Perfeccionamientos al Sistema Previsional de Chile Cristián Larroulet Libertad y Desarrollo Abril 2006

La reforma previsional nos permitió... Desactivar una bomba de tiempo que nos llevaba al desequilibrio social : 60% de los ancianos sin pensión, y económico : déficit fiscal entre 8 y 20% del PIB. Población Pasiva son las mujeres de 60 años y más y hombres de 65 años y más. Población Activa se refiere a las mujeres mayores de 15 años y menores de 60 y hombres mayores de 15 y menores de 65 años) Fuente: Celade Población Activa Población Pasiva

La reforma previsional nos permitió... Un mayor desarrollo Corbo Schmidt-Hebbel (2003) 3,1 1,0 0,5 tasa crecimiento prom tasa crecimiento prom Mayor crecimiento: 1,5 Reforma previsión otros

Crece el empleo: (tasas de variación porcentual) El desempleo cae entre 0.7 y 2.1 puntos. Los salarios en el sector formal crecen entre 2.2% y 5.3% Fuente: Edwards y Cox (2002);. Corbo y Schmidt-Hebbel (2003) La reforma previsional nos permitió... Un aumento en el ingreso de los trabajadores 5,4 -1,2 4, empleo formalempleo informal empleo total

La reforma previsional nos permitió... Reducir la pobreza entre los mayores de edad Fuente: Elaborado a partir de Casen ,40% 75,70% 84,30% 81,40% 84,80% 88,60% 90,30% 50% 55% 60% 65% 70% 75% 80% 85% 90% 95% menos de 10 Años de edad 10 a 2021 a 3031 a 4041 a 5051 a 6061 o mas Porcentaje de no pobres

La reforma previsional nos permitió… Pagar mejores pensiones Pensión Promedio Sistema Antiguo $ Pensión Promedio Sistema Nuevo $ Fuente: AGAFP

1981 (%) 2005 (%) Trabajadores Cotizantes Trabajadores Ocupados 5268 La reforma previsional nos permitió... que más trabajadores estuvieran protegidos Fuente: AGAFP

Después de 25 años debemos perfeccionarla para... Según encuesta Casen 2000, cotiza un 94% de los ocupados con contrato de trabajo, un 78.2% de los asalariados Atraer a los trabajadores independientes

meses cotizados meses cotizados meses sobre 15 años meses con trabajo Total52.4%84.4% Hombres59.8%80.8% Mujeres43.8%89.0% 15 a 18 años19.2%80.2% 19 a 24 años35.2%82.0% 25 a 34 años47.0%84.6% 35 a 44 años56.0%83.9% 45 a 54 años66.8% 87.5% 55 a 64 años63.4%81.2% 65 y más38.7%85.3% Después de 25 años debemos perfeccionarla para... Fuente: Arenas, Behrman, Bravo (2004) Aumentar la densidad de cotización que el desempleo y la informalidad no permiten

Después de 25 años debemos perfeccionarla... Para mejorar las pensiones de las mujeres Reciben pensiones mas bajas Acceden menos a la garantía de pensión mínima Pero entran a trabajar después, jubilan antes, y viven mas años Sin embargo acceden a pensiones de sobrevivencia, lo que debiera considerarse al evaluar su cobertura.

Después de 25 años debemos perfeccionarla para... Para tener un mejor pilar solidario Fuente: SAFP, presentacion al Consejo Asesor para la Reforma Previsional pensionados Hombres: Un 35% aprox. no autofinancia una pensión superior a la mínima, ni accede a la garantía del Estado. Hoy, un 12% recibe Pasis, quedando sin cobertura un 25% de la población mayor de 65 años. Mujeres: Un 65% aprox. no autofinancia una pensión superior a la mínima, ni accede a la garantía del Estado. De ellas, un 68% son casadas y un 6% son solteras con pensión de alimentos. Queda sin cobertura un 16,7%. Hoy, un 12% recibe Pasis.

