50 J unta S emestral de P redicción San Sebastián, 1 y 2 de junio de 2006

1.Economía mundial Economía mundial a largo plazo 3.Los países de futuro 4.Estados Unidos 5.China 6.Unión Europea 7.Nueva Estrategia de Lisboa 8.España a medio y largo plazo Visión de conjunto

ConsensusFMI Fuente: Consensus Forecast y FMI. Perspectivas de evolución de la Economía Mundial:

Revisión a la bajaRevisión al alza EXPANSIÓN A LA BAJA EXPANSIÓN AL ALZA DESACELERACIÓN Crecimiento reducido (< 3%) Crecimiento elevado (> 3% ) ACELERACIÓN Fuente: Elaboración propia a partir de FMI. Clasificación de zonas de crecimiento por ritmo y revisión del crecimiento, año 2006

2,0% 3,9% 3,4% %  anual PIB real Periodos de desaceleración (8 años) Periodos de expansión (20 años) Media de crecimiento ( 28 últimos años) Fuente: Datos históricos y predicciones del FMI. Elaboración propia. Una visión más amplia de la economía mundial con una perspectiva de 25 años (tasa media de variación anual)

MundoEE.UU.UEEspaña Desaceleración (1,7) Crisis (0,9) Crisis (0,7) Crisis (1,2) Expansión (3,9) Expansión (4,3) Expansión (3,0) Expansión (3,8) Desaceleración (2,2) Desaceleración (1,8) Crisis (0,8) Crisis (1,4) Expansión (3,8) Expansión (3,9) Aceleración (2,7) Aceleración (2,8) Expansión (3,1) Desaceleración (1,6) Crisis (1,4) Mantenimiento (2,5) Expansión (4,9) Expansión (3,0) Aceleración (2,3) Expansión (3,3) Media ,42,92,02,6 Fuente: Datos históricos y predicciones (abril 2006) del FMI. Elaboración propia. Comparativa de crecimiento en los últimos 25 años (entre paréntesis tasa de variación media anual del PIB real)

Fuente: Banco Mundial, Global Economic Prospects, octubre Una apuesta arriesgada a largo plazo del Banco Mundial (tasas de crecimiento medio anual del PIB a precios constantes)

Fuente: AFI basado en Goldmand Sachs (2005) Países desarrollados78,571,462,9 BRIC (Brasil, Rusia, India, China) 9,012,416,6 BRIC + CM (incluye Corea y México) 12,517,022,6 BRIC + CM + TIPST (incluye Turquía, Indonesia, Polonia, Sudáfrica y Tailandia) 15,520,927,5 Otros países en desarrollo6,07,79,6 Participación en el PIB mundial por grandes áreas. Simulación AFI para 2025 y 2050 (% porcentaje s/PIB mundial en dólares de EE.UU.)

Alta convergencia Convergencia media Convergencia media-alta Convergencia media-baja Índice Índice Media de países en desarrollo Fuente: Goldman Sachs, Global Economic Paper, dic Índice de Entorno para el crecimiento

Fuente: BEA, Gross Domestic Product: First Quarter 2006 (Preliminary). Crecimiento del PIB real en Estados Unidos

I. Tasa de crecimiento del PIB real en diferentes escenarios Crecimiento medio Globalización controlada (básico, 60% de probabilidad) 2,8% Globalización en retroceso (20%) 1,7% Hundimiento de la globalización (5%) 0,6% Globalización sin barreras (10%) 3,2% Fuente: Economist Intelligence Unit (2006). Para tasa de crecimiento del 3% en todos los escenarios.... Una perspectiva a largo plazo de EE.UU.

II. Peso en la economía mundial y entorno de crecimiento (escenario básico) Porcentaje del PIB mundial al tipo de cambio de mercado del dólar 29,828,427,6 Porcentaje del PIB mundial corregido por paridad del poder de compra (PPC) 20,820,319,0 Fuente: Economist Intelligence Unit (2006) y elaboración propia.... Una perspectiva a largo plazo de EE.UU.

Entorno de crecimientoPara Para (Nota sobre 10, óptimo, excepto años de escolarización) Nota Puntos s/media mundial Nota Puntos s/media mundial Regulación estatal9,8+2,69,9+2,3 Mercado de productos10,0+3,110,0+2,7 Mercado financiero10,0+1,910,0+1,8 Mercado laboral9,5+3,09,8+2,5 Cualificación institucional8,7+2,08,7+1,8 TIC8,6+4,79,6+4,5 Nº medio de años de escolarización de adultos 12,8+4,613,0+3,9 Fuente: Economist Intelligence Unit (2006) y elaboración propia.... Una perspectiva a largo plazo de EE.UU.

