OBJETIVOS El objetivo de las dos siguientes sesiones, es mostrarles que las empresas, individuos y estados, necesitan recursos, los mismos quien los pueden encontrar en los agentes denominados agentes de intermediación financiera. Los recursos financieros , donde los encontramos se les denomina mercados financieros.

El Sistema y la Intermediación Financiera

El Sistema Financiero

El Sistema Financiero El sistema financiero esta conformado por el conjunto de Instituciones bancarias, financieras y demás empresas e instituciones de derecho público o privado, debidamente autorizadas por la Superintendencia de Banca y Seguro, que operan en la intermediación financiera (actividad habitual desarrollada por empresas e instituciones autorizada a captar fondos del público y colocarlos en forma de créditos e inversiones.

El Sistema Financiero Es el conjunto de instituciones encargadas de la circulación del flujo monetario y cuya tarea principal es canalizar el dinero de los ahorristas hacia quienes desean hacer inversiones productivas. Las instituciones que cumplen con este papel se llaman “Intermediarios Financieros” o “Mercados Financieros”.

El Sistema Financiero Peruano

Algunas definiciones Intermediación financiera: Consiste en el acto de captar recursos financieros de los ahorrantes y traspasarlos a un tercero principalmente a un inversionista. Intermediación financiera: Proceso mediante el cual una entidad, generalmente bancaria o financiera, traslada los recursos de los ahorrantes directamente a las empresas que requieren de financiamiento. Intermediación financiera: Situación en la cual las relaciones entre los agentes que tienen necesidad de financiación y los que tienen capacidad de otorgarla son indirectas. Está unida con la presencia creciente de los bancos sobre los mercados. Intermediación financiero: Expresión genérica que designa la puesta en contacto de oferentes y demandantes de activos y servicios financieros.

LA INTERMEDIACION FINANCIERA La intermediación financiera vincula a los agentes económicos superavitarios con los deficitarios haciendo que los recursos de los primeros se trasladen a los segundos. Los agentes superavitarios estarán dispuestos a proporcionar sus recursos financieros siempre que se les remunere en forma adecuada. Los agentes deficitarios estarán dispuestos a pagar un precio a fin de conseguir los recursos financieros que necesiten.

El proceso de intermediación financiera FONDOS UNIDADES SUPERAVITARIAS UNIDADES DEFICITARIAS VALORES PRIMARIOS

El proceso de intermediación financiera FONDOS FONDOS INTERMEDIARIO FINANCIERO VALORES INDIRECTOS VALORES PRIMARIOS UNIDADES SUPERAVITARIAS UNIDADES DEFICITARIAS

El Proceso Financiero comprende: Movilización: Es el proceso de trasladar los ahorros de los ahorristas de fondos a los usuarios de fondos. Intermediación financiera: Consiste en que, por una parte, un individuo, institución o mercado recibe y emite títulos de crédito contra sí mismos, los que se convierten en sus obligaciones. Por otra parte, suministra estos fondos a otros, contra quienes adquiere títulos de crédito, lo que constituyen sus activos.

El Proceso Financiero comprende: Transformación de vencimientos: Cambia instrumentos financieros de corto plazo en instrumentos financieros de largo plazo. Transferencia de riesgos: Se transfiere cuando se diversifica las transacciones. Intensificación y represión financiera: Significa la acumulación de activos financieros a un ritmo más rápido que la acumulación de bienes no financieros.

Beneficios de la intermediación financiera PARA EL AHORRISTA Obtiene una remuneración al sacrificar el consumo presente. De acuerdo con los tipos de ahorro y los plazos que utilice, logra obtener un adecuado equilibrio entre rentabilidad, riesgo y liquidez. Recibe servicios adicionales que facilitan los medios de pago.

Beneficios de la intermediación financiera PARA EL PRESTATARIO Las unidades económicas obtienen recursos financieros tanto para capital de inversión como para capital de operaciones. Las personas naturales, a través del sistema financiero, pueden financiar la adquisición, construcción, refacción, remodelación de su vivienda o la compra de bienes y servicios de consumo.

TIPOS DE INTERMEDIACION FINANCIERA Existen dos tipos de intermediación financiera: Intermediación Financiera Directa Intermediación Financiera Indirecta

INTERMEDIACION FINANCIERA DIRECTA Vinculada al mercado de capitales (largo plazo). Es un mecanismo mediante el cual las empresas obtienen dinero mediante la colocación de acciones, bonos u otros instrumentos financieros Se distinguen dos tipos de mercado: - Mercado Primario - Mercado Secundario

MERCADO PRIMARIO Donde se realizan operaciones de venta de valores de la empresa emisora a los primeros propietarios de dichas acciones

MERCADO SECUNDARIO Cuando los valores que ya han sido adquiridos se negocian en la Bolsa de Valores o Mercado Bursátil. En el Perú, todos los valores que se transan en este mercado, deben estar previamente registrados por la Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV) y en el caso de valores de deuda (por ejemplo: bonos) debe estar sujeto a una clasificación de riesgo por parte de empresas calificadoras especializadas Aquellos valores que no se negocian en bolsa también forman parte del mercado secundario pero sus operaciones se identifican como extrabursátiles.

VENTAJAS DE LA INTERMEDIACION FINANCIERA DIRECTA La intermediación financiera directa favorece la negociación de grandes sumas de dinero con costos operativos inferiores a los de la intermediación financiera indirecta Del mismo modo favorece una eficiente canalización de los recursos de ahorro hacia la inversión

INTERMEDIACION FINANCIERA INDIRECTA Funciona principalmente a través de los bancos e instituciones financieras, los que usando una amplia red de agencias y sucursales captan recursos de los agentes económicos superavitarios pagándoles un determinado interés (tasa de interés pasiva) y colocan dichos recursos entre los agentes económicos deficitarios cobrando también un interés (tasa de interés activa)

INTERMEDIACION FINANCIERA INDIRECTA La intermediación financiera es indirecta por cuanto no se da una negociación directa entre los ofertantes y demandantes de los recursos financieros o sus representantes. Los intermediarios financieros colocan los recursos financieros que han sido depositados por sus clientes. Las obligaciones financieras son de los deudores con el banco y del banco con los depositantes.

SUPERVISION DE LA INTERMEDIACION FINANCIERA INDIRECTA Para que el proceso de intermediación financiera indirecta funcione correctamente, existe la supervisión de un organismo estatal especializado. En el caso del Perú el ente supervisor es la Superintendencia de Banca y Seguros.

INSTITUCIONES FINANCIERAS. MERCADOS FINANCIEROS. Un proceso de intermediación financiera eficiente cuenta con mecanismos financieros. Estos mecanismos serán objeto de clases siguientes, sin embargo, lo señalaremos a continuación: INSTITUCIONES FINANCIERAS. MERCADOS FINANCIEROS. INSTRUMENTOS FINANCIEROS.