FINANZAS PARA BANCA APÉNDICE AL CAPÍTULO 3. LA CRISIS FINANCIERA INTERNACIONAL Estuardo Gordillo M.
LA CRISIS FINANCIERA DE LOS EE. UU.
1.GUERRA DE IRAK ∆ DÉFICIT FISCAL
LA CRISIS FINANCIERA DE LOS EE. UU. 1.GUERRA DE IRAK ∆ DÉFICIT FISCAL 2. ∆ DÉFICIT FISCAL
LA CRISIS FINANCIERA DE LOS EE. UU. 1.GUERRA DE IRAK ∆ DÉFICIT FISCAL 2. ∆ DÉFICIT FISCAL ∆ IMPORT. ∆ LIQUIDEZ
LA CRISIS FINANCIERA DE LOS EE. UU. 1.GUERRA DE IRAK ∆ DÉFICIT FISCAL 2. ∆ DÉFICIT FISCAL ∆ IMPORT. ∆ LIQUIDEZ 3. ∆ IMPORT. DEVALUACIÓN DEL $
LA CRISIS FINANCIERA DE LOS EE. UU. 1.GUERRA DE IRAK ∆ DÉFICIT FISCAL 2. ∆ DÉFICIT FISCAL ∆ IMPORT. ∆ LIQUIDEZ 3. ∆ IMPORT. DEVALUACIÓN DEL $ 4. ∆ L IQUIDEZ ∆ OFERTA DE CRÉDITO
LA CRISIS FINANCIERA DE LOS EE. UU. MAYOR LIQUIDEZ TASAS MUY BAJAS 5.
LA CRISIS FINANCIERA DE LOS EE. UU. MAYOR LIQUIDEZ TASAS MUY BAJAS ∆ DEMANDA POR CRÉDITO 5.
LA CRISIS FINANCIERA DE LOS EE. UU. MAYOR LIQUIDEZ TASAS MUY BAJAS ∆ DEMANDA POR CRÉDITO 5. 6.SE INICIA EL “BOOM INMOBILIARIO” (RECIÉN HABÍA EXPLOTADO LA BURBUJA DE (RECIÉN HABÍA EXPLOTADO LA BURBUJA DE LA BOLSA DE VALORES) LA BOLSA DE VALORES)
LA CRISIS FINANCIERA DE LOS EE. UU. MAYOR LIQUIDEZ TASAS MUY BAJAS ∆ DEMANDA POR CRÉDITO 5. 6.SE INICIA EL “BOOM INMOBILIARIO” (RECIÉN HABÍA EXPLOTADO LA BURBUJA DE (RECIÉN HABÍA EXPLOTADO LA BURBUJA DE LA BOLSA DE VALORES) LA BOLSA DE VALORES) 7. BIENES RAÍCES AL ALZA BOLSA DE VALORES A LA BAJA BOLSA DE VALORES A LA BAJA
LA CRISIS FINANCIERA DE LOS EE. UU. 8.BANCOS MUY LÍQUIDOS, IMPULSAN UNA EXPANSIÓN DEL CRÉDITO DE VIVIENDA CRÉDITO DE VIVIENDA
LA GENERACIÓN DE LA “BURBUJA”
BANCO MODELO (ESTADO DE SITUACIÓN, ANTES DEL BOOM)
FDOS DISPONIB. 100 CARTERA CRÉDITO 900 ACT. FIJOS y OTROS 120 ACTIVO TOTAL ACTIVO TOTAL DEPÓSITOS PATRIMONIO 120 PASIVO y PATRIM PASIVO y PATRIM BANCO MODELO (ESTADO DE SITUACIÓN, ANTES DEL BOOM)
FDOS DISPONIB. 600 CARTERA CRÉDITO 900 ACT. FIJOS y OTROS 120 ACTIVO TOTAL ACTIVO TOTAL DEPÓSITOS PATRIMONIO 120 PASIVO y PATRIM PASIVO y PATRIM BANCO MODELO (ESTADO DE SITUACIÓN, CON EL AUMENTO DE LIQUIDEZ)
FDOS DISPONIB. 150 CARTERA CRÉDITO ACT. FIJOS y OTROS 120 ACTIVO TOTAL ACTIVO TOTAL DEPÓSITOS PATRIMONIO 120 PASIVO y PATRIM PASIVO y PATRIM BANCO MODELO (ESTADO DE SITUACIÓN, LUEGO DE PRESTAR)
