ADMINISTRACION FINANCIERA Facilitador: Daniel Roberto Espinoza Moreira despinozamoreira@gmail.com

LA EMPRESA Ente productivo u operativo constituido por una o más personas organizadas formal o informalmente y que tienen como objetivos generar o producir bienes o servicios para satisfacer necesidades, deseos y preferencias de la sociedad

CLASIFICACION DE LAS EMPRESAS Por su naturaleza Industriales Comerciales Servicios Por su sector productivo Públicas Privadas mixtas Por la integración del capital Unipersonales Sociedades ( de hecho y capital)

ADMINISTRACION Definición: Proceso de planificar, organizar, dirigir y controlar el trabajo de los miembros de una organización y de usar los recurso disponibles de ésta, para lograr las metas y objetivos propuestos.

PROCESO ADMINISTRATIVO Planificación proceso para determinar o establecer metas u objetivos y el curso de acción para logarlos. Organización proceso para ordenar y distribuir el trabajo, la autoridad y los recursos entre los miembros de una organización, de tal forma que estos puedan alcanzar las metas predeterminadas.

PROCESO ADMINISTRATIVO Dirección proceso para dirigir, influir, motivar en las actividades de los miembros de un grupo o una organización entera con respecto a una tarea. Control proceso administrativo para asegurar que las actividades reales se ajustan a las actividades planificadas.

ADMINISTRACION FINANCIERA Inteligente ponderación de las fuentes de recursos propios y ajenos utilizados en el negocio. En términos generales, consiste en tomar decisiones de inversión y financiamiento con el objeto de optimizar el valor del negocio

RESPONSABILIDADES DEL ADMINISTRADOR FINANCIERO Diseñar conjuntamente con mercadeo y producción el plan estratégico de la organización a largo plazo Determinar el plan de inversión y las fuentes de financiamiento a corto plazo Conocer y utilizar los mercados de capitales

AREAS DE ACTIVIDAD DEL ADMINISTRADOR FINANCIERO P + K 100 58 42 CP 60 35 Activos corrientes 25 Pasivo corriente LP 40 23 Activo no corriente 17 Pasivo LP y capital

ESTRUCTURA FINANCIERA (FUENTES DE FINANCIAMIENTO) LA EMPRESA EMPRESA ESTRUCTURA REAL (INVERSION) ESTRUCTURA FINANCIERA (FUENTES DE FINANCIAMIENTO) ¿Cómo debe estructurarse la inversión total? ¿Cuál debe ser la composición del pasivo y patrimonio? A P + K

INTRODUCCIÓN El analista o el usuario de la información financiera, requerirá conocer cuestiones tales como: ¿Cómo se encuentra la organización financieramente? ¿Cuál es la capacidad de endeudamiento? ¿ Los márgenes de beneficio netos son razonables ? ¿ Puede la empresa cubrir sus obligaciones dentro de los plazos establecidos? ¿ Presenta superávit o déficit? ¿ Los gastos de gestión generados son excesivos? ¿ Es recomendable continuar con la misma actividad económica? ¿ Cuál es el tiempo de retorno de la inversión?

HERRAMIENTAS BASICAS PARA LA TOMA DE DECISIONES Los índices, razones o ratios financieros Flujo de caja o efectivo proyectado Estados proformas de resultados El valor cronológico del dinero Los elementos de juicio

INFORMACION BASICA PARA LA TOMA DE DECISIONES Estado de Situación Financiera o Balance General Estado de Resultados en Operaciones Estado de flujo de efectivo o cash flow

BALANCE GENERAL O ESTADO DE POSICIÓN FINANCIERA El Estado de Situación Financiera más conocido como Balance General, responde al siguiente cuestionamiento: A. ACTIVO ¿Cuánto se posee en bienes? P. PASIVO ¿Cuánto se debe a terceros? K. PATRIMONIO O ¿Cuál es la participación de CAPITAL CONTABLE los dueños del negocio? Este estado refleja la situación o posición financiera de la organización en una fecha específica y nos muestra cual es la inversión de ésta y como ha sido financiada; es como una fotografía instantánea de un negocio en una fecha determinada.

