El Mecanismo de Desarrollo Limpio y financiamiento de proyectos CO2e El Mecanismo de Desarrollo Limpio y financiamiento de proyectos CO2e.com Febrero 21, 2007 Ubaldo Inclán Vicepresidente, CO2e.com México

Los Gases de Efecto Invernadero

Los Gases de Efecto Invernadero

Emisiones mundiales de gases efecto invernadero (GEI) Dinamarca Venezuela RP China Costa Rica

Inventario Nacional de emisiones de Gases de Efecto Invernadero Fuente: Instituto Nacional de Ecología, 2006.

Inventario Nacional de emisiones de Gases de Efecto Invernadero Fuente: Instituto Nacional de Ecología, 2006.

Inventario Nacional de emisiones de Gases de Efecto Invernadero

Emisiones per capita (Toneladas por año) Emisiones mundiales de gases efecto invernadero (GEI) Anexo I No Anexo I Emisiones totales de GEI, 1998** (Millones de toneladas) Fuente: CO2 Emissions, IEA, 2003 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 India Brasil Chile Argentina México MUNDO Suiza Suecia Francia España Italia Noruega Polonia UK Japón Alemania Rusia Canadá Australia EUA Emisiones per capita (Toneladas por año) Dinamarca Venezuela RP China Costa Rica * Se refiere a 1996. Fuente: UNFCCC, Sept. 2000

Instrumentos de Mercado bajo el Protocolo de Kioto Comercio de emisiones Artículo 17 La unidad de trading es la Unidad de Monto Asignado (AAU) – Artículo 17 Implementación Conjunta (IC) – Artículo 6 La unidad de trading es la Unidad de Reducción de la Emisión (ERU) Mecanismo de Desarrollo Limpio – Artículo 12 La unidad de trading es el Certificado de Reducción de la Emisión (CER)

Mecanismo de Desarrollo Limpio (MDL) Único mecanismo para Países en desarrollo Basado en proyectos de: - Reducción de Emisiones - Captura de Carbono Generación de créditos de gases efecto invernadero (GEI) Posibilidad de vender créditos en el mercado Las CERs pueden ser generadas por proyectos que fueron implementados a partir del 1ro de enero de 2000 y que cumplen con todos los requerimientos de la Junta Ejecutiva del Mecanismo de Desarrollo Limpio. El prompt-start finaliza en Diciembre de 2006 y es aplicable sólo para aquellos casos en los que se cumple una serie de condiciones El mercado de carbono ha aumentado considerablemente este año y hay una gran demanda de Reducción de Emisiones Certificadas

OFERTA COMPRADORES RESULTADO Trading de Emisiones vía el Protocolo de Kioto mediante el Mecanismo de Desarrollo Limpio Protocolo de Kioto Metas de reducción de emisiones (periodo 2008 – 2012) para países Anexo I (desarrollados) por debajo de los niveles observados en 1990 OFERTA COMPRADORES RESULTADO Proyectos en Países no Anexo I que han Ratificado el PK Países Anexo I (gobiernos, individuos, compañías, cualquier entidad legal, fondos) Ciclo de la Actividad de Proyecto MDL Reducción de Emisiones Globales de Gases de Efecto Invernadero para Mitigar el Cambio Climático Reducir emisiones por debajo de la línea de base (caso base) Cumplir requerimientos de la Junta Ejecutiva MDL y del País Anfitrión Ciclo de actividad de proyecto. Créditos usados para cumplir con las metas de reducción de emisiones y/o para transacciones en el IET CERs Certified Emission Reductions

Procedimiento de Certificación MDL Diseño (PDD) Registro Implementación Monitoreo y reporte Validación Verificación Certificación Participantes del proyecto Entidades Operacionles Designadas. (DOEs) Junta Ejecutiva del MDL Consultas con participantes y posibles interesados Autoridad Nacional Designada (DNA), CICC Partes involucradas, ONGs acreditadas, etc. Carta de Aprobación Pasos para registrar un proyecto del MDL y obtener CERs.

