La Supervisión Basada en Riesgos: Apuntes desde la experiencia española Mirenchu del Valle Schaan Secretaria General Unión Española de Entidades Aseguradoras.

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1 La Supervisión Basada en Riesgos: Apuntes desde la experiencia española Mirenchu del Valle Schaan Secretaria General Unión Española de Entidades Aseguradoras y Reaseguradoras

2 Qué es [para nosotros] la nueva Solvencia Cuestiones aquí y ahora Algunas reflexiones sobre la SBR

3 La injusticia básica de los «sistemas de solvencia automática» La injusticia básica de los «sistemas de solvencia automática» Ejemplo: Dos PM soportadas por inversiones a distinto rating y MS equivalente a un determinado % de la PM PM AAA PM BBB MS ¿Fomenta esto la gestión prudencial?

4 Dos formas de concebir la supervisión basada en riesgos PERFIL MEJOR PERFIL PEOR MS ACTUAL

5 La mutación del enfoque de solvencia PROVISIONES TÉCNICAS: RIESGOS «CON NOMBRE Y APELLIDOS» MARGEN DE SOLVENCIA: «PARA LO DEMÁS» PROVISIONES TÉCNICAS RIESGOS CALCULABLES SCR: RIESGOS MODELIZABLES ENFOQUE DE MERCADO (fair value, best estimate, etc.)

6 El objetivo de la SBR es la probabilidad mínima de quiebra MEJOR ESTIMACIÓN DE LAS PROVISIONES TÉCNICAS SCR MARGEN PRUDENCIAL DE LAS PPTT 50% ?% 95-99%

7 Qué es [para nosotros] la nueva Solvencia Cuestiones aquí y ahora Algunas reflexiones sobre la SBR

8 Existe acuerdo sobre el fondo de la cuestión Sin embargo, hay campos de duda o desacuerdo: Planteamientos técnicos: provisiones técnicas y cálculo de los capitales (SCR y MCR) El «armazón definitivo» de la nueva solvencia El modelo de supervisión Aspectos de transparencia (Pilar III)

9 B.E. PPTT MARGEN PRUDENCIAL SCR El cálculo del SCR se hace desde las PPTT. Luego, si se incluye el margen prudencial en las PPTT, el SCR será mayor. Eso produciría una «doble contabilización» de la solvencia B.E. PPTT MARGEN PRUDENCIAL SCR Planteamientos técnicos

10 MARGEN PRUDENCIAL SCR SCR y margen prudencial deben operar como vasos comunicantes MARGEN PRUDENCIAL SCR MARGEN PRUDENCIAL SCR Pero… ¿dónde situar esta frontera? Planteamientos técnicos

11 ¿Qué ocurre si el margen prudencial es tan elevado que el actual MCR se sitúa por debajo de su nivel? MARGEN PRUDENCIAL SCR El margen debiera adaptarse a esta situación 75% ¿?% MCR INCREMENTO DE SOLVENCIA Planteamientos técnicos

12 El «armazón definitivo» de la nueva solvencia Fórmula estándar del SCR y MCR: un hecho aún por definir Elección de métodos (VaR vs Tail VaR, etc.) Papel del factor de diversificación (intrarramos e intragrupo)

13 El modelo de supervisión Papel del supervisor frente al modelo La «jerarquía de supervisión» El perfeccionamiento y la armonización continuas (peer reviews) La supervisión de grupos

14 Asuntos ligados a la transparencia Relación Solvencia II-NIIF La posibilidad de crear efectos procíclicos El espacio de discusión y debate entre supervisor y supervisado

15 Qué es [para nosotros] la nueva Solvencia Cuestiones aquí y ahora Algunas reflexiones sobre la SBR

16 La cuestión de los costes La Comisión Europea ha aceptado el principio del «avance coherente» Sin embargo, muchos aspectos cruciales de la modelización siguen sin concretarse También hay una aceptación, de consecuencias no claras, de la especificad de las pymes aseguradoras ¿Cómo evitar el «efecto oligopolio»? Otra cuestión: ¿cuál es el plazo? Un importante paso adelante: los QIS

17 La variedad del mercado ¿Hasta qué punto un standard approach no homogeneizará las prácticas de mercado? ¿Cómo se abordan los nuevos nichos de mercado desde el punto de vista de Solvencia II? ¿Cuál será el punto de vista adoptado para la diversificación geográfica?

18 La «compensación intrasector» ¿Cómo se gestionarán los riesgos agravados? ¿Cuál es el papel de los riesgos catastróficos?

19 NEGOCIO CONOCIDO START-UPS NEGOCIO CONOCIDO START-UPS NEGOCIO CONOCIDO START-UPS

20 Situación y plazos ¿Es correcta la preparación … de las entidades? … del supervisor? ¿Cuáles son los plazos de adaptación? ¿Cómo se instrumentará la fase intermedia?