EL COMERCIO INTERNACIONAL Y LA BALANZA DE PAGOS EL COMERCIO INTERNACIONAL Y LA BALANZA DE PAGOS.

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1 EL COMERCIO INTERNACIONAL Y LA BALANZA DE PAGOS EL COMERCIO INTERNACIONAL Y LA BALANZA DE PAGOS

2 Su justificación a) Condiciones climáticas. b) Riqueza mineral. c) Tecnología. d) Cantidad disponible de mano de obra, capital y tierra cultivable. 1) El comercio Internacional El comercio internacional consiste en el intercambio de bienes, servicios y capitales entre los diferentes países. La justificación de los intercambios internacionales descansa, fundamentalmente, en que las naciones poseen recursos muy distintos y capacidades tecnológicas diferentes. Estos son los factores que condicionan la producción de los diferentes países y que propician que éstos tiendan a especializarse (es decir, a producir aquellos bienes para los que están comparativamente mejor dotados), de forma tal que puedan hacerlo a un costo menor.

3 Diferencias en las dotaciones de recursos productivos (clima, riqueza mineral, tecnología, mano de obra, capital, tierra cultivable). Distintas capacidades tecnológicas. Diferencias en los gustos o preferencias de los consumidores. Ventajas comparativas en los costos de producción. Razones económicas del comercio internacional Razones económicas del comercio internacional

4 Los países tienden a especializarse en la producción y exportación de aquellas mercancías para las que poseen mayores ventajas comparativas. Esto ocurre cuando pueden producirlas a un costo relativamente más bajo que otros países. Como resultado, la producción mundial -y, en consecuencia, su capacidad de satisfacer los deseos de los consumidores- será mayor que la que se obtendría si cada país intentase ser lo más autosuficiente posible. La especialización y el el comercio internacional La especialización y el el comercio internacional

5 La diferencia entre lo que cuesta producir los bienes en un país o en otros es suficiente para que sea preferible que cada país se especialice en aquellos productos en los que dispone de una ventaja comparativa. El comercio internacional facilita la especialización al permitir que cada país coloque en el resto del mundo los excedentes de los productos en los que se ha especializado. Las ventajas asociadas con el comercio internacional se derivan de la especialización y de las ganancias en productividad y en calidad de los productos derivadas de la especialización. La especialización y el el comercio internacional La especialización y el el comercio internacional

6 Horas de trabajo necesarias para la producción La ventaja absoluta y comparativa ProductoArgentinaBrasil 1 unidad de alimentos 1 hora de trabajo2 horas de trabajo 1 unidad de manufacturas2 horas de trabajo1 hora de trabajo Argentina posee ventaja absoluta en la producción de alimentos (necesita menos horas de trabajo que Brasil para obtener una unidad de alimento), mientras que Brasil posee ventaja absoluta en la producción de manufacturas. Un país posee VENTAJA ABSOLUTA sobre otros países en la producción de un bien, cuando con los mismos recursos, puede producir más cantidad de dicho bien que los otros. En estas condiciones, la Argentina se especializará totalmente en la producción de alimentos y Brasil Ia hará en la de manufacturas.

7 Horas de trabajo necesarias para la producción La ventaja absoluta y comparativa ProductoArgentinaBrasil 1 unidad de alimentos 1 hora de trabajo3 horas de trabajo 1 unidad de manufacturas2 horas de trabajo3 hora de trabajo Puede ocurrir entre dos países que uno de ellos no posea ventaja absoluta en la producción de ningún bien, es decir, que necesite más de todos los factores para producir todos y cada uno de los bienes. A pesar de ello, sucederá que la cantidad necesaria de factores para producir una unidad de algún bien, en proporción a la necesaria para producir una unidad de algún otro, será menor que la correspondiente al país que posee ventaja absoluta.

8 La ventaja absoluta y comparativa Para producir una unidad de manufacturas, la Argentina necesita dos veces más cantidad de trabajo que para obtener una unidad de alimento, mientras que Brasil necesita la misma cantidad de trabajo para producir alimento que para producir manufacturas. Al iniciarse el intercambio, los vendedores de alimentos en Brasil comenzarán a importar alimentos de la Argentina a cambio de manufacturas brasileñas en las que estarán interesados los vendedores de la Argentina (por resultar estas relativamente más caras en su país). Para que este flujo comercial tenga lugar, es preciso que se realice en condiciones que sean favorables para ambos, es decir, a una relación real de intercambio entre alimentos y manufacturas comprendida entre ½ y 1. Dicha relación deberá ser superior a ½ para que la Argentina encuentre favorable el intercambio e inferior a 1 para que también lo sea para Brasil.

