La industria bancaria en el marco de Basilea II Intervienen: Antonio Paños, Presidente de la Comisión Financiera y de Gestión Jordi Cugueró, Miembro de la Junta Directiva del ACCID Anton Gasol, autor del libro Sede del Colegio de Economistas Valencia, lunes 28 de mayo de 2007

Bibliografía referenciada Índices: analítico y de ilustraciones Sinopsis del libro Objeto de la investigación Formulación del problema Metodología Estructura del libro Parte I. Gestión de los riesgos: el riesgo de crédito y su medición Etapa previa: Recopilación de materiales, lectura, estudio y comprensión y contraste de contenidos y participación en un proceso de implantación de gestión del riesgo Parte II. Recomendaciones del Comité de Supervisión, Basilea II y su aplicación Parte III. Capítulo 9. Análisis empírico del sector Parte III. Capítulo 10. Prácticas de gestión del riesgo y transparencia Gestión integrada del riesgo Transparencia informativa Estabilidad financiera Regulación: un nuevo paradigma Modelo regulatorio: características Impacto y transformación de la industria Evolución del comportamiento financiero Información s/. prácticas de gestión riesgo Explorar: técnicas y herramientas, organización, medidas y procesos Implementación: consecuencias macro- y microeconómicas Respuestas del mercado: modelos internos y medición Análisis descriptivo y factorial Informes anuales: prácticas observadas Bibliografía referenciada Índices: analítico y de ilustraciones Conclusiones

Parte II. Basilea II y su aplicación Parte I. Gestión de los riesgos y su medición Contenido del libro Parte II. Basilea II y su aplicación Parte III. Estabilidad financiera y transparencia informativa

La industria bancaria: unas consideraciones El negocio bancario Transformación de plazo, cantidades y precios Búsqueda de rentabilidad mediante la asunción de riesgos El riesgo es inherente con la actividad bancaria Riesgo de insolvencia o de quiebra, resultante del conjunto de los distintos riesgos: Crédito Mercado (tipo de interés, de cambio o cotizaciones bursátiles) Liquidez Operativo De negocio De reputación

Regulación prudencial: unas consideraciones Entidades de crédito: características particulares Libertad de entrada (con requisitos) y no tanto de salida (externalidades negativas) Elevado grado de ‘apalancamiento’ Redes de seguridad: FGD y ‘prestamista de última instancia’ Confianza => solvencia Recursos propios (expresión cuantitativa) Gestión bancaria => eficiencia => asignación recursos => mejor coste posible Regulación prudencial: objetivo básico “la estabilidad financiera”

El Comité de Supervisión Bancaria de Basilea Recomendaciones

El Comité de Supervisión Bancaria de Basilea Recomendaciones

Requerimientos mínimos de capital [BIS] Recursos propios computables [Bis I = Bis II] ≥ 8% Activos ponderados por Riesgo [Crédito + Mercado + Operativo] Basilea I Basilea II CRÉDITO General: 8% Exposición Hipotecas: 4% + sensible al riesgo 3 metodologías Estándar IRB Básico Avanzado + complejidad MERCADO Modelo interno Modelo regulatorio = Bis I OPERATIVO Nuevo riesgo 3 metodologías Básico Estándar Avanzado + complejidad

Basilea I: Criterios institucionales y/o geográficos

Requerimientos mínimos de capital [BIS] Recursos propios computables [Bis I = Bis II] ≥ 8% Activos ponderados por Riesgo [Crédito + Mercado + Operativo] Basilea I Basilea II CRÉDITO General: 8% Exposición Hipotecas: 4% + sensible al riesgo 3 metodologías Estándar IRB Básico Avanzado + complejidad MERCADO Modelo interno Modelo regulatorio = Bis I OPERATIVO Nuevo riesgo 3 metodologías Básico Estándar Avanzado + complejidad

Riesgos de mercado: Método estándar Riesgo de tipo de interés Método del vencimiento. Método de la duración: sensibilidad del precio de cada posición. Riesgo de posiciones en acciones Cálculo de posiciones. Cálculo de requerimientos de capital. Riesgo de divisas Medición de la exposición a una moneda única. Medición del riesgo de divisas con posiciones en divisas y oro. Riesgo de productos básicos Modelo de la escala de vencimientos. Método simplificado. Tratamiento de las opciones Métodos simplificados. Métodos intermedios: delta-plus, escenarios.

