UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA ECOTEC. ISO 9001:2008 1 Lic. Mónica A. Pérez Zulueta. M.Sc. DOCENTE UNIVERSIDAD ECOTEC Materia. Dirección Financiera Hotelera Tema.

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1 UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA ECOTEC. ISO 9001:2008 1 Lic. Mónica A. Pérez Zulueta. M.Sc. DOCENTE UNIVERSIDAD ECOTEC Materia. Dirección Financiera Hotelera Tema III. Decisiones de inversión a corto plazo. Componentes del capital de trabajo.

2 UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA ECOTEC. ISO 9001:2008 Bibliografía. Básica: “Evaluación Operacional y Financiera aplicada a la Industria Hotelera”. Autor: Adolfo Scheel, Editorial: Universidad Externado de Colombia. ”Administración Financiera Corporativa”. Autor: Emery / Finnerty, Editorial: Prentice-Hall Complementaria: ”Principios de Administración Financiera”. Autor: Van Horne, Editorial: Prentice-Hall DESARROLLO Para explorar los conocimientos previos de los estudiantes sobre el tema que se impartirá, se rememorarán los contenidos recibidos en la materia de Contabilidad Hotelera, a través de preguntas tales como: ¿Qué representan el activo y el pasivo? ¿Cómo se clasifican estas masas patrimoniales? ¿Cuál es la ecuación fundamental de la contabilidad? Lo cual dará paso a introducirnos en la gestión del capital de trabajo, su explicación y políticas.

3 UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA ECOTEC. ISO 9001:2008 CAPITAL DE TRABAJO Son los fondos o recursos con que opera una empresa a corto plazo, después de cubrir las deudas con vencimientos a corto plazo o deudas corrientes. AC PC CAPITAL DE TRABAJO

4 UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA ECOTEC. ISO 9001:2008 CAPITAL DE TRABAJO Se calcula: ACTIVO CIRCULANTE – PASIVO CIRCULANTE (AC) (PC) Efectivo en caja y banco Efectos y Cuentas por cobrar Pagos anticipados Inventarios Efectos y Cuentas por pagar Préstamos bancarios Cobros anticipados Gastos acumulados por pagar

5 UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA ECOTEC. ISO 9001:2008 CAPITAL DE TRABAJO. POLÍTICA DE INVERSIÓN Y FINANCIACIÓN Activo Circulante = 500 MD y Pasivo Circulante = 400 MD Capital de trabajo = 500 – 400 = 100 MD Para incrementar las ventas, la empresa necesita aumentar su capital de trabajo y decide solicitar un préstamo bancario a corto plazo por 60 MD LO LOGRARÁ ?

6 UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA ECOTEC. ISO 9001:2008 CAPITAL DE TRABAJO. POLÍTICA DE INVERSIÓN Y FINANCIACIÓN Activo Circulante = 560 MD y Pasivo Circulante = 460 MD Modificado Modificado Capital de trabajo = 560 – 460 = 100 MD El Capital de trabajo no fue modificado con la decisión de solicitar un préstamo a corto plazo.

7 UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA ECOTEC. ISO 9001:2008 CAPITAL DE TRABAJO. POLÍTICA DE INVERSIÓN Y FINANCIACIÓN Activo Circulante = 500 MD y Pasivo Circulante = 400 MD Capital de trabajo = 500 – 400 = 100 MD Sin embargo, si la decisión fuera solicitar un préstamo bancario a largo plazo. QUÉ PASARÍA ?

8 UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA ECOTEC. ISO 9001:2008 CAPITAL DE TRABAJO. POLÍTICA DE INVERSIÓN Y FINANCIACIÓN Activo Circulante = 560 MD y Pasivo Circulante = 400 MD Modificado Capital de trabajo = 560 – 400 = 160 MD El Capital de trabajo fue modificado con la decisión de solicitar un préstamo a largo plazo.

9 UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA ECOTEC. ISO 9001:2008 SOLO SE PODRÁ INCREMENTAR CAPITAL DE TRABAJO UTILIZANDO FUENTES DE FINANCIACIÓN A LARGO PLAZO O PERMANENTES. FINANCIACIONES PERMANENTES = PRÉSTAMOS A LARGO PLAZO (FA) + PATRIMONIO (FP)

10 UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA ECOTEC. ISO 9001:2008 LAS INVERSIONES EN CAPITAL DE TRABAJO INCIDEN EN LA RENTABILIDAD ECONÓMICA DE LA EMPRESA Efectos del cambio de las razones en las utilidades y el riesgo Razón Cambio en la razón Efecto en las utilidades Efecto en el riesgo AC/AT AumentoDisminucióndisminución DisminuciónAumento PC/AT AmentoAumento Disminución

11 UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA ECOTEC. ISO 9001:2008 LAS DECISIONES FINANCIERAS A CORTO PLAZO ESTÁN ESTRECHAMENTE VINCULADAS A LAS ACTIVIDADES OPERATIVAS DE LA EMPRESA ¿ Cuales son esas actividades operativas en la empresa ?