9 La ventaja absoluta y comparativa Un país tiene VENTAJA COMPARATIVA en la producción de un bien cuando puede producirlo con menor costo de oportunidad que otros países. Este costo de oportunidad se mide como la cantidad de otros bienes a la que hay que renunciar para producir una unidad adicional del bien en cuestión.

10 Limitaciones a la teoría de la ventaja comparativa: La especialización parcial  Por los costos de transporte  Por rendimientos decrecientes de escala  Porque los factores de producción no son completamente móviles  Porque existen barreras al libre comercio en los distintos países En la vida real raramente se da una especialización absoluta de un país en la producción de unos pocos bienes, de forma que la predicción de la completa especialización que puede inferirse de la teoría de la ventaja comparativa no se cumple. Por eso se habla de una especialización parcial de los países.

11 2) La Política Comercial: El intervencionismo o proteccionismo Los instrumentos de protección están formados por el conjunto de políticas, medidas y procedimientos que adoptan los gobiernos con el fin de obstaculizar las transacciones económicas con el extranjero. Los argumentos empleados son: Proteger una industria que se considera estratégica para la seguridad nacional. Fomentar la industrialización y la creación de empleo mediante un proceso de sustitución de importaciones por productos fabricados en el propio país. Posibilitar el desarrollo de industrias nacientes, esto es, nuevas industrias que no podrían competir con las de aquellos países en donde se han desarrollado con anterioridad. Tratar de combatir el posible déficit que se presenta entre las exportaciones y las importaciones.

12 Las intervenciones sobre el comercio internacional se han manifestado en las siguientes medidas: Los aranceles: Principales medidas proteccionistas Las cuotas: Son "impuestos" que el Gobierno exige a los productos extranjeros con el objeto de elevar su precio de venta en el mercado interno. Son restricciones cuantitativas que los gobiernos imponen a la importación de determinados bienes extranjeros, es decir, se limita la cantidad que se puede importar de ciertos bienes, cualquiera sea su precio. Son transferencias a los fabricantes nacionales de determinados bienes para que puedan exportarlos a precios menores y más competitivos. (dumping) Las subvenciones: Son regulaciones administrativas que discriminan en contra de los bienes extranjeros y a favor de los nacionales. Las barreras no arancelarias:

13 Aranceles Precio nacional = Precio internacional (1 + arancel) 78.000 = 60.000 (1 + 0,3 ) El efecto del arancel consiste en elevar el precio del mercado nacional, reducir la cantidad consumida y aumentar la cantidad ofrecida por los productores nacionales.

14 Aranceles Un arancel es un "impuesto" que el Gobierno exige a los productos extranjeros con el objeto de elevar su precio de venta en el mercado interno. De este modo, "protege" los productos nacionales para que no sufran la competencia de bienes más baratos procedentes del exterior. Precio nacional = Precio internacional (1 + arancel) 200

15 3) Balanza de Pagos La balanza de pagos es el registro sistemático de las transacciones económicas realizadas durante un tiempo determinado entre los residentes de un país y los del resto del mundo. Es un Instrumento contable de registración Mediante el cual el BCRA Lleva el control de las transacciones externas. La Bza. de Pagos Contabiliza Ingresos de divisas Egresos de divisas X M Saldo Superávit (X>M) Déficit (X<M)

16 Estructura

17 Balanza de Pagos: Variación Neta de Reservas Balanza de Pagos: Variación Neta de Reservas El Saldo Variación Neta de Reservas (VNR) Las reservas son las posesiones que tiene un país de divisas y otros activos que pueden utilizarse para satisfacer las demandas de divisas, y que sitúan al país como acreedor frente al exterior. Ya que éstas representan activos frente al resto del mundo.