Compra-Venta de Reducciones de Emisiones Empresa país desarrollado Compromisos impuestos por su Gobierno Emisión actual Límite de emisión Empresa país vías de desarrollo Sin compromisos Puede vender Reducción de Emisiones Emisión sin proyecto Volumen Compra-Venta para cumplir compromisos Emisión con proyecto CERs $ Adicionalidad: Las reducciones de emisiones deberán ser adicionales a las que se habrían logrado sin la actividad de proyecto

Determinantes del Precio Riesgo Regulatorio: Probabilidad de que el proyecto sea reconocido por el régimen regulatorio futuro Tipo de Instrumento: Permisos emitidos por los Gobiernos versus créditos de reducción de emisión basados en proyectos Segmento del mercado, estructura de la transacción y la distribución del riesgo entre el comprador y el vendedor Estabilidad financiera del proponente del proyecto Tamaño del proyecto y costos de validación, verificación y certificación

Tipo de Transacciones Mercado Spot Mercado a Futuro Pago y entrega a futuro Pago adelantado por una porción o por el total (muy raro) Mercados de Opciones en diferentes momentos del proceso de certificación Inversión en Proyectos

Mercado dinámico Gran cantidad de proyectos de todo tipo Un aumento en el interés de los compradores y vendedores Un mejoramiento en la calidad de los proyectos Gran difusión de los medios, que han hecho aumentar el interés de la opinión pública La oportunidad actual está asegurada únicamente hasta el año 2012, cuando termina el primer periodo de compromiso (el único acordado oficialmente hasta ahora) del Protocolo de Kyoto

Tipos de Proyectos MDL en los que estamos trabajando Manejo de Estiércol en granjas (Porcino, vacuno) Rellenos Sanitario y manejo de Residuos Sólidos Captura de metano y generación de electricidad Generación de Biofertilizantes Mineralización de residuos Tecnología de plasma para generación de electricidad Hidroeléctricas de Pequeña Escala Cogeneración en ingenios azucareros Biocombustibles diversas aplicaciones Eficiencia Energética Cogeneración Reinyección de CO2 Generación eólica Destrucción de HFC-23

Estrategias para el vendedor Entrar al mercado ahora y aprovechar la ventaja del que se mueve primero Mantener la propiedad del proyecto y definir libremente la forma de venta Transparentar en la medida de lo posible la venta de CERs y buscar maximizar su precio de venta Separar claramente inversión de venta de CERs, aún cuando el inversionista y comprador sean los mismos Obtener propuestas del mayor número de compradores potenciales posible

Precios actuales El Mercado de Carbono ha pasado por un período de muy alta volatilidad durante los últimos meses En el Esquema Europeo de Comercio de Emisiones—EU ETS, las Asignaciones—EUAs alcanzaron un precio máximo de €30.50 Dic 06 y de €31.58 Dic 07 el 04 de Abril, el cual fue seguido por un gran colapso que bajó los precios a €9.25 Dic 06 y a €9.70 Dic 07 el 12 de Mayo Después los precios bajaron aún más, hasta llegar el día de hoy a los €0.88 (para cumplimientos de 2007) y €12.25 (para 2008). Fuente: PointCarbon

