Análisis de estados contables de entidades financieras

NEGOCIO BANCARIO Consiste básicamente en tomar dinero prestado (depósitos) a cambio de pagar un tipo de interés y prestar esos recursos a cambio de recibir otro tipo de interés superior. El diferencial entre ambos representa el valor añadido de la entidad financiera

NEGOCIO BANCARIO Ingresos por intereses Gastos por intereses A grandes rasgos, los ingresos y gastos se clasifican en: Margen de intermediación Ingresos por intereses Ingresos por comisiones Otros ingresos y gastos Gastos por intereses Gastos de estructura Pérdidas por deterioro de activos Otras ganancias y pérdidas

Tipos de operaciones En función a la posición de crédito: Operaciones de activo Operaciones de pasivo En función a si supone o no desembolso Operaciones de riesgo dinerario Operaciones de riesgo de firma (avales, fianzas, etc)

Operaciones de riesgo dinerario Representan la aplicación de los recursos financieros propios y ajenos captados por las entidades financieras. Pueden ser: inversiones obligatorias (coeficiente de reservas mínimas BCE) o inversiones libres Igualmente pueden clasificarse en: Inversión libre productiva que está formada por la inversión en créditos y en mercados de valores, Inversión improductiva que comprende la inversión en inmovilizado que no puede ser realizada sin liquidación del mismo (edificios, instalaciones, mobiliario, etc)

Operaciones pasivas Representan la captación de fondos ajenos y fundamentalmente son dos: Depósitos Emisiones de valores

Contratos de derivados Los tipos fundamentales son: Contratos de compraventa a plazos Contratos de futuros Contratos de permuta financiera Contratos de opciones Contratos de derivados de crédito

Servicios bancarios Los más frecuentes son: Gestión de cheques a cargo de otras entidades Domiciliaciones de cobros y pagos Transacciones con tarjetas de crédito y débito Operaciones con valores mobilairios Alquiler de cajas de seguridad Operaciones de compra y venta de divisas

Riesgos de la actividad bancaria Las fuentes principales del riesgo son: la solvencia de los acreedores del banco, los movimientos de precios (interés, tipos de cambio, etc). La clasificación de riesgos es variada, pero en líneas generales pueden agruparse en: Riesgo de crédito Riesgos de mercado Riesgo de tipo de interés Riesgos de cambio Riesgo de liquidez Riesgo operacional

Estados financieros de entidades financieras Existen básicamente dos tipos: estados públicos y estados reservados. Los estados reservados son los que han de suministrar al Banco de España y al Banco Central Europeo (supervisión y estadísticas) Los estados públicos presentan un mayor grado de agregación, sin embargo ambos están confeccionados de acuerdo a los mismos principios contables. En ningún caso suele distinguirse entre partidas fijas y circulantes, ya que éstas últimas son las más significativas en volumen.

Estados contables de entidades financieras (1) 1. Cartera de negociación 2. Otros pasivos financieros a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias 3. Pasivos financieros a valor razonable con cambios en el patrimonio neto 4. Pasivos financieros a coste amortizado 10. Ajustes a pasivos financieros por macrocoberturas 11. Derivados de cobertura 12. Pasivos asociados con activos corrientes en venta 14. Provisiones 15. Pasivos fiscales 16. Periodificaciones 17. Otros pasivos 18. Capital con naturaleza de pasivo financiero TOTAL PASIVO 2. Ajustes por valoración 3. Fondos propios TOTAL PATRIMONIO NETO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO PROMEMORIA 1. Riesgos contingentes 2. Compromisos contingentes 1. Caja y depósitos centrales 2. Cartera de negociación 3. Otros activos financieros a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias 4. Activos financieros disponibles para la venta 5. Inversiones crediticias 6. Cartera de inversión a vencimiento 9. Ajustes a activos financieros por macrocoberturas 10. Derivados de cobertura 11. Activos no corrientes en venta 12. Participaciones 13. Contratos de seguros vinculados a pensiones 15. Activo material 16. Activo intangible 17. Activos fiscales 18. Periodificaciones 19. Otros activos TOTAL ACTIVO

