La gestión del riesgo financiero y Basilea III Juan Carlos Estepa Director de Gestión Corporativa de Riesgos BBVA Prosper Lamothe Catedrático Economía Financiera U.A.M. Febrero 2011 1

Índice 1. La crisis actual 2. Reforma regulatoria 3. Gestión de Riesgos: la clave

Fallos en la Regulación/Supervisión Como es sabido, el origen de la crisis está en una compleja combinación de factores… Fallos en la Regulación/Supervisión Tipos de interés bajo Apalancamiento Endeudamiento excesivo + + Innovación Financiera Infravaloración Riesgo Liquidez Sobrevaloración de activos + + Globalización Infravaloración Riesgo Crédito Fallos en la Disciplina de Mercado

…que han desembocado en una situación caracterizada por.. Desaceleración / Recesión en Europa. Recesión en EEUU Presiones inflacionistas por subida precio mat. primas Quiebras corporativas Aumento del desempleo 2009 confirmó el cambio de ciclo económico, pero persiste la incertidumbre sobre su alcance y duración Colapso de las Bolsas Mundiales Recortes de beneficios empresariales Caída de la demanda y del consumo Volatilidad cambiaria Política monetaria: Fuertes bajadas de tipos UEM: 1% EEUU: 0,25% UK: 0,5%

La economía global, está dominada por 2 fuerzas contrapuestas Tras casi 3 años, el contexto internacional sigue dando mensajes contradictorios La economía global, está dominada por 2 fuerzas contrapuestas Externalidad positiva que surge de la mejora cíclica en USA y economías emergentes Externalidad negativa que surge del incremento del Riesgo Soberano en Europa Crecimiento en 2010: USA ~3% Latam ~4,6% Asia ~5,8% Prima de Riesgo Consolidación Fiscal El Mecanismo Europeo de Estabilización reduce los riesgos a Corto Plazo Confianza Comercio Mundial: Crece ~ 7% en 2010

En definitiva… La economía mundial se enfrenta a 4 grandes retos en su salida de la crisis, que deben ser mitigados por las reformas regulatorias puestas en marcha: 1 Recuperar la confianza a través de una consolidación fiscal creíble y reformas en el sistema financiero internacional, que se ha mostrado poco adaptado para mantener la necesaria coordinación de políticas. 2 Proseguir en la reestructuración de los sistemas financieros locales, necesaria para atender el incremento de la demanda de crédito del sector privado cuando este recupere su dinamismo. 3 Recuperar el dinamismo autónomo del sector privado. 4 Mantener el dinamismo de las economías emergentes en un contexto de lenta recuperación de los países desarrollados.

Índice 1. Introducción 2. Reforma regulatoria 3. Gestión de Riesgos: la clave

? OBJETIVO: BASILEA I B. II B. III 1988 2004 2010 Basilea III El Comité de Supervisión Bancaria de Basilea publicó en Diciembre 2010 los nuevos requisitos de capital, apalancamiento y liquidez que deberán cumplir las entidades financieras durante los próximos años, así como el proceso de transición hacia la nueva normativa OBJETIVO: Exigir más capital y de mayor calidad a las entidades para hacerlas más resistentes frente a futuros shocks financieros BASILEA I B. II B. III ? 1988 2004 2010

CAPITAL Basilea III Buffers de capital Nuevos Ratios de Capital y su transición CAPITAL Fuente: BBVA Research Buffers de capital Buffer de conservación: Se introducirá para poder hacer frente a escenarios acusados de estrés, tanto de naturaleza económica como financiera. Buffer contracíclico: Se desarrollará de acuerdo a la coyuntura de cada país y únicamente se hará efectivo cuando exista un crecimiento excesivo del crédito y se eleve considerablemente el nivel de riesgo sistémico.

Basilea III LIQUIDEZ APALANCAM. Se establecen 2 ratios de liquidez con un doble objetivo: Visión C/P: Asegurar que la entidad tenga suficientes activos líquidos de calidad para sobrevivir a un escenario de tensión aguda durante un mes. Ratio de Cobertura de Liquidez: pone en relación los activos plenamente disponibles, líquidos y de alta calidad para hacer frente a las salidas netas de efectivos que pudieran producirse en escenarios de tensión, tanto sistémicos como idiosincráticos. Visión L/P: Crear incentivos para que con carácter estructural los bancos financien sus actividades con recursos más estables. Ratio de Financiación Neta: mide el volumen de fuentes de funding estable y a L/P en relación con los perfiles de liquidez de los activos de la entidad. APALANCAM. Bajo estudio: Se propone un ratio de apalancamiento como medida suplementaria al ratio ponderado por riesgo de Basilea II.

Reforma del riesgo de mercado Basilea III Reforma del riesgo de mercado Riesgo incremental VaR en estrés Calculado con las posiciones actuales pero con parámetros estimados en un periodo de estrés en los mercados. Periodo 2007-2008 como referencia. Riesgo no capturado por el modelo VaR Carga adicional por riesgos de precio derivado por defaults y migraciones de ratings. Riesgo de mercado Titulizaciones y retitulizaciones Sin riesgo específico se calculará con reglas del método estándar. Misma carga de capital que una posición en banking book.