FDOS DISPONIB CARTERA CRÉDITO ACT. FIJOS y OTROS 120 ACTIVO TOTAL ACTIVO TOTAL DEPÓSITOS PATRIMONIO 120 PASIVO y PATRIM PASIVO y PATRIM BANCO MODELO (ESTADO DE SITUACIÓN, AL TITULARIZAR)
FDOS DISPONIB. 950 CARTERA CRÉDITO 550 ACT. FIJOS y OTROS 120 ACTIVO TOTAL ACTIVO TOTAL DEPÓSITOS PATRIMONIO 120 PASIVO y PATRIM PASIVO y PATRIM BANCO MODELO (E. DE SIT., LUEGO DE TITULARIZAR $800 MM DE LA CARTERA)
FDOS DISPONIB. 150 CARTERA CRÉDITO ACT. FIJOS y OTROS 120 ACTIVO TOTAL ACTIVO TOTAL DEPÓSITOS PATRIMONIO 120 PASIVO y PATRIM PASIVO y PATRIM BANCO MODELO (E. DE SIT., LUEGO DE PRESTAR LOS “NEVOS RECURSOS)
FDOS DISPONIB. 200 CARTERA CRÉDITO ACT. FIJOS y OTROS 120 ACTIVO TOTAL ACTIVO TOTAL DEPÓSITOS PATRIMONIO 120 PASIVO y PATRIM PASIVO y PATRIM BANCO MODELO (E. DE SIT., LUEGO DEL EFECTO “MULTIPLICADO”
SI EL BANCO TITULARIZA 9 VECES MÁS …. ($ c/ VEZ) $ TITULOS EN CIRCULAC. (Mortgage Backed Securities)
¿ QUIENES COMPRARON? INVERSIONISTAS PRIVADOS (EE UU)
¿ QUIENES COMPRARON? BANCOS DE INVERSIÓN (EE UU) INVERSIONISTAS PRIVADOS (EE UU)
¿ QUIENES COMPRARON? Administradoras de Fondos (EE UU) BANCOS DE INVERSIÓN (EE UU) INVERSIONISTAS PRIVADOS (EE UU)
¿ QUIENES COMPRARON? BANCOS DE INVERSIÓN (EUROPA) Administradoras de Fondos (EE UU) BANCOS DE INVERSIÓN (EE UU) INVERSIONISTAS PRIVADOS (EE UU)
¿ QUIENES COMPRARON? Administradoras de Fondos (EUROPA) BANCOS DE INVERSIÓN (EUROPA) Administradoras de Fondos (EE UU) BANCOS DE INVERSIÓN (EE UU) INVERSIONISTAS PRIVADOS (EE UU)
EFECTOS COLATERALES
CONFORME MÁS SE PRESTABA … BAJABA LA CALIDAD DE LOS PRESTATARIOS
EFECTOS COLATERALES CONFORME MÁS SE PRESTABA … BAJABA LA CALIDAD DE LOS PRESTATARIOS SE LLEGÓ A PRESTAR A “NINJAs”
EFECTOS COLATERALES CONFORME MÁS SE PRESTABA … BAJABA LA CALIDAD DE LOS PRESTATARIOS SE LLEGÓ A PRESTAR A N I N J A ONCOME OOBSSETS
EFECTOS COLATERALES CONFORME MÁS SE PRESTABA … BAJABA LA CALIDAD DE LOS PRESTATARIOS SE LLEGÓ A PRESTAR A “NINJAs” EL BANCO GANA UN “SPREAD” AL TITULARIZAR
EFECTOS COLATERALES CONFORME MÁS SE PRESTABA … BAJABA LA CALIDAD DE LOS PRESTATARIOS SE LLEGÓ A PRESTAR A “NINJAs” EL BANCO GANA UN “SPREAD” AL TITULARIZAR EVENTUALMENTE, GANA UNA COMISIÓN POR COBRAR
