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Publicada porNazario Provencio Modificado hace 9 años
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Copyright ©2003 Global Insight, Inc. México: ¡La Economía Crece Pero...! Eugenio J. Alemán, Ph.D. Director Gerente, Servicio de América Latina Global Insight-CIEMEX CXIII Junta Macroeconómica, 14 de Julio del 2004 Auspiciada por: Universidad Anahuac Hotel Camino Real México, Ciudad de México
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Copyright ©2004 Global Insight, Inc. 2 La Economía Crece... Pero no hay certidumbre en la sustentabilidad de la recuperación Los indicadores económicos hasta abril muestran a una economía en franca recuperación Sin embargo, existen indicadores recientes que plantean, otra vez, la posibilidad de un debilitamiento en el crecimiento Esto puede dar por tierra una recuperación sustancial del empleo en el país Los consumidores siguen consumiendo pero su confianza en el futuro sigue siendo muy débil El medio ambiente político continúa distrayendo al sistema político sobre cuales son los problemas principales del país Por esto, nadie está buscando las soluciones potenciales a los problemas El precio del petróleo le sigue sonriendo a la administración Foxista El gobierno sigue utilizando el exceso de ingresos del petróleo para conducir política fiscal
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Copyright ©2004 Global Insight, Inc. 3 La Depreciación Del Peso y La Política Monetaria El Banxico se ha mantenido expectante durante los últimos meses El peso continúa volátil en el mercado de cambios Muchos analistas esperaban otro aumento del “corto”, sin embargo, el banco central decidió no “innovar” La masa monetaria continúa creciendo, a pesar de las señales restrictivas enviadas al mercado a través del “corto” Esto es positivo porque le da a la economía una mayor posibilidad de continuar creciendo El mecanismo de subasta de reservas no está funcionando para reducir el crecimiento de las reservas. Estas han continuado creciendo a medida en que el precio del petróleo se ha mantenido alto A la misma vez, la mejora del sector exportador está contribuyendo a la acumulación de reservas Esperamos un peso de 11.46 para fin de año y de 11.28 en términos promedio, no muy diferente que en nuestra proyección de marzo
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Copyright ©2004 Global Insight, Inc. 4 ¿Será una Inflación del 4.0% el Piso? (cambio % año contra año)
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Copyright ©2004 Global Insight, Inc. 5 La Economía de los Estados Unidos e Iraq La economía de los Estados Unidos está enviando señales contradictorias de crecimiento Los resultados del crecimiento del empleo en junio fue un “reality check” para la administración del presidente Bush A la misma vez, la reducción en el empleo en la manufactura puede ser un primer llamado de atención para la industria manufacturera mexicana El incremento de la tasa de interés en los Estados Unidos no significará serios problemas para la economía de México Sin embargo, esto puede cambiar si la economía de México y la de Estados Unidos se debilitan nuevamente La reducción del déficit comercial en mayo fue una sorpresa positiva, especialmente por el aumento en las exportaciones La situación en Iraq ha mejorado o al menos ha salido de los principales titulares periodísticos
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Copyright ©2004 Global Insight, Inc. 6 Las Reformas y el Sistema Político No hay posibilidad de reformas durante la administración Foxista Existe una posibilidad, sin embargo, de que el proceso de reformas continúe a partir de la nueva administración que asuma en el 2007 La falta de liderazgo político en el país sigue siendo preocupante Lamentablemente, lo mejor que le puede pasar al país es que los precios del petróleo se desplomen Esto llevaría al sistema político a plantearse seriamente la necesidad de las reformas Sin embargo, esto no parece una posibilidad real al observar los riesgos geopolíticos en el mundo Posiblemente la situación política se siga deteriorando a medida en que las elecciones se acerquen Y si la economía se sigue recuperando, los argumentos de la oposición tendrán que cambiar...y rápido! Está probado que los ciudadanos tienen una memoria muy corta
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Copyright ©2004 Global Insight, Inc. 7 Indicador de la Actividad Económica (cambio % año contra año y mes contra mes)
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Copyright ©2004 Global Insight, Inc. 8 Producto Interno Bruto (cambio % año contra año)
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Copyright ©2004 Global Insight, Inc. 9 Consumo Real Privado (cambio % año contra año)
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Copyright ©2004 Global Insight, Inc. 10 Exportación de Bienes y Servicios (cambio % año contra año)
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Copyright ©2004 Global Insight, Inc. 11 Importación de Bienes y Servicios (cambio % año contra año)
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Copyright ©2004 Global Insight, Inc. 12 Componentes de la Demanda Agregada (promedio móvil, 4 últimos trimestres, cambio % año contra año)
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Copyright ©2004 Global Insight, Inc. 13 Tasa De Intercambio y Cetes 28 días (cambio % año contra año y nivel)
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Copyright ©2004 Global Insight, Inc. 14 Importación Bienes de Consumo (cambio % año contra año)
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Copyright ©2004 Global Insight, Inc. 15 Importación Bienes Intermedios (cambio % año contra año)
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Copyright ©2004 Global Insight, Inc. 16 Importación Bienes Intermedios: Maquila (cambio % año contra año)
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Copyright ©2004 Global Insight, Inc. 17 Importación Bienes de Capital (cambio % año contra año)
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Copyright ©2004 Global Insight, Inc. 18 Exportación de la Industria Maquiladora (cambio % año contra año)
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Copyright ©2004 Global Insight, Inc. 19 Exportaciones Totales (cambio % año contra año)
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Copyright ©2004 Global Insight, Inc. 20 Producción Industrial (cambio % año contra año)
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Copyright ©2004 Global Insight, Inc. 21 Proyección Básica
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Copyright ©2004 Global Insight, Inc. 22 Proyección Pesimista
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Copyright ©2004 Global Insight, Inc. 23 Proyección Optimista
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Copyright ©2004 Global Insight, Inc. 24 Conclusiones... La economía tiene mejores posibilidades de crecimiento que en los tres años previos Sin embargo, el sistema político tiene la llave para un mayor crecimiento Sin reformas estructurales va a ser difícil crecer a tasas altas y sustentables Las reformas se van a retomar a partir de la próxima administración política en el 2007 El crecimiento actual tiene que ver con el crecimiento de la economía de los Estados Unidos Muchos fuera del país están considerando al presidente Fox como un “lame-duck president” La carrera presidencial con vistas a las elecciones del 2006 va a seguir haciendo ruido y a distraer al sistema político
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Copyright ©2004 Global Insight, Inc. 25 ¡Gracias! Eugenio Alemán, Ph.D. Director Gerente Servicio de América Latina eugenio.aleman@globalinsight.com Tel.: 610-490-2731 Sin Cargo desde México: 01-800-687-2565 Global Insight, Inc.
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