lead Manager/Bookrunner Brazil R$ 1,100,000,000 July, 2010 Debentures Joint Lead Manager/Bookrunner Brazil R$ 275,000,000 October, 2010 Consent Solicitation Joint Advisor Brazil R$ 300,000,000 October, 2010 Debentures Lead Manager/Bookrunner Brazil R$ 135,000,000 September, 2010 MBS Joint Lead Manager/Bookrunner Brazil Capital Markets – Gran capacidad en los Mercados de Capital de Deuda I.Alternativas de Financiación a)Objetivos b)Banco de Desarrollo Local c)Agencias Multilaterales d)Agencias de Crédito a la Exportación e)Mercado de Capitales II.PF Case Studies

26 26CONFIDENCIAL SANTANDER PRESENT IN OVER 40 COUNTRIES Agenda I.Alternativas de Financiación a)Objetivos / Estructura b)Banco de Desarrollo Local - BNDES c)Agencias Multilaterales d)Agencias de Crédito a la Exportación (ECAs) e)Mercado de Capitales II.Project Finance Case Studies

27 27CONFIDENCIAL SANTANDER PRESENT IN OVER 40 COUNTRIES Descripción: a HPP, emplazado en Santa Catarina, con derechos de concesión por 35 años y PPA de 30 años Sponsor: TPI (Triunfo Participações e Investimentos) Capacidad Instalada: 189 MW Total Capex: R$ 830mm Total Deuda : R$ 468mm Santander (bond) – R$100mm (12 años) BNDES – R$368mm (19 años) Condiciones Innovadoras: Todas las garantías del proyecto compartidas pari-passu; Obligaciones emitidas bajo la nueva ley brasileña 12,431 (0% withholding tax para bonos relacionados con proyectos de infraestructuras); Transaction Features Santander fue contratado por TPI para actuar como su Asesor Financiero para desarrollar una estructura financiera para el HPP Garibaldi. La estructura innovadora está compuesta por 2 instrumentos a largo plazo: (i) Préstamo BNDES; (ii) Project Bond emitido por Santander compartiendo entre todos los prestamistas todas las garantías pari-passu Case Study: HPP Garibaldi – TPI R$ 467,830, Long Term Financing Financial Advisor, Arranger & Lender Brazil R$ 225,000, /2012 Bridge Loan Arranger & Lender Brazil I.Alternativas de Financiación a)Objetivos b)Banco de Desarrollo Local c)Agencias Multilaterales d)Agencias de Crédito a la Exportación e)Mercado de Capitales II.PF Case Studies

28 28CONFIDENCIAL SANTANDER PRESENT IN OVER 40 COUNTRIES Bridge Loan: BRL 65 MM Santander Estructuración a largo plazo junto a IDB. Santander fue prestamista, junto a WestLB, HSBC y Caixa Geral de Depósitos, proporcionando una garantía bancaria de USD 330 MM - plazo de 12 años. Préstamo IDB de USD 100 MM – plazo 15 años. Préstamo a largo plazo con BNDES, USD 335 MM, con 100% transferencia de Caixa Econômica Federal – plazo 15 años. Estructura compleja de prestamistas y garantías Fuerte inversión en un sector con un fuerte déficit de infrastructuras Embraport Santander actúo como suministrador de deuda a largo plazo para construir una terminal portuaria en Santos/SP. Una de las mayores inversiones en transporte portuario en Brasil, la cual contribuye a la reducción del déficit actual del país en este tipo de infraestructuras. Una estructura compleja de participantes, con la presencia de Santander, incluyendo un Bridge Loan. USD B Lender Brazil Long Term Loan for building of port terminal in city of Santos/SP Embraport Case Study: Embraport PFI LATAM Transport Deal of the Year 2011 y Overall Best LATAM Deal of the Year 2011 I.Alternativas de Financiación a)Objetivos b)Banco de Desarrollo Local c)Agencias Multilaterales d)Agencias de Crédito a la Exportación e)Mercado de Capitales II.PF Case Studies

