¿2011 pinta bien, después??? I.Economía Mundial II.Economía Mexicana III.Riesgos y oportunidades de la economía 1 Ignacio Beteta 25 enero 2011, México D.F. Tel

¿2011 pinta bien, después??? I.Economía Mundial A.Proyecciones del FMI B.¿Reactivación EUA? C.Flujo capitales a México II.Economía Mexicana A.Política monetaria y crediticia B.Reactivación de la demanda III.Riesgos y oportunidades de la economía 2

Economía Mundial 3

Implicaciones de la Economía Mundial Europa: Menor crecimiento, mayor desempleo, deuda y déficit. Países con mayor deuda pública, menor crecimiento América Latina con perspectivas favorables de crecimiento China e India con las mayores tasas de crecimiento México continúa sujeto a EUA – Poco impulso le darán las otras economías. EUA: Proyecciones de crecimiento revisadas hasta de 3.5% para

EUA: QE2 – Expansión monetaria y del crédito 5 Fuente: Federal Reserve Bank of St Louis

Mayor liquidez estimula el PIB con tasas de interés casi cero 6 Fuente: Federal Reserve Bank of St Louis

En EUA, crece producción Industrial, ventas, ingreso, pero NO el EMPLEO 7 Fuente: Federal Reserve Bank of St Louis

TECNOLOGÍA = PRODUCTIVIDAD (producir más con menos a costos más bajos aumentando escala de producción). Los que se quedan: + Calificados + Sueldos Mayor Gasto Inversión Nuevos negocios y fuentes de empleo LA TECNOLOGÍA Y EL DESEMPLEO TEMPORAL 8

¿2011 pinta bien, después??? I.Economía Mundial A.Proyecciones del FMI B.¿Reactivación EUA? C.Flujo capitales a México II.Economía Mexicana A.Política monetaria y crediticia B.Reactivación de la demanda III.Riesgos y oportunidades de la economía 9

El ingreso de divisas y su impacto en la Economía Nacional MERCANCIA O SERVICIO (Exportación Mexicana) INVERSIÓN CARTERA Valores Gubernamentales(CETES) Emisiones pasivos empresas ACCIONES EN BOLSA INVERSIÓN DIRECTA ¿DÓNDE GASTA O INVIERTE EL EXTRANJERO? Por diferencial tasas de Interés Ejemplo: Valores Gubernamentales a tres meses: México : 4.41% EUA : 0.16% Amarradas a un proyecto de inversión

MEXICANO RECIBE DÓLAR 11 ¿QUÉ HACE EL MEXICANO CON DÓLAR IMPACTO EN ECONOMÍA IMPORTAR Déficit Comercial A)Aprecia el Peso/Dólar (más importaciones) B) El Banco Central contrarresta apreciación del peso comprando dólares = Reservas Internacionales Emitir circulante con respaldo de la compra de divisas o Presión a tasas interés para allegarse de circulante vía colocación de Valores Gubernamentales. Con el ingreso de divisas se aprecia el peso mexicano y aumenta la liquidez en la economía. CAMBIARLO A PESOS (para gastarlo en México) Compra bienes o servicios Capital trabajo Sale del País Sale

Aumenta la Inversión Extranjera en cartera hacia México y se reduce la I.E. Directa (Ene – Sep 2010) 12

Con el ingreso de capitales se abarata el dólar y se acumulan reservas Internacionales 13

Las exportaciones y la mayor liquidez estimulan el crecimiento estimado 4% en

Tendencia clara de reactivación del crédito 15

El menor costo del crédito, factor fundamental para su reactivación 16

Mayor número de Trabajadores Asegurados en el IMSS reactivan la demanda

Empleo, control de inflación y mayor crédito estimulan el consumo privado 18

Crece la demanda interna por automóviles y se eleva la exportación 19

Presiones para elevar el consumo del gobierno en año previo a elecciones 20

El bajo nivel de inversión, factor fundamental que limita el crecimiento 21

El bajo Índice de Inversión en Maquinaria y Equipo limitará la capacidad instalada para crecer 22

¿2011 pinta bien, después??? I.Economía Mundial A.Proyecciones del FMI B.¿Reactivación EUA? C.Flujo capitales a México II.Economía Mexicana A.Política monetaria y crediticia B.Reactivación de la demanda III.Riesgos y oportunidades de la economía mexicana 23

Proyecciones económicas México: 2011 VARIABLE ECONÓMICA2010 (Mediana) 2011 (BANAMEX) 2011 (BANCOMER) PIB5.0%4.8%3.4% INFLACIÓN4.4%3.9%3.7% TIPO CAMBIO dic (Peso/dólar) $12.34$12.00$12.30 CETES 28 (DIC)4.5%5.0%4.5% Crecimiento EUA (The Economist) 2.7%3.0% Fuente: Banamex y Bancomer 24

MÉXICO FORTALEZASDEBILIDADES Sistema financiero Finanzas Públicas Sanas Recursos Naturales Precio del Petróleo>al presupuestado Dependencia fiscal en el petróleo Endeble Estado de Derecho Bajo nivel de Inversión Proceso democrático – ¿violento? Estructura industrial de monopolios Desigualdad Social AMENAZASOPORTUNIDADES Inseguridad Nacional Salida abrupta de Capitales Alza tasas interés internacionales Precio de alimentos internacionales Bono demográfico Países competidores: China, India, etc. Coinversiones con IP en Infraestructura Integración de Cadenas Productivas Reformas estructurales Fiscal, Laboral, Energética, Educativa 25

Conclusiones Mayores preocupaciones – Inseguridad – Destreza para el control de entrada y salidas de divisas – Desempleo – Aumentos precios energéticos y alimentos a nivel internacional – Crisis Financiera Internacional – Clima político pre-electoral Reformas Estructurales – Cumplir obras infraestructura – Marco Fiscal que promueva la Inversión – Reformas Estructurales: Laboral, Energética, Educativa 26

Y NOSOTROS ¿ QUÉ PODEMOS HACER? 27