Tema 7: Inversiones Financieras Contabilidad Financiera y Analítica II Curso 2006/07 Contabilidad Financiera y Analítica II (2006/07) http://www.uam.es/joseluis.ucieda

Objetivos de Aprendizaje Conocer los criterios de clasificación de activos financieros Conocer los criterios de reconocimiento y valoración en cada categoría Entender las diferencias entre estados financieros individuales y consolidados Contabilidad Financiera y Analítica II (2006/07) http://www.uam.es/joseluis.ucieda

Indice Definición y clasificación Préstamos y cuentas a cobrar Inversiones mantenidas hasta vencimiento Activos financieros mantenidos para negociar Activos financieros disponibles para la venta Inversiones en el patrimonio de empresas del grupo, multigrupo y asociadas Contabilidad Financiera y Analítica II (2006/07) http://www.uam.es/joseluis.ucieda

1. Definición y Clasificación Son Activos: De carácter financiero, que –normalmente- no forman parte del negocio principal de la entidad Relación Inversión – Financiación Emisor Activo Pasivo y Neto Capital Empréstito Deudas bancarias Inversor Activo Pasivo y Neto Acciones Obligaciones Créditos Contabilidad Financiera y Analítica II (2006/07) http://www.uam.es/joseluis.ucieda

1. Definición y Clasificación Motivos para invertir: Rentabilidad: intereses, dividendos Especulación: variación de precios Control y crecimiento: participación en el capital de otras entidades Ejemplos: Acciones Obligaciones, bonos Depósitos a plazo Préstamos y créditos concedidos a terceros Derivados (opciones, futuros) Contabilidad Financiera y Analítica II (2006/07) http://www.uam.es/joseluis.ucieda

1. Definición y Clasificación Categorías Motivos Préstamos y cuentas a cobrar Rentabilidad Inversiones mantenidas hasta vencimiento Rentabilidad, Especulación Activos financieros mantenidos para negociar Especulación Activos financieros disponibles para la venta Inversiones en el patrimonio de empresas del grupo, multigrupo y asociadas Control La clave está en el objetivo de la inversión Contabilidad Financiera y Analítica II (2006/07) http://www.uam.es/joseluis.ucieda

1. Definición y Clasificación Préstamos y cuentas a cobrar Créditos por operaciones comerciales: activos financieros originados en la venta de bienes y la prestación de servicios Clientes y Deudores Créditos por operaciones no comerciales: activos financieros que, no siendo instrumentos derivados, no tienen origen comercial, cuyos cobros son de cuantía determinada o determinable y que no se negocian en un mercado activo Créditos y préstamos concedidos a terceros Contabilidad Financiera y Analítica II (2006/07) http://www.uam.es/joseluis.ucieda

1. Definición y Clasificación Inversiones mantenidas hasta vencimiento Valores representativos de deuda, que no sean derivados, con una fecha de vencimiento fijada, cobros de cuantía determinada o determinable, y que la empresa tenga la intención efectiva y la capacidad de conservarlos hasta su vencimiento Letras, bonos, y obligaciones del tesoro (deuda pública) Obligaciones y bonos de empresas (deuda privada) Contabilidad Financiera y Analítica II (2006/07) http://www.uam.es/joseluis.ucieda

1. Definición y Clasificación Activos financieros mantenidos para negociar Se origina o adquiere con el propósito de venderlo en el corto plazo, o Forma parte de una cartera de instrumentos financieros identificados y gestionados conjuntamente con el objeto de obtener ganancias en el corto plazo, o Es un instrumento financiero derivado, siempre que no sea un contrato de garantía financiera ni haya sido designado como instrumento de cobertura Cualquiera con motivos especulativos a corto plazo Contabilidad Financiera y Analítica II (2006/07) http://www.uam.es/joseluis.ucieda

1. Definición y Clasificación Activos financieros disponibles para la venta Activos financieros que no se hayan clasificado en ninguna de las categorías anteriores Inversiones en el patrimonio de empresas del grupo, multigrupo y asociadas Participaciones en el capital de otras empresas para obtener influencia significativa en sus decisiones o el control de las mismas Contabilidad Financiera y Analítica II (2006/07) http://www.uam.es/joseluis.ucieda

2. Préstamos y cuentas a cobrar Valoración al alta Valor razonable (precio de la transacción), que equivaldrá al valor razonable de la contraprestación entregada más los gastos de transacción que les sean directamente atribuibles No obstante, los créditos por operaciones comerciales con vencimiento no superior a seis meses, se podrán valorar por su valor nominal Contabilidad Financiera y Analítica II (2006/07) http://www.uam.es/joseluis.ucieda