Instrumentos financieros Es obligatorio valorarlos según el valor razonable, salvo que sean préstamos o créditos originados por la empresa o instrumentos de deuda mantenidos hasta el vencimiento Los cambios de valor se tratan de forma diferente según la función dentro de la empresa

Activos financieros Valorados al coste o al coste amortizado Valorados por su valor razonable Con cambios en pérdidas y ganancias Con cambios en el patrimonio neto

Valor razonable Se define como el importe por el que dos partes interesadas, debidamente informadas e independientes Intercambiarían un activo, o bien Cancelarían un pasivo Guarda gran relación con la existencia de mercados organizados para ciertos bienes, derechos o instrumentos financieros. Si existen estos mercados se asume que el valor de mercado es muy relevante para la toma de decisiones Si no existe, puede obtenerse el valor razonable recurriendo a transacciones que tengan características similares o bien a través de modelos de valoración

CRITERIOS DE VALORACIÓN Valor razonable CRITERIOS DE VALORACIÓN pasado presente futuro t Coste histórico VAN Importe efectivo que puede obtenerse por la venta no forzada COSTE DE REPOSICIÓN VALOR REALIZABLE NETO MODELOS DE VALORACIÓN VALOR RAZONABLE COTIZACIONES

Valor a coste amortizado Coste histórico más los intereses acumulados hasta la fecha de balance que se cobrarán en el momento del vencimiento. Los cambios en el coste amortizado se consideran ingresos del ejercicio.

Activos financieros a valor razonable Con cambios en pérdidas y ganancias 2. Cartera de negociación: Realizarse a corto plazo y Contener instrumentos financieros identificados y gestionados conjuntamente con evidencias de ganancias a corto plazo y No estar designados como de cobertura contable 3. Otros activos financieros….. Activos híbridos que sea obligatorio valorarlos por valor razonable o Aquellos que se gestionen conjuntamente con Pasivos por contratos de seguro Derivados financieros con objeto de disminuir la exposición al riesgo de tipo de interés

4. Activos financieros disponibles para su venta Valores representativos de deuda no calificada en los apartados anteriores e instrumentos de capital con entidades que no sean dependientes, asociadas o multigrupo

5. Inversiones crediticias Activos financieros que no cotizan en mercados activos ni es obligatorio valorar a valor razonable, cuyos flujos son determinados o determinables y de los que se espera recuperar todo el desembolso realizado. Inversión procedente de la actividad típica de crédito cualquiera que sea su instrumentación jurídica. 6. Cartera de inversión a vencimiento Valores representativos de deuda con vencimiento fijo y flujos de efectivo determinado o determinable

Riesgos - Cobertura Cubrir los cambios en el tipo de interés, de cambio y en los precios de los valores Cobertura financiera: técnica utilizada a modo de seguro para reducir o eliminar este tipo de riesgos. Básicamente consiste en tomar posiciones en instrumentos financieros que varíen de forma inversa. Los derivados ofrecen un mecanismo muy eficiente de cobertura, porque la inversión a realizar es pequeña.

Riesgos - Cobertura Elemento cubierto es un activo, pasivo, pasivo contingente u operación de futuro que expone a la entidad a un riesgo Elemento de cobertura es un activo, pasivo, pasivo contingente u operación de futuro que se espera compensen los riesgos asumidos en la anterior

Cobertura contable Forma de imputar a la cuenta de resultados las ganancias o pérdidas de las coberturas financieras: Microcoberturas: operaciones específicas Macrocoberturas: riesgo global

Derivados de negociación Valor razonable a favor de la entidad de los derivados que no sean de cobertura 10. Derivados de cobertura Valor razonable a favor de la entidad de los derivados designados como de cobertura contable

