Instituto de Economía y Desarrollo Empresarial - IEDEP Programa Económico 2016-2021 Instituto de Economía y Desarrollo Empresarial - IEDEP Noviembre 2015

Programa Económico 2016-2021 Estructura Punto de partida El desafío es crecer: Escenarios al 2021 Programa Económico 2016-2021

Punto de partida

PBI Mundial (Estructura %) Punto de partida – Contexto Mundial: 1.- Bajo crecimiento – Menor demanda PBI Mundial (Var %) PBI Mundial (Estructura %) EUA, China y Zona Euro: 44.5% del PBI mundial. 1/ * estimado. **:proyectado, 1/ Canasta de los 20 principales socios comerciales de Perú: China, EUA, Suiza, Canadá, Japón, Brasil, etc. Fuente: FMI, Banco Mundial, Global Macro Monitor, Latinfocus Consensus Forecast Elaboración: IEDEP-CCL

Precios de Commodities Punto de partida – Contexto Mundial: 2.- Caída de precios de commodities Precios de Commodities Fuente: Bloomberg, BCRP Elaboración: IEDEP-CCL

Tipo de Cambio Nuevo Sol y Yuan (Unidades por Dólar) Punto de partida – Contexto Mundial: 3.- Apreciación Dólar/Devaluación Yuan Tipo de Cambio Nuevo Sol y Yuan (Unidades por Dólar) Fuente: Bloomberg, BCRP Elaboración: IEDEP-CCL

Punto de partida – Contexto Mundial: 3.- Impacto movimiento de divisas (Var % últ 12 meses) Depreciación del Peso: (Var % últ 12 meses) 1 Apreciación del Dólar Depreciación del N. Sol: -11.5 Chile: -16.3% Colombia: -55.4% Mexica; -27.2% Incrementa competitividad X´s Mejora Balanza Comercial Encarece M´s (en términos de S/.) Disminución de M´s El componente importado de la inflación, tiene un peso ponderado de 10.8%. La inflación acumulada a setiembre 2015 es 3.43% y la estimada al cierre del año, 3.82%. Complica Sistema Financiero 2 Devaluación del Yuan Incrementa competitividad X´s Chinas Complica Balanza Comercial Encarece M´s Chinas Fuente: Reuters, Bloomberg, BCRP, SMV

Punto de partida – Contexto Mundial: 4.- Potencial incremento tasa FED Tasa de la FED (%) Tasa de referencia: 0.09%; potencial alza a corto plazo ¿Cuándo? ¿Cuánto? Set 2015 Depende de fortaleza de economía de EUA (5.1% de desempleo), del movimiento del Yuan y la evolución económica mundial. Fuente: Reuters, Bloomberg, FED – EUA Elaboración: IEDEP-CCL

Punto de partida - Contexto Nacional Crecimiento Económico (Var %) Crecimiento Económico Potencial (Var %) C: Capital, E: Empleo, P: Productividad CP: Crecimiento Potencial C Ritmo creciente 9.1 Ritmo decreciente 8.5 Crecimiento mínimo requerido para mantener condiciones vigentes: 3.4% para Pobreza y 4.0% para Empleo. Decrecimiento (2010-2015) Curva de transformación 2.4 2.7 0.6 2.5% (promedio 2014-2015*) 2015* Proyección 2015 (Rango): 2.6-2.8%. E CP actual: 4.5% CP: 5.3% CP: 6.5% Informalidad Económica: 60.9% Pobreza: 24.4% * estimado 8.4%: Crecimiento promedio anual 2006-2010 (sin contar el 2009) Informalidad Laboral: 74.0% Inequidad: 0.48% 6.1%: Crecimiento promedio anual 2011-2013 Sub empleo: 47.3% 2.5%: Crecimiento promedio anual 2014-2015 (estimado) Fuente: Libro “Agenda Económica para el Cambio”, César Peñaranda C. Promedio 2014-2015: 2.5%, 3.6 pp. menos que 2011-2013

