Rainbow Express en acciones españolas Oriol Ramírez-Monsonís Private Banking Sales Inversión a 3 años Autocancelable anual Cupón condicional del 10% anual Ligado a una cesta de 3 acciones españolas

Rainbow Express Acciones españolas Septiembre Disclaimer La información contenida en este documento es de carácter indicativo y no tiene ningún valor contractual. Antes de invertir en el producto, usted debe hacer su propia valoración del riesgo desde un punto de vista legal, fiscal y contable, sin depender exclusivamente de la información que le proporcionamos y, consultando si lo estima necesario, a sus propios asesores en la materia o a cualquier otro asesor independiente. Al cumplir con la legislación aplicable, Société Générale no acepta responsabilidad alguna por las consecuencias financieras o de cualquier otra naturaleza que resulten de la inversión en este producto. Este producto puede ser objeto de restricciones en referencia a determinadas personas o países en virtud de las distintas regulaciones nacionales aplicables a dichas personas o países. Por consiguiente, le corresponde a usted asegurarse que efectivamente está usted autorizado o no, a invertir en el producto. La documentación relativa al producto proveerá modalidades de ajuste o de substitución a fin de tener en cuenta las consecuencias sobre el producto de determinados eventos extraordinarios pudiendo afectar el o los varios subyacentes del producto o, llegado el caso, el fin anticipado del producto. El presente documento no constituye una oferta de títulos en los EE.UU y los títulos no son registrados conforme al U.S. Securities Act de 1933 modificado (el “Securities Act”). Los títulos no pueden ser ofertados ni cedidos en los EE.UU sin registro previo o solo en caso de excepción de registro conforme al Securities Act. De conformidad con la « Regulation S » promulgada en aplicación del « Securities Act » (la « Regulation S »), los títulos son/serán ofertados exclusívamente fuera de los Estados Unidos a un grupo determinado de inversores en el marco de operaciones « off shore » (« Offshore transactions ») con « Non US Persons » (definidas en la Regulation S). Los títulos solo podrán ser ofertados de nuevo y vendidos a « Non US Persons » en el marco de « Offshore transactions » conforme a las disposiciones de la Regulation S relativas a la reventa de títulos. Ninguna persona está obligada ni tiene intención de registrar los títulos en aplicación del Securities Act o de la regulación financiera de cualquier Estado de los Estados Unidos. El valor de reembolso puede ser inferior al montante de la inversión inicial. En el peor de los casos, los inversores podrían perder hasta la totalidad de su inversión. El “Back testing” permite el cálculo de los rendimientos que el producto hubiera tenido si hubiese sido lanzado en el pasado, presentados de acuerdo a una fecha de vencimiento. Permite la comprensión del rendimiento del producto en años anteriores ante diferentes situaciones de mercado, si bien no garantiza los rendimientos futuros. El contenido de este documento es confidencial y no puede ser comunicado a un tercero (a excepción de sus asesores externos a condición de que estos respeten la confidencialidad) sin previa autorización expresa o escrita de Société Générale. Rainbow Express en acciones españolas Inversión a 3 años Autocancelable anual Cupón condicional del 10% anual Ligado a una cesta de 3 acciones españolas

Rainbow Express Acciones españolas Septiembre Inversión a 3 años Subyacentes:  Telefónica  BBVA  Iberdrola Autocancelable anual Cupón condicional del 10% anual Barrera europea de protección del capital en 60% Mecanismo optimizador de autocancelación que soluciona el problema tradicional de los productos autocancelables (basados en el rendimiento del peor subyacente) Autocancelable en acciones españolas Propuesta

Rainbow Express Acciones españolas Septiembre Autocancelable en acciones españolas Payoff Cada año  Se registra el nivel de los tres subyacentes y se calcula el nivel de referencia de la cesta respetando las siguientes ponderaciones: Mejor subyacente60% Subyacente medio30% Peor Subyacente10%  Si el nivel de referencia de la cesta supera el nivel inicial, el producto se autocancela y se reembolsa al inversor: 100% del capital inicial + Cupón igual a: 10% x Nº de años vencidos A vencimiento,  Si el nivel de referencia de la cesta supera el nivel inicial ó  Si el peor subyacente está por encima del 60% del nivel inicial Sino  Se reembolsa al inversor el nivel del peor subyacente Se reembolsa al inversor 100% + Cupón del 30%

Rainbow Express Acciones españolas Septiembre Autocancelable en acciones españolas Ilustración Posibilidad de cancelación anticipada Si el nivel de referencia de la cesta supera el 100% de su valor inicial, se cancela el producto y el inversor recibe 100% del capital + Cupón del 10% x Nº de años Optimización de la cancelación Cálculo del nivel de la cesta: En cada fecha de observación se observa el rendimiento de cada subyacente desde inicio y se calcula el rendimiento de la cesta usando las ponderaciones siguientes: 60% 30% 10% Nivel de referencia de la cesta Cada año A vencimiento Si el nivel de referencia de la cesta supera el nivel inicial ó Si el peor subyacente está por encima del 60% de su nivel inicial Se reembolsa al inversor 100% del capital + Cupón del 30% Sino Se reembolsa al inversor Nivel a vencimiento del peor subyacente

Rainbow Express Acciones españolas Septiembre Autocancelable en acciones españolas Ejemplo InicioAño 1Año 2Año 3 Telefónica BBVA Iberdrola Cálculo Mejor x 60% + Medio x 30% + Peor x 10% 60% x % x % x 90 60% x % x % x 90 60% x % x % x 91 Cesta de referencia > 100 Se autocancela el producto y se reembolsa al inversor 100% + Cupón del 10% x 3 = 130%

Rainbow Express Acciones españolas Septiembre Autocancelable en acciones españolas Backtesting 1,732 simulaciones fueron realizadas. Los datos históricos de las cotizaciones de Telefónica, BBVA e Iberdrola han sido cogidas cada día:  Entre el 1 de enero de 1999 y el 22 de agosto de 2008 En el 72.52% de las simulaciones el producto se cancela el primer año Probabilidades de autocancelación Simulaciones basadas en datos históricos no son garantía ni son indicativas de rendimientos o ganancias futuras y no deben ser tomadas como única base para tomar decisiones de inversión. Los cálculos utilizados en los ejemplos anteriores se ofrecen únicamente a efectos indicativos e informativos para describir cómo funciona el producto. Año

Rainbow Express Acciones españolas Septiembre Autocancelable en acciones españolas Expectativas a 12 meses Société Générale ha seleccionado 3 de los valores españoles con el mejor consenso de mercado : Telefónica, BBVA e Iberdrola Recomendaciones hechas por la mayoría de los analistas: BBVA Telefónica Iberdrola

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