Riesgos de mercado: Modelos internos Especificación de los factores de riesgo de mercado Tipos de interés. Tipos de cambio. Cotizaciones bursátiles. Precios de productos básicos. Estándares cuantitativos mínimos Cálculo diario del VaR al 99% de confianza. Shock de 10 días; período histórico 1 año; actualización trimestral; modelo de varianza-covarianza, simulaciones históricas o simulaciones de Monte Carlo; … Pruebas de tensión Validación externa Combinación de los modelos internos y de la metodología estándar. Tratamiento del riesgo específico. Estándares para la validación de modelos.

Riesgo operativo: Método del Indicador Básico [BIA]

Riesgo operativo: Método Estándar

Riesgo operativo: Métodos de Medición Avanzada Criterios generales: Participación del Consejo de Administración y Alta Dirección en su vigilancia y gestión. Sistema sólido, que se aplica en su totalidad y que cuenta con recursos suficientes. Criterios cualitativos: Unidad de gestión autónoma. Integrado en los procesos de gestión del banco. Información periódica, bien documentado, auditado y validado. Criterios cuantitativos: Criterio de solidez de los AMA. Criterios detallados: atomizado, creíble, transparente, comprobable. Datos internos: seguimiento. Datos externos: relevantes. Análisis de escenarios: opiniones periciales. Identificación de factores básicos del negocio. Cobertura del riesgo: efecto reductor máx. 20%. Posibilidad de su utilización parcial.

Basilea II: Pilar 1 => Método Estándar

Modelos internos de riesgo de crédito Distribución de pérdidas futuras: Riesgo individual: PD: incumpli-miento Exposición LGD: severidad Migración Riesgo de la cartera: Correlación Contribución al riesgo de un activo Concentra-ción de riesgos Parámetros esenciales productos Pérdidas Esperadas Pérdidas Inesperadas Rentabilidad ajustada al riesgo

Tipos de pérdidas y medidas del capital

Tipos de pérdidas y medidas del capital Nivel de confianza Incumpli-miento: 1 de: 99,70% 333 99,90% 1.000 99,97% 3.333 99,99% 10.000

Metodología IRB: Escala Maestra de Riesgo

IRB: Cálculo del capital [K]: Modelo de Vasicek

Empresas: Impacto de la PD y de la LGD en los requerimientos de capital Fuente: FitchRatings

Calibración del capital requerido para las pérdidas Provisiones Capital

Vencimiento efectivo (M) ≥ 1año: la pendiente  Muy buenas calificaciones Muy malas calificaciones

Modelo unifactorial vs. multifactoriales Efecto modelo Δ Diversificación Δ Concentración

Carteras de EMPRESAS: Segmentos EMPRESAS: Requerimientos de capital en función del segmento Segmento Facturación anual Exposición (riesgo) EMPRESAS > 50 millones € > 1 millón € PYMES Empresas < 50 millones € PYMES Minoristas < 1 millón €

Metodología IRB

Empresas

Metodología IRB: Pymes

Basilea II: Impacto en la financiación de las PYMES

QIS 5: Unión Europea

Unión Europea: QIS 5, resultados

QIS 5: Resultados por carteras de riesgo

Basilea II: Impacto en el comportamiento bancario

Mantenimiento de límites Concentración de riesgos (límites absolutos) Gran riesgo Límite individual / grupo Límite global (suma grandes riesgos) > 10% RRPP (Basilea 1991) < 25% (ó 20% grupo no consolidable) < 800% RRPP Participaciones cualificadas (deducción de los RRPP) Participación cualificada Límite individual Límite global (suma grandes riesgos) > 10% participación < 15% < 60% RRPP

Método (ponderaciones) Participaciones industriales Método (ponderaciones) Cotizadas No cotizadas Método simple 300% (290% UE) 400% (370% UE) Modelos internos: VaR Nivel confianza: 99% Horizonte temporal = 10 días Ponderación mínima 200% 300% Método PD/LGD LGD=99% (65% diversificada) M = 5 años 100% (permanencia) ó 200%

Medidas de Rentabilidad: ROE vs. RORAC

Márgenes de las operaciones

Basilea II: grado de aceptación

Nuevo Marco de Capital [Basilea II] 3 Pilares Pilar 1: Requerimientos mínimos de capital Pilar 2: Proceso de examen supervisor Pilar 3: Disciplina de mercado

Sistemas internos de calificación de riesgos: Proceso de validación por parte del supervisor

El Segundo Pilar: el proceso de examen supervisor La finalidad es que los bancos desarrollen y utilicen mejoras técnicas de gestión para el seguimiento y control de los riesgos. Áreas fundamentales a tratar por el Pilar 2: Riesgos no cubiertos por completo por el Pilar 1 (p.e. riesgo de concentración del crédito). Riesgos no tratados en el Pilar 1: p.e. riesgo de interés en la cartera de inversión, riesgo de negocio, estratégico, de liquidez, ... Factores externos al banco (p.e. efectos del ciclo económico). Evaluación del cumplimiento de los criterios mínimos y de los requisitos de divulgación de los métodos más avanzados del Pilar 1.