2. Préstamos y cuentas a cobrar Ejemplo Una entidad concede un préstamo de 100.000 euros a otra, a devolver en 6 cuotas anuales de 20.979,58 euros (6%) Créditos concedidos (+AnC) Tesorería (-AC) 100.000 Contabilidad Financiera y Analítica II (2006/07) http://www.uam.es/joseluis.ucieda

2. Préstamos y cuentas a cobrar Valoración posterior Coste amortizado. Los intereses devengados se contabilizarán en resultados, aplicando el método del tipo de interés efectivo Los créditos por operaciones comerciales con vencimiento inferior a seis meses, valorados inicialmente por su valor nominal, continuarán valorándose por dicho importe, salvo que se hubieran deteriorado Contabilidad Financiera y Analítica II (2006/07) http://www.uam.es/joseluis.ucieda

2. Préstamos y cuentas a cobrar Ejemplo Continúa el ejemplo anterior Tesorería (+AC) Intereses de préstamos (Ing Ord) Créditos concedidos (-AnC) 20.979,58 6.000 14.979,58 Contabilidad Financiera y Analítica II (2006/07) http://www.uam.es/joseluis.ucieda

2. Préstamos y cuentas a cobrar Deterioro del valor Al cierre se determina si existe evidencia objetiva de que el valor de un crédito o de un grupo de créditos se ha deteriorado (reducción o retraso en los flujos de efectivo estimados futuros) Insolvencia de un deudor Pérdida por deterioro es la diferencia entre: Valor en libros y Valor actual flujos efectivo futuros estimados (interés inicial) El deterioro y su reversión es gasto e ingreso respectivamente Reversión del deterioro Como máximo hasta el valor en libros del crédito si no se hubiese registrado el deterioro del valor Contabilidad Financiera y Analítica II (2006/07) http://www.uam.es/joseluis.ucieda

2. Préstamos y cuentas a cobrar Ejemplo Existen dudas razonables de que el préstamo concedido se cobre en los plazos acordados y de que llegue a recuperarse todo el importe. Se estima que un 20% del importe inicial es irrecuperable (1) Pérdida por deterioro (GAS Ord) Créditos concedidos (-AnC) 20.000 (2) Pérdida por deterioro (GAS Ord) Deterioro de créditos (-AnC) Contabilidad Financiera y Analítica II (2006/07) http://www.uam.es/joseluis.ucieda

2. Préstamos y cuentas a cobrar Ejemplo Transcurrido un tiempo, desaparecen las dudas sobre la recuperabilidad del crédito (1) Créditos concedidos (+AnC) Reversión del deterioro (Ing Ord) 20.000 (2) Deterioro de Créditos (+AnC) Reversión del deterioro (Ing Ord) Contabilidad Financiera y Analítica II (2006/07) http://www.uam.es/joseluis.ucieda

3. Inversiones mantenidas hasta vencimiento Valoración al alta Valor razonable (precio de la transacción), que equivaldrá al valor razonable de la contraprestación entregada más los gastos de transacción que les sean directamente atribuibles Los intereses explícitos devengados y no vencidos en el momento de la adquisición se registrará de forma independiente, atendiendo a su vencimiento. A estos efectos, se entenderá por “intereses explícitos” aquellos rendimientos que no formen parte del valor de reembolso Contabilidad Financiera y Analítica II (2006/07) http://www.uam.es/joseluis.ucieda

3. Inversiones mantenidas hasta vencimiento Ejemplo El 2 de enero de 2007, una entidad adquiere 1.000 obligaciones de otra entidad de €100 de valor nominal a un precio de €102 cada título. Las obligaciones tienen un cupón del 5% pagadero anualmente cada 1 de julio. Los gastos de la operación ascienden a €1.000 Contabilidad Financiera y Analítica II (2006/07) http://www.uam.es/joseluis.ucieda

3. Inversiones mantenidas hasta vencimiento Ejemplo El precio de adquisición se calcula: 1.000 títulos x €102 = 102.000 Más €1.000 de gatos Menos €2.500 de intereses devengados no vencidos Total: €100.500 Obligaciones y Bonos (+AnC) Intereses a cobrar (+AC) Tesorería (-AC) 100.500 2.500 103.000 Contabilidad Financiera y Analítica II (2006/07) http://www.uam.es/joseluis.ucieda

