Economía de la Refinería en Tiempos de Crisis II Jornadas Latinoamericanas de Refinación Daniel Oscar Palomeque Presidente IAPG – Secc. La Plata Mendoza, Argentina Noviembre de 2009

II Jornadas Latinoamericanas de Refinación Crisis Económica 2008 Descripción de la crisis Efectos sobre el Margen de Refino Acciones para sostener valor Escenario y Plan de acción Eficacia de las acciones Conclusiones Agenda 2 Economía de la Refinería en tiempos de Crisis

Crisis económica 2008 Crisis Financiera Pérdidas en el mercado hipotecario de alto riesgo en Estados Unidos Quiebra de medio centenar de bancos y entidades financieras relacionadas con el mercado de hipotecas inmobiliarias Crisis financiera generalizada Inicio de la crisis en EEUU Creciente incertidumbre sobre el futuro. Aversión al riesgo Se estremeció la confianza de banqueros, inversionistas y hogares Los bancos se volvieron reticentes a prestarse entre si Los efectos se extendieron con rapidez en la economía mundial Crisis de confianza. Incertidumbre Falta de liquidez en el mercado interbancario Contracción de casi el 90% del nivel de créditos en el mundo Altas tasas de interés. Incremento del costo del crédito Repatriación de capitales desde los países en desarrollo Falta de liquidez. Altas Tasas. Crisis Crediticia

Crisis económica 2008 Recesión económica Lo que se inicia como una crisis financiera comienza a impulsar una recesión en la economía real La menor liquidez y el alto costo de financiación, afectan el crecimiento, observándose una desaceleración en el nivel de actividad, ligada a la merma de la demanda y a la caída en los precios de los commodities Se puede observar que en cada país y región la crisis no impacta en igual forma. Esta crisis afecta con mayor profundidad a los países desarrollados, mientras se estima que los países del sudeste asiático continúen expandiéndose, en menor medida América Latina y los más afectados de los emergentes serían los de Europa emergente La crisis financiera internacional esparce sus efectos no sólo sobre el conjunto de economías desarrolladas sino también sobre los países emergentes, que hasta mediados del 2008 evidenciaban una trayectoria diferenciada. Para el 2009 se espera una contracción del PIB mundial, luego de verificarse más de 50 años de crecimiento consecutivo. La demanda externa, la caída en los precios de las materias primas y la salidas de capitales, fueron los canales de transmisión de las turbulencias mundiales sobre los países emergentes

5 Crisis económica 2008 Repercusión en la economía Argentina El PBI comienza a decrecer en el IV Trimestre del 2008 El Consumo Interno sigue la tendencia de la variación anual del PBI El crecimiento de las Inversiones, se torna negativo en el 4to. Trimestre del 2008 La producción de Vehículos en Argentina baja un 35% y la Importación un 22% El Tipo de Cambio sube fuertemente, debilitando las economías de las empresas que abastecen al mercado interno. Bajan los ingresos en dólares Fuente: INDEC Fuente: BCRA Fuente: ACARA Yearbook 2008

6 Precios Evolución en Costa del Golfo U$S/bbl Huracán Katrina Altos precios de gasolinas Mercado Asiático + Especulación Financiera Crisis Financiera

7 U$S/bbl Precios Evolución en Costa del Golfo

8 Gross Margin USGC Evolución y Tendencia U$S/bbl

9 Gross Margin USGC Evolución y Tendencia U$S/bbl Tendencia decreciente del Margen Bruto

10 Costos Típicos Evolución y Tendencia U$S/bbl

11 Costos Típicos Evolución y Tendencia U$S/bbl Aumento sostenido de costos operativos

12 Principales rubros en Costos Variables Evolución y Tendencia $/USD + 76% + 62% + 20% + 24% Incremento sostenido costos operativos + 54%

13 Evolución del Gross Margin y costos Evolución y Tendencia U$S/bbl DESAFÍO. Caída de los márgenes, incremento en los costos. Búsqueda permanente de eficiencias