29 29CONFIDENCIAL SANTANDER PRESENT IN OVER 40 COUNTRIES Importe de Deuda: USD 850 MM Inversión Total: USD MM Prestamo bancario sindicado: ING, Itaú-BBA y Santander (leaders) estructuraron un préstamo a largo plazo para financiar la construcción de OSXII (plazo:12 años); Amortización solo después del inicio de la operación; Contrato EPC a precio cerrado OSX Santander actúo como Asesor Financiero y lideró la coordinación de un préstamo sindicado de USD 850 MM a la constructora OSX II. OSX es la propietaria y operadora de OSXII, una unidad de producción y almacenaje de petróleo. El volumen de la financiación and y la estructura de mitigantes acordada entre las partes se tradujo en el Latin America Upstream Oil & Gas Deal of the Year. USD Lead Coordinator and Bookrunner Brazil Long Term Financing for the construction of a Floating, Production, Storage and Offloading Unit (FPSO). OSX II Case Study: OSX II PFI Oil&Gas Deal of the Year 2011 I.Alternativas de Financiación a)Objetivos b)Banco de Desarrollo Local c)Agencias Multilaterales d)Agencias de Crédito a la Exportación e)Mercado de Capitales II.PF Case Studies

30 30CONFIDENCIAL SANTANDER PRESENT IN OVER 40 COUNTRIES R$ 1,100,000, Leader Coordinator and Exclusive Financial Advisor Brazil Emisión de obligaciones R$1,1 billion, a 12 años con tipo de interés IPCA + 9,57%, para la Concesionaria Rota das Bandeiras, controlada por Odebrecht TransPort. (OTP), para financiar el repago del bridge loan Primer project bond emitido en Reais (BRL) Mayor emisión de obligaciones de Brazil Emisión de obligaciones emitida al mayor plazo nunca visto en Brazil Préstamo a largo plazo de R$ 921 millions para financiar la compra de bienes y completar las obligaciones de la concesión. Garantías del proyecto compartidas entre BNDES y los tenedores de las obligaciones. Rota das Bandeiras IEn Julio 2010, Santander (Financial Advisor) finalizó la restructuración del Bridge Loan para la concesionaria Rota das Bandeiras (concesión de D. Pedro I Corridor) con financiación a largo plazo vía emisión de obligaciones. Por otra parte, la operación contó con un préstamo a largo plazo de BNDES. Debentures Issuance R$ 921,503,487 Long-Term Financing BNDES Case Study: Rota das Bandeiras Euromoneys Deal of the Year 2010 I.Alternativas de Financiación a)Objetivos b)Banco de Desarrollo Local c)Agencias Multilaterales d)Agencias de Crédito a la Exportación e)Mercado de Capitales II.PF Case Studies

31 31CONFIDENCIAL SANTANDER PRESENT IN OVER 40 COUNTRIES R$ 1,000,000, Mandated Lead Arranger Brazil Syndicated Bridge Loan Bridge Loan de R$ 1.0 billion por un período de 18 meses, a Rota das Bandeiras, controlada por Odebrecht Investimentos em Infra-Estrutura Ltda. (OII) and Odebrecht Serviços de Engenharia e Construção S.A. (OSEC), para financiar tanto el proyecto de concesión de la carretera estatal Dom Pedro I (SP) Santander apoyó inicialmente la operación como sole leader. Después del proceso de sindicación liderado por Santander, Banco do Nordeste, Banco do Brazil, Votorantim y HSBC se unieron a la operación Tipo: Bridge Loan Cantidad: R$ 1,0 billion Plazo: 18 meses, con repago bullet Fuente de repago: BNDES y emisión de Obligaciones Características de la transacción Además de actura como Financial Advisor, Santander ha apoyado proyectos suministrando bridge loans, a menudo necesitados debido al plazo del cierre de la transacción y las necesidades de inversión iniciales. Case Study: Rota das Bandeiras – Bridge Loan I.Alternativas de Financiación a)Objetivos b)Banco de Desarrollo Local c)Agencias Multilaterales d)Agencias de Crédito a la Exportación e)Mercado de Capitales II.PF Case Studies

32 32CONFIDENCIAL SANTANDER PRESENT IN OVER 40 COUNTRIES Sponsors: Liberty Mutual, Citigroup and Blackriver SIIF Énergies es la mayor compañía eólica de Brasil, con 210 MW de potencia instalada bajo PROINFA. La financiación fue estructuurada con repago vinculado al flujo de dividendos de los proyectos controlados por SIIF. Plazo total: 8 años, con amortización personalizada según el perfil de generación de caja.. Paquete de garantías subordinado a los acreedores senior (BNB e Sudene). Innovaciones: Mecanismo de Cash Sweep del exceso de recursos para acelerar el repago de la deuda. SIIF Énergies do Brasil En Junio de 2010, Santander concluyó la restructuración a 8 años de un bridge loan para SIIF Energies do Brasil. Se trató de una de las financiaciones más importantes del seector eólico en Brasil y contó con varios mecanismos innovadores, como amortización personalizada y cash sweep del exceso de recursos genrados por los parques eólicos. R$ 400,000, Arranger & Leader Coordinator Brazil Structured Loan Case Study: SIIF Énergies do Brasil I.Alternativas de Financiación a)Objetivos b)Banco de Desarrollo Local c)Agencias Multilaterales d)Agencias de Crédito a la Exportación e)Mercado de Capitales II.PF Case Studies