Basilea III Modificación en los requerimientos de recursos propios por riesgo de contrapartida. Incremento del consumo de capital para las posiciones en Entidades financieras de mayor tamaño. Nuevo cargo denominado Credit Valuation Adjustment (CVA), por deterioro de la calidad crediticia de las contrapartidas. BIS II contemplaba exclusivamente el riesgo de default. Se incorpora un cargo específico denominado “wrong-way-risk”, que surge por la existencia de correlación entre los cambios en la calidad crediticia de las contrapartidas y la valoración de la posición. Se solicita que el cálculo de la exposición refleje ese mayor riesgo. 12

Índice 1. Introducción 2. Reforma regulatoria 3. Gestión de Riesgos: la clave

Gestión de Riesgos La reestructuración bancaria unida a un fortalecimiento de la regulación internacional son actuaciones necesarias pero no suficientes para evitar situaciones de crisis futuras. La clave radicará en… El modelo de GESTIÓN DE RIESGOS desarrollado por las entidades financieras

Importancia de la Gestión de Riesgos 2009 y 2010 han sido definitivamente los años donde se ha ponderado en su justa medida la importancia de la Gestión de Riesgos en las entidades financieras: Recientemente se ha podido constatar cómo dentro de un mismo sistema financiero, con idénticas normas regulatorias, las estrategias de expansión han sido diferentes, así como la intensidad de crecimiento de las carteras crediticias y su nivel de concentración.  Incluso, dentro de una misma estrategia, no todas las entidades han realizado la misma selección de Riesgo de Crédito, lo que ha quedado reflejado, por ejemplo, en los diferentes ratios de morosidad y cobertura.  El modelo de Gestión de Riesgos ha sido el factor determinante que ha llevado a las entidades financieras a pertenecer al grupo de “ganadores” o “perdedores” de la crisis

1 2 3 Los 10 principios claves han sido: Decálogo para la construcción de un modelo de Gestión de Riesgos sólido Las entidades “ganadoras” de la crisis parecen haber seguido un modelo de Gestión de Riesgos similar. Los 10 principios claves han sido: 1 Función de Riesgos independiente y global, que asegura una adecuada información para la toma de decisiones a todos los niveles 2 Objetividad en la toma de decisiones, incorporando todos los factores de Riesgo relevantes (tanto cuantitativos como cualitativos) 3 Gestión activa de la totalidad de la vida del Riesgo, desde el análisis previo a la aprobación hasta la extinción del Riesgo

Decálogo para la construcción de un modelo de Gestión de Riesgos sólido 4 Procesos y procedimientos claros, revisados periódicamente en función de las nuevas necesidades, y con líneas de responsabilidad bien definidas 5 Gestión integrada de todos los Riesgos mediante su identificación y cuantificación, y gestión homogénea en base a una medida común (capital económico) 6 Diferenciación del tratamiento del Riesgo, circuitos y procedimientos, de acuerdo a las características del mismo 7 Generación, implantación y difusión de herramientas avanzadas de apoyo a la decisión que, con un uso eficaz de las nuevas tecnologías, faciliten la gestión de los Riesgos

Decálogo para la construcción de un modelo de Gestión de Riesgos sólido 8 Descentralización de la toma de decisiones en función de las metodologías y herramientas disponibles 9 Inclusión de la variable Riesgo en las decisiones de negocio en todos los ámbitos, estratégico, táctico y operativo 10 Alineación de los objetivos de la función de Riesgos y de los individuos que la componen con los de la Entidad, con el fin de maximizar la creación de valor Este decálogo sienta las bases de una sólida cultura de Gestión de Riesgos en toda la organización

Objetivo: Evitar los siete pecados capitales cometidos por Gestión de Riesgos Estos principios de Gestión de Riesgos les ha permitido eludir todos o gran parte de los “pecados capitales” cometidos por las entidades financieras más impactadas por la crisis:  Políticas agresivas de otorgamiento de crédito Procesos ineficaces de calificación crediticia Deficiente gestión de activos y pasivos: iliquidez Niveles de capital inadecuados Riesgo de contraparte no cubierto Complejidad en la valoración de productos estructurados No inclusión de escenarios extremos en los modelos de predicción      

1 2 3 Cultura basada en la Gestión prudente de los Riesgos …basado en la Gestión prudente de Riesgos 1 Cultura basada en la Gestión prudente de los Riesgos 2 Política prudente de provisiones con carácter anticíclico 3 Gestión proactiva de todo el ciclo de vida del crédito, con especial atención a Admisión y Seguimiento Los bancos diversificados, con una gestión prudente de los Riesgos y elevada financiación de la clientela, son y serán menos vulnerables al deterioro del ciclo.

PRESENTACION DEL DIPLOMADO POR LA GERENCIA El curso de Gestion de Riesgos en el entorno de Basilea III esta realizado por el TEC de Monterrey , la Universidad Autónoma de Madrid (UAM), Club de Riesgos de España y CADMO, cuyas características son : Módulos sobre riesgo global, de crédito, de mercado, liquidez, operacional, reputacional, Microfinanzas , Basilea … Con la garantía de Felaban y ASBA Próximas ediciones el 14 de marzo y 23 de mayo 2011 Diplomado académico del TEC, UAM y certificación del CLUB DE RIESGOS. Con becas y pasantías     

   http://sitios.ruv.itesm.mx/portales/programariesgos COMO INCRIBIRSE Para solicitar las becas en euros en España enviar CV presentado por la institución donde trabaja o estudia a la gerencia : frivillas@mileniaglobal.com  Precio sin beca 2000 euros / con beca 1150. Pasantías en BBVA para los mejores evaluados Información detallada sobre contenido del curso   http://sitios.ruv.itesm.mx/portales/programariesgos

Muchas gracias