El desafío es crecer: Escenarios al 2021

El desafío es crecer: Escenarios al 2021 PBI per cápita Perú en US$ PPP al 2021 bajo distintos escenarios de crecimiento económico Meta* = PBI US$ per cápita en PPP 25,970 PBI pc PPP Pobreza 24,000 - Con un crecimiento de 7% promedio anual al 2021 nuestro PBI pc representaría sólo dos tercios de la meta. 23,903 20,000 - 17,709 6.0% 7% 15,518 15.4% 16,000 - 5% 13,563 24.8% 12,000 - 3% 8,000 - 2014 2021 * Mínimo para calificar como país de primer mundo 7%: tasa de crecimiento deseada PBI pc (PPP) 2014: 11,989 Perú: Punto de partida 5%: 0.5 pp. mayor a tasa potencial actual 3%: 0.5 pp. mayor a tasa actual Fuente: FMI, BCRP, INEI, PNUD Elaboración: IEDEP-CCL

Programa Económico (PE) 2016-2021

Programa Económico (PE) 2016-2021 Para enfrentar el desafío de crecer se requiere: Mantener Estabilidad Macroeconómica Pre requisito: Fortalecer las Instituciones 1.- Inversión Motores del Crecimiento: 2.- Productividad 3.- Exportaciones

PE 2016-2021 - Pre requisito: Mantener Estabilidad Macroeconómica (1) Inflación (%) Por segundo año consecutivo la inflación se situaría por encima del rango meta establecido por el BCRP (entre 1 y 3%). * Estimado Fuente: FMI, BCRP, INEI, PNUD Elaboración: IEDEP-CCL

PE 2016-2021 - Pre requisito: Mantener Estabilidad Macroeconómica (2) Balance Fiscal (% del PBI) Tendencia alcista del déficit fiscal. El 2015 se registraría el mayor en los últimos 10 años. * Estimado Fuente: FMI, BCRP, INEI, PNUD Elaboración: IEDEP-CCL

PE 2016-2021 - Pre requisito: Mantener Estabilidad Macroeconómica (3) Balance en Cuenta Corriente (% del PBI) Preocupa alto porcentaje del déficit en Cuenta Corriente de la Balanza de Pagos. Al 2015 se situaría alrededor de 8 mil millones de US$. * Estimado Fuente: MEF, INEI, BCRP, IEDEP-CCL Elaboración: IEDEP-CCL

PE 2016-2021 - Pre requisito: Mantener Estabilidad Macroeconómica (4) Deuda Externa Privada (% del PBI) Preocupante escenario de deuda alta con desaceleración económica, depreciación del Nuevo Sol y potencial incremento de tasa FED. Al cierre de 2014 la deuda externa privada se situó en US$ 33,644 millones * Estimado Fuente: MEF, INEI, BCRP, IEDEP-CCL Elaboración: IEDEP-CCL

PE 2016-2021 - Pre requisito: Fortalecer las Instituciones Índice de Competitividad Global (ICG) Pilar instituciones del puesto 95 al 116 Impacta negativamente en la inversión y productividad Involución en el Pilar Instituciones El estudio comprende 140 países Fuente: The Global Competitiveness Report. WEF Elaboración: IEDEP-CCL

PE 2016-2021 – Motores del Crecimiento: Inversión: Revertir tendencia Inversión Privada (Var %) Inversión Pública (Var %) La Inversión Privada es el segundo componente más importante de la economía, explica 20.3% del PBI y representa 79% de la inversión total. La inversión pública representa 5.5% del PBI y 21% del total de inversiones. Proyectos/Oportunidades sobran, lo que falta es generar certidumbre y confianza * Estimado Fuente: BCRP, MEF, INEI, IEDEP-CCL Elaboración: IEDEP-CCL

PE 2016-2021 – Motores del Crecimiento: Inversión: Proyectos Cartera estimada de Proyectos Mineros: US$ 63,115 millones US$ 19.7 mill. US$ 9.1 mill. El cobre es el mineral predominante con US$ MM 42,253 (66.9% del total). Le siguen oro (12.3%) y hierro (8.4%) entre los más importantes. Fuente: Ministerio de Energía y Minas Elaboración: IEDEP-CCL

PE 2016-2021 – Motores del Crecimiento: Inversión: Oportunidades Brecha de Infraestructura al 2021 107,285 Se requiere potenciar concesiones, APP y obras por impuestos Fuente: AFIN, IEDEP-CCL Libro “Agenda Económica para el Cambio” , César Peñaranda C.