GRAFO DE UN BALANCE GENERAL

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

ESTADO DE RESULTADOS EN OPERACIONES O ESTADO DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS ¿Cuánto ha ganado o perdido la organización en operaciones? Muestra el resultado de operación de la empresa en un periodo determinado. Ingresos ¿Cuánto vendió la empresa? ( - ) Costos ¿Cuánto costó elaborar el producto? ( - ) Gastos ¿Cuál fue el valor de la gestión administrativa, comercial y financiera? ( = ) Resultados ¿La organización ganó o perdió?

ESTADO DE RESULTADOS EN OPERACIONES

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO A.- INGRESOS OPERACIONALES B.- EGRESOS OPERACIONALES C.- FLUJO NETO OPERACIONAL (A - B) D.- INGRESOS NO OPERACIONALES E.- EGRESOS NO OPERACIONALES F.- FLUJO NETO NO OPERACIONAL (D – E) G.- FLUJO NETO DE FONDOS (C + F) H.- SALDO INICIAL DE CAJA I.- SALDO FINAL DE CAJA (G + H)

EL FLUJO DE EFECTIVO EFECTIVO RECIBIDO DE ACTIVIDADES DE OPERACION INVERSION EFECTIVO RECIBIDO DE ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO EFECTIVO PAGADOS DE ACTIVIDADES DE OPERACION EFECTIVO PAGADOS DE ACTIVIDADES DE INVERSION EFECTIVO PAGADOS DE ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO

ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACIÓN FINANCIERA En general este estado de cambios también es usualmente conocido como de origen y aplicación de recursos Este estado revela la forma en que las actividades son financiadas, la forma en que los recursos financieros se usan y la forma en que la posición de liquidez de la empresa se ve afectada “El adecuado abastecimiento de efectivo o de recursos circulantes es esencial para garantizar la operación del negocio y para mantener su solidez financiera”

ESTADO DE CAMBIO EN LA SITUACION FINANCIERA Elementos que lo integran Fuentes y aplicaciones generados por la operación Fuentes y aplicaciones generados por inversiones Fuentes y aplicaciones generados por financiamientos

¿COMO SE REALIZA EL ANALISIS DE UN BALANCE? Fundamentalmente existe dos modelos de técnicas: Comparar los estados financieros de la empresa durante varios ejercicios económicos consecutivos, siendo conveniente hacerlo en valores absolutos y relativos (porcentajes horizontales y verticales); también, al comparar con otras empresas de similares características del sector o actividad, o bien en relación a datos presupuestarios. Los ratios, razones o índices financieros, que son cocientes entre dos o más partidas contables diferentes, buscando una relación lógica y significativa.

ANALISIS EN PORCENTAJES HORIZONTALES-NUMERO INDICE

ANALISIS EN PORCENTAJES VERTICALES POR MASA PATRIMONIAL

ANALISIS EN PORCENTAJES INTEGRALES

ANALISIS EN PORCENTAJES INTEGRALES

RATIOS DE CORTO PLAZO Los ratios o indicadores de liquidez, tratan de medir la capacidad de la empresa para atender sus obligaciones a corto plazo. Indice de liquidez = Indice de liquidez inmediata = Indice de tesorería =

CAPITAL CIRCULANTE Capital circulante = activo corriente - pasivo corriente También es equivalente a: Capital circulante = capital permanente – inversión o capital fijo ► ► C.C. = CP - CF Lo cual se deduce del siguiente análisis: A = P + K ► ► AC + AF + AD = PC + PF + K (AC – PC) + (AF + AD) = PF + K C.C C.F C.P ► ► Luego: C.C = CP – CF

ANALISIS A LARGO PLAZO Se trata de analizar la capacidad que tiene la organización para pagar sus deudas a largo plazo y por lo tanto, se debe considerar todo el activo y el pasivo en conjunto. Entre los principales indicadores tenemos: Endeudamiento total = Endeudamiento a corto plazo = Endeudamiento a largo plazo = Una empresa que se financie exclusivamente con recursos propios nos refleja una posición conservadora y un desaprovechamiento de las fuentes de financiamiento instantáneo; pero, si tiene un alto valor de financiación ajena, presenta un gran riesgo financiero, por su dependencia directa de sus acreedores.