Restricción al crédito, altas tasas de interés Menores precios de Materias Primas y demanda Ajuste en las expectativas de crecimiento Contracciones en los flujos de capitales CRISIS INTERNACIONAL Variabilidad en los precios del crudo y spreads de productos Disminución de la demanda Costos industriales en crecimiento Caída de márgenes IMPACTO EN LA INDUSTRIA DE LA REFINACIÓN Reorientar el foco estratégico hacia el corto plazo, sin descuidar el largo plazo Control sobre: Costos Procesos Portfolio de Inversiones Capital de trabajo ACCIONES PARA SOSTENER VALOR Crisis económica 2008 Acciones para sostener valor

15 Selección del escenario Función primordial del liderazgo FACTORES CLAVES DE EXITO Visión permanente de la temporalidad de los efectos y de la utilidad de las acciones Vincular la actividad financiera con la de refinación Restablecer prioridades en el portfolio de Inversiones Seleccionar acciones de utilidad perdurable. Visión de alcance completo Saber cuándo se llega al fondo y cuándo se inicia la recuperación Identificar las acciones que sustentan el negocio en la caída y las que nos sirven para apalancar la subida Vislumbrar el escenario una vez producida la recuperación Producida la recuperación, debe encontrarnos con los activos preparados y con el mejor equipo

16 En condición de crisis el ajuste de la economía no solo habrá de pasar por una racionalización de actividades y costos sino que afectará el portfolio de inversiones, no obstante y dependiendo de cada condición en particular al igual que con el tema costos, la reducción también debe considerar un límite. De la capacidad de fijación de ese límite dependerá en gran medida la fortaleza con la que se producirá el despegue del negocio nuevamente, una vez superada la contingencia. Por lo que un análisis de prioridades será imprescindible. Inversiones con impacto sobre costos Sustitución de equipos y procesos obsoletos o con alto costo de mantenimiento Inversiones que impliquen ahorro de energía o abaratamiento de su costo Inversiones Estratégicas Instalación de procesos para cumplimiento de calidades futuras Fortalecimiento de la flexibilidad logística y de procesos para el procesamiento de slates futuros Inversiones en Seguridad y Medio Ambiente Proyectos que produzcan reducciones de costos de seguros Proyectos que reduzcan el potencial de riesgo ambiental Portfolio de Inversiones Priorizar visualizando corto y largo plazo

17 Planificación del Proyecto Alertar a la organización Involucrar a la organización Respaldo, control y validación gerencial Relevamiento de las Mejoras Matriz de selección de procesos a mejorar Objetivos, cronogramas y Responsables Ejecución de las mejoras y Seguimiento Gestión del Proyecto (Sistematización del control ) Legitimar Resultados (Control de Resultados por oposición) Plan de Acción Optimización Margen y Capital de Trabajo “Un plan sin acción es un sueño, una acción sin un plan es una pesadilla …”

18 Buscar Eficiencias (27 Iniciativas ) Analizar Extensión del servicio Posibilidad de mejoras adicionales (10 Iniciativas) Esfuerzos de reducción (Mejores oportunidades de ahorro) (4 Iniciativas) Analizar Si vale la pena continuarlas No debería su análisis absorber mucho tiempo de estudio (13 Iniciativas) ALTO BAJO CRITICIDAD DE LAS ACTIVIDADES ALTO BAJO IMPACTO SOBRE CASH FLOW Planificación del Proyecto Matriz de Actividades La Refinería asignará una especial atención al cuadrante ALTO IMPACTO EN CASH FLOW, no obstante debemos mantener la visión global Se han identificado 68 iniciativas, además de las 54 mostradas en la matriz, se planearon 14 medidas tácticas, con impacto indirecto sobre los resultados: Ejemplos: Fortalecer desarrollo de Know How propio del mantenimiento y supervisión de contratistas Formación de equipos para aplicación de técnicas de gestión tipo RCM Intensificación y perfeccionamiento de Análisis de Fallas Auspiciar continuidad de proyectos de fiabilidad en abastecimiento eléctrico Etc.