El reto es mantener una mejora progresiva y situarnos dentro de los PE 2016-2021 – Motores del Crecimiento: Inversión: Mejorar Ambiente de Negocios El Perú ocupa el puesto 50 en el ranking DB. El reto es mantener una mejora progresiva y situarnos dentro de los top 25. El estudio comprende 189 países Fuente: Doing Business Elaboración: IEDEP-CCL

PE 2016-2021 – Motores del Crecimiento: Inversión: Conflictos Sociales Evolución de Conflictos Activos Entre las principales regiones que experimentan conflictos activos se encuentran: De 214 conflictos sociales 150 son activos y 64 latentes. De los activos, 113 (75%) por problemas socio ambiental. De los cuales 70 a actividad minera, 16 a hidrocarburos y 11 a energéticos, entre otros. Fuente: Defensoría del Pueblo Elaboración: IEDEP-CCL

PE 2016-2021 – Motores del Crecimiento: Productividad: Factor clave Contribución de la Productividad al Crecimiento Económico (pp.) * 1980-1990: Década perdida * Entre el 2001 y 2012 la productividad explicó el 41.4% del crecimiento del PBI. 5.9 5.8 3.5 4.0 50% Inspiración Tasa de crecimiento real del PBI -1.0 50%Transpiración Fuente: BCRP; César Peñaranda - "Agenda Económica para el Cambio“

PE 2016-2021 – Motores del Crecimiento: Productividad: Involución Variación anual promedio de la PTF (%) PBI (Var % promedio anual) 5.3% 2.6% 4.3% 6.9% 5,1% Fuente: The Conference Board, BCRP Elaboración: IEDEP-CCL

PE 2016-2021 – Motores del Crecimiento: Productividad: Agenda pro incremento Índice de Competitividad Global (*) Ranking 2015-2016: 140 países Pérdida sostenida de competitividad Fuente: The Global Competitiveness Report. WEF Elaboración: IEDEP-CCL

PE 2016-2021 – Motores del Crecimiento: Exportaciones: Involución Exportaciones (Millones US$) Exportaciones: (% del PBI) 2001 a 2012: 6.7 veces. -29.2% 39,533 33,580 -9.7% pp. 2001-2005 2006-2010 2011-2012 2012-2013 2013-2014 Como porcentaje del PBI se observa fuerte caída. 10,342 11,973 1,036 -4,550 -3,328 En 2015 se exportarían US$ 5,953 millones menos respecto del año anterior. Entre el 2013-2015 dejarían de entrar cerca de US$ 14 mil millones. * 2015: estimado En el primer semestre de 2015 retrocedieron 15.7%. Fuente: Sunat-Aduanas, BCRP Elaboración: IEDEP-CCL

PE 2016-2021 – Motores del Crecimiento: Exportaciones: Agenda pro incremento Aumentar productividad - competitividad Capitalizar potenciales beneficios de TLC Abrir nuevos mercados y concretar nuevos TLC Incorporarse a las cadenas de producción internacional Potenciar la exportación de servicios Simplificar y reducir costos de la cadena logística: Delivered Duty Paid (DDP) Observar evolución del tipo de cambio real

Reflexión Final

El desafío es crecer Buscar incremento progresivo del crecimiento potencial Crecimiento Económico Potencial (Var %) C: Capital, E: Empleo, P: Productividad CP: Crecimiento Potencial Programa Económico 2016-2021 C Crecimiento (2016-2021) Para enfrentar el desafío de crecer se requiere: Curva de transformación Mantener Estabilidad Macroeconómica Pre requisito: Fortalecer las Instituciones 2.5% (promedio 2014-2015*) 1.- Inversión E Motores del Crecimiento: CP actual: 4.5% CP: 5.3% CP: 6.5% 2.- Productividad * estimado 3.- Exportaciones Fuente: Libro “Agenda Económica para el Cambio”, César Peñaranda C. Elaboración: César Peñaranda C.

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