33 33CONFIDENCIAL SANTANDER PRESENT IN OVER 40 COUNTRIES En enero de 2010, se iniciaron las negociaciones entre Odebrecht Oil y Gas (OOG") y un grupo de inversores, donde se identificó un potencial apetito por un project bond. La ejecución se hizo en 9 meses. Con esta transacción se creó una nueva estructura, con algunas mejoras en la estructura de crédito que se tradujeron en asignaciones de rating apropiadas por parte de Moody's y Fitch. La transacción supuso el inicio de una nueva fuente de financiación para el sector de gas y petróleo en Brasil (el cual se espera que alcanzará el 20% del PIB brasileño en 2020) Principales características del Project Bond: Emisor: Odebrecht Drilling Norbe VIII/IX Ltda. Primer Project Bond en dólares. Importe: US$ 1.5 Billion, uno de los mayores Projects Bonds en Latinamérica, siendo la primera emisión offshore. Fecha de vencimiento: 30 Junio 2021 Plazo total de 10 años. Plazo medio de 8 años, Duración de 6,9 años. Cupón: 6,35 % anual. Garantías del proyecto: Prenda de activos, derechos de cobro, cartas de aval Rating: Baa3 (Moodys) / BBB (Fitch) Norbes VIII e IX Santander Group actuó como coordinador global y Joint-Bookrunner en la refinanciación de la deuda bancaria existente, a través de un Project Bond, de dos plataformas petrolíferas en aguas profundas: Norbe VIII y IX. En esta transacción, Odebrecht Oil y Gas (OOG) emitieron USD 1.5 billion en obligaciones, fue la primera emisión en Dólares Americanos en el mercado brasileño. US$1,500,000, Financial Advisor and Arranger Brazil Project Bond Financing for Construction of Drilling Rigs VESSEL NORBE VIII / IX Case Study: OOG Norbes VIII & IX Latam Project Bond Deal of the Year 2010 I.Alternativas de Financiación a)Objetivos b)Banco de Desarrollo Local c)Agencias Multilaterales d)Agencias de Crédito a la Exportación e)Mercado de Capitales II.PF Case Studies

34 34CONFIDENCIAL SANTANDER PRESENT IN OVER 40 COUNTRIES Descripción: Concesión administrativa a 20-años PPP para actualizar/sustituir toda la flota de la línea 8 de CPTM (suministrando 36 trenes de 8 coches) – incluyendo su mantenimiento durante el período de concesión. El valor estimado de los servicios que se tienen que prestar bajo el acuerdo de concesión fue R$ 1,805,328, (valor presente a Junio 2009). Con un descuento del 0.16% sobre esos valores, CAF ganó lalicitación. Santander fue el sole financial advisor de CAF en la licitación, y actualmente está estructurando aprox. R$950 million a través de deuda a largo plazo con BNDES CAF: PPP CPTM SP Línea 8 El 12 de febrero de 2010, CPTM otorgó a Construcciones y Auxiliar de Ferrocarriles una concesión administrativa a 20 años, para la prestación de servicios de mantenimiento preventivo y correctivo, así como la revisión general, y renovación de la flota existente de su Línea 8– Diamond (parte del sistema de metro y tren ligero de São Paulo) de acuerdo a los criterios de disponibilidad, seguridad y tiempo de reparación. R$1,388,192, Sole Financial Advisor Brazil Winner of Concession for upgrading and maintenance of Line 8– Diamond of Companhia Paulista de Trens Metropolitanos Total Investments Case Study: PPP CPTM – Line 8 – CAF (BR) I.Alternativas de Financiación a)Objetivos b)Banco de Desarrollo Local c)Agencias Multilaterales d)Agencias de Crédito a la Exportación e)Mercado de Capitales II.PF Case Studies

