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Publicada porJacinto Favela Modificado hace 10 años
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Instrumentos de Financiación en el Mercado Bursátil
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Financiación de Pymes a través del mercado bursátil…
¿Utopía o Realidad?
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Círculo virtuoso Bolsa de Comercio Producción Empleo Ahorro $$$$ $$$$
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Oportunidad y desafío Por qué la Bolsa?
Nuevos instrumentos, efectivos, sencillos y económicos Acceso a financiamiento permanente a menor costo Estructuración de los productos según las necesidades y particularidades de la empresa Valoración objetiva de la empresa, consolidación de la imagen Acceso a inversores de distinto perfil Oportunidad y desafío
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Quiénes se financian? Alrededor de Pymes de todo el país
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Mayor nivel de financiación Pymes desde 2001
Y en este año… financiamiento total u$s MILLONES u$s 109,7 MILLONES Pymes Mayor nivel de financiación Pymes desde 2001
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Instrumentos Disponibles
Fondos comunes de inversión Acciones convertibles Obligaciones negociables simples Fideicomiso financiero VCP Cheques de pago diferido
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Cheques de pago diferido
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Sistema Avalado y Endosado
Así funciona Sistema Avalado y Endosado Sistema Patrocinado Libradora SGR y Cotizante CHEQUE Aval CHEQUE Caja de Valores Beneficiario Agente/Sociedad de Bolsa NEGOCIACION BCBA
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Sistema Patrocinado financiación de capital de trabajo mejores condiciones y plazos de pago liberación de otras líneas de crédito beneficia a sus proveedores ventajas
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Fondo específico de riesgo fiduciario
GARANTIZAR SGR Las SGR PAPEL MISIONERO S.A. Socio Protector Empresa Socio protector Fondo específico de riesgo fiduciario Fondo de garantía Pymes Socios partícipes
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Las SGR al 30/06/2009 SGR 24 Socios Partícipes Aprox. 10.900
Monto del Fondo de Riesgo Cantidad de avales desde el inicio Monto de avales otorgados Monto de garantías vigentes
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Sistema Avalado Descuento de cheques propios y de terceros Acceder a tasas similares a las obtenidas por grandes empresas por el respaldo del aval de una SGR ventajas
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Volúmenes Fideicomisos Financieros y Cheques de pago diferido 2004 - junio 2009
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Fideicomisos Financieros
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Fideicomiso Financiero
Transferencia de activos Titular de activos (fiduciante) Fiduciario activos Patrimonio Fideicomitido (No atacable por acreedores)
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Patrimonio Fideicomitido (no atacable por acreedores del fiduciante)
Así funciona… Patrimonio Fideicomitido (no atacable por acreedores del fiduciante) Valores fiduciarios Bienes $$$ $$$ Productor Inversores
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ventajas Otorga liquidez a activos ilíquidos
Escinde riesgo empresarial Acelera el flujo de fondos Elimina descalce de plazos Estructuración acorde a las necesidades del negocio
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Fideicomisos Financieros
Casos Exitosos Valle de Los Pericos Secupyme Secupyme Industrias Los Grobo créditos Aval Rural Multipyme Cantidad de emisiones 33 3 2 9 8
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Fideicomiso Financiero para el Desarrollo del Valle de los Pericos
$ $ $ Cooperativa Tabacaleros de Jujuy (Fiduciante) PATRIMONIO FIDEICOMITIDO Derechos de cobro exportación de tabaco Valores Fiduciarios Fiduciario Inversores $ $ $
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SECUPYME Fiduciante PATRIMONIO
$ $ $ PATRIMONIO Letras de cambio de productores avaladas por Garantizar S.G.R. Contratos de venta de productos Valores Fiduciarios Fiduciario $ $ $ Inversores
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Obligaciones Negociables
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OBLIGACIONES NEGOCIABLES
Simples Convertibles en acciones Opción de convertirse en socio Valores representativos de deuda 1 año Valores de Corto Plazo (VCP)
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Casos Exitosos Umbro S.A. Esat S.A. Alvarez Hnos. S.A.
Ovoprot Argentina S.A. Cubecorp Argentina S.A. Coop. Agrícola Arroyo Cabral
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Obligaciones negociables Pyme
En $. Con compromiso de suscripción Fonapyme Umbro S.A. Esat S.A. Alvarez Hnos. S.A. Cubecorp S.A. Coop. Agrícola Arroyo Cabral En $. 6 emisiones VCP En u$s. Con rescate anticipado En u$s. Con fideicomiso de garantía En u$s. Con garantía de S.G.R
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Acciones Pyme
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Financiación con colocación (venta) de acciones Colocación secundaria
de los socios nuevas Colocación secundaria Colocación primaria combinada
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IPO Insumos Agroquímicos S.A.
Noviembre/Diciembre 2006 $ 2 millones de acciones a $ 0,75 c/u
29
Muchas Gracias!
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