Programa de Finanzas para Abogados José Pablo dapena

Presentación del tema: "Programa de Finanzas para Abogados José Pablo dapena"— Transcripción de la presentación:

1 Programa de Finanzas para Abogados José Pablo dapena jd@cema.edu.ar

2 COSTOS FINANCIEROS (Incluye ganancia propia)
VENTAS Y COSTOS COSTOS OPERATIVOS = VENTAS IMPUESTOS COSTOS FINANCIEROS (Incluye ganancia propia)

3 Incluye la retribución al capital propio
ESQUEMA DE ALMACENERO VENTAS COSTOS OPERATIVOS CAP. TRABAJO COSTOS FINANCIEROS ACTIVO FIJO Incluye la retribución al capital propio INVERSION

4 INVERSION = = Inversión Capital de trabajo o giro
Financiamiento con deuda = = Capital de infraestructura Financiamiento con capital propio

5 Capital de trabajo o giro Capital de infraestructura
INVERSION Inversión Deuda Capital de trabajo o giro Tasa i Patr propio = = Capital de infraestructura Tasa k

6 Inversiones

7 Cálculo de la tasa interna de retorno
? = Tir

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10 Tasa de interés : 12 % anual
Coeficiente de capitalización: 100 * 1.12 (1 + tasa) Coeficiente de descuento: 100 / 1.12 $ 100 $ 112 $ 89.29 $ 100

11 Expresión de tasas como Nominales y Efectivas

12 Sistemas de Amortización
Existen tres sistemas de amortización de deudas que están entre los mas utilizados: Francés: o de cuota constante y amortización variable Alemán: o de cuota variable y amortización constante Americano: similar al alquiler Se debe recordar que la cuota de repago incluye servicios del capital dados por los intereses, y devolución parcial o total del capital prestado. También puede incorporar otros gastos tales como seguros, gastos administrativos, etc.

13 Gráfico de Cuota en el sistemas alemán

14 Gráfico de Cuota en el sistemas francés

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20 Workshop Armar un producto estructurado con la venta de una heladera en 12 cuotas sistema frances, un televisor en 15 cuotas sistema alemán, y un lavarropas en 20 cuotas sistema americano. El margen operativo de ganancias por estos productos es del 30% del precio de venta. La tasa de interés cobrada es del 40% nominal anual Se puede descontar en el mercado al 20% anual colocando el paquete estructurado a los inversores institucionales

21 Workshop Ud debe: Establecer las cuotas que deben pagar los clientes Reflejar la venta en el balance Armar un paquete estructurado a partir de los flujos de fondos de los tres créditos otorgados Vender en el mercado ese producto Reflejar la venta en un balance