Desbalances Globales Principales Retos Javier Silva Ruete Director Ejecutivo Alterno Fondo Monetario Internacional Lima, 18 de febrero del 2005 Multi-Stakeholder Consultation on Systemic Issues

Agenda global Fortalecer las posiciones fiscales en el mediano plazo. En el caso de los Estados Unidos, la consolidación fiscal es esencial para aumentar el ahorro doméstico y reducir el déficit en cuenta corriente. Fortalecer las posiciones fiscales en el mediano plazo. En el caso de los Estados Unidos, la consolidación fiscal es esencial para aumentar el ahorro doméstico y reducir el déficit en cuenta corriente. Fortalecer los fundamentos para un crecimiento sostenible tanto en los países desarrollados como en desarrollo. Fortalecer los fundamentos para un crecimiento sostenible tanto en los países desarrollados como en desarrollo. Todos los países y regiones deben jugar un papel en la solución de los desbalances globales. Todos los países y regiones deben jugar un papel en la solución de los desbalances globales. La reducción de la pobreza debe ser prioritaria en la agenda internacional. La reducción de la pobreza debe ser prioritaria en la agenda internacional.

Necesidad de un liderazgo político a nivel global Costos políticos de la inacción Costos políticos de la inacción Creación de consensos nacionales Creación de consensos nacionales Rol “ejemplificador” de las naciones desarrolladas Rol “ejemplificador” de las naciones desarrolladas

Déficit externo de los E.U. Composición de los flujos externos. Composición de los flujos externos. Pérdida de confianza en el dólar. Pérdida de confianza en el dólar. El crecimiento de reservas internacionales (economías asiáticas) facilita el financiamiento del déficit en cuenta corriente. El crecimiento de reservas internacionales (economías asiáticas) facilita el financiamiento del déficit en cuenta corriente. Desarrollos recientes: posibles variaciones en la política cambiaria en la China. Desarrollos recientes: posibles variaciones en la política cambiaria en la China.

Consolidación fiscal en los E.U. FMI: Equilibrio en las cuentas del sector público hacia el final de la década. FMI: Equilibrio en las cuentas del sector público hacia el final de la década. Adopción de un marco fiscal de mediano plazo. Adopción de un marco fiscal de mediano plazo. Reducción de las exoneraciones del impuesto a la renta de personas. Reducción de las exoneraciones del impuesto a la renta de personas. Reducción de los beneficios del impuesto a la renta de empresas. Reducción de los beneficios del impuesto a la renta de empresas. Adopción de un impuesto a los combustibles. Adopción de un impuesto a los combustibles. Adopción de un impuesto federal al valor agregado. Adopción de un impuesto federal al valor agregado.

Liberalización comercial FMI: creación de un sistema multilateral (Ronda de Doha) FMI: creación de un sistema multilateral (Ronda de Doha) Desmantelamiento del proteccionismo agrícola en los países desarrollados. Desmantelamiento del proteccionismo agrícola en los países desarrollados. Mayor énfasis en el comercio dentro del trabajo de supervisión del FMI. Mayor énfasis en el comercio dentro del trabajo de supervisión del FMI.

Reducción la pobreza: propuestas Estados Unidos Estados Unidos Gran Bretaña Gran Bretaña Francia Francia Japón Japón ¿Impuesto a las importaciones de los países desarrollados? ¿Impuesto a las importaciones de los países desarrollados? ¿Cómo aumentar la inversión pública en las economías emergentes? ¿Cómo aumentar la inversión pública en las economías emergentes?

Desbalances Globales Principales Retos Javier Silva Ruete Director Ejecutivo Alterno Silla del Cono Sur Fondo Monetario Internacional Lima, 18 de febrero del 2005