REPORT OF THE PRESIDENTIAL ADVISORY COUNCIL FOR PENSION REFORM MARIO MARCEL, Chairman LABOUR MARKET AND PENSION SYSTEM: THE INCLUSION OF NON-WAGE EARNERS Seminar Reforming Pension Reform Regional Operations Department I, Inter-American Development Bank Washington D.C., November 27, 2006

2 Source: Superintendencia de AFP and INE Unfulfilled expectations: coverage AFP contributors/employed Dependant vs Self Employed

3 Unfulfilled expectations: coverage

4 Contribution densities by gender Source: Arenas de Mesa, Berhman y Bravo (2004), on the basis of SPS Unfulfilled expectations: coverage

5 Reform targets

6 Inclusion of non-wage earners Assessment: asymetric treatment of wage and non-wage earners; non-wage earners do not contribute voluntarily Proposal: integrate non-wage earners to the capitalization regime with same rights and obligations Related goals: universal coverage, increase replacement rate, reduce replacement rate gaps Main purpose is to give all workers same treatment on pensions

7 Provide equal access to benefits: –Child benefit, work injury insurance –Old age, disability benefits –Equal tax treatment of contributions Compulsory affiliation: –Requisite for benefits –5 year transition to apply incentives, educate, facilitate contribution Pension fund contribution of unemployed during period claiming unemployment insurance Government subsidy of 50% of social security contributions for the first 24 months of effective contribution of low-income new affiliates Inclusion of non-wage earners

8 Main advantages: –Increase density of contributions Risks: –Informalization Enabling conditions: –Formalization of non-wage earners –Mixed work trajectories –Improved collection methods –Support from self-employed workers’ organizations Inclusion of non-wage earners

9 Patrimonio según categoría de trabajadores (Miles de $) Notas: La categoría independiente corresponde a todos los afiliados al sistema de pensiones que reportan tener 50% o más de los meses trabajados en dicha categoría. Los afiliados no independientes, a su vez, se dividen en un grupo de baja y otro de alta densidad, usando como definición el tener menos e igual o más de 50% de densidad de cotizaciones en su historia laboral, respectivamente. El valor del patrimonio se obtiene a partir de la suma, para cada individuo y su cónyuge, encuestado en la EPS 2004, de los valores autoreportados para la vivienda y bienes raíces (descontando la deuda hipotecaria vigente) más el valor neto de vehículos, ahorros e inversiones, maquinarias y equipos y negocios, menos las deudas. Fuente: Elaboración en base a la Encuesta de Protección Social Tomado de Bravo, Behrman, Mitchell y Todd (2006) Alternative saving strategies

10 Instrumentos de ahorro según categoría de trabajadores (Proporción que reporta tener alguno de los siguientes ahorros o inversiones) Nota: La categoría independiente corresponde a todos los afiliados al sistema de pensiones que reportan tener 50% o más de los meses trabajados en dicha categoría. Los afiliados no independientes, a su vez, se dividen en un grupo de baja y otro de alta densidad, usando como definición el tener menos e igual o más de 50% de densidad de cotizaciones en su historia laboral, respectivamente. Fuente: Elaboración en base a la Encuesta de Protección Social Tomado de Bravo, Behrman, Mitchell y Todd (2006) Alternative saving strategies

11 Expected results

12 Integrated system