FINANCIACION DE LA ESTRUCTURA ECONOMICA Entre estos indicadores tenemos: a.- Solvencia general = Si el índice resultante es inferior de la unidad , significa que el endeudamiento tienen más peso que el valor contable de los activos y nos encontramos frente a una situación de quiebra técnica. b.- Cobertura de las inversiones =

FINANCIACION DE LA ESTRUCTURA ECONOMICA Nivel de endeudamiento = Este indicador debe ser inferior a la unidad, caso contrario, implicaría una un gran dependencia de los acreedores, con un alto grado de riesgo financiero.

INDICE DE EFICIENCIA OPERATIVA (I) Rotación de inventarios = Rotación de productos en procesos = Rotación de prod. terminados = Tiempo de rotación de inventarios = [días]

INDICE DE EFICIENCIA OPERATIVA (II) Rotación de activos fijos = Rotación de activos totales = Rotación cuentas x cobrar = Tiempo de rotación C X C = [días]

INDICES DE RENTABILIDAD Rentabilidad sobre ventas = Rentabilidad sobre inversión total = Rentabilidad sobre aportac. propia = Rentabilidad sobre inversión fija =

PUNTO DE EQUILIBRIO El punto de equilibrio económico de una empresa, se lo obtiene cuando los ingresos causados por sus ventas son iguales a los costos totales de éstas; es decir, que la organización no genera ni pérdidas ni ganancias. I = CT I = CF + CV Luego : I – CT = 0 Se obtienen ganancias, cuando la cuantía de las ventas superen el valor indicado por el punto de equilibrio; caso contrario, se obtienen pérdidas porque el nivel de las ventas no llegan a cubrir los costos totales.

PUNTO DE EQUILIBRIO PUNTO DE EQUILIBRIO Económico físico « un producto » PUNTO DE EQUILIBRIO Financiero monetario « varios productos »

FORMULAS PARA CALCULAR EL PUNTO DE EQUILIBRIO Punto equilibrio Económico Punto equilibrio Financiero

EJEMPLO PARA CALCULAR EL PUNTO DE EQUILIBRIO

GRAFICO DEL PUNTO DE EQUILIBRIO

GLOSARIO (I) Estado de Situación Financiera: Balance General Estado de Resultados en Operaciones: Estado de pérdidas y ganancias Masas Patrimoniales: cuentas o partidas de activos y pasivos Inventarios: Existencias de materiales directos, insumos, partes y piezas, producción en proceso, semielaborados y productos terminados. Inversiones Financieras Temporales: Inversiones poseídas con un carácter especulativo o de obtención de rentabilidad; así como, los préstamos concedidos con vencimiento a corto plazo. Capital de Trabajo: Se lo conoce también como: capital de operaciones, capital circulante o fondo de maniobra y lo constituye el excedente del activo circulante sobre el pasivo a corto plazo. Ratio: índice o indicador financiero.

GLOSARIO (II) Venal: vendible o expuesto a la venta Capitales Permanente o Fondo de Financiamiento: capitales propios y ajenos, es la sumatoria entre el pasivo a largo plazo con el patrimonio.

MUCHAS GRACIAS A TODOS USTEDES Y CELEBRO COMO EL QUE MAS, EL HABER COMPARTIDO ESTA MAÑANA CON USTEDES ESTE SEMINARIO DE ANALISIS E INTERPRETACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS FELICITACIONES !!!!!!!! Daniel Roberto Espinoza Moreira despinozamoreira@gmail.com