9. Ajustes a activos financieros por macrocoberturas Saldo neto de las variaciones, positivas o negativas, en el valor razonable del importe cubierto de activos financieros incluidos en coberturas del riesgo de tipo de interés de carteras de instrumentos financieros, atribuidas exclusivamente a dicho riesgo

Pasivos financieros A valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias: Cartera de negociación: aquellos que se han emitido con intención de readquirirlos en un futuro próximo; son posiciones cortas de valores, forman parte de una cartera e instrumentos financieros identificados y gestionados conjuntamente o son instrumentos derivados no destinados a operaciones de cobertura

Otros pasivos a valor razonable… Híbridos que no formen parte de la cartera de negociación y sea obligatorio valorar íntegramente a valor razonable, incluidos los seguros de vida que van ligados a fondos de inversión, cuando los activos financieros a los que vayan ligados se valoren a valor razonable

Pasivos financieros a valor razonable con cambios en el P.N. Incluyen aquellos asociados con activos financieros disponibles para la venta originados como consecuencia de transferencias de activos que se tengan que valorar a valor razonable Pasivos financieros a coste amortizado Todos los no incluidos en los anteriores apartados

Ajustes a pasivos financieros por macrocoberturas Incluye el saldo neto de las variaciones, positivas o negativas, en el valor razonable de del importe cubierto de pasivos financieros incluidos en coberturas contables del riesgo de tipo de interés de carteras de instrumentos financieros, atribuidas exclusivamente a dicho riesgo

Estados contables (2) 1. Intereses y rendimientos asimilados 2. Intereses y cargas asimiladas 3. rendimientos de instrumentos de capital A) MARGEN DE INTERMEDIACIÓN 5. comisiones percibidas 6. Comisiones pagadas 8. Resultado de operaciones financieras (neto) 9. Diferencias de cambio (neto) B) MARGEN ORDINARIO 12. Otros productos de explotación 13. Gastos de personal 14. Otros gastos generales de administración 15. Amortización 16. Otras cargas de explotación C) MARGEN DE EXPLOTACIÓN 17. Pérdidas por deterioro de activos (neto) 18. Dotaciones a provisiones (neto) 21. Otras ganancias 22. Otras pérdidas D) RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS 23. Impuesto de Sociedades 24. Dotación obligatoria a obras y fondos sociales E) RESULTADO DE LA ACTIVIDAD ORDINARIA 25. Resultado de las operaciones interrumpidas (neto) F) RESULTADO DEL EJERCICIO

Ratios de rentabilidad ROA=BN/AT ROE=BN/FP RORWA=BN/APR BN/Productos financieros Margen de intermediación/Productos financieros Margen ordinario/Productos financieros

Ratios bursátiles PER Precio/valor contable Dividendo / precio

Ratios de liquidez Caja y bancos centrales/Activo total Préstamos/Activo total Préstamos/Depósitos

Ratios de solvencia: Basilea II CORE capital ratio= (capital + reservas+minoritarios+ beneficios retenidos – fondo de comercio – otros intangibles)/total activos ponderados por riesgo Ratio BIS= recursos propios computables / total activos ponderados por riesgo, debe ser al menos del 8%

Ratios de solvencia Recursos propios/Activo total Inmovilizado medio/Fondos propios medios En cualquier caso, el riesgo de insolvencia debe mirarse a través de otros indicadores (rating, analistas)

Ratios de riesgo Ratio de morosidad= créditos dudosos/ (total cartera de créditos + avales + resto riesgos de firma) Ratio de cobertura= volumen de fondos de provisión/volumen de créditos dudosos Créditos dudosos son aquellos saldos vencido hace 3 meses y no cobrados más los saldos vencidos o no sobre los que existen dudas razonables

Ratios de eficiencia Partidas de la cuenta de resultado sobre activos totales medios El ratio de eficiencia más común es el que sale de comparar los gastos generales de administración (personal y otros) entre el margen ordinario