Buscar Eficiencias Política de Turnarounds Ciclo de Producción Integración Refino- Petroquímica Racionalización energética Extender Servicio Mantener y renegociar actividades Racionalización gastos (ej. Laboratorio) Esfuerzos de Reducción Gestión de Stocks Analizar continuidad Aprovechamiento del know how propio (Ejemplos asesoramiento en calidad, seguridad, training) Reducción gastos de viajes, eventos 19 ALTO BAJO CRITICIDAD DE LAS ACTIVIDADES ALTO BAJO IMPACTO SOBRE CASH FLOW Plan de Implementación Principales Acciones Identificadas Impacto de las mejoras identificadas, sobre el Cash Flow: 76% corresponde a las Alta Criticidad y Alto impacto. 23% corresponde a las de Baja Criticidad y Alto Impacto 0,7% corresponde a las de Baja Criticidad/Bajo Impacto 0,3% corresponde a las de Alta Criticidad/Bajo Impacto

20 Política de Turnarounds Paro en Clusters Este concepto incrementa el margen anual de la refinería e implica realizar el paro de mantenimiento de un conjunto de unidades seleccionadas estratégicamente y en forma simultánea Se mejora la conversión, disminuyendo la producción de residuos e intermedios durante la parada El sistema implica alta complejidad de gestión e involucra la contratación e ingreso de aprox. 2 Mil personas durante un mes para ejecución intensiva de tareas

Ej:  Unidades de proceso en carga variable acorde a nueva política de stock  Operación de los procesos de Especialidades por campañas, ajustándose a demanda estacional  Resultado: Ahorro de USD/bbl en energía y químicos Cambios en la demanda de Especialidades generan oportunidades de optimizar la utilización de los procesos. Ciclos de Producción Especialidades

22 Integración funcional de procesos Integración Refino - Petroquímica La retracción del mercado Petroquímico, generó oportunidades de fortalecer sinergias Ej:  Se operaron unidades del Complejo Petroquímico, adecuando el proceso de Blending de Gasolinas para el mejor aprovechamiento de cortes de alto octano  Se adecuaron maniobras para que unidades Petroquímicas realizaran el upgrading de cortes de refino optimizando el Blending de Gasolinas  Beneficio: 0.22 USD/bbl resultante de la inclusión de saldos exportables en el mercado interno. Demanda Mercado Interno

23 Crisis Económica 2008 Industria Automotriz Argentina Caída de las ventas de vehículos a naftas ( 76% respecto al mes de Enero) Caída de las ventas de vehículos diesel ( 79% respecto al mes de Enero) Del total de vehículos vendidos en el 2008, el 72% es naftero y el 28% utiliza diesel Fuente: ACARA Yearbook 2008

24 Demanda Mercado Argentino de combustibles Miles M3/año Reactivación Económica Crecimiento Demanda Gas Oil 2003/ % Naftas: Crecimiento 2003/ % Crisis Financiera. Disminución Ventas de GOL - 9%

25 Reducción de Stocks Bases e Intermedios - 33% - 58% - 50% - 49% Reducción de stocks Beneficio financiero Impacto en el Margen por procesar intermedios en unidades de conversión

26 Economía de la Refinería en tiempos de crisis Resultados y Conclusiones Es posible materializar beneficios mayores que 1.1 USD/bbl en gastos, margen y capital de trabajo Este beneficio permitiría recuperar el 25% de los gastos totales proyectados Distribución del Ahorro en USD/bbl

27 Conclusiones Economía de la Refinería en tiempos de crisis Valor de desarrollar un plan de acción inteligente, no limitado las acciones de reducción simple de costos Necesidad de lograr el compromiso de distintos niveles de la organización en el alcance del plan y la selección de acciones Certeza en la legitimidad de los resultados obtenidos con controles de gestión por “oposición” Importancia de no perder de vista el horizonte de salida

“La única crisis amenazadora es la tragedia de no querer luchar por superarla” (Albert Einstein)

29 Agradecimientos