Evaluación de Proyectos Técnicas de Selección de Alternativas

Evaluación Financiera Valor Presente Neto Tasa Interna de Retorno Período de Retorno Período de Retorno Descontado Valor Anual Equivalente Índice de Rentabilidad

Alternativa 0 1 2 3 años 20.000 30.000 20.000 65.000 Inversión Inicial Beneficios al Final del Período Beneficios al Final del Período Beneficios al Final del Período 65.000 Inversión Inicial

Período de Retorno (Payback Period) El período de retorno (PR) es la cantidad de tiempo que le toma a una empresa recuperar la inversión inicial del proyecto. Este valor se compara con el tiempo máximo que establece el inversionista para recuperar la inversión (TMAX)

Período de Retorno (Payback Period) Si PR < TMAX: Acepto Si PR > TMAX: Rechazo Entre varias alternativas selecciono aquella con el menor Período de Retorno

Período de Retorno: Ejemplo 10.000 20.000 30.000 40.000 0 1 2 3 4 años 30.000 Inversión Inicial =30.000 Se recupera la Inversión= 2 años

Período de Retorno: Ejemplo 100 200 50 100 80 100 100 0 1 2 3 4 5 6 7 años 500

Período de Retorno: Ejemplo 500 100 200 50 80 0 1 2 3 4 5 6 7 años T VPN (i=0) 1 - 400 2 - 200 3 - 150 4 - 50 5 30

Período de Retorno: Ejemplo VPN 30 20 Ecuación de la Recta 10 t 0 1 2 3 4 5 -10 -20 -30 -40 -50

Problemas en la aplicación de PR No toma en cuenta el valor del dinero en el tiempo (i=0) No toma en cuenta los flujos de fondo más allá del PR El TMAX es arbitrario El criterio no apunta hacia maximizar la inversión

Período de Retorno Descontado (PRD) El período de retorno (PRD) es la cantidad de tiempo que le toma a una empresa recuperar la inversión inicial del proyecto, tomando, en cuenta la tasa del inversionista Este valor se compara con el tiempo máximo que establece el inversionista para recuperar la inversión (TMAX)

Período de Retorno Descontado: Ejemplo 100 -100 15 5 2 Alfa 0 1 2 3 4 i=35% 20 -100 80 90 100 Beta 0 1 2 3 4

Período de Retorno Descontado: Ejemplo 20 -100 80 90 100 Beta 0 1 2 3 4 T VPN (i=35%) 1 - 85,2 2 - 41,3 3 - 4,7 4 25,4

Período de Retorno Descontado: Ejemplo VPN 25,4 20 Ecuación de la Recta 10 t 0 1 2 3 4 -1 -2 -3 -4 -4,71