ADMINISTRACION DEL CAPITAL DE TRABAJO Ciclo Operativo y Ciclo de Efectivo

Ciclo Operativo y Ciclo de Efectivo Inversiones de CP Efectivo PCCC = Ctas.Cobrar Prom. Venta a Crédito/360 PCI = Inventario Prom Costo Venta/360 Cuentas a Cobrar Inventarios PCCP = Ctas. Pagar Prom. Costo Venta/360

Ciclo Operativo y Ciclo de Efectivo Cambios de preferencia Competencia Mercados Financieros Tecnología Gobierno Eventos Mundiales ¿En cuánto se deberá incrementar el inventario? ¿Se ofrecerán condiciones al contado o a crédito a los clientes? ¿Cómo hacer los cobros en efectivo? ¿Cuál será la tecnología apropiada para la producción? Compra de Inventario Venta de Inventario Efectivo Recibido Período conversión de Ctas a Cobrar (PCCC) (45 días) Período conversión de Inventario (PCI) (45 días) Período conversión de Ctas a Pagar (PCCP (30 días) Ciclo conversión de Efectivo (60 días) Efectivo pagado por Inventario ¿Se solicitarán fondos prestados o se pagará en efectivo? Ciclo Operativo (90 días)

La meta de la empresa es reducir su ciclo de conversión de efectivo tanto como sea posible sin perjudicar sus operaciones. Ello mejoraría las utilidades porque mientras más prolongado sea el ciclo, mayor será la necesidad de financiamiento externo, el cual tiene un costo.

Capital de Trabajo - DETERMINACION Nivel de los activos circulantes fijados como meta La forma cómo se financiarán los activos circulantes Pasivos Circulantes Activos Circulantes Capital de Trabajo Deuda de Largo Plazo Decisiones de Inversión Decisiones de Financiamiento Activos Fijos Tangibles Intangibles Patrimonio Neto Minimizar MONTO REQUERIDO Minimizar COSTO

Capital de Trabajo - FINANCIACION Nivel de los activos circulantes fijados como meta La forma cómo se financiarán los activos circulantes Pasivos Circulantes Activos Circulantes Capital de Trabajo Deuda de Largo Plazo + Patrimonio Neto Decisiones de Inversión Activos Fijos Tangibles Intangibles Minimizar MONTO REQUERIDO Minimizar COSTO

Capital de Trabajo - FINANCIACION El KT puede financiarse en diferente grado: con $ propio o ajeno con deudas de corto y largo plazo Caja y Banco Deudores x Vta Inventarios Proveedores Deudas CP Caja y Banco Deudores x Vta Inventarios Deudas CP Deudas LP Deudas LP Patrimonio Neto Patentes Rodados Inmuebles Patentes Rodados Inmuebles Patrimonio Neto

Capital de Trabajo - FINANCIACION El KT puede financiarse en diferente grado: con $ propio o ajeno con deudas de corto y largo plazo Proveedores Deudas CP Caja y Banco Deudores x Vta Inventarios Caja y Banco Deudores x Vta Inventarios Deudas LP Patrimonio Neto Patentes Rodados Inmuebles Patentes Rodados Inmuebles Deudas LP Patrimonio Neto

Gestión del Capital de Trabajo Caja y Banco Deudores x Vta Inventarios Proveedores Deudas CP Decisiones de Inv. y Fin. de Largo Plazo Deudas LP SUMA INVOLUCRADA ($) Decisiones de Cap. de Trabajo Patentes Rodados Inmuebles Patrimonio Neto CANTIDAD DE DECISIONES ¿Cuál debe ser la cantidad de efectivo que se debe mantener a mano para pagar las cuentas? ¿Qué cantidad de materia prima debería ordenarse? ¿Qué cantidad de crédito debería otorgarse a los clientes?

Políticas de INVERSIÓN de Capital de Trabajo Costo ($) Costo total de mantenimiento Punto mínimo Costos de Mantenimiento Costos por faltantes Cantidad óptima de activos corrientes = Mínimo costo Monto de activo corriente ($)

Ejemplo Costos de mantenimiento del efectivo

Políticas de INVERSIÓN de Capital de Trabajo Monto de activo corriente ($) Costo ($) Costos de Mantenimiento Costos por faltantes Punto mínimo Costo total de mantenimiento Cantidad óptima de activos corrientes = Mínimo costo Política relajada Costo ($) Punto mínimo Costo total de mantenimiento Política restrictiva Costos de Mantenimiento Costos por faltantes Monto de activo corriente ($) Cantidad óptima de activos corrientes = Mínimo costo