6,0 5,9 5,2 5,5 5,4 4,2 4,4 4,7 5,0 4,9 4,6 Fuente: EIU (2006), Foresight ,1 4,0 Las economías más dinámicas del mundo según Economist Intelligence Unit (% medio de variación anual del PIB real)

... Nota: La UE se espera que tenga 28 estados en 2010 y 33 en Fuente: Economist Intelligence Unit, (2006), Foresight Reparto del PIB mundial, corregido por paridad del poder de compra

... Nota: La UE se espera que tenga 28 estados en 2010 y 33 en Fuente: Economist Intelligence Unit, (2006), Foresight Reparto del PIB mundial, corregido por paridad del poder de compra

EE.UU.UE 1,8 Para 2007 se incluye corrección del informe de primavera de la Comisión Europea. Fuente: Consensus Forecast y elaboración propia. Cambio de expectativas de crecimiento en EE.UU. y la UE (Zona euro)

Fuente: BEA y Eurostat, abril Crecimiento trimestral comparativo EE.UU./UE-15 (Zona euro) (tasa intertrimestral anualizada)

Predicciones realizadas en: Referidas a 2006Referidas a 2007 ConsensoRango mín/máxConsensoRango mín/máx Julio 20051,71,3/2,0 Agosto1,71,2/2,0 Septiembre1,71,3/1,9 Octubre1,51,2/1,8 Noviembre1,61,3/1,8 Diciembre1,81,3/2,1 Enero 20061,91,7/2,3 Febrero1,91,8/2,2 Marzo2,01,8/2,41,81,3/2,4 Abril2,11,8/2,41,71,3/2,4 Mayo2,11,8/2,41,71,3/2,4 Fuente: Elaboración propia a partir de The Economist. Revisión de predicciones de crecimiento para el Área euro (% variación PIB real)

Fuente: Elaboración propia a partir de EIU (2006), Foresight Crecimiento medio anual por grandes áreas (tasa de variación anual del PIB real)

UE-25EE.UU.AsiaLatinoamérica Globalización controlada (básico, 60% de probabilidad) 2,02,84,53,0 Globalización en retroceso (20%) 1,21,73,62,2 Hundimiento de la globalización (5%) 0,10,62,41,1 Globalización sin barreras (10%) 3,33,25,84,6 Fuente: EIU (2006), Foresight Tasa de variación del PIB real en diversos escenario. Comparación entre UE-25, EE.UU., Asia y Latinoamérica

Para Para Nota Puntos s/EE.UU. Nota Puntos s/EE.UU. Regulación estatal8,2-1,68,6-1,3 Mercado de productos8,1-1,98,3-1,7 Mercado financiero9,4-0,69,6-0,4 Mercado Laboral7,1-2,47,8-2,0 Cualificación institucional8,9+0,29,0+0,3 TIC6,9-1,78,3-1,3 Nº medio de años de escolarización de adultos 11,0-1,811,3-1,7 Fuente: EIU (2006), Foresight Entorno de crecimiento de los países de la UE-15 (nota sobre 10, nivel óptimo, excepto en años de escolarización)

 Informe Kok: Facing the Challenge (noviembre 2004)  The Lisbon Strategy and the EU´s structural productivity problem (febrero 2005)  The economic cost of non-Lisbon (marzo 2005)  The new Lisbon Strategy. An estimation of the economic impact of reaching five Lisbon Targets (enero 2006) Reflexiones sobre la Estrategia de Lisboa

Efecto sobre el PIB Inferiorsuperior Empleo (1) 6,39,2 Capital humano (2) 0,5 Mercado interno de servicios (3) 0,2 Carga administrativa (4) 1,41,5 I+D (5) 3,511,6 TOTAL11,923,0 (1)El 70% de la población entre 15 y 64 años tiene al menos un empleo a tiempo parcial. (2)85% de la población de más de 22 años con estudios secundarios o superiores cumplidos; un 12,5% de la población adulta ( años) en actividades de formación permanente; 15% más de graduados en matemáticas, ciencia y tecnología. (3)Directivas de mercado único de servicios, que implicarían un incremento del 30% en el comercio de servicios. (4)Reducción de regulaciones y requisitos de información. (5)3% del PIB, que implica un 50% de incremento en el gasto en I+D. Fuente: The new Lisbon Strategy. An estimation of the economic impact of reaching five Lisbon Targets. Los cinco objetivos básicos y la estimación de su efecto sobre crecimiento (diferencia respecto al escenario de referencia en el año 2025, en porcentaje)

Expansión (> 3%) Mantenimiento (2,1-2,9%) Debilidad (1,5-2%) Crisis (< 1,5%) Países AmpliaciónDinamarcaAustriaAlemania IrlandaReino UnidoFranciaPortugal LuxemburgoBélgicaItalia EspañaHolanda Grecia Suecia Finlandia Peso =18,627,018,236,2 Fuente: Elaboración propia a partir de predicciones para el 2006 de FMI y Consensus Forecast. Clasificación de los países de la UE según su dinámica actual de crecimiento del PIB