EFECTOS COLATERALES CONFORME MÁS SE PRESTABA … BAJABA LA CALIDAD DE LOS PRESTATARIOS SE LLEGÓ A PRESTAR A “NINJAs” EL BANCO GANA UN “SPREAD” AL TITULARIZAR EVENTUALMENTE, GANA UNA COMISIÓN POR COBRAR
MÁS EFECTOS COLATERALES
¿QUÉ ES MÁS? EL 3 % DE EL BANCO GANA UN “SPREAD” AL TITULARIZAR EVENTUALMENTE, GANA UNA COMISIÓN
MÁS EFECTOS COLATERALES ¿QUÉ ES MÁS? EL 3 % DE ó EL 1,5% DE ? EL BANCO GANA UN “SPREAD” AL TITULARIZAR EVENTUALMENTE, GANA UNA COMISIÓN
EL PROCESO MULTIPLICADO
$ 900 CRÉD. ORIGINAL EN EL BANCO
EL PROCESO MULTIPLICADO $ 900 CRÉD. ORIGINAL EN EL BANCO $ CRÉD. INCREMENTADO
EL PROCESO MULTIPLICADO $ 900 CRÉD. ORIGINAL EN EL BANCO $ CRÉD. INCREMENTADO $ CON EL EFECTO “k”
EL PROCESO MULTIPLICADO $ 900 ENELBANCO CRÉD. ORIGINAL $ CRÉD. INCREMENTADO $ CON EL EFECTO “k”. $ MÁS: CARTERA EN EL MERCADO
LA CALIFICACIÓN DE RIESGO
LAS TITULARIZACIONES INICIALES ERAN A+ O MAYORES LAS SIGUIENTES YA NO MERECÍAN TANTO
LA CALIFICACIÓN DE RIESGO LAS TITULARIZACIONES INICIALES ERAN A+ O MAYORES LAS SIGUIENTES YA NO MERECÍAN TANTO PERO… SI SE LES CALIFICÓ ALTO GRACIAS A LA SOBRECOLATERIZACIÓN
LA CALIFICACIÓN DE RIESGO LAS TITULARIZACIONES INICIALES ERAN A+ O MAYORES LAS SIGUIENTES YA NO MERECÍAN TANTO PERO… SI SE LES CALIFICÓ ALTO GRACIAS A LA SOBRECOLATERIZACIÓN
LA CALIFICACIÓN DE RIESGO TAMBIÉN SE HICIERON TITULARIZACIONES DE BAJA CALIDAD
LA CALIFICACIÓN DE RIESGO TAMBIÉN SE HICIERON TITULARIZACIONES DE BAJA CALIDAD OBVIAMENTE… TUVIERON CAIFICACIONES MÁS BAJAS
LA CALIFICACIÓN DE RIESGO A VARIAS DE ELLAS SE LES HIZO UPGRADE GRACIAS A MEJORAMIENTO POSTERIOR DE GARANTÍAS TAMBIÉN SE HICIERON TITULARIZACIONES DE BAJA CALIDAD OBVIAMENTE… TUVIERON CAIFICACIONES MÁS BAJAS
UN MEJORAMIENTO POSTERIOR
LOS “SWAPS” DE CRÉDITO
UN MEJORAMIENTO POSTERIOR LOS “SWAPS” DE CRÉDITO GARANTÍA POR LA CUAL EL EMISOR DE ESTOS INSTRUMENTOS SE COMPROMETE A PAGAR SI EL DEUDOR NO CUMPLE
UN MEJORAMIENTO POSTERIOR LOS “SWAPS” DE CRÉDITO GARANTÍA POR LA CUAL EL EMISOR DE ESTOS INSTRUMENTOS SE COMPROMETE A PAGAR SI EL DEUDOR NO CUMPLE
LOS SWAPS SU COSTO SE BASÓ EN LA ESTIMACIÓN DE PÉRDIDAS DE ESA CARTERA EN FUNCIÓN DE LA EXPERIENCIA HISTÓRICA TENIDA
LOS SWAPS SU COSTO SE BASÓ EN LA ESTIMACIÓN DE PÉRDIDAS DE ESA CARTERA EN FUNCIÓN DE LA EXPERIENCIA HISTÓRICA TENIDA ¡¡¡EXCELENTE NEGOCIO P. EL EMISOR!!!
