Portafolios de inversión Melanie Montesdeoca. Diana Párraga. Portafolios de inversión

Que es un portafolio de inversión ? Un conjunto de activos financieros de una persona natural o inversionista institucional Contiene una combinación de bonos, acciones, bienes raíces y equivalentes de caja Objetivo: La mejor rentabilidad con un adecuado riesgo 3

El propósito básico que persigue la elaboración de un portafolio de inversión, va dirigido a lograr una evaluación, un significado y una respuesta a los posibles resultados de una inversión, tales como la rentabilidad y flujos de efectivo, generados en cualquier transacción que suponga disposición o compromiso de fondos y su recuperación en estas operaciones financieras. La variabilidad de los posibles resultados de un proyecto de inversión, sean activos físicos o financieros, se refiere a la diferencia o distancia de los resultados potenciales con respecto a un resultado que llamamos valor esperado

Uno de los mecanismos más recurridos por los administradores de portafolios de inversión es la elaboración de curvas de rendimiento basándose en la construcción de plazos de tasa de interés, esto es, la construcción de una gráfica que indica el rendimiento que tendrán diversos instrumentos al vencimiento. Debemos anotar que el rendimiento de un instrumento generalmente va acompañado con un determinado riesgo de que ocurra o no dicho rendimiento esperado y éste generalmente es determinado por el tiempo o plazo del mismo.

Así, podemos obtener diversas formas de curvas de rendimiento como son: La curva normal de rendimiento que es aquella que presenta una pendiente positiva. · La curva de rendimiento invertida la cual interpreta generalmente que los instrumentos a menor plazo tienen mayores rendimientos que los instrumentos de mayor plazo . · La curva de rendimiento horizontal la cual indica un mismo rendimiento independientemente de los plazos de vencimiento.

QUE TIPO DE PORTAFOLIOS EXISTEN Los principales tipos de portafolios son: De renta fija: integrado solo por los valores de rentas fija. De renta variable: integrado por instrumentos de inversión de renta variable. Corporativo : integrados por posiciones accionarias de empresas cerradas. Patrimonial : integrados por valores de renta fija, variable y de valores corporativo. De instrumentos financieros derivados : integrados por instrumentos financieros derivados como futuros , opciones y swaps . Mixtos :en los cuales se incluyen activos de diversa índole como instrumentos de renta fija ,renta variable, etc.

Para que se construyen portafolios de inversión ? Diversificación Eficiencia en inversión Poder de negociación Cumplir con unos objetivos de inversión 3

El Proceso : OBJETIVOS INVERSIONISTA ACCIONES PASIVA MEZCLA ACTIVOS FILTRO Y SELECCIÓN RENTA FIJA MEDICIÓN AJUSTES RETORNOS Y VARIACIÓN ACTIVOS ACTIVA OTROS 37

Las Etapas : META: Maximizar la rentabilidad para un nivel de riesgo dado. 1. Determinar necesidadesdel pasivo. 2. Construcción del portafolio. 4. Monitoreo continuo 3. Administración del portafolio. 38

Determinar las necesidades del cliente 1 1. Objetivos de inversión. 2. Tolerancia al riesgo. 3. Restricciones de inversión. 4. Horizonte de tiempo. 39

Construcción del portafolio 2 1. Asignación del gerente de portafolio. 2. Metas de riesgo y rentabilidad. 3. Estructura de portafolio (Selección tipo de activos). 41

Administración del portafolio 3 1. Filtro y selección de las inversiones 2. Administración del riesgo. 3. Excelencia en la ejecución de compras y ventas. 44

4 Monitoreo continuo 1. Información directa del mercado. 2. Seguimiento a las políticas de riesgo y metas de rentabilidad. 48

RELACION RIESGO - RENTABILIDAD EL RETO Aumentar el Rendimiento Disminuir el Riesgo 31

RENTABILIDAD RIESGO Ganancia en el valor del dinero en el tiempo. Beneficio financiero asociado a una inversión. Incluye valorización y rendimientos RIESGO Medida de la posibilidad de perder en una inversión. De que una inversión no sea tan rentable como se espera. Se diferencia de la incertidumbre en que es medible. Se mide con la desviación estándar de la rentabilidad. 3 32

Clases de riesgo : JURÍDICO Pérdida derivada de situaciones de orden legal que puedan afectar la titularidad de las inversiones o la efectiva recuperación de su valor. SOLVENCIA Posibilidad de pérdida o de no recuperación de la inversión, causada por el deterioro en la estructura financiera del emisor o garante de un título. 4

Clases de riesgo : CONTRAPARTE Incumplimiento por parte de la entidad con quien se efectúa un negocio. MADURACIÓN Riesgo representado en el plazo de las inversiones efectuadas, entendiendose como el tiempo restante entre la fecha actual y el vencimiento del título, que da mayor oportunidad para que cualquier otro riesgo se presente. 4

Clases de riesgo : OPERATIVO Posibilidad de errores durante la gestión operativa. LIQUIDEZ Negociabilidad del título en el mercado. Capacidad de un activo de ser convertido en efectivo sin perder 4