Pilar 3: Los requisitos de divulgación Riesgo de crédito: Divulgaciones para las carteras sometidas al método estándar y a ponderaciones supervisoras por riego en los métodos IRB Divulgaciones para las carteras sometidas a los métodos IRB. Técnicas de cobertura del riesgo de crédito: divulgaciones para los métodos estándar e IRB. Titulización: Divulgaciones para los métodos estándar e IRB. Riesgo de mercado: Divulgaciones para el método estándar. Divulgaciones para el método de modelos internos [IMA] en las carteras de negociación. Riesgo operativo: Posiciones accionariales: Riesgo de tipo de interés en la cartera de inversión [IRRBB]

Basilea II Pros Contras

Gracias al COEV por su amable invitación y hospitalidad y a todos los que me han acompañado !!!

Diapositivas complementarias Parte III del libro: Estabilidad financiera y transparencia informativa

Parte III. Estabilidad financiera y transparencia informativa

Evaluación financiera: análisis empírico

Países, entidades y datos analizados

Categorías y ratios definidas

Gráficos ‘Density Plots’: distribución de los valores

Estadísticos de las ratios (1987-2003)

Análisis factorial: planteamiento 20 Ratios Matriz de pesos factoriales o saturaciones Factores comunes: FC Factores específicos o únicos: FU La matriz de correlaciones [R] de las ratios la descomponemos en Factores comunes [FC] y Factores específicos o únicos [FU]

Descomposición de la matriz de correlaciones [R] FC FU Matriz de correlaciones Reducción de la dimensión a 4 FC = Pruebas de idoneidad vectores propios transpuesta Matriz diagonal valores Descom- posición matricial Varianza de la variable tipificada

Descomposición matricial Aplicaciones del AF: Interpretación / Posicionamiento Matriz de Vectores propios Descomposición matricial Valores propios ’ Aplicaciones Matriz Factorial: [Vec Pro; Val Pro] Interpretar / Etiquetar Factores Matriz de puntuaciones factoriales: [Vec Pro; Val Pro; Val tipificados Ratios] Posicionamiento Entidades

Interpretar / Etiquetar Factores Matriz Factorial: Correlación Factores / Ratios (1996-2003) Interpretar / Etiquetar Factores F1: Rentabilidad y Capitalización F2: Calidad del Activo F3: Solvencia F4: Eficiencia 99

Matriz de puntuaciones Factoriales (1996-2003) Posiciona-miento: coordenadas de las entidades en las dimensiones factoriales Cálculo de la puntuación factorial: Pi

Matrices factoriales: % de explicación de los factores

Posicionamiento unifactorial por países analizados Análisis factorial: Período 1996-2003 Posicionamiento unifactorial por países analizados

Puntuaciones de los factores: Posicionamiento bifactorial por entidades (1996-2003) Puntuaciones de los factores: F1: Rentabilidad F3: Solvencia

Prácticas en la gestión del riesgo (1979-2003) Informes anuales analizados

Composición de la puntuación potencial por bloques Bloques de riesgo y cuestiones analizadas (98) Composición de la puntuación potencial por bloques

Informes anuales: Evolución de la información

Evolución de la puntuación alcanzada

Diapositivas complementarias Basilea II: Pilar 2 y Pilar 3 Impacto de Basilea II

Los 4 Principios básicos del Segundo Pilar Supervisión basada en el perfil de riesgo del banco, más cualitativa y proactiva. Contenido de los 4 Principios básicos: Proceso interno de evaluación por los propios bancos de sus necesidades de capital: ‘plan estratégico de capital’. Proceso de revisión y evaluación por el supervisor: revisión y evaluación continuada de los procesos internos de gestión de riesgos y de asignación de capital regulatorio. Excedente de capital y autoridad para exigir mayor capital: conceptos de ratios de capital mínimo, objetivo y límite. Acciones anticipadas por parte del supervisor: acciones preventivas en un marco transparente.

