Los resultados del mercado asegurador Análisis de la performance técnica y financiera XIII Conferencia de la Industria del Seguro

El mercado de seguros en el

© Deloitte & Co. S.A.. 3 Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N. El mercado de seguros Composición y crecimiento Patrimoniales 55% Personas 19% ART 26% 27% + 32% + 37% + Medido en términos de las primas emitidas al 31 de marzo de Mercado asegurador 33% +

© Deloitte & Co. S.A.. 4 Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N. Crecimiento del mercado de seguros Evolución de los principales segmentos AP 31% Incendio 50% Vida Colectivo 34% ART 27% Autos 38% Segmentos más significativos del mercado de seguros Mercado 33%

© Deloitte & Co. S.A.. 5 Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N. Crecimiento del mercado de seguros Los segmentos más y menos dinámicos Incendio + 50% 1 Robo + 50%. 2 Otros Riesgos + 41% 3 Vida Ind. + 41% 4 Retiro + 11%. RC + 23%. Granizo + 25%.

Los resultados en los seguros patrimoniales 6

© Deloitte & Co. S.A.. Resultados de los seguros patrimoniales Evolución 7 Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N.

Resultados Financieros 8

© Deloitte & Co. S.A.. Resultados de los seguros patrimoniales Evolución 9 Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N.

© Deloitte & Co. S.A.. Resultados financieros de seguros patrimoniales Factores claves para la mejora de la rentabilidad. 10 Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N., el B.C.R.A. y la B.C.B.A SUBA DE LA TASA DE INTERÉS La tasa de interés en pesos a la que acceden las aseguradoras aumentó en 2014 un 39% respecto del SUBA DEL TIPO DE CAMBIO El tipo de cambio del dólar estadounidense subió un 49% en 2014 incidiendo en la suba de las inversiones denominadas en esa moneda. SUBA EN LA COTIZACIÓN DE TÍTULOS La cotización de activos financieros, principalmente las inversiones en títulos BODEN 2015 y BONAR 2017 se incrementaron en 2014 en promedio un 47%. % 39%49%47% U$S

© Deloitte & Co. S.A.. 11 Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N. Resultados financieros de seguros patrimoniales Composición de las carteras de inversiones.

© Deloitte & Co. S.A.. 12 Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N. Aportaron el 17% de la rentabilidad financiera total En 2013 representaban un 34% de la cartera. El rendimiento promedio fue del 20% El rendimiento de los PF aumentó un 39%. Resultados financieros de seguros patrimoniales Composición de las carteras de inversiones.

© Deloitte & Co. S.A.. 13 Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N. El rendimiento promedio fue del 32% Representaron el 25% de la rentabilidad financiera total Las principales cotizaciones de subieron 47% Se incluyen Lebacs cuyas tasas subieron en Resultados financieros de seguros patrimoniales Composición de las carteras de inversiones.

© Deloitte & Co. S.A.. 14 Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N. Aportaron el 17% de la rentabilidad financiera total Fueron los activos más elegidos para cumplir con el inc. K) El rendimiento promedio fue del 22% Los activos en que invierten son principalmente en pesos. Resultados financieros de seguros patrimoniales Composición de las carteras de inversiones.

© Deloitte & Co. S.A.. 15 Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N. Es el tipo de inversión que más creció en las carteras. Representaron el 12% de la rentabilidad financiera total Fue el tipo de inversión más rentable de la cartera (38%) La rentabilidad se vio favorecida por la suba del dólar. Resultados financieros de seguros patrimoniales Composición de las carteras de inversiones.

© Deloitte & Co. S.A.. 16 El Inciso K y los seguros patrimoniales Requisitos del inciso k 6/2013 Inicio de la regulaciónTransiciónCumplimiento nueva regulación 9/2014 Retiro ART Patrimoniales Vida 6/ % 5% 10% 12% 13% 7% 14% 8% 18% Mercado12%13%14% 2/2014 Cambio de regulación Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N.