Clases de riesgo : DE MERCADO DURACIÓN Exposición a la tasa de interés. Mide los cambios en el VPN de los títulos debidos a cambios en la tasa de interés. ACCIONES Volatilidad en el precio. Se mide con la varianza, la desviación estandar o el coeficiente de variación del precio de cada acción. 4

Te recomendamos que antes de escoger un fondo para invertir definas cuales son tus necesidades y tus planes de ahorro... Objetivo de Inversión ¿Liquidez? ¿Rendimiento? Para calcular el rendimiento de un portafolio se utilizará la siguiente fórmula: Donde rp es el rendimiento del portafolio, W1 es el valor del portafolio en el tiempo 1 y W0 es el valor del portafolio en el tiempo 0.

EJEMPLO: Por ejemplo, un portafolio cuyo valor el día de hoy es de 258,500.00 pesos y mañana fuera de 263,438.00 pesos, su rendimiento sería el siguiente: Por ejemplo, un portafolio cuyo valor el día de hoy es de 258,500.00 pesos y mañana fuera de 263,438.00 pesos, su rendimiento sería el siguiente: En la realidad, nadie puede saber a ciencia cierta cual será el valor del portafolio en el día 1.

¿Cuáles son los Beneficios de aperturar un Portafolio de Inversión? Acceso a administradores de portafolios profesionales. Evaluación permanente de emisores del mercado por parte del Departamento de Análisis del Banco del Pacífico. Respaldo y supervisión del Comité de Inversiones, integrado por altos ejecutivos del Banco del Pacífico-Grupo Financiero. Información de mercado actualizada y permanente. Los rendimientos más altos de acuerdo a su perfil de riesgo. Aportes o retiros muy flexibles, de acuerdo a la composición del portafolio.

¿Cuáles son los requerimientos para ingresar a un Portafolio de Inversión? Mínimo de inversión USD$100.000. Llenar el formulario de perfil del cliente, datos personales, referencias bancarias y comerciales que se encuentra adjunto a este documento. Fotocopia de la cédula en caso de ser persona natural, fotocopia de constitución de la compañía, RUC y representante legal en caso de ser persona jurídica. Firmar un mandato de inversión, el cual especifica los parámetros generales del portafolio.

IMPORTANCIA Ahora tocaremos la medida que hace de los portafolios los instrumentos fundamentales en la funcionalidad de las finanzas modernas. Sin embargo, la situación esta vez no es tan directa como con los rendimientos, porque aquí si existe un llamado efecto compartido: riesgo- rendimiento. Una de las principales conclusiones a las que podemos llegar, es que con sólo tener la media y la desviación estándar de cada serie, era suficiente para lograr una posición financiera, que nos permitiera evaluar el conjunto tanto numérica como gráficamente. Por lo que la posición de un título o conjunto de ellos, un portafolio, por medio de un mapa de referencias es un medio idóneo para sensibilizar la aceptación o rechazo del mismo desde el punto de vista del inversionista.

Cómo hacer un bien equilibrado Portafolio de Inversiones Conseguir una buena cartera de inversiones es algo que todo el mundo necesita que hace cualquier tipo de inversión. Tener una buena difusión de las inversiones también es una buena idea, en el caso de que un área de inversiones tiene una pérdida. Aquí están algunos consejos acerca de cómo obtener una cartera de inversiones que está bien equilibrado y que debería permitir a las condiciones meteorológicas más tormentas. Al invertir en una sola área del mercado, que son más aptas para correr en una mayor pérdida en caso de que parte del mercado hace poco durante un período de tiempo determinado. Por otro lado, si diversificar suficiente, otros pueden hacer rentables las zonas pobres para el crecimiento en un área. Esto le permite seguir haciéndolo al menos razonablemente bien en algunas zonas – en otras palabras – que no todo está perdido. Diversificar en más de tipo de mercado

Cómo hacer un bien equilibrado Portafolio de Inversiones Una cartera equilibrada no sólo recurren a la negociación en diversos tipos de poblaciones, pero también debe incluir algunos elementos que son financieramente más sólida, aunque no tan alto rendimiento aumentará. A su balance comercial, deberá incluir los bonos, los fondos fiduciarios, y, posiblemente, incluso la propiedad. El director, simplemente, es que usted no quiere correr el riesgo de perder todo. Aunque las tasas de interés no son tan buenos en los vínculos, sin embargo, son estables y ofrecen una buena cobertura contra la pérdida – incluso en un lugar económicamente atado tiempo. Los fondos fiduciarios de hacerlo aún mejor con interés que los bonos, que son mucho más estables que las existencias en general, sino que también puede tener sus días malos, también. Una regla general en la inversión en acciones es que usted nunca debe invertir más de lo que quieren o pueden darse el lujo de perder. La razón es obvia – usted puede perder todo. Pero tomando un porcentaje de sus inversiones y hasta la división entre estos distintos instrumentos de inversión, usted debería ser capaz de obtener una cartera mucho más estable, y aún así terminar con algunos para la jubilación.