2006 Última predicción UE (mayo 2006) País Tasa (intervalo) Situación (% acuerdo) 2006 Alemania (Peso=21%) 1,7 (1,1/2,1) Debilidad (83%  ) 1,7 Reino Unido (Peso=18%) 2,2 (1,4/2,9) Mantenimiento (88%  ) 2,4 Francia (Peso=16%) 1,9 (1,6/2,2) Debilidad (80%  ) 1,9 Italia (Peso=13%) 1,2 (0,8/1,7) Crisis (89%  ) 1,3 España (Peso=7%) 3,1 (2,8/3,5) Expansión (83%  ) 3,1 Holanda (Peso=7%) 2,4 (1,6/3,0) Mantenimiento (81%  ) 2,6 Suecia (Peso=3%) 3,3 (2,7/3,6) Expansión (86%  ) 3,4 Zona Euro (Peso=72%) 2,1 (1,5/2,4) Mantenimiento (79%  ) 2,1 Fuente: Elaboración propia a partir de Consensus Forecast, marzo 2006 y Comisión Europea, informe primavera Perspectivas para las economías europeas de mayor peso

Fuente: Elaboración propia a partir de Consensus Forecast, marzo 2006 y Comisión Europea, informe primavera Última predicción UE (mayo 2006) País Tasa (intervalo) Situación (% acuerdo) 2007 Alemania (Peso=21%) 1,0 (0,0/1,7) Crisis (90 %  ) 1,0 Reino Unido (Peso=18%) 2,5 (0,1/3,0) Mantenimiento (92%  ) 2,8 Francia (Peso=16%) 1,9 (1,5/2,4) Debilidad (55 %  ) 2,0 Italia (Peso=13%) 1,2 (0,6/1,9) Crisis (89 %  ) 1,2 España (Peso=7%) 2,8 (2,4/3,4) Mantenimiento (77 %  ) 2,8 Holanda (Peso=7%) 2,4 (1,8/3,3) Mantenimiento (81%) 2,6 Suecia (Peso=3%) 2,6 (1,9/3,1) Mantenimiento (86%) 3,0 Zona Euro (Peso=72%) 1,8 (0,7/2,5) Debilidad (90%  ) 1,8... Perspectivas para las economías europeas de mayor peso

Predicciones Realizadas en Para el 2006Para el 2007 España Diferencia con UE España Diferencia con UE Julio 20053,0+1,0-- Agosto3,0+1,1-- Septiembre3,1+1,2-- Octubre3,1+1,2-- Noviembre3,1+1,2-- Diciembre3,1+1,0-- Enero 20063,1+1,02,8+0,8 Febrero3,1+0,92,9+0,9 Marzo3,1+0,92,8+0,8 Abril3,1+1,02,8+0,8 Mayo3,2+0,92,9+0,8 Fuente: Consensus Forecast y elaboración propia. Cambios en las predicciones de consenso para España y diferencial respecto al conjunto de la UE (tasas de variación del PIB real)

Fuente: Elaboración propia a partir de datos oficiales de la UE y predicciones del Informe de primavera (8 de mayo 2006). 1,9 1,2 2,4 1,6 2,3 2,2 3,5 2,7 3,0 3,1 3,4 3,1 2,8 Previsiblemente Europa recupera crecimiento y España se desacelera

Fuente: Comisión Europea, enero The new Lisbon Strategy. Tasa media de crecimiento hasta el 2025

Tasa de crecimiento medio anual estimada en el escenario básico 2,3 (2,0) Efecto diferencial de cumplir en: Empleo 8,8-14,0 (6,3-9,2) Capital humano 0,7-0,8 (0,5) Mercado interno de servicios 0,1 (0,2) Carga administrativa 1,4-,15 (1,4-1,5) I+D 4,7-16,7 (3,5-11,6) TOTAL 15,7-33,1 (11,9-23,0) Tasa de crecimiento media anual de cumplirse Estrategia de Lisboa 3,6-4,4 (2,6-3,0) Diferencia en tasa respecto a solución básica +1,3/+2,1 (+0,6/+1,0) Fuente: European Commission, enero 2006, The new Lisbon Strategy y elaboración propia. Efecto estimado sobre el crecimiento económico de España de cumplir con los cinco objetivos básicos de la Estrategia de Lisboa (diferencia respecto al escenario de referencia en el año 2025, en porcentaje; entre paréntesis dato referido al conjunto de la UE)

Fuente: EIU (2006), Foresight Elaboración propia. Italia1,0Eslovaquia5,3 Alemania1,9República Checa4,1 Francia1,9Polonia41 Reino Unido2,1Hungría3,3 España2,4 UE-152,0UE-252,2 Crecimiento medio del PIB real en algunos países seleccionados de la UE, para el periodo (tasa media anual en porcentaje)

 Estructuras organizativas más eficientes acordes con las posibilidades de las TIC.  Mejora del capital humano.  Gestión del conocimiento.  Estrategia y desarrollo de negocios. ¿Qué hacer para mejorar la productividad? (Encuesta EIU a 1656 ejecutivos de 100 países)

50 J unta S emestral de P redicción San Sebastián, 1 y 2 de junio de 2006