35 35CONFIDENCIAL SANTANDER PRESENT IN OVER 40 COUNTRIES A finales de Marzo 2008, se materializó el marco para la financiación de las plataformas y Santander había aprobado en sus comités su participación como "fully underwritten" en el proyecto de USD 650 MM. El rápido deterioro en los mercados financieros globales consecuencia de la crisis "subprime en EE.Uuimpidió la materialización de la sindicación en el mercado y forzó un cambio conceptual en la estructura concebida inicialmente. En este nuevo escenario, la estructura de financiación tenía que ser adaptada, haciendo más conservadoras las hipótesis de financiación de los bancos comerciales (corto plazo, paquetes de garantías más robustos) y hacer focus en los recursos y coberturas de ECAs. La financiación se completó con la participación de 12 bancos comerciales, de GIEK/Eksportfinans y K-Exim con los siguientes valores: financiación= USD 1.34 bln, Financiación directa de bancos comerciales= USD 770 MM, bancos comerciales con cobertura GIEK = USD 102 MM cada uno, bancos comerciales con cobertura K-Exim = USD 135 MM, Eksportfinans con cobertura GIEK = USD 274 MM y financiación directa K-Exim = USD 165 MM Norbes VIII e IX Vessel NORBE VIII US$ 830,000, Financial Advisor in Non- Recourse Financing for the construction of a drilling rig Financial Advisor Leader Brazil, 2009 Vessel NORBE IX US$ 830,000, Financial Advisor in Non- Recourse Financing for the construction of a drilling rig Financial Advisor Leader Brazil, 2009 Santander Group actuó como Financial Advisor y Lead Designer de la financiación de dos plataformas petrolíferas en aguas profundas, Norbe VIII y IX, con una inversión de USD 1.7 billion. Esta financiación es la mayor operación de project finance en el mercado de deuda después de la crisis sub-prime. Case Study: OOG Norbes VIII & IX Americas Deal of the Year 2009 I.Alternativas de Financiación a)Objetivos b)Banco de Desarrollo Local c)Agencias Multilaterales d)Agencias de Crédito a la Exportación e)Mercado de Capitales II.PF Case Studies

36 36CONFIDENCIAL SANTANDER PRESENT IN OVER 40 COUNTRIES Santander es el Asesor Financiero de Acciona do Brasil, BR Vias y OHL Brasil, las 3 compañías ganadoras de las 7 autopistas que fueron parte del proceso de licitación de la segunda fase de las concesiones de autopistas federales. Además de actuar como asesor, Santander trabajó activamente en la financiación a corto y largo plazo. Case Study: Autopistas Federales R$ 331,344, Financial Advisor Brazil BNDES Loan for Road Concession of Planalto Sul Highway (SP/PR) R$ 1,069,495, Financial Advisor Brazil BNDES Loan for Road Concession of Régis Bittencourt I Highway (SP/PR) R$998,022, Financial Advisor Short-term financing BNDES Brazil R$272,231, Financial Advisor 2nd phase of the Federal Highways Concessions Program Lot 1 – BR-153 Long-Term Financing - BNDES Brazil R$400,000, Mandated Lead Arranger & Leader Coordinator Promissory Notes Brazil R$715,528, Sole Financial Advisor Auction of Federal Highways Concessions BR-153 – Lot 1 Total Investment Brazil R$524,453, Sole Financial Advisor Auction of Federal Highways Concessions BR-393 – Lot 3 Total Investment Brazil R$100,000, Mandated Lead Arranger Brazil 2nd phase of the Federal Highways Concessions Program Lot 1 – BR-153 Bridge Loan I.Alternativas de Financiación a)Objetivos b)Banco de Desarrollo Local c)Agencias Multilaterales d)Agencias de Crédito a la Exportación e)Mercado de Capitales II.PF Case Studies

37 37CONFIDENCIAL SANTANDER PRESENT IN OVER 40 COUNTRIES Sponsors: OAS, Odebrecht yCarioca Nielsen, Descripción: El proyecto consiste en una PPP en una concesión administrativa para la revitalización, operación, y mantenimiento del área portuaria de Rio de Janeiro durante 15 años. Inversiones: Los trabajos en infraestructura rondaron los R$ 4,0 billions. Porto Novo Consórcio sería el responsable de los servicios de operación, conservación, monitorización y mantenimiento de las carreteras, alumbrado, drenaje y sistema de basuras, entre otros. Rol del Santander: Además de Asesor Financiero en la licitación, Santander tuvo el papel de Financial Arranger en la estructura de financiación. Transaction Features En septiembre de 2010, Santander actuó como Asesor Financiero del consorcio Porto Novo, ganador de Porto Maravilhas PPP, en Rio de Janeiro. Santander colaboró en la preparación de la tabla de riesgos y mitigantes, evaluación de las fortalezas y debilidades y críticas y sugerencias a la consulta pública de la documentación de la licitación, sacando aspectos críticos para la obtención de una estructura de financiación viable. R$ 4,190,000, Financial Advisor Brazil Winner of Public Private Partnership bidding of Porto Maravilha Case Study: PPP Porto Maravilha I.Alternativas de Financiación a)Objetivos b)Banco de Desarrollo Local c)Agencias Multilaterales d)Agencias de Crédito a la Exportación e)Mercado de Capitales II.PF Case Studies