3. Inversiones mantenidas hasta vencimiento Ejemplo Cálculo de intereses devengados no vencidos Cupón anual: 1.000 títulos x €100 V/N x 5% = 5.000 Este importe se paga cada 1 de julio, luego como las obligaciones se compran el 2 de enero, a esa fecha se habrá devengado la mitad del cupón, es decir, €2.500 Desde un punto vista financiero, el precio de las obligaciones incluye el cupón devengado, por lo que el mismo se considera como precio de adquisición (se recuperará al cobrar el cupón), y se contabiliza como un derecho de cobro en cuenta aparte. Los intereses devengados desde la fecha de adquisición hasta la fecha del cupón tampoco forman parte del precio de adquisición aunque sí se registrarán como ingresos, como se verá más adelante. Contabilidad Financiera y Analítica II (2006/07) http://www.uam.es/joseluis.ucieda

3. Inversiones mantenidas hasta vencimiento Ejemplo Gráfica del devengo del cupón (por título) €5 €2,50 01/07 02/01 01/07 Contabilidad Financiera y Analítica II (2006/07) http://www.uam.es/joseluis.ucieda

3. Inversiones mantenidas hasta vencimiento Valoración posterior Coste amortizado. Los intereses devengados se contabilizarán por el método del tipo de interés efectivo Ejemplo En la fecha del cobro del cupón Tesorería (+AC) Intereses de obligaciones (ING Ord) Intereses a cobrar (+AC) 5.000 2.500 2.500 Contabilidad Financiera y Analítica II (2006/07) http://www.uam.es/joseluis.ucieda

3. Inversiones mantenidas hasta vencimiento Deterioros Lo mismo que para préstamos y cuentas a cobrar Para instrumentos cotizados utilizar como valor razonable su valor de mercado (si suficientemente fiable) Contabilidad Financiera y Analítica II (2006/07) http://www.uam.es/joseluis.ucieda

3. Inversiones mantenidas hasta vencimiento Ejemplo El 31/12/07 las obligaciones cotizan a €100 El 31/12/08 las obligaciones cotizan a €102 (1) Pérdida por deterioro (GAS Ord) Deterioro de Obligaciones (-AnC) 500 (2) Pérdida por deterioro (GAS Ord) Obligaciones y Bonos (-AnC) (1) Deterioro de Obligaciones (-AnC) Reversión de deterioro (ING Ord) 500 (2) Obligaciones y Bonos (-AnC) Reversión de deterioro (ING Ord) Contabilidad Financiera y Analítica II (2006/07) http://www.uam.es/joseluis.ucieda

4. Activos financ. mantenidos para negociar Valoración al alta Valor razonable (precio de la transacción), que equivaldrá al valor razonable de la contraprestación entregada. Los gastos de transacción que les sean directamente atribuibles se reconocerán como gastos Tratándose de instrumentos de patrimonio se añadirá el importe de los derechos preferentes de suscripción y similares Contabilidad Financiera y Analítica II (2006/07) http://www.uam.es/joseluis.ucieda

4. Activos financ. mantenidos para negociar Ejemplo El 1 sep 2006 se compran 1.000 acciones de Telefónica (TEF) a €13 con una comisión €5 y un cánon 2,50€. Se han adquirido 1.000 derechos de suscripción preferente a 0,40€ cada uno. El objetivo es aprovechar el mercado alcista para especular Precio Adquisición: 1.000 x (13+0,40) = 13.040 Inversiones para especular (+AC) Comisiones invers financ (Gas Ord) Tesorería (-AC) 13.040 7,50 13.047,50 Contabilidad Financiera y Analítica II (2006/07) http://www.uam.es/joseluis.ucieda

4. Activos financ. mantenidos para negociar Valoración posterior Valor razonable, sin deducir los gastos de transacción en que se pudiera incurrir en su enajenación Los cambios que se produzcan en el valor razonable se imputarán en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio Contabilidad Financiera y Analítica II (2006/07) http://www.uam.es/joseluis.ucieda

4. Activos financ. mantenidos para negociar Ejemplo Al 31/12/06, las acciones de TEF cotizan a 14€. Los gastos de venta (si se vendieran las acciones) serían de 10€. Valor razonable: 1.000 x 14 = 14.000 Valor en libros: 13.040 Ganancia (pérdida): 960 Inversiones para especular (+AC) Ganancia en Acciones (Ing Ord) 960 Contabilidad Financiera y Analítica II (2006/07) http://www.uam.es/joseluis.ucieda