© Deloitte & Co. S.A /2013 Inicio de la regulaciónTransiciónCumplimiento nueva regulación 9/2014 ART Patrimoniales Vida y Retiro 6/ Mercado /2014 Cambio de regulación 3/ %12%15%10% Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N. Resultados financieros de seguros patrimoniales Composición de las carteras de inversiones.

© Deloitte & Co. S.A.. 18 Desafíos asociados a las regulaciones del inciso k. Calce de reservas 1 Falta de activos 2 Plazos 3 Renta 4

© Deloitte & Co. S.A.. 19 Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N. El Inciso K y los seguros patrimoniales Calce de inversiones Estructura de las inversionesAfectación de las inversiones

© Deloitte & Co. S.A.. 20 Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N. El Inciso K y los seguros patrimoniales Calce de inversiones con la duración de los pasivos Cancelación de pasivos en seguros patrimoniales a lo largo del tiempo

© Deloitte & Co. S.A.. 21 Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N., CNV y CAFCI Necesidades de inversiones K Fondos Inc. K al 31/3/2014 $ M Nuevas incorporaciones $8.800 M Fondos Inc. K al 30/9/2014 $ M Oferta de inversiones Nuevas ON entre 1/1/2014 y el 30/6/2014 $ M. Fondos de Infraestructura al 31/3/2014 $3.398 M. Fondos Pymes al 31/3/2014 $3.234 M. El Inciso K Escases de activos elegibles

22 38% 36% 21% Obligaciones Negociables Fondos Infraestructura Fondos PYME Fuente: S.S.N., CNV y CAFCI al 31 de marzo de 2014 El Inciso K en los seguros patrimoniales Rentabilidad de los activos (1) Corresponde a la rentabilidad estimada al 31 de marzo de 2014 de la totalidad de la tenencia en ON de las aseguradoras patrimoniales. (1)

Resultados técnicos 23

© Deloitte & Co. S.A.. Resultados de los seguros patrimoniales Evolución 24 Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N.

© Deloitte & Co. S.A.. 25 Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N. al 31 de marzo de Aseguradoras patrimoniales y mixtas Los resultados del 2014 Primas 100% Siniestros -52% Gastos producción -26% Gastos explotación -28% Rdo. técnico -6% Rdo. financiero 19% Rdo. final 10%

© Deloitte & Co. S.A.. 26 Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N. Aseguradoras patrimoniales y mixtas Los segmentos más rentables Segmento Resultado técnico Contribución marginal Participación Vida colectivo12%49%14% T. Mercaderías16%35%5% Acc. Personales4%39%3% Otros riesgos patrimoniales -1%28%3% Combinado familiar -2%27%6%

© Deloitte & Co. S.A.. 27 Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N. al 31 de marzo de Aseguradoras patrimoniales y mixtas Los resultados del 2014 en Automóviles Primas100% Siniestros netos-64% Gastos producción-24% Gastos explotación-26% Resultado técnico-13%

© Deloitte & Co. S.A.. 28 Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N. Aseguradoras patrimoniales y mixtas Los segmentos con mayores pérdidas Segmento Resultado técnico Contribución marginal Participación Autos-13%12%51% Incendio-27%-3%5% Agro-30%-8%3%

© Deloitte & Co. S.A.. 29 Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N. al 31 de marzo de Aseguradoras patrimoniales y mixtas Evolución de la solvencia

Los resultados en riesgos del trabajo 30

© Deloitte & Co. S.A.. Resultados de riesgos del trabajo Evolución 31 Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N.

© Deloitte & Co. S.A.. 32 Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N. al 31 de marzo de Riesgos del trabajo Los resultados del 2014 Primas100% Siniestros-88% Gastos producción-6% Gastos explotación-13% Resultado técnico total-9% Resultado financiero25% Resultado final10% 6% + 3% + -

© Deloitte & Co. S.A.. 33 Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N. al 31 de marzo de Riesgos del trabajo Perfil de las inversiones

© Deloitte & Co. S.A.. 34 Fuente: Deloitte en base a información publicada por la S.S.N. al 31 de marzo de Riesgos del trabajo Evolución de la solvencia

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