Precios históricos de EUAs a Dic 07 Source: Point Carbon

Precios históricos de EUAs a Dic 08 Source: Point Carbon

Precios al día de hoy, 21 de febrero de 2007: Source: Point Carbon

Ejemplo: Energía Eólica en México La Ventosa La Energía Renovable desplaza emisiones provenientes de generación de electricidad a partir de combustibles fósiles. Factor de Emisión del Sistema Eléctrico Nacional es de 0.65 Ton CO2eq / MWh 1 MW instalado en La Ventosa generará aprox. 4,400 MWh/año Emisiones Evitadas: 4,400 MWh/año x 0.65 tCO2eq/MWh = 2,860 tCO2eq / MW Considerando un precio de 12 USD / Ton CO2e (en el largo plazo), el beneficio económico anual sería de: 2,860 * 12 = 34,320 USD / MW Para los 2,500 MW a instalarse en La Ventosa: 85.8 MM USD / año Proyectos de energía renovable a partir de residuos pueden gozar además de la ventaja de evitar emisiones de gas metano, con potencial de 21 respecto al CO2 7000 MW HOURS/year * 0.7 tCO2eq/MW HOURS = 4,900 tCO2eq per year Overall CO2 emissions from the mix of generating plants in developed grids are about 0.5 tonne to 0.7 CO2eq/MWh, rising to >1 tCO2eq/MWh for carbon intensive or remote systems. In Latin America, 0.7 tCO2eq/MWh is generated. 1MW of renewable energy will generate about 7,000 MWh/year. So, 1MW displaces 4,900 tCO2eq per annum. Other renewable energy projects include biomass and waste-based generation. These: Avoid methane emissions from decomposition Can produce natural compost, displacing chemical fertilisers Internal Rate of Return = The internal rate of return is the interest rate received for an investment consisting of payments (negative values) and income (positive values) that occur at regular periods. IRR is closely related to NPV, the net present value function. The rate of return calculated by IRR is the interest rate corresponding to a 0 (zero) net present value.

Participantes en transacción MDL Dueño del proyecto Coinversionista (sup. con interés en CERs) Inversionista (sup. sin interés en CERs) Empresa tecnológica Empresa de desarrollo elementos certificación Empresa validadora y empresa verificadora Autoridad Nacional Designada e Interesados (stakeholders) Junta Ejecutiva del MDL Intermediario Broker Comprador Interés típico en precio de compra

CO2e.com broker formado en 2000 por Cantor Fitzgerald y Mitsui – dos enormes compañías financieras con alcance global junto con Cantor ha realizado transacciones ambientales por más de 10 billones de Dólares único broker con una división en la UE y una red global MDL oficinas en Londres, Tokio, Toronto México, Santiago, Sao Paolo Brasil e India red global de contactos establecidos a lo largo de quince años área dedicada específicamente a la investigación de tecnologías capacidad para participar en la inversión en proyectos MDL

Que ofrecemos a nuestros clientes Desarrollo de aspectos MDL del proyecto: PDD, Metodologías, etc. Correduria y servicio de fideicomiso Inversión Apoyo de nuestra área de tecnologías para evaluación de alternativas Asesoramiento en el esquema general del proyecto: adaptación a condiciones especificas

Negociación – paso a paso Comprador 1 1 2 CO2e Proyecto 3 3 Comprador 2 2 CO2e entiende las necesidades del cliente y las condiciones del mercado, y trabaja junto al cliente en el desarrollo de la mejor estrategia a seguir Esta estrategia es después trasladada a un Term Sheet , el cual es presentado a los potenciales compradores (Base de Clientes Global) Los compradores potenciales realizan contra-ofertas que son presentadas al vendedor, de la mejor de ellas se firma el Term-Sheet y después del contrato de compra-venta

Resumen y Conclusiones Los mercados se están desarrollando todavía hay demanda México es, todavía, un país vendedor Existen oportunidades para México, si actúa con mayor rapidez antes de que China y la India entren al mercado en mayor escala SI es posible hacer proyectos y existe experiencia en el mercado nacional e internacional Es importante diversificar la cartera de venta y asegurar una visión amplia y de largo plazo del mercado Integrar los beneficios del MDL en el flujo del proyecto Por cada día que pasa la falta de desarrollo de un proyecto implica la pérdida de ingresos adicionales

Resumen y Conclusiones Servicios que ofrece CO2e.com Corretaje (brokerage) por comisión orientado a maximizar el precio de venta, amplia red de compradores en todo el mundo Desarrollo de documentación y tramites necesarios, con experiencia extensiva en el mundo Posibilidad de pagos por adelantado dependiendo del tipo de proyecto Servicio gratuito de fideicomiso para la efectiva transferencia de CERs al comprador, y de las ganancias de los CERs al vendedor Apoyo en identificación y evaluación de tecnologías apropiadas Posibilidad de participar en la inversión del proyecto en casos selectos

Información de Contacto MUCHAS GRACIAS !!! Ubaldo Inclán Tel.- (55) 5520-5966 Cel.- (55) 2271-4573 uinclan@co2e.com Montes Urales #470, Piso 4 Lomas de Chapultepec México, D.F. www.CO2e.com