FLUJO DE CAJA La importancia del Flujo de Caja es que éste nos permite conocer la liquidez de la empresa, es decir, conocer con cuánto de dinero en efectivo se cuenta, de modo que, con dicha información podamos tomamos decisiones tales como: precios de sus factores o cuando mejora su tecnología. Para transformar las afirmaciones cualitativas en afirmaciones cuantitativas sobre la cantidad ofrecida, utilizamos una vez mas el concepto de elasticidad.

• cuánto podemos comprar de mercadería. • si es posible comprar al contado o es necesario o preferible solicitar crédito. • si es necesario o preferible cobrar al contado o es posible otorgar créditos. • si es posible pagar deudas a su fecha de vencimiento o es necesario pedir un refinanciamiento o un nuevo financiamiento. • si tenemos un excedente de dinero suficiente como para poder invertirlo, por ejemplo, al adquirir nueva maquinaria. • si es necesario aumentar el disponible, por ejemplo, para una eventual oportunidad de inversión.

EJERCICIO Veamos a continuación un ejemplo sencillo de cómo elaborar un Flujo de Caja Proyectado: Una empresa manufacturera cuenta con los siguientes datos: proyecciones de ventas: enero: 85000, febrero: 88000, marzo: 90000, abril: 92000. proyecciones de la compra de insumos: enero: 47000, febrero: 51000, marzo: 50000, abril: 52000. las ventas son 40% al contado, y 60% a 30 días. las compras se realizan al contado. se obtiene un préstamo del banco por 40000, el cual se debe pagar en cuotas de 5000 mensuales. los gastos de administración y ventas son el 20% de las proyecciones de ventas. proyecciones del pago de impuestos: enero: 3080, febrero: 2710, marzo: 3260, abril: 2870.

En primer lugar elaboramos nuestro presupuesto de cuentas por cobrar (esto debido a que el total de las ventas no se cobran el mismo mes en que se realizan, sino que se cobran un 40% el mes en que se realizan, y el 60% al siguiente mes, y al elaborar un Flujo de Caja, como ya hemos mencionado, debemos registrar el efectivo que realmente ingresa a o sale de la empresa):

Presupuesto de cuentas por cobrar ENERO FEBRERO MARZO ABRIL Ventas al contado (40%) Ventas al crédito a 30 días (60%) TOTAL DE VENTAS 34000 35200 36000 36800 51000 52800 54000 34000 86200 88800 90800

Flujo de Caja Proyectado (Presupuesto de efectivo) ENERO FEBRERO MARZO ABRIL INGRESO DE EFECTIVO Cuentas por cobrar Prestamos TOTAL INGRESO EN EFECTIVO Cuentas por pagar Gastos de adm. y Ventas Pagos de Impuestos TOTAL EGRESO EN EFECTIVO FLUJO NETO ECONÓMICO Servicio de la deuda FLUJO NETO FINANCIERO 34000 86200 88800 90800 40000 74000 86200 88800 90800 47000 51000 50000 52000 17000 17600 18000 18400 3080 2710 3260 2870 67080 71310 71260 73270 6920 14890 17540 17530 5000 5000 5000 5000 1920 9890 12540 12530