38 38CONFIDENCIAL SANTANDER PRESENT IN OVER 40 COUNTRIES Sponsors: Servtec, Ligna y FIP Brasil Energia Descripción: Cuatro parques eólicos situados en Ceará, es el segundo complejo de parques eólicos por tamaño de PROINFA La financiación estructurada se compone de múltiples fuentes, con tres tramos de fondos de BNDES, BNB yNIB - Nordic Investment Bank Capacidad Instalada: 155 MW Turbinas: 75 Turbinas Suzlon S88 Cierre financiero: Diciembre 2009 Deuda Total: R$ 547 MM Plazo: BNDES: 13 años, BNB: 19 años, NIB: 12 años Toma Santander: R$54 MM (Garantía BNB) Transaction Features R$ 547,000, Arranger & Financial Advisor Brazil Financiamento BNDES, BNB e NIB Funding for the construction of four wind farms of 155 MW, in Ceará Santander asesoró a Bons Ventos en la estructuración de la financiación de cuatro parques eólicos EN Ceará, en una estructura de múltiples fuentes de financiación, con BNDES, BNB y NIB - Nordic Investment Bank Case Study: Bons Ventos I.Alternativas de Financiación a)Objetivos b)Banco de Desarrollo Local c)Agencias Multilaterales d)Agencias de Crédito a la Exportación e)Mercado de Capitales II.PF Case Studies

39 39CONFIDENCIAL SANTANDER PRESENT IN OVER 40 COUNTRIES Descripción: concesión a 40 años para la construcción y operación de la planta hidráulica de Santo Antônio. El préstamo constaba de diversos tramos, proporcionados por BNDES, Conveyors, FNO y FI-FGTS. Sponsors: Odebrecht, Furnas y Cemig Santander fue el asesor financiero del consorcio Madeira Energia SA en 2007, y arranger de la financiación de Santo Antonio Energia SA en 2009 Capacidad Instalada: 3,150 MW (3% de la capacidad instalada actualmente en Brasil) Inversiones totales: > BRL 12 billion Deuda total: BRL 8.5 billion Características de la transacción En Octubre 2005, Santander fue contratado como Asesor Fianciero por Furnas y Odebrecht para desarrollar la estructura financiera para uno de los proyectos de infraestructura más importantes en Brasil: la planta hidráulica de Santo Antônio (UHE Santo Antônio), situada en el río Madeira (Porto Velho, Rondônia). R$ 8,216,410, Financial Advisor & Lead Arranger Brazil Structured Loan Case Study: Santo Antônio Energia I.Alternativas de Financiación a)Objetivos b)Banco de Desarrollo Local c)Agencias Multilaterales d)Agencias de Crédito a la Exportación e)Mercado de Capitales II.PF Case Studies

40 40CONFIDENCIAL SANTANDER PRESENT IN OVER 40 COUNTRIES Descripción: Suministro del Rolling Stock, sistemas, accesorios, equipamiento Operación y Mantenimiento de una línea de metro de 13km de longitud. Es el primer proyecto PPP en el estado de São Paulo. Fondeado a través de Co-financiación del Inter-American Development Bank (IDB). La transacción fue sobresuscrita y fue realizada por un sindicato de siete bancos internacionales. Sponsor: Cia Concessões Rodoviárias Plazo A/B Loan: 15 y 12 años Fecha: Noviembre 2008 Deuda Total: US$ 310 MM Toma Santander: US$ 37.5 MM ViaQuatro: PPP Metro SP Line 4 Santander Group actuó como Asesor Financiero exclusivo y Co-Lead Arranger del préstamo estructurado para ViaQuatro en una Co-financiación del IDB. La transacción se completó en Noviembre 2008, incluso después de la eclosión de la crisis in EE.UU. US$ 310,043, Financial Advisor & Co-Lead Arranger Brazil IDB co-financing for implementation of PPP's Metro Line 4 SP Euromoneys Deal of the Year 2008 Case Study: ViaQuatro I.Alternativas de Financiación a)Objetivos b)Banco de Desarrollo Local c)Agencias Multilaterales d)Agencias de Crédito a la Exportación e)Mercado de Capitales II.PF Case Studies


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