Definición de las políticas monetaria y crediticia. Banca Central.

“Estabilidad económica” La estabilidad económica se refleja en la constancia o escasa variación en el tiempo de tres aspectos conceptualmente independientes aunque económicamente relacionados: Nivel de empleo Nivel general de precios Equilibrio en la balanza de pagos

Variaciones de la base monetaria. Total de billetes y monedas en circulación en la economía en un momento dado Inflación Deflación

Inflación. Inflación: es el incremento generalizado de los precios de bienes y servicios con relación a una moneda durante un período de tiempo determinado. Cuando el nivel general de precios sube, cada unidad de moneda alcanza para comprar menos bienes y servicios. Es decir que la inflación refleja la disminución del poder adquisitivo de la moneda: una pérdida del valor real del medio interno de intercambio y unidad de medida de una economía.

Deflación: Se llama así a la bajada generalizada y prolongada del nivel de precios de bienes y servicios. Es el fenómeno contrario al de la inflación. Suele responder a una caída en la demanda.

“Política monetaria”: La política monetaria es una política económica que usa la cantidad de dinero como variable de control para asegurar y mantener la estabilidad económica. Ante situaciones de inflación, el Banco Central opta por sacar circulante de la economía (política monetaria restrictiva); Ante situaciones de deflación o desempleo, el Banco Central puede optar por “inyectar” circulante a la economía (política monetaria expansiva).

“Política crediticia”: Es el conjunto de medidas que tienen como consecuencia una variación en la cantidad de recursos disponibles para el crédito y en las condiciones para la disposición de éste, por lo que esta política está estrechamente relacionada con la política monetaria e incluso puede ser considerada como parte de ella.

Instrumentos de política monetaria y crediticia: 1. La emisión monetaria; 2. El redescuento; 3. Operaciones de mercado abierto; 4. Encaje mínimo legal; 5. Establecimiento de tasas de interés y de redescuento del Banco Central;

Instrumentos “temporales” de política monetaria y crediticia. 1. Límites globales al crecimiento de las carteras de crédito e inversiones de los entes supervisados (máximo de 9 meses); 2. Aumento extraordinario de los encajes mínimos (máximo de 6 meses); 3. Fijación de niveles máximos de intermediación financiera (máximo de 1 año);

Instrumentos “temporales” de política monetaria y crediticia. 4. Fijación de tasas máximas de comisiones o gastos que las entidades pueden cobrar a sus clientes (máximo de 1 año); 5. Recargos sobre bienes importados (sobretasas) (máximo de 1 año);

1. La emisión monetaria. Concepto: Es el acto mediante el cual el Banco Central de Costa Rica pone en circulación, con poder liberatorio ilimitado, billetes y monedas a los que la ley les confiere la característica de ser el único medio de pago, de obligatoria aceptación en el territorio nacional, siempre que implique un incremento en la base monetaria.

1. La emisión monetaria. Comprende la facultad de “retirar” de circulación billetes y monedas, en los casos así contemplados por la ley (artículo 51); Está regulada en los artículos 42 a 51 de la Ley Orgánica del Banco Central de Costa Rica.

2. El redescuento. Definición “El redescuento bancario es una operación por la que una institución de crédito hace descontar por otro banco los documentos que previamente había descontado a sus clientes… entendiendo por descuento “La adquisición de letras de cambio, pagarés, cupones o títulos semejantes de vencimiento con intereses fijos, mediante el pago de su importe nominal, deducción hecha de tanto por ciento que resulta a favor del banco por el pago anticipado, y de otro tanto por ciento pequeño en concepto de comisión por el servicio que brinde”

2. El redescuento. Importancia. Aumenta la elasticidad y la liquidez de la estructura del crédito; Le garantiza a los bancos comerciales que, en la medida en que puedan ofrecer al Banco Central documentos aceptables para el redescuento, pueden mantener su liquidez y su capacidad para hacer frente a retiros de depósitos o demandas de crédito interno o de divisas;

2. El redescuento. Importancia. Cuando el Banco Central redescuenta documentos está inyectando dinero a la circulación; Con el manejo de las tasas de interés en el redescuento, la banca central dirige y canaliza el crédito;

2. El redescuento. Características. Es una operación de crédito entre el Banco Central y un banco del Sistema Bancario Nacional; El Banco Central cobra una tasa de interés al banco comercial; Son de muy corto plazo: 1 mes, máximo 2; Cada operación de redescuento debe estar debidamente garantizada; Está regulada en los artículos 52 inciso a, 54, 55, 57 de la LOBCCR.

3. Operaciones de mercado abierto. Definición: Compras y ventas que realiza el Banco Central de un país en el mercado de bonos y títulos como una forma de controlar el sistema monetario. Los valores generalmente son bonos gubernamentales que se colocan o rescatan para reducir o aumentar la oferta monetaria, afectando así también a los intereses.

3. Operaciones de mercado abierto. A) Operaciones activas de mercado abierto: Cuando es el Banco Central el que adquiere valores mobiliarios en el mercado abierto. B) Operaciones pasivas de mercado abierto: Cuando el Banco Central emite valores mobiliarios en serie (captación); - se trata de los “Bonos de Estabilización Monetaria” - artículos 61, 74 LOBC;

4. Encaje mínimo legal. Es una reserva proporcional al monto total de los depósitos y captaciones de un banco, que debe ser depositado por éste en una cuenta corriente en el Banco Central; El encaje no genera intereses; El porcentaje lo define el Banco Central, con un límite máximo del 15% ; Está regulado en los artículos 62 a 67 de la LOBC;

5. Establecimiento de tasas de interés y de redescuento. Al fijar las tasas de interés de los préstamos que hace en virtud de los redescuentos, el Banco Central contribuye a establecer el precio del dinero (tasas de interés) de los bancos comerciales; El mismo efecto logra cuando establece las tasas de interés de los valores mobiliarios que coloca en el mercado abierto (Bonos de Estabilización Monetaria)