4. Activos financ. mantenidos para negociar Ejemplo Al 31/01/07, las acciones de TEF cotizan a 12€. Los gastos de venta (si se vendieran las acciones) serían de 10€. Valor razonable: 1.000 x 12 = 12.000 Valor en libros: 14.000 Ganancia (pérdida): (2.000) Pérdida en acciones (Gas Ord) Inversiones para especular (-AC) 2.000 Contabilidad Financiera y Analítica II (2006/07) http://www.uam.es/joseluis.ucieda

5. Activos financieros disponibles para venta Valoración al alta Valor razonable (precio de la transacción) que equivaldrá al valor razonable de la contraprestación entregada, más los gastos de transacción que les sean directamente atribuibles Se aplica lo mencionado antes para los derechos preferentes de suscripción y los dividendos acordados, o los intereses explícitos devengados y no vencidos en el momento de la adquisición Contabilidad Financiera y Analítica II (2006/07) http://www.uam.es/joseluis.ucieda

5. Activos financieros disponibles para venta Ejemplo El 1 sep 2006 se compran 1.000 acciones de Telefónica (TEF) a €13 con una comisión €5 y un cánon 2,50€. Hay anunciado un dividendo de 0,40€ por acción que se pagará en noviembre. No hay un objetivo definido respecto a la inversión. Precio Adquisic.: 1.000 x (13-0,40)+7,50 = 12.607,50 Inversiones disponibles venta (+AC) Dividendo a cobrar (+AC) Tesorería (-AC) 12.607,50 400 13.007,50 Contabilidad Financiera y Analítica II (2006/07) http://www.uam.es/joseluis.ucieda

5. Activos financieros disponibles para venta Valoración posterior Valor razonable sin deducir los gastos de transacción en que se pudiera incurrir en su enajenación Cambios en el valor razonable Al patrimonio neto Diferencias de cambio en moneda extranjera (a resultados) Si el valor razonable no se pueda determinar con fiabilidad se valorarán por su coste menos el deterioro del valor Contabilidad Financiera y Analítica II (2006/07) http://www.uam.es/joseluis.ucieda

5. Activos financieros disponibles para venta Ejemplo Al 31/12/06, las acciones de TEF cotizan a 14€. Los gastos de venta (si se vendieran las acciones) serían de 10€. Valor razonable: 1.000 x 14 = 14.000,00 Valor en libros: 12.607,50 Ganancia (pérdida): 1.392,50 Inversiones disponibles venta (+AC) Reserva VR IDV* (+N) 1.392,50 (*) Reserva Valor Razonable de Inversiones Disponibles para la Venta Contabilidad Financiera y Analítica II (2006/07) http://www.uam.es/joseluis.ucieda

5. Activos financieros disponibles para venta Deterioro Evidencia objetiva de deterioro del valor: Reducción o retraso en flujos efectivo estimados (insolvencia del deudor) Falta de recuperabilidad del valor en libros del activo Hay deterioro si hay reducción de valor durante más de un año Cálculo del deterioro [Coste o coste amortizado] – [Valor razonable menos deterioros reconocidos en resultados] Procedemiento para su reconocimiento: Primero a resultados las pérdidas acumuladas en Patrimonio, el resto a resultados Reversión del deterioro Como ingreso, salvo que sean acciones  a Patrimonio Neto Deterioro de acciones valoradas al coste (valor razonable no fiable): [Valor en libros] – [Valor recuperable]. No revertir Contabilidad Financiera y Analítica II (2006/07) http://www.uam.es/joseluis.ucieda

5. Activos financieros disponibles para venta Ejemplo A 31/12/09 las acciones de TEF tienen un valor en libros de €12.000, la Reserva por VR asociada es negativa por €607,50, y el valor razonable de las mismas es €11.800. Deterioro de IDV (Gas Ord) Reserva VR de IDV Inversiones disponibles venta (+AC) 807,50 607,50 200,00 Las acciones quedan valoradas en libros a 11.800 Se registra el deterioro por la reducción de valor durante más de un año Contabilidad Financiera y Analítica II (2006/07) http://www.uam.es/joseluis.ucieda

