ANALISIS FINANCIERO José López Hönes

Estado de Resultados Muestra la rentabilidad de la empresa durante un período de tiempo. Estado Financiero que muestra los resultados de las operaciones realizadas en un período de tiempo.

Balance General Presenta la posición financiera de una empresa (solidez) durante un periodo determinado. Una foto de la empresa. Estado Financiero que muestra la situación financiera de una empresa a una fecha determinada.

ANALISIS Análisis por razones financieras (fórmulas) Análisis por Dupont Análisis de Formato Común (Vertical) Análisis Horizontal

Análisis por razones financieras Se divide en 5 secciones: Liquidez Actividad Deuda Retorno (Rentabilidad) Mercado

LIQUIDEZ Razón de Circulante Razón Rápida Capital de Trabajo Neto * Activo circulante/ Pasivo a corto plazo Razón Rápida (Activo circulante – Inventarios)/ Pasivo a corto plazo [(Disponible + Exigible) – Realizable]/ Pasivo a corto plazo Capital de Trabajo Neto * Activo circulante – Pasivo a corto plazo * no esta explicada en el capitulo 2

ACTIVIDAD Rotación de inventarios Período promedio cuentas por cobrar Período promedio de cuentas por pagar Rotación de activos

ACTIVIDAD Rotación de inventarios: Costo de ventas / Inventario Con que velocidad una empresa “termina” su inventario Costo de ventas / Inventario Periodo: 365 / Rotación de inventarios * * Si estoy midiendo un año.

ACTIVIDAD Rotación de Activos: Ventas / Activos Totales Habilidad de los activos de la empresa para generar ventas Para nuestro texto genera 0.85 por cada 1 invertido en activos

DEUDA Capacidad de pago de interés Capacidad de cubrir costos fijos Índice de deuda Índice de propiedad * No se encuentra en el libro

DEUDA Razón de Deuda: mide cuantos de los activos (%) de la empresa son financiados con deuda. Es común que se use deuda a largo plazo solamente. Nosotros usamos total de pasivos.

Retorno Margen de utilidad bruta, operacional y neta Retorno sobre activos (RSA) mejor conocida como ROA Retorno sobre capital invertido (RSC) mejor conocida como ROE

Mercado Utilidad por acción Razón de precio/utilidad Razón de precio de mercado/valor en libros

ANALISIS POR DUPONT Requiere: 2 balances generales 2 estados de resultados Total de Activos Ventas Capital disponible de los accionistas comunes Ganancias o utilidades netas.

DUPONT Hay que calcular 5 razones 4 conocidas: Nueva: Margen de utilidad neta Rotación de activos ROA (retorno sobre activos) ROE (retorno sobre capital) Nueva: FMA = multiplicador de apalancamiento financiero, mide el uso de deuda. FMA = total de activos/capital de los accionistas comunes

DUPONT La rentabilidad de los activos de una empresa esta en función de: Control de gastos x la habilidad de los activos de generar ganancias.

DUPONT El retorno de los accionistas esta en función de: Lo bien que los activos de la empresa producen x que tan endeudado estamos.

DUPONT La GANANCIA de los accionistas depende de: Habilidad para controlar gastos Habilidad para generar ganancias con los activos Que tan endeudado estamos (mayor ganancia implica normalmente mayor riesgo).