Principios del ICAAP en la UE Principios del ICAAP [Internal Capital Assesment Process]: Toda entidad debe tener un ICAAP. Es responsabilidad de la entidad. Debe ser proporcionado a la naturaleza, tamaño, perfil de riesgo y sofisticación de la entidad. Debe formalizarse, y las políticas de capital deben estar documentadas y son responsabilidad de la alta administración. Debe formar parte integral del proceso de gestión y de la cultura de toma de decisiones de la entidad. Debe revisarse periódicamente. Debe basarse en los riesgos. Debe ser integral. Debe tener en cuenta los planes estratégicos. Debe basarse en procesos de medición y valoración de riesgos adecuados. Debe producir un resultado razonable.

Pilar 3: Los requisitos de divulgación

Pilar 3: Los requisitos de divulgación

Pilar 3: Los requisitos de divulgación

Basilea II: Metodología a adoptar

Basilea II: Gráficos ilustrativos del Pilar 1

QIS 5: Entidades participantes

QIS 5: Entidades participantes

Pymes

Empresas en España: Requerimientos de capital Banco de España: Estudio de impacto de la nueva Circular sobre recursos propios

Pymes (caso australiano) Fuente: Altman

Pymes (caso australiano) Fuente: Altman Fuente: Altman

Pymes (caso australiano) Fuente: Altman

Diapositivas complementarias Solvency II: Entidades aseguradoras

Solvencia II: Enfoque 3 Pilares

Solvencia II: Principales conceptos Competitividad: Énfasis en los riesgos asumidos => mejor gestión riesgo. Enfoque de mercado: Valoración del Activo y Pasivo (compromisos: mejor estimación). Capital económico: hacer frente a riesgos eventuales. SCR, cálculo de la solvencia: Fórmula Estándar (cálculo definido), Modelos Internos (cálculos propios). Magnitudes básicas: Requerimiento de capital mínimo (MCR): capital social necesario par ejercer la actividad. Capital económico (SCR): evitar la quiebra. La mejor estimación de las provisiones técnicas (PPTT). Margen de prudencia sobre las PPTT: elemento de seguridad sobre las provisiones (prima de riesgo para hacer frente a la incertidumbre o complejidad del negocio.

Solvencia II: Riesgos a cubrir Riesgo de suscripción: derivados de las coberturas otorgadas y de las conductas del negocio. Vida: riesgo de mortalidad y de caída de cartera. Salud: riesgo de morbilidad y de frecuencia y coste. No-vida: riesgo de reserva y de prima (siniestros). Riesgo de crédito: incumplimiento y migración de la calidad crediticia del emisor (clase y naturaleza, rating (PD) y diversificación/concentración). Riesgo de mercado: volatilidad de los activos financieros (base de la gestión aseguradora). Productos simples/complejos: variaciones de mercado impactan simétricamente/asimétricamente en el activo y en el pasivo. Operativo: pérdidas debidas a procesos internos inadecuado o hechos externos. Riesgo de liquidez: cartera de activos líquidos incapaz de cubrir los flujos de caja.

Solvencia II: funcionamiento Valoración de todo el balance (activo y pasivo). Capital de solvencia total disponible = activos - pasivos (ambos a valor de mercado). Resultado del cálculo del SCR (Estándar o Modelo interno): cobertura frente a los riesgos. Capital de solvencia < SCR => la entidad no está suficientemente cubierta. Capital de solvencia = SCR => la entidad está suficientemente cubierta. Capital de solvencia > SCR => está cubierta + excedente de libre disposición.

Solvencia II: Aspectos generales Elementos de cálculo: Tipos de riesgo: las situaciones potencialmente generadoras de pérdidas que cubre la SCR. Componentes del riesgo: origen y concreción (p.e. longevidad, desviaciones en la esperanza de vida). Indicadores: información cuantitativa del modelo (primas, reservas, estimación de pérdidas, ratios,…). Factores: coeficientes aplicados a los indicadores para el cálculo de la solvencia (VaR o Tail VaR). VaR vs Tail VaR: métodos basados en la estadística para estimar la función de distribución de la variable (p.e. el valor de las provisiones o costes de siniestralidad). Enfoque factorial o de escenario: volatilidad de los activos financieros (base de la gestión aseguradora). Enfoque de los factores: generar un coeficiente que se multiplica por el indicador elegido (primas, reservas…). Enfoque de escenarios: el asegurador dispone de datos de suficiente calidad y desagregación (diseño de hipótesis evolutivas basadas en la experiencia).