18 Balanza de Pagos: Tipo de transacciones Balanza de Pagos: Tipo de transacciones Las transacciones con el exterior se clasifican en: Autónomas Acomodantes son las que tienen lugar por motivos económicos o por razones políticas, pero que no toman en cuenta, en ningún momento, la situación de la balanza de pagos del país en cuestión. son las que tienen lugar como consecuencia del desequilibrio provocado por las autónomas, es decir, las de carácter compensador o financiador. No existe un único criterio para identificar las transacciones autónomas. Hay, de hecho, diferentes agrupaciones de éstas que dan lugar a análisis diversos. Las distintas cuentas de la balanza de pagos aportan información diferente sobre la situación de un país con respecto al exterior.

19 A)Cuenta corriente. B) Cuenta corriente más cuenta de capital: capacidad o necesidad de financiación. C) Liquidaciones oficiales (todas menos variación de reservas) A)Cuenta corriente. B) Cuenta corriente más cuenta de capital: capacidad o necesidad de financiación. C) Liquidaciones oficiales (todas menos variación de reservas) Tipo de agrupaciones de transacciones Autónomas

20 Cuando un país tiene superávit o déficit por cuenta corriente, varía su propiedad de activos externos, definidos como la diferencia entre los activos externos que poseen los residentes nacionales y los activos nacionales que poseen los extranjeros. De este modo, si una economía presenta un déficit por cuenta corriente, para financiarlo puede recurrir a alguna de las operaciones que figuran como partidas financiadoras tales como: a)Vender activos nacionales (acciones, propiedades inmobiliarias, la propiedad directa de sociedades anónimas, etc.) a residentes extranjeros. b) Pedir prestado a los bancos extranjeros. c) Vender activos externos que se poseen en el extranjero. El saldo de la cuenta corriente Cuenta corriente Saldo de mercancías Saldo de servicios Saldo de rentas Saldo de transacciones corrientes Partidas financiadoras Saldo de la cuenta capital Saldo de Inversiones Saldo de otras inversiones Variación de reservas Errores y Omisiones

21 Para darle un significado macroeconómico al concepto de equilibrio de la balanza de pagos, recordemos que exportaciones netas (XN) pueden expresarse como la diferencia entre el ahorro total (ahorro público más el ahorro privado), y la inversión (I). Tipo de agrupaciones de transacciones Autónomas A) Cuenta corriente

22 El saldo de la cuenta corriente no revela el préstamo que una economía efectúa al resto del mundo o el que requiere del resto del mundo; para conocerlo, es preciso añadir al saldo de la cuenta corriente el saldo de la cuenta de capital. Tipo de agrupaciones de transacciones Autónomas B) Cuenta corriente más cuenta de capital: capacidad o necesidad de financiación Capacidad o necesidad de financiación de un país Capacidad o necesidad de Financiación (Cuenta corriente + Cuenta de Capital) Saldo de mercancías Saldo de servicios Saldo de rentas Saldo de transacciones corrientes Cuenta corriente Saldo de la cuenta capital Saldos de adquisición de activos no financieros no producidos Cuenta de capital Partidas financiadoras Saldo de Inversiones Saldo de otras inversiones Variación de reservas Cuenta Financiera Errores y Omisiones

23 Esta agrupación pone de manifiesto la situación de liquidez de un país. El saldo de liquidaciones oficiales explicita el lado monetario de las cuentas externas, es decir, la posición en que este se encuentra para defender su moneda. En este caso… Tipo de agrupaciones de transacciones Autónomas C) Liquidaciones oficiales : todas menos la variación de reservas Capacidad o necesidad de financiación de un país Liquidaciones oficiales Saldo de mercancías Saldo de servicios Saldo de rentas Saldo de transacciones corrientes Saldo de la cuenta capital Saldos de adquisición de activos no financieros no producidos Saldo de Inversiones Saldo de otras inversiones Errores y Omisiones Variación de reservas

24 El saldo de la Balanza de Pagos Serie anual 1992 a 1999 en millones de dólares.

25

26 El saldo de la Balanza de Pagos Serie anual 2000 a 2011 en millones de dólares.

27

28 La oferta está compuesta por quienes demandan Pesos y a cambio ofrecen divisas (dólares). 1.Exportadores nacionales 2.Turistas e inversores extranjeros en el país 3.Préstamos de bancos extranjeros a residentes en el país. 4) Mercado de Divisas La Oferta de Divisas

