Reactivación del mercado de rentas vitalicias Congreso de Asofondos Abril 2015

2 Contenido Antecedentes y definición del problema Soluciones Cobertura de salario mínimo Retiro programado Aspectos en discusión

3 Antecedentes: Pensiones de Vejez en el SGP Fuente: Superintendencia Financiera. Elaborado por DGRESS Se estanca el mercado de RV y los retiros programados entran a cubrir el período de desacumulación

4 Definición del problema ¿por qué se estancó el mercado de RV? La manera como se calculaba la renta vitalicia de salario mínimo contemplaba incrementos de las mesadas solo con la variación del IPC, por lo tanto el incremento del Salario Mínimo generaba una subvaloración de la renta vitalicia y con el tiempo los montos de la reserva matemática podrían ser insuficientes.

5 Definición del problema: Desnaturalización del Retiro Programado Ante la ausencia de rentas vitalicias los afiliados no tienen otra opción sino retiro programado y asumen el riesgo financiero y de extra-longevidad, pero la Constitución y las Cortes protegen el derecho a mantener la pensión y que no disminuya su valor.

Soluciones

7 Cobertura de salario mínimo Valor de una Renta Vitalicia teniendo en cuenta el deslizamiento

8 Cobertura de salario mínimo Valor de una Renta Vitalicia teniendo en cuenta el deslizamiento

9 Cobertura de salario mínimo Valor de una Renta Vitalicia teniendo en cuenta el deslizamiento

10 Cálculo cobertura Riesgo Deslizamiento Salario Mínimo $$ Cobertura a favor de la Nación $$ Cobertura a favor de asegurador VPA de Mesadas (sin administración)

11 Soluciones propuestas: Nuevo control de saldos para RV y RP Se introduce un margen a partir del cual se puede ofrecer el retiro programado (1,1 SMP) y se establece el requisito de que siempre se debe asegurar una reserva matemática tal que permita una renta vitalicia de igual valor al retiro programado

12 Soluciones propuestas: Nuevo control de saldos para RV y RP Se introduce un margen a partir del cual se puede ofrecer el retiro programado (1,1 SMP) y se establece el requisito de que siempre se debe asegurar una reserva matemática tal que permita una renta vitalicia de igual valor al retiro programado

Aspectos en discusión

14 Fuentes: DANE, Superfinanciera (Colombia), INE, SVS (Chile). Elaborado por DGRESS. Aspectos en Discusión: Esperanza de Vida Esperanza de vida: En Colombia las tablas de rentistas tienen cerca del doble de años de margen sobre la tablas de población nacional, con respecto a Chile. Aspectos en Discusión: Valor de una renta Fuentes: Superfinanciera (Colombia), SVS (Chile). Elaborado por DGRESS. El crecimiento real del salario mínimo: Se reglamentó el mecanismo de financiación de la cobertura de crecimiento real del salario mínimo.

15 Soluciones: Tasa de interés real Tasa de interés real aplicable actualidad 4% Borrador de economía No 796 de BANCO DE LA REPUBLICA: “manteniendo un espíritu conservador, es recomendable continuar con una tasa real de 4% anual “ Alternativas: 1) Mantener la i actual sujeta a estudios y evaluación Alternativa 2) Aplicar tasa según plazos Alternativa 3) Tasas dinámicas