LOS SWAPS SU COSTO SE BASÓ EN LA ESTIMACIÓN DE PÉRDIDAS DE ESA CARTERA EN FUNCIÓN DE LA EXPERIENCIA HISTÓRICA TENIDA ¡¡¡EXCELENTE NEGOCIO P. EL EMISOR!!! SI EL CUMPLIMIENTO ES COMO ANTES
LOS SWAPS SU COSTO SE BASÓ EN LA ESTIMACIÓN DE PÉRDIDAS DE ESA CARTERA EN FUNCIÓN DE LA EXPERIENCIA HISTÓRICA TENIDA ¡¡¡EXCELENTE NEGOCIO P. EL EMISOR!!! SI EL CUMPLIMIENTO ES COMO ANTES
LA CAIDA DEL MERCADO
1.LA BURBUJA INMOBILIARIA EXPLOTA CAIDA DE PRECIOS CAIDA DE PRECIOS MENOR DEMANDA MENOR DEMANDA
LA CAIDA DEL MERCADO 1.LA BURBUJA INMOBILIARIA EXPLOTA CAIDA DE PRECIOS CAIDA DE PRECIOS MENOR DEMANDA MENOR DEMANDA 2. LOS DEUDORES, AL 5to. o 6to. AÑO, FALLAN
LA CAIDA DEL MERCADO 1.LA BURBUJA INMOBILIARIA EXPLOTA CAIDA DE PRECIOS CAIDA DE PRECIOS MENOR DEMANDA MENOR DEMANDA 2. LOS DEUDORES, AL 5to. o 6to. AÑO, FALLAN 3. ESPECIALMENTE “NINJAS” Y SIMILARES
LA CAIDA DEL MERCADO 1.LA BURBUJA INMOBILIARIA EXPLOTA CAIDA DE PRECIOS CAIDA DE PRECIOS MENOR DEMANDA MENOR DEMANDA 2. LOS DEUDORES, AL 5to. o 6to. AÑO, FALLAN 3. ESPECIALMENTE “NINJAS” Y SIMILARES 4.MENOR DEMANDA POR MBSs y CDSs ( CAEN DE PRECIO) ( CAEN DE PRECIO)
LAS QUIEBRAS
CAIDA DE PRECIO DE Bs RAÍCES
LAS QUIEBRAS CAIDA DE PRECIO DE Bs RAÍCES REDUCE AFÁN DE PAGO
LAS QUIEBRAS CAIDA DE PRECIO DE Bs RAÍCES REDUCE AFÁN DE PAGO DEBILITAGARANTÍAS
LAS QUIEBRAS MENOR CALIDAD DE CARTERA
LAS QUIEBRAS MENOR CALIDAD DE CARTERA MAYORESPROVISIONES
LAS QUIEBRAS MENOR CALIDAD DE CARTERA ▼PRECIO DE MBSs y CDSs PÉRDIDASATENEDORES MAYORESPROVISIONES
LOS AFECTADOS …
BANCOS DE INVERSIÓN (EE UU)
LOS AFECTADOS … Administradoras de Fondos (EE UU) BANCOS DE INVERSIÓN (EE UU)
LOS AFECTADOS … BANCOS DE INVERSIÓN (EUROPA) Administradoras de Fondos (EE UU) BANCOS DE INVERSIÓN (EE UU)
LOS AFECTADOS … Administradoras de Fondos (EUROPA) BANCOS DE INVERSIÓN (EUROPA) Administradoras de Fondos (EE UU) BANCOS DE INVERSIÓN (EE UU)
LOS AFECTADOS … ASEGURADORAS (EE UU) Administradoras de Fondos (EUROPA) BANCOS DE INVERSIÓN (EUROPA) Administradoras de Fondos (EE UU) BANCOS DE INVERSIÓN (EE UU)
LOS AFECTADOS … BANCOS COMERCIALES (EE UU) ASEGURADORAS (EE UU) Administradoras de Fondos (EUROPA) BANCOS DE INVERSIÓN (EUROPA) Administradoras de Fondos (EE UU) BANCOS DE INVERSIÓN (EE UU)
LOS AFECTADOS … BANCO COMERCIALES (EUROPA) BANCOS COMERCIALES (EE UU) ASEGURADORAS (EE UU) Administradoras de Fondos (EUROPA) BANCOS DE INVERSIÓN (EUROPA) Administradoras de Fondos (EE UU) BANCOS DE INVERSIÓN (EE UU)