Después de 25 años debemos perfeccionarla... Y tenemos la situación fiscal que lo permite Largo Plazo A+B4.44,22,91,82,7 A) Costo transición4.03,72,40,90,0 Déf. Operacional2.72,41,60,80,0 Bonos Reconocimiento1.31,30,80,10,0 B) Costo Permanente0.40,50,50,92,7 Pensiones Mínimas 0.00,10,10,31,1 Pens.Asistenciales 0,40,40,40,61,6 Supuestos considerados Crecimiento producto4,63,93,63,33,0 Crecimiento salarios reales3,93,02,72,42,1 Rentabilidad5,75,04,64,34,0 Fuente: FMI Necesidades fiscales del sistema de pensiones ( como % Pib)

Después de 25 años debemos perfeccionarla para... Mejorar la cobertura y el nivel de las Pensiones OFERTA: Economías de escala. Giro único Productos homogéneos calidad de servicio banda de rentabilidad Restricciones de precio Barreras de entrada DEMANDA: Consumo obligatorio Beneficios de largo plazo Costos de informarse Baja elasticidad Una industria con características complejas

Propuestas para perfeccionar el sistema.... Pensión Mínima: 1.- En torno a un 70% del salario mínimo y superior en un 50% a la Pensión Asistencial. 2.- Establecer una Pensión Mínima Graduada a partir de un cierto nivel de esfuerzo de ahorro y que premie con una pensión más alta a los que se esfuerzan más. 3.-Mantener la Pensión Asistencial mejorando la focalización en los sectores de menores ingresos. Es necesario una nueva ficha CAS que considere la movilidad social Densidad: 4.- Facilitar superación de lagunas con cotización adicional, permitir que por negociación se realice aporte de la empresa y se destine parte de indemnización de años de servicio a ahorro previsional. 5.-Incentivo a la cotización de sectores de menores ingresos estableciendo mecanismo de subsidio estatal. 6.-Establecimiento de un sistema de APV colectivo. 7.-Para las personas que ingresen al mercado laboral establecer una edad de jubilación móvil relacionada con la expectativa de vida de la población.

: Mujer:: 8.- Incentivar la cotización adicional con un subsidio estatal 9.-Pensión Mínima gradual Flexibilidad laboral y políticas públicas para facilitar empleo femenino Independientes: 11.- Utilizar el instrumento tributario como una opción por defecto que estimule la cotización de los trabajadores por cuenta propia Financiamiento: 12.- Descartar un alza en las cotizaciones (impuesto al trabajo) y de impuestos generales. Mantener disciplina fiscal estableciendo un Fondo de Ahorro Previsional (**) cuyos intereses se destinen al financiamiento del pilar solidario Rentabilidad: 13.- Estimular competencia por rentabilidad ampliando la banda de la garantía mínima de retorno (*) (*) Ver J.A.Olivares “The effect of Regulation on the Investments Behavior of PPF” (**) Proyecto de ley de responsabilidad fiscal propone 900 millones de UF, que es equivalente a 24% del pib de Propuestas para perfeccionar el sistema....

Rentabilidad: 14.- Flexibilización de inversiones (simplificar límites, autoregulación, ampliación de posibilidades en el extranjero) Permitir cobro por saldo administrado, con lo cual se refuerza competencia en variable de mayor sensibilidad. Costos: 16.- Separar y eliminar giro único a función de administración de cuentas y recolección de fondos AFP mantiene giro único en administración de inversiones, publicidad y atención al público (con flexibilidad para compartir sucursales pero impidiendo todo riesgo de licuación) Permitir flexibilización de cobros a través de introducir descuento por permanencia. Propuestas para perfeccionar el sistema....

La Política Pública de una Reforma: No olvidar que dadas las características del sistema de pensiones los incentivos para utilizar los fondos ahorrados con fines distintos a una buena pensión son altos. Chile ha sido un innovador al introducir el sistema de capitalización. Una de las fuentes de prestigio a nivel internacional es precisamente esta reforma. Por ello sus reformas han sido graduales y de alto consenso técnico. Hay que generar las condiciones para que el sistema se perfeccione dentro de un diseño de libre elección del trabajador, competencia entre administradores con giro único y mantención del rol regulador y no operador del Estado. Esas son las claves del éxito. Propuestas para perfeccionar el sistema....

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