6. Inversiones en el patrimonio de empresas del grupo, multigrupo y asociadas Valoración al alta Coste: valor razonable de la contraprestación entregada más los gastos de transacción que les sean directamente atribuibles Si procede de reclasificación el coste es el valor contable que debiera tener la misma antes de que la empresa pase a tener esa calificación. En su caso, los ajustes valorativos previos contabilizados en el patrimonio neto, se mantendrán Se observarán además, los siguientes criterios: Se añadirán los derechos preferentes de suscripción que se hubiesen adquirido Los dividendos acordados en el momento de la adquisición, no se incluirá en la valoración. Se registrarán de forma independiente, atendiendo a su vencimiento Contabilidad Financiera y Analítica II (2006/07) http://www.uam.es/joseluis.ucieda

6. Inversiones en el patrimonio de empresas del grupo, multigrupo y asociadas Ejemplo La empresa AAA, S.A. posee el 15% de BBB, S.A. El valor contable de la inversión es de €600 y hay en el Patrimonio una reserva positiva (ajuste valorativo positivo) de €100, ya que se considera inversión disponible para la venta. El 1 de junio de 2007, AAA compra un 40% adicional de las acciones de BBB por €2.000 (incluye €100 del coste de derechos) con unos gastos de €30. La inversión se clasifica como inversión de control Inversiones de control (+AnC) Inversiones disponibles venta (-AnC) Tesorería (-AC) 2.630 600 2.030 Contabilidad Financiera y Analítica II (2006/07) http://www.uam.es/joseluis.ucieda

6. Inversiones en el patrimonio de empresas del grupo, multigrupo y asociadas Deterioro Cuando [Valor en libros] > [Valor recuperable] Cálculo: Diferencia entre su valor en libros y el importe recuperable Valor recuperable: mayor importe de: Valor razonable menos los costes de venta Valor actual de los flujos de efectivo futuros derivados de la inversión (dividendos a cobrar, o flujos a cobrar por actividades ordinarias y enajenación). Considerar, salvo mejor evidencia, el patrimonio neto de la entidad participada corregido por las plusvalías tácitas existentes en la fecha de adquisición y que subsistan Contabilidad Financiera y Analítica II (2006/07) http://www.uam.es/joseluis.ucieda

6. Inversiones en el patrimonio de empresas del grupo, multigrupo y asociadas Deterioro (y 2) Registro: en resultados. Si la inversión procede de reclasificación y tuviera ajustes previos, éstos se ajustan en primer lugar Reversión: En resultados hasta el límite del valor en libros de la inversión que estaría reconocida en la fecha de reversión si no se hubiese registrado el deterioro del valor Contabilidad Financiera y Analítica II (2006/07) http://www.uam.es/joseluis.ucieda

6. Inversiones en el patrimonio de empresas del grupo, multigrupo y asociadas Ejemplo El 31/12/08, valor recuperable de la inversión en BBB es de €2.300 El 31/12/09 el valor recuperable es €2.800 Reserva VR IDV (-N) Deterioro Invers. Control (Gas Ord) Inversiones de control (+AnC) 100 230 330 Inversiones de control (+AnC) Ganancia inversiones control (Ing Ord) 330 Sólo se reconoce hasta al valor que tenía al clasificarse Valor en libros: €2.630 Contabilidad Financiera y Analítica II (2006/07) http://www.uam.es/joseluis.ucieda

6. Inversiones en el patrimonio de empresas del grupo, multigrupo y asociadas Valoración posterior Coste menos deterioros acumulados Al dar de baja, se aplicará el método del coste medio ponderado por grupos homogéneos Contabilidad Financiera y Analítica II (2006/07) http://www.uam.es/joseluis.ucieda

6. Inversiones en el patrimonio de empresas del grupo, multigrupo y asociadas Ejemplo El 15/04/09, se vende toda la participación por €2.900 Tesorería (+AC) Inversiones de control (+AnC) Ganancia venta Inversión (Ing Ord) 2.900 2.630 270 Contabilidad Financiera y Analítica II (2006/07) http://www.uam.es/joseluis.ucieda

Ejemplos El 9 de mayo de 2007 se compran 1.000 acciones de €16,50 más 25 euros de comisiones. En esta fecha hay anunciado un dividendo de €1 por título que se pagará el 30 de junio de 2007. El 31/12/2007 las acciones cotizan a €18 (gastos de venta estimados €30). El 28/02/2008 se venden 300 acciones a €19 con gastos de venta de €30 Asientos contables y efecto en EEFF si el motivo es (1) especulación, (2) rentabilidad, (3) sin definir Contabilidad Financiera y Analítica II (2006/07) http://www.uam.es/joseluis.ucieda