12 UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA ECOTEC. ISO 9001:2008 ACTIVIDADES OPERATIVAS DE LA EMPRESA Compra de materias primas, materiales, mercancías o servicios Pago de las compras Proceso de producción o servicios Venta de la producción o el servicio Cobro de las ventas

13 UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA ECOTEC. ISO 9001:2008 CICLO OPERATIVO O DE EXPLOTACIÓN Tiempo que transcurre desde la recepción de las materias primas, materiales o mercancías, hasta el cobro a los clientes

14 UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA ECOTEC. ISO 9001:2008 CICLO OPERATIVO O DE EXPLOTACIÓN PERÍODO DE INVENTARIO + PERÍODO DE CRÉDITO A CLIENTES

15 UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA ECOTEC. ISO 9001:2008 CICLO DE CAJA O DE EFECTIVO Tiempo que transcurre desde que se paga en efectivo a los suministradores por los productos o servicios recibidos, hasta que se cobra a los clientes.

16 UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA ECOTEC. ISO 9001:2008 CICLO DE CAJA O DE EFECTIVO CICLO OPERATIVO - PERÍODO DE CRÉDITO A SUMINISTRADORES

17 UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA ECOTEC. ISO 9001:2008 CAPITAL DE TRABAJO NECESARIO Cantidad de dinero que se necesita para cubrir las actividades operativas de la empresa, partiendo de los ciclos promedios actuales de comportamiento de cada una de esas actividades.

18 UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA ECOTEC. ISO 9001:2008 Reglas para la determinación de la Variación de Capital de Trabajo Aumentos de capital de trabajo Disminuciones de capital de trabajo Aumentos de Activos circulantes Disminución de Pasivos circulantes Disminución de Activos circulantes Aumentos de Pasivos circulantes Si, CT CT Aum. Neto de CT > Si, CT CT Dism. Neta de CT >

19 UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA ECOTEC. ISO 9001:2008 TEMÁTICA II: INDICADORES DE PRODUCCIÓN El valor de los indicadores es el resultado de la medición y se forma del valor de comparación contra los resultados esperados e incluso contra resultados históricos, siendo en ambos casos un punto de partida del análisis. El objetivo de los indicadores es el de observar las tendencias en un lapso de tiempo ya que con los resultados obtenidos se aplican medidas correctivas y se detectan áreas de oportunidad que coadyuven al logro de los objetivos. La alta dirección del hotel debe tomar tres clases de decisiones de carácter financiero: decisiones operativas, de inversión y de financiación. En las tres se resume la función financiera. Estas decisiones deben conducir a resultados y éstos a su vez deben ser medidos a través de los indicadores y sus respectivos índices. Los índices tradicionales, aunque siguen siendo válidos, no reflejan completamente la situación financiera de la empresa, existen nuevos elementos de medición. Veamos algunos de ellos. Operativos Son aquellos indicadores de gestión que indican la generación de ingresos, el análisis de costos y Gastos y los márgenes de rentabilidad en los diferentes niveles del Estado de resultados

20 UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA ECOTEC. ISO 9001:2008 % Ocupación Total de Cuartos ocupados entre total de cuartos disponibles Tarifa Promedio Total de Ingresos de Habitaciones entre total de cuartos ocupados Tarifa Promedio All inclusive Total de Ingresos All inclusive entre total de huespedes REVPAR (Revenue per available rooom) Ingreso por cuarto disponible. Total de Ingresos del hotel entre total de cuartos disponibles Cheque PromedioTotal de Ingresos de Alimentos y/o bebidas entre número de comensales

21 UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA ECOTEC. ISO 9001:2008 % Costo de Habitaciones a ingresos de habitaciones Total del Gasto del Departamento – Gastos operacionales y nómina entre el total de ingresos de habitaciones % costo de Alimentos y/o bebidas Total del costo neto de Alimentos y/o bebidas entre el total de ingresos de alimentos y/o bebidas Costo por huespded total del hotel Total de costos y gastos operacionles entre el número de huespedes del hotel Costo por cuarto ocupado total Total de costos y gastos operacionales del hotel entre el número de cuartos ocupados. Gastos indirectos: % Gastos de Administración a Ingresos totales% Gastos de Promoción y publicidad a ingresos totales % Gastos de Mantenimiento a ingresos totales % Gastos de energéticos (agua,luz y combustible) a ingresos totales Total del gasto de cada Gasto indirecto entre total de ingresos x100 Utilidad Bruta de operaciónTotal de utilidad bruta de operación entre total de ingresos x 100. Nota: UBO = total de ingresos menos total de costos y gastos, directos e indirectos.