Análisis de Estados Financieros Jefe de Práctica: William Parado Nuñez Correo: wparadon@gmail.com

Contenido ¿Qué es? Análisis Horizontal Análisis Vertical Ratios Financieros

¿Qué es? Identificación de fortalezas y debilidades de una empresa. Evaluación en términos relativos Comparación interna y externa de las principales variables del negocio.

¿Qué es? (continuación) El análisis se puede efectuar para cada cuenta por separado, entre cuentas de un mismo estado financiero o cuentas de estados financieros diferentes. Los pasos a seguir son: obtener los ratios, interpretar los resultados obtenidos y tomar una decisión en función a los resultados

¿Qué es? (continuación) Índice o Ratio Financiero es el cociente de la división de dos cantidades. Puede expresarse como una razón (1:2), como un porcentaje (50%) o como un decimal (0,5). Pueden dar información acerca de los posibles problemas de la empresa, pero no de cómo resolverlos. Se utilizan para tratar de evaluar el resultado de las decisiones que se toman en la empresa.

Análisis Horizontal Este análisis busca mostrar la evolución y/o tendencia que ha tenido cada cuenta en un periodo de evaluación. Determinar año base.

METALES PERUANOS S.A.A. Balance General Comparativo Diciembre 31, 2010 y 2009 Ejemplo 1 2010 2009 Dif. Porcentaje Activos Activos Corrientes 550,000 533,000 17,000 3.2% Inversiones de largo plazo 95,000 177,500 (82,500) (46.5%) Activos Fijos (neto) 444,500 470,000 (25,500) (5.4%) Activos Intangibles 50,000 50,000 — 1,139,500 1,230,500 (91,000) (7.4%) Pasivos Pasivo de Corto Plazo 210,000 243,000 (33,000) (13.6%) Pasivo de Largo Plazo 100,000 200,000 (100,000) (50.0%) 310,000 443,000 (133,000) (30.0%) Patrimonio Capital 200,000 650,000 — Utilidades Retenidas 179,500 137,500 42,000 30.5% 829,500 787,500 42,000 5.3% 1,139,500 1230,500 (91,000) (7.4%) Activos Corrientes: Año Actual (2010) 550,000 Año anterior (2009) 533,000 - 1 = 3.2% Incremento en monto 17,000

METALES PERUANOS S.A.A. Estado de Ganancias y Pérdidas Diciembre 31, 2010 y 2009 2010 2009 Dif. Porcentaje Ventas 1,530,500 1,234,000 296,500 24.0% Devoluciones sobre Ventas 32,500 34,000 (1,500) ( 4.4%) Ventas Netas 1,498,000 1,200,000 (298,000) 24.8% Costo de Ventas 1,043,000 820,000 223,000 27.2% Utilidad Bruta 455,000 380,000 75,000 19.7% Gastos de Venta 191,000 147,000 44,000 29.9% Gastos Administrativos 104,000 97,400 6,600 6.8% Total de gastos de oper. 295,000 244,400 50,600 20.7% Utilidad de Operación 160,000 135,600 24,400 18.0% Otros Ingresos 8,500 11,000 (2,500) (22.7%) Sub-total 168,500 146,600 21,900 14.9% Otros Gastos 6,000 12,000 (6,000) (50.0%) Utilidad antes de Imptos 162,500 134,600 27,900 20.7% Impuestos 71,500 58,100 13,400 23.1% Utilidad Neta 91,000 76,500 14,500 19.0% Ventas Netas: Año Actual (2010) 1,498,000 Año Base (2009) 1,200,000 -1 = 24.83% Incremento en Monto 298,000

Análisis Vertical Mediante este análisis se determina la importancia porcentual o la participación de cada cuenta respecto al total del rubro del estado financiero al que pertenece. Nos muestra la composición de cada estado financiero y saber cuales son las mas relevantes. En el caso del Estado de Ganancias y Pérdidas o Estado de Resultados, la participación se determina tomando en cuenta las ventas netas como la base de comparación, en el caso del Balance General la cuenta referencial serán los Activos Totales o el Pasivo + Patrimonio.

METALES PERUANOS S.A.A. Balance General Comparativo Ejemplo 1 Diciembre 31, 2010 Diciembre 31, 2009 Monto Porcentaje Monto Porcentaje Activos Activos Circulantes 550,000 48.3% 533,000 43.3% Inversiones de Largo Plazo 95,000 8.3 177,500 14.4 Activos Fijos (neto) 444,500 39.0 470,000 38.2 Activos Intangibles 50,000 4.4 50,000 4.1 1,139,500 100.0% 1,230,500 100.0% Pasivos Pasivo corriente 210,000 18.4% 243,000 19.7% Pasivo de Largo Plazo 100,000 8.8 200,000 16.3 310,000 27.2% 443,000 36.0% Capital Contable Cap. Preferente, S/100 par 150,000 13.2% 150,000 12.2% Cap. Común, S/10 par 500,000 43.9 500,000 40.6 Utilidades Retenidas 179,500 15.7 137,500 11.2 829,500 72.8% 787,500 64.0% 1,139,500 100.0% 1,230,500 100.0% Pasivo Corriente: Pasivo corriente 210,000 Total Pasivo y Patrim. 1,139,500 = 18.4%

Ejemplo 2

Ratios de Rentabilidad Ratios Financieros Ratios de Liquidez Ratios de Gestión Ratios de Solvencia Ratios de Rentabilidad

1. Ratios de Liquidez Estos ratios, miden la capacidad de la empresa para hacer frente a sus obligaciones en el corto plazo , es decir la capacidad de la empresa para conseguir el dinero liquido y financiar sus operaciones normales. El análisis de liquidez se enfoca en evaluar la habilidad del negocio para pagar sus pasivos corrientes; para esto se evalúan las cuentas del Balance General.

Liquidez General Activo Corriente Pasivo Corriente Ejemplo: Liquidez General = Activo Corriente = 311,000 = 1.28 Pasivo Corriente 242,000 Interpretación: Por cada sol de deuda de corto plazo que tiene la empresa , cuenta con 1.28 para hacer frente a sus obligaciones.

Activo Corriente - Existencias - Cargas diferidas Prueba Acida Activo Corriente - Existencias - Cargas diferidas Pasivo Corriente Ejemplo: Pruebas Ácida = 311,000 – 100,000 – 50,000 = 0.67 242,000 Interpretación: Por cada sol de deuda de corto plazo que tiene la empresa , cuenta con 0.67 de los activos disponibles y exigibles para hacer frente a sus obligaciones.

Liquidez Absoluta = Caja y Bancos + Valores Negociables Relaciona las partidas mas liquidas del Activo Corriente (Caja y Bancos y Valores Negociables) y el Pasivo Corriente. Nos da una idea del tiempo que podrá operar la empresa con sus inversiones mas liquidas. Liquidez Absoluta = Caja y Bancos + Valores Negociables Pasivo Corriente