29 La demanda está compuesta por quienes demandan divisas (dólares) y a cambio ofrecen Pesos. 1.Importadores nacionales 2.Turistas e inversores argentinos en el exterior 3.Préstamos de bancos nacionales a extranjeros La Demanda de Divisas

30 Dólares ------------------ Tipo de cambio (relación Pesos/Dólares) ------------------ 4 3 2 1 Eq O$O$ D$D$ qe TCe Equilibrio en el mercado de Cambios

31 Dólares ------------------ Tipo de cambio (relación Pesos/Dólares) ------------------ 4 3 2 1 Eq O$O$ D$D$ qe TCe Superávit Déficit Suponiendo Constantes: Producto Nacional Pxn y Px I i n y i I Si: ↑ TC → Deprecia $ (+ $ por c/dólar) → Más baratas las Mercancías Argentinas en relación a las Extranjeras → ↑ E → ↓ M Si: ↓ TC → Aprecia $ (- $ por c/dólar) → Más caras las Mercancías Argentinas en relación a las Extranjeras → ↓ E → ↑ M El Tipo de Cambio

32 Dólares ------------------ Tipo de cambio (relación Pesos/Dólares) ------------------ 4 3 2 1 Eq O$O$ D$D$ qe TCe Suponiendo alteraciones en: 1) a- Si: ↑ PBIn → ↑ M → ↑ D $ → ↑ TC → Deprecia $ (+ $ por c/dólar) 1) b- Si: ↓ PBIn → ↓ M → ↓ D $ → ↓ TC → Aprecia $ (- $ por c/dólar) 1) c- Si: ↑ PBI I → ↑ E → ↑ O $ → ↓ TC → Aprecia $ (- $ por c/dólar) 1) d- Si: ↓ PBI I → ↓ E → ↓ O $ → ↑ TC → Deprecia $ (+ $ por c/dólar) D$aD$a qe a TCe a Eq a Equilibrio ante alteraciones de la Demanda u Oferta de Divisas

33 Dólares ------------------ Tipo de cambio (relación Pesos/Dólares) ------------------ 4 3 2 1 Eq O$O$ D$D$ qe TCe Suponiendo alteraciones en: 1) a- Si: ↑ PBIn → ↑ M → ↑ D $ → ↑ TC → Deprecia $ (+ $ por c/dólar) 1) b- Si: ↓ PBIn → ↓ M → ↓ D $ → ↓ TC → Aprecia $ (- $ por c/dólar) 1) c- Si: ↑ PBI I → ↑ E → ↑ O $ → ↓ TC → Aprecia $ (- $ por c/dólar) 1) d- Si: ↓ PBI I → ↓ E → ↓ O $ → ↑ TC → Deprecia $ (+ $ por c/dólar) qe b D$bD$b Eq b Equilibrio ante alteraciones de la Demanda u Oferta de Divisas TCe b

34 Dólares ------------------ Tipo de cambio (relación Pesos/Dólares) ------------------ 4 3 2 1 Eq O$O$ D$D$ qe TCe Suponiendo alteraciones en: 1) a- Si: ↑ PBIn → ↑ M → ↑ D $ → ↑ TC → Deprecia $ (+ $ por c/dólar) 1) b- Si: ↓ PBIn → ↓ M → ↓ D $ → ↓ TC → Aprecia $ (- $ por c/dólar) 1) c- Si: ↑ PBI I → ↑ E → ↑ O $ → ↓ TC → Aprecia $ (- $ por c/dólar) 1) d- Si: ↓ PBI I → ↓ E → ↓ O $ → ↑ TC → Deprecia $ (+ $ por c/dólar) qe c O$cO$c Equilibrio ante alteraciones de la Demanda u Oferta de Divisas TCe c Eq c

35 Dólares ------------------ Tipo de cambio (relación Pesos/Dólares) ------------------ 4 3 2 1 Eq O$O$ D$D$ qe TCe Suponiendo alteraciones en: 1) a- Si: ↑ PBIn → ↑ M → ↑ D $ → ↑ TC → Deprecia $ (+ $ por c/dólar) 1) b- Si: ↓ PBIn → ↓ M → ↓ D $ → ↓ TC → Aprecia $ (- $ por c/dólar) 1) c- Si: ↑ PBI I → ↑ E → ↑ O $ → ↓ TC → Aprecia $ (- $ por c/dólar) 1) d- Si: ↓ PBI I → ↓ E → ↓ O $ → ↑ TC → Deprecia $ (+ $ por c/dólar) qe d O$dO$d Equilibrio ante alteraciones de la Demanda u Oferta de Divisas Eq d TCe d