Solvencia II: Siglas y abreviaturas EIOPC: European Insurance and Occupational Pensions Committee. CEA: Comité Européen des Assurances, interlocutor con el EIOPC y el CEIOPS. CEIOPS: Comiittee o European Insurance and Occupational Pensions Supervisors. IAA: International Actuarial Association. Un agente relevante en las reflexiones sobre el Pilar 1 de Solvencia II y sus instrumentos. MCR: Minimum Capital Requirement o patrimonio neto no comprometido. PPTT: Provisiones técnicas del seguro. SCR: Solvency Capital Requirement. Es la aproximación de Solvencia II al capital económico. Patrimonio propio no comprometido necesario mantener para garantizar una probabilidad mínima de quiebra. SCRSA: Solvency Capital Requirement Standard Approach (fórmula desarrollada por el CEA). Tail VaR: Tail Value at Risc. Método estadístico para el cálculo del valor de un activo o pasivo en presencia de riesgos capaces de modificarlos dentro de determinados niveles de confianza.

Solvencia II: Metodología del proceso en la UE

Solvencia II: mapa de ruta

Solvencia II: mapa de ruta

Solvencia II: QIS 2 Non-life Life

Solvencia II: QIS 2

Solvencia II: QIS 2: market share (%)

Solvencia II: QIS 2 en ESPAÑA

Solvencia II: QIS 2 Toda la documentación es libremente accesible desde: www.ceiops.org/ => Consultations => QIS El QIS 2 se ha estructurade de la siguiente forma: Calculo de los RR.PP. Disponibles Cálculo del SCR estándar Cálculo del MCR de transición Cálculo del MCR Cuestiones cualitativas y metodológicas

Solvencia II: QIS 2, Fórmula estándar de Solvencia Cálculo del SCR estándar SCR = BSCR – RPS – NL_PL SCR Básico (BSCR):

Solvencia II: QIS 2 Principios básicos de valoración Activos valorados a precio de mercado y Pasivos valorados como “Best Estimate”: valor presente de los flujos esperados Capital requerido para cada uno de los riesgos considerados: Riesgo de mercado: tipos de interés, acciones, inmuebles y divisas Riesgo de crédito: contrapartidas inversiones y reaseguro Riesgo de suscripción: VIDA: Mortalidad, Longevidad, Enfermedad, Rescates e Invalidez NO VIDA: Riesgo por prima, por provisiones y catastrófico Riesgo operacional: en función de provisiones técnicas y primas

Solvencia II: QIS 2 Riesgo de SUSCRIPCIÓN Para NO VIDA: Sub-riesgo de primas. El capital a dotar se calcula en función del ratio combinado sobre las primas presupuestadas. Sub-riesgo de provisiones. Los parámetros que intervienen son la provisión de siniestros y la estimación de siniestros pagados durante el año. Sub-riesgo catastrófico. Esta tipología de riesgo no se considera en España, ya que quedan cubiertos por el Consorcio. Para VIDA: Se analizan los sub-riesgos siguientes: mortalidad, longevidad, rescate, enfermedad e invalidez. Para cada uno de los anteriores se estima la volatilidad, la tendencia y catástrofe.

Solvencia II: QIS 2 Riesgo de CRÉDITO Tanto para CONTRAPARTIDAS de nuestra CARTERA DE INVERSIONES como para REASEGURADORES se calcula el riesgo de crédito en función de: rating duración exposición al riesgo de crédito (a valor de mercado) Se parte de una tabla de conversión de calificación crediticia de Standard & Poor´s.

Solvencia II: QIS 2 Riesgo de MERCADO Sub-riesgo de tipos de interés. Stress test consistente en subida y bajada de tipos de interés -diferentes en función de duraciones- tanto para la cartera de inversiones como para las provisiones técnicas. Hay que dotar capital por la mayor pérdida. Sub-riesgo por renta variable. Caída en la cotización del 40%. Se dota capital por dicho resultado. Sub-riesgo por inmuebles. Caída del 20% del valor de mercado. Se dota capital por dicho resultado. Sub-riesgo por tipo de cambio. Caída en la cotización de divisas del 25%. Se dota capital por dicho resultado.

Solvencia II: QIS 2 Riesgo OPERATIVO Para NO VIDA: El 3% sobre la cantidad mayor entre Primas devengadas y Provisiones Técnicas. Para VIDA: El capital a dotar es el mayor entre el 6% sobre Primas devengadas y el 0,6% de las Provisiones Técnicas.

Solvencia II: QIS 2 en ESPAÑA Impacto en la solvencia Comparación de los ratios de solvencia 1 y 2 El ratio es menor en casi todas las entidades salvo: 12 entidades (vida y mixtas) que mejoran 3 entidades no vida mejoran 7 entidades pasan a insuficiencia del margen de solvencia: Principalmente no vida Tamaño y forma jurídica no influyen Distribución por percentiles: vida mejora