36 Dólares ------------------ Tipo de cambio (relación Pesos/Dólares) ------------------ 4 3 2 1 Eq O$O$ D$D$ qe TCe Suponiendo alteraciones en: 2) a- Si: ↑ Px n → ↑ M → ↑ D $ → ↑ TC → Deprecia $ (+ $ por c/dólar) 2) b- Si: ↓ Px n → ↓ M → ↓ D $ → ↓ TC → Aprecia $ (- $ por c/dólar) 2) c- Si: ↑ Px I → ↑ E → ↑ O $ → ↓ TC → Aprecia $ (- $ por c/dólar) 2) d- Si: ↓ Px I → ↓ E → ↓ O $ → ↑ TC → Deprecia $ (+ $ por c/dólar) D$aD$a qe 1 TCe 1 Eq 1 Equilibrio ante alteraciones de la Demanda u Oferta de Divisas

37 Dólares ------------------ Tipo de cambio (relación Pesos/Dólares) ------------------ 4 3 2 1 Eq O$O$ D$D$ qe TCe Suponiendo alteraciones en: 3) a- Si: ↑ i n → ↑ I I → ↑ O $ → ↓ TC → Aprecia $ (- $ por c/dólar) 3) b- Si: ↓ i n → ↓ I I → ↓ O $ → ↑ TC → Deprecia $ (+ $ por c/dólar) 3) c- Si: ↓ i m → ↑ In → ↓ D $ → ↓ TC → Aprecia $ (- $ por c/dólar) 3) d- Si: ↑ i m → ↓ In → ↑ D $ → ↑ TC → Deprecia $ (+ $ por c/dólar) qe a TCe a Eq a O$aO$a Equilibrio ante alteraciones de la Demanda u Oferta de Divisas

38 A)Sistema de tipo de cambio Flexibles B)Sistema de tipo de cambio Fijos C)Sistema de tipo de cambio Mixtos o Semifijos A)Sistema de tipo de cambio Flexibles B)Sistema de tipo de cambio Fijos C)Sistema de tipo de cambio Mixtos o Semifijos 5) Sistemas de Tipo de Cambios

39 Se trata de un sistema en donde el TC se determina libremente por las fuerzas de la Oferta y Demanda de Divisas. El ejemplo es el analizado hasta el momento. En este tipo de sistemas el BCRA interviene (operando en el mercado comprando y vendiendo divisas para evitar fluctuaciones bruscas), se denomina tipo de cambio administrado. Sistema de tipo de cambio Flexibles

40 El BCRA establece un determinado valor para su moneda con respecto a otra. Se encargará de mantener la paridad establecida comprando y vendiendo divisas según sea necesario. Sistema de tipo de cambio Fijo

41 Dólares ------------------ Tipo de cambio (relación Pesos/Dólares) ------------------ 4 3 2 1 Eq O$O$ D$D$ qe TCe Exceso O $ Exceso de D $ Si: TCf 1 > TCe (para estimular las E) → ↓ D $ → ↑ O $ → Exc. O $ → ↑ Sup. Bza. Pagos → BCRA Compra divisas → ↑ Res. BCRA Si: TCf 2 < TCe (para estimular las M) → ↑ D $ → ↓ O $ → Exc. D $ → ↑ Déf. Bza. Pagos → BCRA Vende divisas → ↓ Res. BCRA TCf 1 TCf 2 Sistema de tipo de cambio Fijo

42 Es un sistema que combina Flexible y el Fijo. El BCRA establece un determinado rango de valores para su moneda con respecto a otra. Este rango determina los valores máximos y mínimos dentro de los cuales dejará que fluctúe libremente. Superados en más o en menos este rango, se encargará de mantener la paridad comprando y vendiendo divisas según sea necesario. Sistema de tipo de cambio Semifijo

43 Dólares ------------------ Tipo de cambio (relación Pesos/Dólares) ------------------ 4 3 2 1 Eq O$O$ D$D$ qe TCe Exceso O $ Exceso de D $ TCf 1 TCf 2 Sistema de tipo de cambio Semifijo